Mysteel月報(bào)：硅片去庫(kù)良好價(jià)格上漲，組件僵持弱穩(wěn)運(yùn)行

1.1 多晶硅：企業(yè)堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，推漲意愿強(qiáng)烈 本月多晶硅報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，成交情況冷淡，春節(jié)前并無(wú)太多訂單執(zhí)行，企業(yè)大多在洽談節(jié)后訂單。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：硅料硅片跌勢(shì)不止，組件價(jià)格松動(dòng)下行（04/08-04/012）

在上游硅片價(jià)格持續(xù)探底走弱，下游組件逐步壓價(jià)的情況下，后續(xù)電池片或仍有一定下探的可能 1.4組件：上游跌跌不休，組件后市松動(dòng)下行 組件價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格承壓下跌，組件漲勢(shì)驅(qū)動(dòng)不足

3月7日Mysteel182單晶單面PERC組件價(jià)格0.89元/W，較上一工作日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：硅料硅片價(jià)格全面上漲，組件成本加大排產(chǎn)下降（8/07-8/11）

Part1 ：光伏市場(chǎng)概述 多晶硅：硅料挺價(jià)情緒加強(qiáng)，后期或持續(xù)走高 本周多晶硅價(jià)格繼續(xù)上漲。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：節(jié)前光伏市場(chǎng)節(jié)持穩(wěn)運(yùn)行（20260209-20260213）

盡管價(jià)格戰(zhàn)激烈，但本周下游電池廠仍以觀望為主，市場(chǎng)成交氛圍冷清目前，硅片價(jià)格已深貼甚至擊破成本線，下行空間收窄，但短期內(nèi)供需激烈的矛盾難以逆轉(zhuǎn)，庫(kù)存壓力難以緩解硅片廠商雖有以價(jià)換量的態(tài)勢(shì)，但下游電池片僅維持剛需采購(gòu)，整體成交節(jié)奏較為緩慢 展望節(jié)后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入緩沖期硅片企業(yè)面臨庫(kù)存消化與成本支撐的博弈階段，價(jià)格走勢(shì)高度依賴上游多晶硅料環(huán)節(jié)的企穩(wěn)時(shí)間點(diǎn)以及下游電池組件排產(chǎn)的實(shí)際恢復(fù)強(qiáng)度。

周報(bào)

Mysteel：春節(jié)后國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

多晶硅環(huán)節(jié)由于反內(nèi)卷的持續(xù)推進(jìn)價(jià)格或?qū)⒂猩闲锌臻g硅片環(huán)節(jié)，由于需求與庫(kù)存影響短期價(jià)格持穩(wěn)，長(zhǎng)期價(jià)格或?qū)⒂邢滦锌赡?，但不排除硅?em class='keyword'>價(jià)格上漲帶動(dòng)硅片價(jià)格上行電池片環(huán)節(jié)成本與供需矛盾減弱，需求下行，但成本壓力突出電池片價(jià)格整體持穩(wěn)為主組件環(huán)節(jié)，短期由于搶出口導(dǎo)致需求仍有支撐，但隨著搶出口需求的退坡，國(guó)內(nèi)需求處于淡季，整體將面臨一個(gè)需求真空期，組件價(jià)格短期仍有支撐 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年1月硅片月度產(chǎn)能利用率環(huán)比下降3.2%

2026年1月硅片國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率在47.1%，與2025年12月相比下降3.2% 1月硅片排產(chǎn)小幅走弱，一方面，上游硅料價(jià)格持續(xù)混亂導(dǎo)致硅片成本支撐邏輯松動(dòng)，廠商難以維持前期高價(jià)，且硅片自身庫(kù)存高企；另一方面，受銀價(jià)高企、組件端利潤(rùn)壓縮及終端需求疲軟影響，電池廠排產(chǎn)預(yù)期下調(diào)，對(duì)硅片采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，壓價(jià)意愿強(qiáng)烈。

開(kāi)工率

Mysteel光伏早讀：光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭收購(gòu)青海麗豪 美國(guó)商務(wù)部對(duì)來(lái)自印度、印度尼西亞和老撾的晶體硅光伏電池作出初步肯定性反補(bǔ)貼稅裁定

▌聚焦 ◎ 2月24日晚間，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭通威股份宣布，正籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購(gòu)青海麗豪清能股份有限公司（下稱“麗豪清能”“青海麗豪”）100%股權(quán)，并同步募集配套資金。

早報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)節(jié)前交投降溫 觀望情緒濃厚（20260202-20260206）

本周硅片環(huán)節(jié)市場(chǎng)報(bào)價(jià)頻繁調(diào)整，盡管部分廠商通過(guò)降價(jià)刺激出貨，下游接受度略有改善，但受春節(jié)前減產(chǎn)計(jì)劃影響，硅片采購(gòu)仍以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，未形成批量拉貨動(dòng)能與此同時(shí)，行業(yè)庫(kù)存壓力持續(xù)惡化，且主要集中于頭部企業(yè)，去化難度顯著提升供給端，硅片企業(yè)尚未大規(guī)模減產(chǎn)，高開(kāi)工與弱需求形成鮮明錯(cuò)配；需求端則因電池環(huán)節(jié)成本高企及組件內(nèi)需疲軟，2月排產(chǎn)預(yù)期進(jìn)一步下修，對(duì)硅片采購(gòu)意愿低迷在此背景下，不同廠商間價(jià)差拉大，中小廠為回籠資金不惜低價(jià)拋售，加劇價(jià)格下行預(yù)期。

周報(bào)

Mysteel光伏早讀：國(guó)家能源局：推動(dòng)“十五五”初步建成新型能源體系

▌聚焦 ◎2月23日，據(jù)國(guó)家能源局官微消息，國(guó)家能源局規(guī)劃司司長(zhǎng)任育之表示，2026年是“十五五”規(guī)劃開(kāi)局之年，我們將發(fā)布實(shí)施新型能源體系和系列分領(lǐng)域能源規(guī)劃，深入踐行能源安全新戰(zhàn)略，加快建設(shè)新型能源體系，推進(jìn)能源強(qiáng)國(guó)建設(shè)，為基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化取得決定性進(jìn)展提供堅(jiān)強(qiáng)能源支撐。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2026年光伏政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)行業(yè)重塑

導(dǎo)讀：2025年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈在供需與政策的的雙重驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)迎來(lái)了深度調(diào)整階段全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，多晶硅、硅片、電池片、組件的年度產(chǎn)量首次出現(xiàn)集體同比下降，標(biāo)志著行業(yè)已從高速擴(kuò)張期轉(zhuǎn)入供需再平衡的深度調(diào)整階段價(jià)格層面，受政策搶裝、行業(yè)“反內(nèi)卷”自律、成本傳導(dǎo)及庫(kù)存影響，各環(huán)節(jié)價(jià)格均經(jīng)歷“過(guò)山車”式劇烈震蕩，企業(yè)利潤(rùn)被極度壓縮，普遍面臨虧損壓力。

熱點(diǎn)聚焦

預(yù)計(jì)2026年光伏新增裝機(jī)降幅超過(guò)20%

在應(yīng)用端，根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，“十四五”期間光伏累計(jì)新增裝機(jī)量是“十三五”的4.5倍，“十四五”期間（2021-2025Q3）光伏累計(jì)新增發(fā)電量是“十三五”期間的3.6倍 但在制造端和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格方面，呈現(xiàn)明顯的分化走勢(shì)“十四五”末期較“十三五”末期，多晶硅、硅片、電池、組件四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能呈3-6倍增長(zhǎng)，“十四五”末期四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能分別達(dá)到350萬(wàn)噸、1500GW、1400GW和1100GW。

產(chǎn)業(yè)資訊

馬斯克團(tuán)隊(duì)光伏調(diào)研消息引爆A股！多家巨頭回應(yīng)最新進(jìn)展

據(jù)悉，晶澳科技主要專注于光伏硅片、電池和組件的生產(chǎn)，具備一體化研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力，已儲(chǔ)備鈣鈦礦等多種新型電池技術(shù)，目前主推TOPCon技術(shù)路線，該技術(shù)仍是當(dāng)前大型光伏地面電站的主流技術(shù)，在轉(zhuǎn)化效率和經(jīng)濟(jì)性上表現(xiàn)較好此外，晶澳科技提及已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，去年預(yù)計(jì)虧損，主要原因是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格戰(zhàn)嚴(yán)重 多家上市公司布局太空光伏 盡管合作細(xì)節(jié)尚不明朗，但多家企業(yè)已在太空光伏領(lǐng)域有所布局。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：政策成本雙輪驅(qū)動(dòng) 全鏈價(jià)格分化博弈加?。?0260119-20260123）

本輪電池片價(jià)格上漲的核心邏輯依舊是白銀價(jià)格飆升所導(dǎo)致的成本危機(jī)，在成本危機(jī)下，迫使電池片企業(yè)報(bào)價(jià)跟隨白銀漲幅據(jù)Mysteel測(cè)算，在電池片現(xiàn)金成本下，銀漿占比45%，硅片占比38%，銀漿已經(jīng)替代硅片成為電池第一大成本項(xiàng)但由于電池片價(jià)格的快速拉漲，導(dǎo)致下游短時(shí)間內(nèi)難以接受，電池片環(huán)節(jié)處于有價(jià)無(wú)市階段，短期或?qū)⒃诟呶粰M盤(pán)，后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注白銀價(jià)格 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)在銀價(jià)飆升與出口退稅取消雙重驅(qū)動(dòng)下，價(jià)格重心顯著上移。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片成交價(jià)格下探 需求疲軟壓制價(jià)格支撐

下游需求端依舊疲弱，電池片企業(yè)受銀價(jià)高企影響盈利承壓，對(duì)硅片采購(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，多以剛需小單為主，組件廠也因終端需求淡季，對(duì)高價(jià)硅片接受度極低，進(jìn)一步抑制硅片成交放量 市場(chǎng)分化格局仍在延續(xù)，頭部企業(yè)雖試圖維持報(bào)價(jià)穩(wěn)定，但二三線廠商受出貨壓力加劇影響，降價(jià)出貨意愿強(qiáng)烈，成為拉低整體成交價(jià)區(qū)間目前行業(yè)整體觀望情緒濃厚，上下游博弈持續(xù)升級(jí)，硅片企業(yè)開(kāi)工率未見(jiàn)明顯回升，去庫(kù)節(jié)奏緩慢 短期來(lái)看，在下游需求未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖、行業(yè)庫(kù)存高企的雙重壓制下，光伏硅片市場(chǎng)缺乏上行動(dòng)力，價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

【中國(guó)新聞周刊】白銀，突然暴漲

尤其是1月底，當(dāng)上海期貨交易所白銀價(jià)格突破30000元/千克時(shí)，白銀在光伏原料成本中的占比已超過(guò)30％，僅次于硅料在2024年，這一比重僅約9％ 對(duì)于已經(jīng)深陷虧損泥潭的光伏產(chǎn)業(yè)鏈而言，銀價(jià)飆漲又帶來(lái)沉重一擊 截至1月底，光伏領(lǐng)域已有超20家A股上市公司披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有多家企業(yè)將“白銀價(jià)格上漲”列為影響業(yè)績(jī)的關(guān)鍵詞以龍頭企業(yè)隆基綠能為例，該公司預(yù)計(jì)2025年度凈虧損60億—65億元，其中提道，“四季度銀漿、硅料成本大幅上漲，顯著推升了硅片、電池及組件產(chǎn)品成本，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步承壓”。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片成交結(jié)構(gòu)性分化 短期高位震蕩局部松動(dòng)

今日光伏硅片市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)持穩(wěn)，但實(shí)際成交呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化本周二三線硅片廠商出貨壓力加劇，實(shí)際成交價(jià)格普遍較前期下調(diào)3–5分當(dāng)前市場(chǎng)仍處于頭部穩(wěn)價(jià)、二線松動(dòng)的博弈階段一方面，上游多晶硅價(jià)格雖有松動(dòng)，但銀漿成本高企及電池片成交有所上揚(yáng)，為硅片提供一定成本支撐；另一方面，下游組件廠對(duì)高價(jià)硅片接受度有限，采購(gòu)以剛需小單為主，疊加國(guó)內(nèi)需求淡季，整體拉晶開(kāi)工率未見(jiàn)明顯回升，抑制了硅片放量成交短期來(lái)看，硅片價(jià)格或繼續(xù)維持高位震蕩、局部松動(dòng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格持穩(wěn) 下游報(bào)漲傳導(dǎo)滯后致成交清淡

光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格整體維持穩(wěn)定，183N/210RN/210N報(bào)價(jià)分別持穩(wěn)于1.40/1.50/1.70元/片，實(shí)際成交價(jià)亦未出現(xiàn)明顯波動(dòng)盡管上游成本支撐仍在，但市場(chǎng)交易節(jié)奏明顯放緩近期受出口退稅取消政策影響，下游電池與組件環(huán)節(jié)紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)，電池成交已站上0.4元/瓦，組件報(bào)價(jià)普遍提至0.78元/瓦以上，BC產(chǎn)品更達(dá)0.8–0.86元/瓦然而，此輪漲價(jià)尚未有效傳導(dǎo)至硅片端，一方面因終端需求處于傳統(tǒng)淡季，采購(gòu)方對(duì)高價(jià)抵觸強(qiáng)烈；另一方面，電池廠自身盈利承壓，僅維持剛需小單采購(gòu)，導(dǎo)致硅片新單成交跟進(jìn)緩慢。

日?qǐng)?bào)

最高虧損達(dá)百億元，九家光伏龍頭齊發(fā)預(yù)虧公告

虧損規(guī)模其次的是TCL中環(huán)作為光伏硅片龍頭，主產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品價(jià)格在低位調(diào)整且傳導(dǎo)不足，導(dǎo)致預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損82億元至96億元上年同期，公司虧損98.18億元 隆基綠能預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈虧損為60億元到65億元公司提到，去年四季度銀漿、硅料成本大幅上漲，顯著推升了硅片、電池及組件產(chǎn)品成本，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步承壓 晶澳科技和愛(ài)旭股份分別預(yù)計(jì)2025年凈虧損45億元-48億元和12億元-19億元。

聚焦

Mysteel解讀：退稅取消重塑光伏產(chǎn)業(yè)鏈 行業(yè)邁入市場(chǎng)化新階段

當(dāng)前組件、電池片漲價(jià)，硅片、硅料走弱的行情，正是各環(huán)節(jié)在政策沖擊下，結(jié)合自身供需格局、出口依賴度做出的市場(chǎng)反應(yīng)短期來(lái)看，行業(yè)將迎來(lái)出口窗口期搶單潮，各環(huán)節(jié)的價(jià)格博弈與成本傳導(dǎo)將成為主線；然而，當(dāng)前組件環(huán)節(jié)海外庫(kù)存水平較高，基本可覆蓋至上半年；疊加國(guó)內(nèi)正值需求淡季，實(shí)際消化能力有限此外，不同海外市場(chǎng)對(duì)退稅政策落地的響應(yīng)存在時(shí)間差據(jù)Mysteel預(yù)估，自3月起，組件價(jià)格或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入緩慢下行通道長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，此次退稅取消將推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈淘汰落后產(chǎn)能，讓技術(shù)創(chuàng)新、成本控制、全球化布局成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

熱點(diǎn)聚焦