Mysteel日?qǐng)?bào)：弱需求疊加產(chǎn)能復(fù)產(chǎn) 硅料后市承壓

供需層面行業(yè)錯(cuò)配問題持續(xù)凸顯，目前硅片庫(kù)存維持高位，去庫(kù)節(jié)奏緩慢盡管市場(chǎng)對(duì)5月集中式光伏項(xiàng)目放量存在預(yù)期，多數(shù)硅片企業(yè)持續(xù)維持高開工率，但下游電池廠整體需求疲軟，主要以消化前期庫(kù)存為主，新增采購(gòu)意愿薄弱，市場(chǎng)交投氛圍清淡為緩解出貨壓力、保障現(xiàn)金流，硅片企業(yè)普遍采取靈活讓利的出貨策略，進(jìn)一步壓低成交價(jià)格成本端壓力同步顯現(xiàn)，本周上游多晶硅價(jià)格已開啟下行走勢(shì)，伴隨豐水期臨近，硅料企業(yè)產(chǎn)能有望進(jìn)一步釋放，疊加行業(yè)存量庫(kù)存壓力，硅料價(jià)格后續(xù)仍存下探空間。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：組件行情持續(xù)松動(dòng) 底部震蕩格局不改

供需層面行業(yè)錯(cuò)配問題持續(xù)凸顯，目前硅片庫(kù)存維持高位，去庫(kù)節(jié)奏緩慢盡管市場(chǎng)對(duì)5月集中式光伏項(xiàng)目放量存在預(yù)期，多數(shù)硅片企業(yè)持續(xù)維持高開工率，但下游電池廠整體需求疲軟，主要以消化前期庫(kù)存為主，新增采購(gòu)意愿薄弱，市場(chǎng)交投氛圍清淡為緩解出貨壓力、保障現(xiàn)金流，硅片企業(yè)普遍采取靈活讓利的出貨策略，進(jìn)一步壓低成交價(jià)格成本端壓力同步顯現(xiàn)，本周上游多晶硅價(jià)格已開啟下行走勢(shì)，伴隨豐水期臨近，硅料企業(yè)產(chǎn)能有望進(jìn)一步釋放，疊加行業(yè)存量庫(kù)存壓力，硅料價(jià)格后續(xù)仍存下探空間。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：成本支撐減弱 電池片短期難改弱勢(shì)格局

供給端，行業(yè)硅片庫(kù)存仍在高位，去庫(kù)節(jié)奏緩慢多數(shù)企業(yè)基于對(duì)5月集中式項(xiàng)目放量的預(yù)期維持較高開工率，但下游電池廠普遍以消化前期備貨為主，新增采購(gòu)動(dòng)力不足，導(dǎo)致供需錯(cuò)配持續(xù)加劇在此背景下，硅片企業(yè)多將“降庫(kù)存、?，F(xiàn)金流”作為首要目標(biāo)，實(shí)際出貨策略偏向靈活讓利成本端來看，本周上游硅料價(jià)格已開始顯現(xiàn)下行跡象，后續(xù)隨著豐水期到來，硅料端存在進(jìn)一步提產(chǎn)可能，疊加當(dāng)前硅料庫(kù)存壓力，硅料價(jià)格仍有再次下探空間，或?qū)㈤g接帶動(dòng)硅片價(jià)格松動(dòng)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：終端需求落地乏力 組件低價(jià)成交常態(tài)化

供給端，行業(yè)硅片庫(kù)存仍在高位，去庫(kù)節(jié)奏緩慢多數(shù)企業(yè)基于對(duì)5月集中式項(xiàng)目放量的預(yù)期維持較高開工率，但下游電池廠普遍以消化前期備貨為主，新增采購(gòu)動(dòng)力不足，導(dǎo)致供需錯(cuò)配持續(xù)加劇在此背景下，硅片企業(yè)多將“降庫(kù)存、?，F(xiàn)金流”作為首要目標(biāo)，實(shí)際出貨策略偏向靈活讓利成本端來看，本周上游硅料價(jià)格已開始顯現(xiàn)下行跡象，后續(xù)隨著豐水期到來，硅料端存在進(jìn)一步提產(chǎn)可能，疊加當(dāng)前硅料庫(kù)存壓力，硅料價(jià)格仍有再次下探空間，或?qū)㈤g接帶動(dòng)硅片價(jià)格松動(dòng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：組件市場(chǎng)弱勢(shì)加劇 價(jià)格下行壓力凸顯

光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn)，未現(xiàn)明顯波動(dòng)盡管自4月下旬以來，部分頭部及專業(yè)化硅片廠商已釋放試探性漲價(jià)信號(hào)，試圖借5月集中式項(xiàng)目啟動(dòng)契機(jī)推動(dòng)價(jià)格上行，但在當(dāng)前高庫(kù)存與終端需求疲軟的雙重制約下，提漲策略難以落地。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：成本支撐走強(qiáng) 電池片價(jià)格局部上行

光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn)，未現(xiàn)明顯波動(dòng)盡管自4月下旬以來，部分頭部及專業(yè)化硅片廠商已釋放試探性漲價(jià)信號(hào)，試圖借5月集中式項(xiàng)目啟動(dòng)契機(jī)推動(dòng)價(jià)格上行，但在當(dāng)前高庫(kù)存與終端需求疲軟的雙重制約下，提漲策略難以落地。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本端持續(xù)松動(dòng) 終端價(jià)格艱難維穩(wěn)（20260518-20060522）

多數(shù)企業(yè)基于對(duì)5月集中式項(xiàng)目放量的預(yù)期維持較高開工率，但下游電池廠普遍以消化前期備貨為主，新增采購(gòu)動(dòng)力不足，導(dǎo)致供需錯(cuò)配持續(xù)加劇在此背景下，硅片企業(yè)多將“降庫(kù)存、?，F(xiàn)金流”作為首要目標(biāo)，實(shí)際出貨策略偏向靈活讓利成本端來看，本周上游硅料價(jià)格已開始顯現(xiàn)下行跡象，后續(xù)隨著豐水期到來，硅料端存在進(jìn)一步提產(chǎn)可能，疊加當(dāng)前硅料庫(kù)存壓力，硅料價(jià)格仍有再次下探空間，或?qū)㈤g接帶動(dòng)硅片價(jià)格松動(dòng) 下游方面，盡管上周電池環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)有所上漲，但實(shí)際成交價(jià)格未能傳導(dǎo)落地，甚至部分下游環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)跡象，疊加終端裝機(jī)需求表現(xiàn)平穩(wěn)、組件與電池企業(yè)排產(chǎn)節(jié)奏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，對(duì)溢價(jià)產(chǎn)品接受度有限。

周報(bào)

弱現(xiàn)實(shí)VS強(qiáng)預(yù)期，多晶硅偏弱震蕩

同時(shí)，5月硅料企業(yè)以執(zhí)行前期存量訂單為主，買賣雙方價(jià)格分歧導(dǎo)致大額新單近乎停滯，預(yù)計(jì)5月消費(fèi)量約9萬噸，難以顯著提升由于下游硅片價(jià)格長(zhǎng)期低位，拉晶端成本承壓，采購(gòu)策略轉(zhuǎn)向嚴(yán)格控制成本，顆粒硅和混包料成為成交主力 價(jià)格方面，據(jù)數(shù)據(jù)，截至5月22日，N型多晶硅復(fù)投料均價(jià)為34.5元/千克，周環(huán)比降0.6元/千克；顆粒硅33.5元/千克，周環(huán)比降1元/千克近期市場(chǎng)成交受頭部企業(yè)復(fù)產(chǎn)消息影響短暫活躍，但在供需悲觀預(yù)期下，簽單價(jià)小幅回落至32~33元/千克。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏上下游價(jià)格持穩(wěn) 成交偏淡觀望為主（20260511-20260515）

N型G10L本周均價(jià)0.925元/片，環(huán)比持平；N型G12R本周均價(jià)1.015元/片，環(huán)比持平；N型G12本周均價(jià)1.215元/片，環(huán)比持平 盡管自4月下旬以來，部分頭部及專業(yè)化硅片廠商已釋放試探性漲價(jià)信號(hào)，試圖借5月集中式項(xiàng)目啟動(dòng)契機(jī)推動(dòng)價(jià)格上行，但在當(dāng)前高庫(kù)存與終端需求疲軟的雙重制約下，提漲策略難以落地截至本周，行業(yè)硅片庫(kù)存仍處于高位，并呈小幅環(huán)比上升趨勢(shì)多數(shù)企業(yè)基于對(duì)二季度地面電站放量的樂觀預(yù)期，持續(xù)維持或提升開工率，但下游電池環(huán)節(jié)普遍以消化前期備貨為主，新增采購(gòu)意愿薄弱，導(dǎo)致供需錯(cuò)配配進(jìn)一步加劇。

周報(bào)

[多晶硅]： 豐水期臨近下的多晶硅供需格局預(yù)計(jì)有變

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)終端裝機(jī)增速放緩，硅片排產(chǎn)增幅有限，需求端支撐不足在庫(kù)存高位的背景下，供需差存在擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格面臨下行壓力盡管市場(chǎng)存在強(qiáng)烈的產(chǎn)能出清需求，但受地方財(cái)政、頭部企業(yè)市占率策略及沉沒成本影響，去產(chǎn)能進(jìn)程受阻，行業(yè)陷入階段性僵局長(zhǎng)期來看，產(chǎn)能出清是供需回歸平衡的必要條件，成本控制能力將成為企業(yè)生存的核心競(jìng)爭(zhēng)力 進(jìn)入6月，新疆、四川、云南等主要多晶硅產(chǎn)區(qū)將迎來豐水期。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：液氬市場(chǎng)窄幅整理，節(jié)后剛需主導(dǎo)行情

光伏產(chǎn)業(yè)鏈清淡，硅片價(jià)格持穩(wěn)、庫(kù)存高位，假期成交偏淡，行業(yè)以消化庫(kù)存為主，對(duì)氬氣采購(gòu)維持剛需，無集中補(bǔ)庫(kù)，難以形成強(qiáng)勢(shì)利好從整體來看，下游多執(zhí)行隨用隨采、低位補(bǔ)庫(kù)策略，入市積極性不高，市場(chǎng)交投氛圍偏淡，需求端難以為價(jià)格提供向上動(dòng)力 三、后市展望：窄幅震蕩為主，關(guān)注檢修與需求恢復(fù) 綜合供需、庫(kù)存、成本等因素，短期液氬市場(chǎng)仍將以窄幅整理為主，難有趨勢(shì)性行情。

熱點(diǎn)聚焦

[光伏電池片周評(píng)]：電池片價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行（20260501-0507）

本周電池片價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，主流成交價(jià)暫無實(shí)質(zhì)變動(dòng)，Topcon 182/183、210R及210N電池片價(jià)格多維持在0.33-0.34元/W區(qū)間行業(yè)庫(kù)存升至8-9天且呈小幅上漲趨勢(shì)，供應(yīng)端5月排產(chǎn)仍有提升跡象雖然部分廠商因訂單邊際改善釋放了漲價(jià)意愿，計(jì)劃節(jié)后評(píng)估調(diào)價(jià)空間，但下游組件端降本訴求強(qiáng)烈，壓價(jià)心態(tài)未減，暫未形成統(tǒng)一漲價(jià)信號(hào)受庫(kù)存積壓及上游硅片價(jià)格低位運(yùn)行影響，電池片成本支撐偏弱，短期價(jià)格將繼續(xù)承壓，需重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)銀價(jià)波動(dòng)對(duì)非硅成本及定價(jià)策略的傳導(dǎo)影響。

周評(píng)

[五一專題]： 2026年多晶硅節(jié)后趨勢(shì)展望

供給端庫(kù)存壓力依然嚴(yán)峻，全行業(yè)庫(kù)存仍處50萬噸以上高位，市場(chǎng)仍處于小幅累庫(kù)通道隨著N型致密料成交價(jià)下探至34-35元/千克區(qū)間，價(jià)格已逼近多數(shù)企業(yè)現(xiàn)金成本線，進(jìn)一步深跌空間被鎖死周內(nèi)散單成交較前期略有回暖，個(gè)別企業(yè)新簽單量環(huán)比增加，但受制于整體供過于求的基本面及下游極保守的采購(gòu)策略，價(jià)格缺乏反彈動(dòng)力，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)短期內(nèi)將在當(dāng)前低位進(jìn)行磨底震蕩，難有趨勢(shì)性反轉(zhuǎn) 硅片：硅片環(huán)節(jié)近期面臨“高庫(kù)存、弱需求”的雙重壓力，價(jià)格重心進(jìn)一步下移。

熱點(diǎn)聚焦

[特種氣體月評(píng)]：電子特氣價(jià)格走勢(shì)分化 六氟化鎢價(jià)格上行（2026年4月）

六氟化鎢價(jià)格持續(xù)上行，月均價(jià)為1714.81元/kg，月環(huán)比上漲27.94%，上行動(dòng)力仍為鎢粉的成本推漲具體分析來看： 光伏市場(chǎng)：4月份多晶硅、硅片價(jià)格全線下行，硅片各主流規(guī)格持續(xù)陰跌，疊加銀漿成本回落，導(dǎo)致電池片的核心原材料成本不斷坍塌，成本支撐作用大幅弱化盡管原材料價(jià)格下降本應(yīng)給電池片環(huán)節(jié)留出一定盈利空間，但受下游需求疲軟影響，這部分空間被完全擠壓，無法緩解價(jià)格下行壓力下游需求方面，4月1日起光伏產(chǎn)品出口退稅正式取消，海外搶裝潮提前透支需求后退潮，海外訂單大幅減少；國(guó)內(nèi)終端光伏項(xiàng)目啟動(dòng)遲緩，組件廠商受終端降價(jià)預(yù)期影響，采購(gòu)策略轉(zhuǎn)為剛需壓價(jià)，對(duì)電池片采購(gòu)極為克制，導(dǎo)致電池片出貨壓力增加。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅料情緒回暖 難掩需求疲軟

然而，在當(dāng)前終端需求持續(xù)低迷的背景下，此輪漲價(jià)并未獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可整體交投氛圍依然冷清，實(shí)際成交仍集中于前期低位，183N/210RN/210N分別落在0.9/1.0/1.2元/片下游電池片環(huán)節(jié)價(jià)格在0.33元/瓦，預(yù)估未來低位將跌至0.31元/瓦此價(jià)格已逼近多數(shù)廠商現(xiàn)金成本線，電池企業(yè)對(duì)硅片采購(gòu)極為謹(jǐn)慎，普遍采取按需采買、壓價(jià)觀望策略疊加4月電池廠大規(guī)模減產(chǎn)，硅片實(shí)際拉貨需求進(jìn)一步萎縮盡管硅片企業(yè)庫(kù)存高企且部分廠商已主動(dòng)減產(chǎn)，但供需錯(cuò)配局面尚未有效緩解。

日?qǐng)?bào)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：上下游擠壓嚴(yán)重（20260424-0430）

電池片市場(chǎng)整體成交價(jià)格繼續(xù)在低位盤整，不同尺寸間出現(xiàn)分化183N與210RN電池片受5月訂單需求衰退影響，均價(jià)小幅下滑至0.325-0.33元/W，而210N電池片因國(guó)內(nèi)集中式項(xiàng)目推行帶動(dòng)需求增加，均價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺維持在0.33元/W左右隨著四月末庫(kù)存陸續(xù)出清，電池片廠家挺價(jià)意愿漸強(qiáng)，報(bào)價(jià)嘗試上探至0.33元/W以上但受制于上游硅片成本支撐不穩(wěn)及下游組件端的壓價(jià)策略，加之白銀價(jià)格走低削弱了非硅成本支撐，電池片反彈動(dòng)力依然不足，短期內(nèi)仍將面臨上下游的雙重?cái)D壓。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：組件減產(chǎn)穩(wěn)庫(kù)仍難阻跌勢(shì) 終端觀望情緒濃厚

然而，在當(dāng)前終端需求持續(xù)低迷的背景下，此輪漲價(jià)并未獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可整體交投氛圍依然冷清，實(shí)際成交仍集中于前期低位，183N/210RN/210N分別落在0.9/1.0/1.2元/片下游電池片環(huán)節(jié)價(jià)格在0.33元/瓦，預(yù)估未來低位將跌至0.31元/瓦此價(jià)格已逼近多數(shù)廠商現(xiàn)金成本線，電池企業(yè)對(duì)硅片采購(gòu)極為謹(jǐn)慎，普遍采取按需采買、壓價(jià)觀望策略疊加4月電池廠大規(guī)模減產(chǎn)，硅片實(shí)際拉貨需求進(jìn)一步萎縮盡管硅片企業(yè)庫(kù)存高企且部分廠商已主動(dòng)減產(chǎn)，但供需錯(cuò)配局面尚未有效緩解。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：減產(chǎn)托底需求低迷 電池片價(jià)格低位博弈

然而，在當(dāng)前終端需求持續(xù)低迷的背景下，此輪漲價(jià)并未獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可整體交投氛圍依然冷清，實(shí)際成交仍集中于前期低位，183N/210RN/210N分別落在0.9/1.0/1.2元/片下游電池片環(huán)節(jié)價(jià)格在0.33元/瓦，預(yù)估未來低位將跌至0.31元/瓦此價(jià)格已逼近多數(shù)廠商現(xiàn)金成本線，電池企業(yè)對(duì)硅片采購(gòu)極為謹(jǐn)慎，普遍采取按需采買、壓價(jià)觀望策略疊加4月電池廠大規(guī)模減產(chǎn)，硅片實(shí)際拉貨需求進(jìn)一步萎縮盡管硅片企業(yè)庫(kù)存高企且部分廠商已主動(dòng)減產(chǎn)，但供需錯(cuò)配局面尚未有效緩解。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：光伏上游預(yù)期支撐走強(qiáng) 中下游需求疲軟承壓（20260420-20260424）

供需層面，高庫(kù)存與弱需求仍是制約價(jià)格有效反彈的核心矛盾當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)庫(kù)存仍維持在高位水平，供需過剩的基本面短期內(nèi)難以發(fā)生實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，供應(yīng)端積壓壓力顯著需求側(cè)，下游電池廠商開工率持續(xù)低迷，真實(shí)采購(gòu)需求不足，買方壓價(jià)策略延續(xù)同時(shí)，部分電池企業(yè)在漲價(jià)前已提前備貨，導(dǎo)致本周新增訂單極為有限，整體成交氛圍相對(duì)冷淡不過，五一假期臨近，電池端5月排產(chǎn)有提升預(yù)期，有望帶動(dòng)硅片采購(gòu)需求回暖；國(guó)內(nèi)終端集中式項(xiàng)目即將進(jìn)入起量階段，部分工程的集中交付或釋放增量訂單，大尺寸產(chǎn)品需求支撐力相對(duì)優(yōu)于小尺寸產(chǎn)品。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片試探性穩(wěn)價(jià)難改弱勢(shì) 提價(jià)缺乏需求支撐

然而，在當(dāng)前終端需求持續(xù)低迷的背景下，此輪漲價(jià)并未獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可整體交投氛圍依然冷清，實(shí)際成交仍集中于前期低位，183N/210RN/210N分別落在0.9/1.0/1.2元/片下游電池片環(huán)節(jié)價(jià)格在0.33元/瓦，預(yù)估未來低位將跌至0.31元/瓦此價(jià)格已逼近多數(shù)廠商現(xiàn)金成本線，電池企業(yè)對(duì)硅片采購(gòu)極為謹(jǐn)慎，普遍采取按需采買、壓價(jià)觀望策略疊加4月電池廠大規(guī)模減產(chǎn)，硅片實(shí)際拉貨需求進(jìn)一步萎縮盡管硅片企業(yè)庫(kù)存高企且部分廠商已主動(dòng)減產(chǎn)，但供需錯(cuò)配局面尚未有效緩解。

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