機(jī)構(gòu)：N型G10L、G12硅片反彈上漲，電池價(jià)格微幅下跌

12月19日，TrendForce集邦咨詢報(bào)告顯示，本周P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.05元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.40元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.12元/片周內(nèi)N型G10L及210價(jià)格均出現(xiàn)報(bào)漲，下半年內(nèi)首度出現(xiàn)反彈；其余規(guī)格暫穩(wěn)，行業(yè)自律減產(chǎn)落地乍現(xiàn)成效年關(guān)將至，下游組件廠陸續(xù)放假，電池片需求有走弱跡象，電池片廠商同步開(kāi)啟減產(chǎn)，推進(jìn)放假計(jì)劃，以維持價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)供需逐步進(jìn)入同步收縮態(tài)勢(shì)。

新能源

雙良節(jié)能：光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)收和毛利率下降

11月1日，雙良節(jié)能發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)分為節(jié)能節(jié)水裝備、新能源裝備和光伏產(chǎn)品三大板塊，產(chǎn)品主要包括溴化鋰?yán)錈釞C(jī)組、換熱器、空冷器系統(tǒng)；多晶硅還原爐系統(tǒng)、綠電制氫系統(tǒng)；大尺寸單晶硅錠、硅片、高效光伏組件等截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化 公司目前在光伏單晶硅業(yè)務(wù)上收入占比較大，2024年受光伏行業(yè)周期波動(dòng)、產(chǎn)能持續(xù)釋放和供需失衡等因素的影響，光伏硅片的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入和毛利率下降，疊加多晶硅料與單晶硅庫(kù)存產(chǎn)品計(jì)提減值準(zhǔn)備等因素，公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。

上市公司公告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片過(guò)剩情況嚴(yán)重，價(jià)格承壓下跌

硅片價(jià)格承壓下跌硅片庫(kù)存在逐步累積，庫(kù)存水位到達(dá)高壓線，庫(kù)存壓力顯著增加硅片過(guò)剩情況嚴(yán)重，供需有所失衡下游電池環(huán)節(jié)逐步復(fù)工，但仍難以消化當(dāng)前硅片龐大的庫(kù)存，失衡局面難以扭轉(zhuǎn)，當(dāng)前階段，庫(kù)存水位成為影響硅片價(jià)格漲跌的關(guān)鍵因素，硅片價(jià)格承壓下跌。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：硅料簽單逐步開(kāi)啟，硅片價(jià)格承壓下跌

硅片價(jià)格承壓下跌硅片開(kāi)工率仍處于較高水平，庫(kù)存水位持續(xù)堆積，庫(kù)存壓力尤為突出但下游電池片環(huán)節(jié)，除部分廠商有訂單在手持續(xù)開(kāi)工，其余廠商復(fù)產(chǎn)依舊緩慢，電池廠商無(wú)法消化當(dāng)前硅片庫(kù)存，硅片出貨壓力較大。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格承壓下跌，硅料市場(chǎng)較為平穩(wěn)

硅片庫(kù)存水位不斷累積，庫(kù)存壓力較大硅片價(jià)格在自身庫(kù)存高位且下游需求有限的情況下，承壓下跌 。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格承壓下跌，組件漲勢(shì)驅(qū)動(dòng)不足

3月7日Mysteel182單晶單面PERC組件價(jià)格0.89元/W，較上一工作日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：硅片價(jià)格暫穩(wěn)，210電池片價(jià)格下跌（11/27-12/01）

本周硅片價(jià)格總體持穩(wěn)運(yùn)行，隨著前期庫(kù)存出清較快，硅片庫(kù)存已回歸至可控水位，部分硅片企業(yè)開(kāi)工率有所回升，本周產(chǎn)出增加，后期仍有繼續(xù)累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)本周硅片持穩(wěn)運(yùn)行，下周則根據(jù)上游硅料價(jià)格波動(dòng)以及電池片排產(chǎn)情況共振調(diào)整 1.3電池片：需求轉(zhuǎn)弱，210價(jià)格下調(diào)明顯 本周電池片成交價(jià)格持續(xù)下跌。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電池片市場(chǎng)跌勢(shì)難止，硅片價(jià)格共振下跌（9/18-9/22）

當(dāng)前硅料環(huán)節(jié)上行的價(jià)格變化趨勢(shì)與下游電池和組件環(huán)節(jié)的持續(xù)下跌的價(jià)格形成強(qiáng)烈反差雖下游組件、電池片的跌勢(shì)已經(jīng)傳導(dǎo)至硅片環(huán)節(jié)，但硅料實(shí)際產(chǎn)能由于意外、檢修、技改等因素未能達(dá)到預(yù)期狀態(tài)，國(guó)內(nèi)硅料的供給仍處于結(jié)構(gòu)性失衡的狀態(tài)，這對(duì)于硅料的價(jià)格仍有一定支撐，同時(shí)也需關(guān)注下游價(jià)格跌勢(shì)的傳導(dǎo) 1.2硅片：硅片承壓下跌，庫(kù)存危機(jī)顯現(xiàn) 硅片價(jià)格開(kāi)始下跌。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)分化 上游弱勢(shì)尋底組件高位堅(jiān)挺（20260309-20260313）

頭部多晶硅企業(yè)雖仍維持高位報(bào)價(jià)挺市，但市場(chǎng)流通低價(jià)貨源充足，實(shí)際成交持續(xù)向低價(jià)靠攏，下游硅片、電池片企業(yè)采購(gòu)意愿低迷，整體以觀望情緒為主，按需少量拿貨，行業(yè)整體活躍度處于低位 現(xiàn)貨價(jià)格方面，本周多晶硅全品類均價(jià)同步大幅回落，跌幅較上周有所擴(kuò)大N型復(fù)投料均價(jià)48.5元/千克，環(huán)比下跌8.66%；N型致密料均價(jià)48元/千克，環(huán)比下跌8.22%；N型混包料均價(jià)45.2元/千克，環(huán)比下跌9.42%；N型顆粒硅均價(jià)43.4元/千克，環(huán)比下跌12.32%。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：市場(chǎng)情緒降溫 光伏上下游走勢(shì)分化

下跌主要驅(qū)動(dòng)在于下游需求疲軟對(duì)硅片拉動(dòng)不足，硅料價(jià)格走弱削弱成本支撐，部分廠商為回籠資金降價(jià)出貨短期內(nèi)高庫(kù)存與弱需求仍壓制價(jià)格 1.3電池片：減產(chǎn)挺價(jià)，價(jià)格持穩(wěn) 2月電池片市場(chǎng)價(jià)格總體持穩(wěn)。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：硅料壓價(jià)博弈加劇組件高位震蕩 光伏產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)分化格局（20260302-20260306）

N型G10L本周均價(jià)1.071元/片，環(huán)比下跌4.8%；N型G12R本周均價(jià)1.171元/片，環(huán)比下跌4.87%；N型G12本周均價(jià)1.36元/片，環(huán)比下跌3.75%當(dāng)前部分頭部企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺183N/210RN/210N報(bào)價(jià)維持在1.05/1.15/1.35元/片，實(shí)際成交多向低價(jià)區(qū)間靠攏 本周價(jià)格下行的核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自供需雙重壓力供給端，硅片庫(kù)存持續(xù)高企，而3月因天數(shù)增加，排產(chǎn)環(huán)比明顯提升，進(jìn)一步加劇供應(yīng)寬松格局。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)節(jié)前交投降溫 觀望情緒濃厚（20260202-20260206）

N型G10L本周均價(jià)1.215元/片，環(huán)比下跌6.18%；N型G12R本周均價(jià)1.33元/片，環(huán)比下跌4.66%；N型G12本周均價(jià)1.515元/片，環(huán)比下跌5.02% 在終端需求疲軟、電池廠排產(chǎn)預(yù)期下調(diào)及春節(jié)假期臨近等多重因素影響下，183N/210RN/210N硅片主流成交價(jià)分別跌至1.15/1.3/1.45元/片，較上周普遍下滑約0.1元/片其中，市場(chǎng)低價(jià)183N已頻現(xiàn)1.1元/片，210RN成交多集中于1.2-1.25元/片區(qū)間，210N亦有部分訂單落于1.4元/片，低價(jià)出貨現(xiàn)象明顯，價(jià)格混亂度加劇。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：多晶硅供需雙弱僵局深化 價(jià)格弱穩(wěn)等待節(jié)后轉(zhuǎn)機(jī)

當(dāng)前市場(chǎng)陷入供需雙弱的格局，供應(yīng)端頭部企業(yè)減產(chǎn)落地，2月多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至7.95萬(wàn)噸，行業(yè)自律穩(wěn)價(jià)但全行業(yè)庫(kù)存高位且持續(xù)攀升；需求端受銀漿高價(jià)、春節(jié)臨近影響，下游硅片企業(yè)開(kāi)工亦有所下跌，實(shí)際采購(gòu)僅為剛性需求短期來(lái)看，減產(chǎn)與行業(yè)會(huì)議支撐大廠挺價(jià)信心，但需求疲軟壓制漲勢(shì)，2月硅料價(jià)格將維持弱穩(wěn)運(yùn)行，難有大幅波動(dòng)節(jié)后隨著下游剛性采購(gòu)需求釋放，訂單成交將緩慢啟動(dòng)，價(jià)格大概率以企業(yè)成本線為基準(zhǔn)窄幅波動(dòng) 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：銀漿推漲外需搶裝 光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情兩極分化（20260126-20260130）

N型G10L本周均價(jià)1.295元/片，環(huán)比下跌4.85%；N型G12R本周均價(jià)1.595元/片，環(huán)比下跌4.2%；N型G12本周均價(jià)1.395元/片，環(huán)比下跌4.52% 本周硅片環(huán)節(jié)價(jià)格重心持續(xù)下探，市場(chǎng)秩序趨于混亂，實(shí)際交易氛圍疲軟，低價(jià)區(qū)間持續(xù)擴(kuò)大據(jù)Mysteel調(diào)研了解，183N/210RN/210N市場(chǎng)主流成交均價(jià)落在1.25/1.35/1.55元/片，部分廠家出現(xiàn)1.2/1.3/1.5元/片的更低成交價(jià)，但付款方式要求高，成交體量較小。

周報(bào)

體檢龍頭美年健康計(jì)劃參與棒杰股份預(yù)重整

本次投資資金來(lái)源為公司自有和自籌資金，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大不利影響 棒杰股份成立于1993年，原主營(yíng)服裝制造，如今經(jīng)營(yíng)范圍已擴(kuò)展至光伏設(shè)備及元器件制造、電池銷售、半導(dǎo)體器件專用設(shè)備銷售等多個(gè)領(lǐng)域 棒杰股份于2022年底起跨界光伏，陸續(xù)投資建設(shè)揚(yáng)州高效電池工廠，江山年產(chǎn)16GWN型高效電池片及16GW硅片切片項(xiàng)目然而，2024年光伏行業(yè)劇變，產(chǎn)品價(jià)格斷崖式下跌，導(dǎo)致其產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃嚴(yán)重受挫，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。

產(chǎn)業(yè)資訊

通威股份：預(yù)計(jì)2025年虧損90億元-100億元

其中，公司工業(yè)硅業(yè)務(wù)在2025年受產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡調(diào)試以及產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)低迷影響，導(dǎo)致公司歸屬上市公司所有者的凈利潤(rùn)虧損同比加劇約9億元；多晶硅業(yè)務(wù)雖全年銷量及銷售均價(jià)同比下滑，但公司通過(guò)動(dòng)態(tài)優(yōu)化開(kāi)工率、持續(xù)精進(jìn)生產(chǎn)工藝、深度挖掘降本潛力，伴隨三季度多晶硅價(jià)格提升，下半年公司已實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性盈利，全年實(shí)現(xiàn)同比減虧約6億元；電池及組件業(yè)務(wù)銷售均價(jià)受市場(chǎng)行情影響進(jìn)一步下跌，硅片-電池-組件業(yè)務(wù)合計(jì)導(dǎo)致公司歸屬上市公司所有者的凈利潤(rùn)虧損同比加劇約12億元；光伏電站、飼料及產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，持續(xù)為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)。

生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

Mysteel：受消息層面因素?cái)_動(dòng) 多晶硅主力合約日內(nèi)跌停

庫(kù)存積壓及供應(yīng)端的壓力使得高價(jià)成交較少或是當(dāng)日價(jià)格下跌原因短期內(nèi)關(guān)注硅片新報(bào)價(jià)和1月排產(chǎn)計(jì)劃：中長(zhǎng)期則需觀密收儲(chǔ)政策落地情況和庫(kù)存去化進(jìn)度 方正中期期貨認(rèn)為，多晶硅仍處于消息市，仍以寬幅震蕩判斷。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年12月多晶硅月度產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.6%

12月國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量有所下跌，主要是終端需求疲軟，硅片及電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)低迷，對(duì)硅料采購(gòu)維持剛需、壓價(jià)情緒濃厚；同時(shí)硅料環(huán)節(jié)有高庫(kù)存壓力，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)去庫(kù)意愿增強(qiáng)；且行業(yè)自律深化，在一季度控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)共識(shí)推動(dòng)下，頭部廠商帶頭檢修減產(chǎn)，主動(dòng)收縮供給以支撐價(jià)格體系 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2026年1月份多晶硅產(chǎn)能利用率在36.71%，環(huán)比下降3% 樣本說(shuō)明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)15家多晶硅廠家。

開(kāi)工率

Mysteel周報(bào)：上游集體挺價(jià)信號(hào)顯現(xiàn) 下游淡季壓制反彈空間（20251208-20251212）

目前市場(chǎng)場(chǎng)情緒也已發(fā)生轉(zhuǎn)變，由前期低價(jià)拋售轉(zhuǎn)變至買(mǎi)賣(mài)雙方僵持觀望階段 當(dāng)前硅片市場(chǎng)處于的“供需雙弱” 格局，企業(yè)主動(dòng)加大減產(chǎn)力度的動(dòng)作與弱需求和高庫(kù)存進(jìn)行艱難對(duì)抗預(yù)計(jì)12月硅片整體排產(chǎn)環(huán)比下調(diào)13-15%硅片企業(yè)的大規(guī)模減產(chǎn)，是硅片廠商在巨額虧損下的無(wú)奈之舉，標(biāo)志著市場(chǎng)最劇烈的下跌階段可能已經(jīng)結(jié)束，但這只是價(jià)格修復(fù)的開(kāi)始后市，得益于上游硅料價(jià)格持穩(wěn)帶來(lái)的成本剛性支撐，以及行業(yè)大規(guī)模減產(chǎn)預(yù)期下市場(chǎng)情緒有所修復(fù)，硅片價(jià)格企穩(wěn)為主。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：光伏組件價(jià)格全線持穩(wěn) 供需博弈下市場(chǎng)暫處平衡

當(dāng)前光伏組件市場(chǎng)整體維持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，常規(guī)組件市場(chǎng)報(bào)價(jià)均落在0.66-0.68元/瓦，實(shí)際成交區(qū)間在0.63-0.65元/瓦盡管上游硅片、電池價(jià)格持續(xù)松動(dòng)，削弱成本支撐，但組件廠商普遍采取“守價(jià)去庫(kù)、按需排產(chǎn)”策略，避免價(jià)格體系混亂短期來(lái)看，在無(wú)搶裝或政策強(qiáng)力托底下，組件價(jià)格受成本底線和政策預(yù)期支撐，雖難以大幅下跌，但實(shí)質(zhì)性反彈缺乏需求基礎(chǔ) 。

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