Mysteel光伏早讀：“十五五”規(guī)劃綱要草案提出加快新型能源體系建設(shè)

▌聚焦 ◎3月5日，“十五五”規(guī)劃綱要草案在部署加力建設(shè)新型能源基礎(chǔ)設(shè)施時提出：深入實施能源安全新戰(zhàn)略，加快構(gòu)建清潔低碳安全高效的新型能源體系，建設(shè)能源強國。

早報

“上市以來最困難一年”，隆基綠能董事長年報中坦言多項決策失利

行業(yè)技術(shù)快速迭代，PERC產(chǎn)能淘汰帶來資產(chǎn)減值 行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)大幅下滑，其中多晶硅價格下滑超39%，硅片價格下滑超50%，電池片、組件價格下滑約30%，量增價跌下制造端產(chǎn)值及出口額均同比下降 受低價沖擊，行業(yè)各環(huán)節(jié)毛利率大幅下降，隆基綠能營業(yè)收入、營業(yè)利潤、聯(lián)營企業(yè)（光伏行業(yè)）投資收益下降較多，計提的資產(chǎn)減值損失和信用減值損失同步增加 財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年度，公司對有減值跡象的資產(chǎn)進行了減值測試，擬計提減值準備87.01億元，主要包括存貨因主要產(chǎn)品價格繼續(xù)下降而計提跌價準備61.28億元，固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)計提減值準備25.42元，合同資產(chǎn)計提減值準備3096.05萬元。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅周評]：硅料市場成交接續(xù)走低 減產(chǎn)不及預(yù)期難以支撐價格企穩(wěn)（20240509-0516）

多晶硅企業(yè)在定價時會參考市場價格、自身成本以及供需關(guān)系，但由于價格波動較大，一些企業(yè)已經(jīng)從月度定價改為周度定價此外，硅片價格的下跌也影響了多晶硅的價格底部確認，預(yù)計多晶硅價格尚未觸底 2.多晶硅市場影響因素分析 5月10日，通威股份旗下6家子公司與隆基綠能及其9家子公司簽署高純晶硅產(chǎn)品銷售合同，約定2024-2026年期間，隆基方合計采購?fù)ㄍ讲簧儆?6.24萬噸多晶硅產(chǎn)品。

周評

[多晶硅周評]：硅料累庫市場交投冷清 后市需求疲軟價格仍跌（20240321-0328）

頭部硅料企業(yè)的N型產(chǎn)量尚滿足不了市場需求，除了隆基N型占比較低外，晶澳、晶科、雙良、美科N型硅片產(chǎn)出均在60%以上硅片行業(yè)間競爭加劇，排產(chǎn)明顯高于下游，過剩局面進一步以加深，硅片庫存約為40GW以上，且多為N型庫存，導(dǎo)致硅片價格不斷走低，利潤空間受到嚴重壓縮，部分企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金虧損狀態(tài)為了應(yīng)對困境，硅片企業(yè)采取低價采購多晶硅的策略，進而使得3月中下旬多晶硅市場成交量顯著減少，拉晶企業(yè)主要以前期訂單履行為主。

周評

[多晶硅月評]：3月多晶硅產(chǎn)出持續(xù)增量 需求減弱后市價格難以穩(wěn)步回升（2024年3月）

部分新進入者的P型硅料有低價外售情況 從需求端看，月初下游硅片環(huán)節(jié)大量的N型硅片庫存以及降價影響，大幅拉低了對高品質(zhì)N型硅料的需求熱情，低價格、低品質(zhì)P型硅料、雜料需求階段性走強月中旬前主流一體化企業(yè)硅片環(huán)節(jié)仍處于高排產(chǎn)狀態(tài)，對硅料需求尚存月末，硅片價格呈現(xiàn)下滑趨勢，多晶硅市場需求明顯走弱技術(shù)轉(zhuǎn)型速度加快，N型滲透率大幅度提升至76%頭部硅料企業(yè)的N型產(chǎn)量尚滿足不了市場需求，除了隆基N型占比較低外，晶澳、晶科、雙良、美科N型硅片產(chǎn)出均在60%以上。

月評

[隆眾聚焦]：龍頭N型硅片報價伊始 市場供給結(jié)構(gòu)升級加速

本次報價隆基不僅公示新的規(guī)格尺寸，同時也公布了N型矩形硅片價格，也證明隆基為達到更高效率，已正式開售N型矩形硅片 光伏硅片尺寸的演進是隨著行業(yè)發(fā)展和技術(shù)進步而不斷變化的在光伏行業(yè)的發(fā)展初期，常用的硅片尺寸主要是100mm和125mm然而，隨著對光伏發(fā)電效率和產(chǎn)能需求的提高，更大的硅片尺寸開始被采用 在2010年左右，156mm尺寸的硅片逐漸成為主流，這種尺寸的硅片能夠大幅度提高單個組件的發(fā)電功率，因此在P型單晶和多晶硅片中得到了廣泛應(yīng)用。

熱點聚焦

Mysteel日報：工業(yè)硅供應(yīng)減少 下游支撐不足

下游方面，有機硅價格維持穩(wěn)定，魯西化工DMC報價13900元/噸，多晶硅價格下調(diào)，隆基發(fā)布下調(diào)單晶硅片價格后，多晶硅價格下調(diào)，今天多晶硅復(fù)投料60-64元/噸，致密料57-60元/噸，菜花料51-55元/噸 綜合來看，工業(yè)硅供應(yīng)端縮減，云南區(qū)域目前在產(chǎn)礦熱爐50余臺，后期可能還會有減產(chǎn)，加上四川新疆等的供應(yīng)減少，短期內(nèi)對價格形成一定支撐，后續(xù)價格還要看下游的接受程度以及廠家去庫存狀況。

日評

Mysteel周報：硅料硅片漲勢兇猛，加劇組件成本壓力（8/28-9/1）

目前多晶硅市場信心較好致密料價格74-84元/千克，當(dāng)前市場硅料市場庫存較少，供應(yīng)偏緊，昨日內(nèi)蒙包頭某硅料廠正式投產(chǎn)，之后供應(yīng)壓力有望得到緩解，但短期內(nèi)硅料價格仍將堅挺運行 1.2硅片：供需錯配嚴重，價格全面上調(diào) 隨著龍企中環(huán)、隆基再度調(diào)漲硅片價格。

周報

TCL中環(huán)首現(xiàn)低價N型硅片！業(yè)內(nèi)期待NP同價時代到來 但薄片化收益已經(jīng)降低

上周，多晶硅致密料成交均價為23.74萬元/噸，周環(huán)比降幅為1.12% 硅料價格漸穩(wěn)，非硅成本成為降本的重要角力點隆基綠能在近期價格變動后表示，主要是石英坩堝的緊缺影響了硅片生產(chǎn)3月3日晚間，隆基綠能更新硅片價格，P型M10150μm厚度(182/247mm)報價6.5元/片，漲幅4%，P型M6漲幅為3.89% 財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，由于行業(yè)發(fā)展比較快，產(chǎn)業(yè)鏈總會有短缺的環(huán)節(jié)。

熱點資訊

[光伏周評]：供給格局打破待重建 光伏主材降價依舊洶涌 （20221215-1222）

預(yù)計下周多晶硅致密料市場價格運行區(qū)間在270-280元/kg 預(yù)計下周硅片市場或逐步止跌企穩(wěn)，維持低位運行目前硅片跌幅已超過上游硅片跌幅，利潤空間壓縮，頭部企業(yè)隆基綠能表示其公司可以用硅片做下游的電池和組件保留利潤也從側(cè)面反映出目前硅片企業(yè)利潤壓縮較為嚴重，預(yù)計下周部分中小型硅片企業(yè)整體開工率或有進一步下滑從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分布來看，下游電池片和組件環(huán)節(jié)利潤均保持良好，而硅片已瀕臨虧損的邊緣；此外，臨近年底，廠家去庫存回籠資金的操作已基本結(jié)束，終端裝機項目也陸續(xù)停工，因此預(yù)計硅片價格或已至底部，下周維持低位整理。

周評

[光伏周評]：光伏主材價格全線回調(diào) 市場整體采買意愿低迷（20221208-1215）

預(yù)計下周多晶硅致密料市場價格運行區(qū)間在280-290元/kg 預(yù)計下周硅片市場或逐步止跌企穩(wěn)，維持低位運行目前硅片跌幅已超過上游硅片跌幅，利潤空間壓縮，頭部企業(yè)隆基綠能表示其公司可以用硅片做下游的電池和組件保留利潤也從側(cè)面反映出目前硅片企業(yè)利潤壓縮較為嚴重，預(yù)計下周部分中小型硅片企業(yè)整體開工率或有進一步下滑從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分布來看，下游電池片和組件環(huán)節(jié)利潤均保持良好，而硅片已瀕臨虧損的邊緣；此外，臨近年底，廠家去庫存回籠資金的操作已基本結(jié)束，終端裝機項目也陸續(xù)停工，因此預(yù)計硅片價格或已至底部，下周維持低位整理。

周評

[光伏周評]：上游降價趨勢持續(xù) 讓利終端加緊搶裝（20221124-1201）

3.市場影響因素分析 1）11月30日，一道新能公示最新N型產(chǎn)品價格，其中182雙面單晶N型電池1.4元/W，較上月價格下降0.02元;182雙面雙玻N型組件2.08元/W，較上月價格下降0.08元 2）11月30日，大全能源連發(fā)2個多晶硅長單簽署公告，合計簽單總量27.888萬噸 3）11月27日，中環(huán)發(fā)布單晶硅片價格，此次調(diào)價硅片降價超4.5%，當(dāng)前中環(huán)182硅片比隆基182硅片價格低了約5%。

周評

[光伏周評]：光伏組件接棒價格松動 上游硅料降價未來可期（20221020-1027）

截至10月27日，多晶硅致密料市場價格參考在303-310元/千克；多晶硅復(fù)投料市場價格參考在305-312元/千克；多晶硅菜花料市場價格參考在302-308元/千克 1.2硅片 本周，硅片市場價格維穩(wěn)下游電池片供應(yīng)結(jié)構(gòu)性失衡，價格高企，上游原料多晶硅市場后期雖有看跌預(yù)期，但短期來看尚可維持高位盤整，因此上下游消息面對硅片市場暫無明顯利空另外，10月24日，隆基綠能發(fā)布最新硅片價格公示，與上次（9月26日）報價相比，M10、M6硅片價格均持穩(wěn)；G1單晶硅片報價取消。

周評

[光伏周評]：硅料價格進入博弈關(guān)鍵期 電池片景氣需求價格推升（20220922-0929）

4）四川高景50GW單晶硅棒+30GW單晶硅片項目（一期）開工 5）隆基公布單晶硅片最新報價，時隔兩個月，隆基三類單晶硅片價格均保持不變 3.下周市場預(yù)測 多晶硅方面，天然氣輸送工程“北溪”近期出現(xiàn)泄露，歐洲對于傳統(tǒng)能源的嚴重依賴使得危機不斷加劇，這使得歐洲今年開始側(cè)重發(fā)展新能源，因此長期來看，組件出口利好將傳導(dǎo)至上游硅料環(huán)節(jié)，硅料市場高價支撐強勁。

周評

[光伏周評]：晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價格普漲，成本壓力持續(xù)向下游傳導(dǎo)（20220722-0728）

7月26日，隆基綠能在官網(wǎng)更新了P型單晶硅片報價，與6月30日的報價相比，182mm硅片價格上漲0.24元/片，漲幅3.3%；166mm硅片和158.75mm硅片價格均上漲0.25元/片，漲幅分別為4.1%和4.3%，這也是隆基今年以來的第八次硅片漲價，對市場價格的影響持續(xù)關(guān)注截至7月28日，多晶硅片成交價格參考3.08-3.30元/片，低端價格上漲0.26元/片，高端價格上漲0.34元/片；G1單晶硅片成交價格參考5.70-6.26元/片，低端價格上漲0.01元/片，高端價格上漲0.25元/片；M6單晶硅片成交價格參考6.06-6.33元/片，低端價格上漲0.26元/片，高端價格上漲0.34元/片；M10單晶硅片成交價格參考7.28-7.54元/片，低端價格上漲0.31元/片，高端價格上漲0.45元/片；G12單晶硅片成交價格參考9.65-9.93元/片，低端價格上漲0.48元/片，高端價格上漲0.51元/片。

周評

[光伏周評]：晶硅上游價格漲幅明顯 產(chǎn)業(yè)鏈重心日趨向上（20220624-0630）

輔材方面，高純石英砂在光伏行業(yè)中的應(yīng)用主要被用來生產(chǎn)石英坩堝，是拉晶過程中的重要耗材，而國內(nèi)的石英砂只能做外層，內(nèi)層必須用到國外高純石英砂，受疫情影響，高純石英砂減產(chǎn)，石英坩堝價格上揚，雖然坩堝在單晶硅片總體成本中占比較小，對產(chǎn)品最終價格影響不大，但耗材保供會很大程度影響硅片產(chǎn)量，頭部大廠隆基和中環(huán)均有長單保障坩堝供應(yīng)且?guī)齑孀銐?，而二線硅片廠因為缺乏石英坩堝，可能面臨停產(chǎn)的問題截至6月30日，多晶硅片成交價格參考3.02-3.30元/片；G1單晶硅片成交價格參考5.70-6.02元/片；M6單晶硅片成交價格參考5.73-6.02元/片；M10單晶硅片成交價格參考6.85-7.25元/片；G12單晶硅片成交價格參考8.95-9.61元/片。

周評

[光伏周評]：終端再迎裝機需求利好推動 晶硅中上游恢復(fù)漲價勢頭（20220527-0602）

截至6月2日，多晶硅致密料市場價格參考在258-268元/千克多晶硅復(fù)投料市場價格參考在262-271元/千克多晶硅菜花料市場價格參考在255-265元/千克 2.2 硅片 本周硅片市場主流價格整體上揚，漲幅各異原料面，硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能滿開甚至超產(chǎn)，但仍供不應(yīng)求，硅片環(huán)節(jié)搶料情況仍然存在，供需錯配下，高價硅料仍對硅片成本提供有力支撐供應(yīng)面，本周隆基公布最新價格持平，但市場價格有所上漲，大尺寸硅片市占率逐步提升至七成，市場供應(yīng)偏緊。

周評

[隆眾聚焦]：“硅期”在即 多晶硅期現(xiàn)市場協(xié)調(diào)發(fā)展 助力“雙碳”目標實現(xiàn)

2021年5月，廣期所兩年期品種計劃獲中國證監(jiān)會批準，明確將16個期貨品種交由廣期所研發(fā)上市，工業(yè)硅、多晶硅、鋰、稀土、鉑、鈀等與綠色低碳發(fā)展密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)特色品種，為光伏、儲能等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有效風(fēng)險管理工具，助力能源綠色低碳轉(zhuǎn)型順利有序推進 截至目前，距離廣期所掛牌已經(jīng)過去一年多的時間，在此期間，廣期所的重點任務(wù)主要是研發(fā)創(chuàng)新型期貨品種，如今隨著交易辦法和業(yè)務(wù)規(guī)則正式出臺，也意味著接下來只需等待所有的新品種研發(fā)完畢，廣期所即可開市交易，距離“開門迎客”僅有一步之遙。

熱點聚焦

[光伏周評]：硅料硅片“漲”聲一片 電池組件承壓上行（20220422-0428）

截止4月28日，多晶硅致密料市場價格參考在249-258元/千克 2.2 硅片 本周硅片市場主流價格持續(xù)寬幅上揚昨日下午，硅片龍頭企業(yè)隆基和中環(huán)紛紛上調(diào)硅片企業(yè)報價，均較前期報價上漲其中中環(huán)硅片G12上漲0.1元/片、M10上漲0.08元/片、M6上漲0.06元/片；隆基硅片M10報價上調(diào)0.04元/片，M6 報價上調(diào)0.17元/片，G1報價上調(diào)0.17元/片，整體各規(guī)格硅片厚度統(tǒng)一為160μm。

周評

[光伏周評]：硅片龍頭報盤再次上調(diào) 晶硅上下游博弈漸酣（20220408-0414）

3. 后市展望 本周另一硅片龍頭隆基股份將部分硅片報盤再次上調(diào)，上游硅料價格上漲無壓力，成本壓力向下游電池組件端傳導(dǎo)，光伏晶硅材料上下游價格博弈仍未結(jié)束多晶硅方面，未來一周硅料市場主要將以長單交付為主，受下游需求不降，疊加硅料增量有限的影響，多晶硅供需錯配情況仍將持續(xù)，硅料價格仍穩(wěn)中有升 硅片方面，大尺寸、薄片化仍是硅片市場主流進化方向，相應(yīng)規(guī)格硅片市場仍供不應(yīng)求。

周評