Mysteel日報：弱需求疊加產(chǎn)能復(fù)產(chǎn) 硅料后市承壓

需求端整體表現(xiàn)平淡，行業(yè)需求較 4 月進一步走弱，正式步入弱需求周期下游拉晶企業(yè)主要交付前期長單，上周中旬新單雖有階段性放量，但采購整體偏謹慎，疊加硅片環(huán)節(jié)開工保持平穩(wěn)，未形成大規(guī)模補庫動作，難以對硅料價格形成有效支撐供給端后續(xù)壓力逐步顯現(xiàn)，6 月頭部硅料企業(yè)將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，至 7 月產(chǎn)能實現(xiàn)穩(wěn)定釋放，市場供應(yīng)規(guī)模隨之增加綜合來看，當前多晶硅供需格局偏弱，短期價格缺乏向上動能，預(yù)計未來一至兩個月市場將持續(xù)處于弱需求、高供給的環(huán)境中，價格或維持震蕩下行態(tài)勢。

日報

Mysteel日報：組件行情持續(xù)松動 底部震蕩格局不改

需求端整體表現(xiàn)平淡，行業(yè)需求較 4 月進一步走弱，正式步入弱需求周期下游拉晶企業(yè)主要交付前期長單，上周中旬新單雖有階段性放量，但采購整體偏謹慎，疊加硅片環(huán)節(jié)開工保持平穩(wěn)，未形成大規(guī)模補庫動作，難以對硅料價格形成有效支撐供給端后續(xù)壓力逐步顯現(xiàn)，6 月頭部硅料企業(yè)將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，至 7 月產(chǎn)能實現(xiàn)穩(wěn)定釋放，市場供應(yīng)規(guī)模隨之增加綜合來看，當前多晶硅供需格局偏弱，短期價格缺乏向上動能，預(yù)計未來一至兩個月市場將持續(xù)處于弱需求、高供給的環(huán)境中，價格或維持震蕩下行態(tài)勢。

日報

[隆眾聚集]：供應(yīng)端持續(xù)收緊，助推液氬價格穩(wěn)步上行

主力下游中，電弧爐開工率環(huán)比下降2.03個百分點至72.97%，而高爐開工率小幅上升0.26個百分點至83.52%硅片月產(chǎn)量（5月排產(chǎn)量）為50.47GW，環(huán)比增長7.25%；粗鋼月產(chǎn)量（5月排產(chǎn)量）為375.56萬噸，環(huán)比增長0.63%雖然，部分下游領(lǐng)域?qū)σ簹宓男枨笥兴嘏w仍以剛需采購為主，缺乏顯著增長 光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面，多晶硅、硅片價格維持低位，企業(yè)盈利承壓，對液氬的采購僅維持剛需，難以形成有效拉動。

熱點聚焦

[多晶硅]： 豐水期臨近下的多晶硅供需格局預(yù)計有變

摘要：2026年6月起，新疆及西南地區(qū)將進入豐水期，水電價格下調(diào)預(yù)期將推動前期減產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，行業(yè)供給預(yù)計增加。

熱點聚焦

Mysteel：多晶硅強勢反彈 光伏產(chǎn)業(yè)鏈靜待拐點

近期，多晶硅期貨價格連續(xù)上漲，將成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中率先回暖的環(huán)節(jié)其核心驅(qū)動力來自政策、供給與資金三方面的共振 首先，“反內(nèi)卷”政策信號密集釋放，市場預(yù)期明顯修復(fù) 2026年3月，國家發(fā)改委明確表態(tài)要促進多晶硅、硅片等產(chǎn)品價格止跌回升，指出長期低于成本的異常價格不可持續(xù)隨后，工信部等四部門聯(lián)合召開動力及儲能電池行業(yè)企業(yè)座談會，部署規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序政策層面對“內(nèi)卷式”競爭的糾偏意圖明確，有效提振了市場信心。

熱點聚焦

Mysteel光伏早讀：1-2月中國太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量同比降7.8%

▌聚焦 ◎ 國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月中國太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量9825.7萬千瓦，同比下降7.8%。

早報

Mysteel光伏早讀：華潤電力集團計劃年內(nèi)新增5450兆瓦并網(wǎng)風能和光伏發(fā)電裝機容量

▌聚焦 ◎ 3月18日，浙江省擴大有效投資“千項萬億”工程2026年第一批重大建設(shè)項目實施計劃項目表發(fā)布，共1641個項目，涵蓋交通強省、水網(wǎng)安瀾提升等十個領(lǐng)域。

早報

Mysteel光伏早讀：工信部等六部門指導(dǎo)意見表示到2027年光伏組件綜合利用量累計達到25萬噸

▌聚焦 ◎3月3日，工業(yè)和信息化部等六部門發(fā)布關(guān)于促進光伏組件綜合利用的指導(dǎo)意見，其中提出，到2027年，光伏組件綠色生產(chǎn)水平進一步提高，再生材料使用比例有效提升，組件報廢評價標準和檢驗檢測方法得到完善。

早報

Mysteel日報：多晶硅市場混亂加劇 成交價格持續(xù)下探

現(xiàn)貨市場以期現(xiàn)商和中小廠商為主導(dǎo)，主流成交價普遍落于49–52元/千克區(qū)間，部分急單甚至低至48元/千克及以下當前市場呈現(xiàn)有價無市的態(tài)勢，一方面，下游硅片企業(yè)開工率低迷，對高價硅料抵觸強烈，采購以執(zhí)行前期長協(xié)或少量試探性散單為主；另一方面，硅料庫存持續(xù)累積，貿(mào)易商拋貨壓力加大，進一步壓低現(xiàn)貨價格與此同時，1月多家硅料廠雖計劃減產(chǎn)，但供應(yīng)收縮尚未有效傳導(dǎo)至價格端，政策面亦增添不確定性短期來看，多晶硅價格缺乏企穩(wěn)基礎(chǔ)。

日報

中國光伏行業(yè)協(xié)會罕見未預(yù)測下一年度新增裝機

“自律”將是明年重點 加強行業(yè)自律是本次大會的關(guān)鍵詞據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會最新公布，此次年度大會期間，光伏行業(yè)近60余家企業(yè)就進一步加強行業(yè)自律、維護市場秩序達成共識，光伏行業(yè)持續(xù)深化自律建設(shè)，共同邁向了高質(zhì)量發(fā)展新階段 事實上，自律成效是決定組件價格能否順利跟漲的重要因素，也是決定全產(chǎn)業(yè)鏈能否順利扭虧的前提條件今年三季度以來，在價格上漲帶動下，多晶硅環(huán)節(jié)盈利顯著修復(fù)，25Q3頭部硅料企業(yè)經(jīng)營端已實現(xiàn)盈利；Q3硅片環(huán)節(jié)順價相對順暢，疊加部分低價庫存影響，盈利顯著改善；不過，據(jù)國金證券報告，電池組件環(huán)節(jié)價格漲幅未完全覆蓋成本上漲，測算盈利仍處于承壓狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：多晶硅產(chǎn)能整合平臺落地 光伏行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動

下游硅片環(huán)節(jié)12月排產(chǎn)不足50GW，環(huán)比降幅近10%，部分企業(yè)成交價再度跌破現(xiàn)金成本；電池片環(huán)節(jié)開工率持續(xù)下滑，12月產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比下降14.91%，行業(yè)平均庫存再度走高全產(chǎn)業(yè)鏈陷入"低排產(chǎn)、高庫存、弱成交"的進退維谷 從產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)機制看，當前最突出的矛盾是多晶硅現(xiàn)貨價格信號向下游光伏組件傳導(dǎo)不暢這種梗阻不僅體現(xiàn)在各環(huán)節(jié)間的價格聯(lián)動失效，更直接導(dǎo)致全產(chǎn)業(yè)鏈盈利失衡 傳導(dǎo)不暢的核心瓶頸集中在中間環(huán)節(jié)庫存積壓與需求疲軟的雙重壓制。

熱點聚焦

Mysteel周報：需求退潮疊加成本傳導(dǎo)困難 產(chǎn)業(yè)鏈價格全線承壓分化（20251124-20251128）

供需方面，供應(yīng)端庫存壓力已累積至歷史高位，部分企業(yè)在虧損壓力下啟動減產(chǎn)計劃，但下游電池環(huán)節(jié)同步收縮產(chǎn)能，使得硅片端減產(chǎn)未能有效扭轉(zhuǎn)供需失衡需求端持續(xù)疲軟，組件、電池企業(yè)開工率下降，剛性采購需求減弱，其中210N尺寸需求下滑尤為顯著，市場整體陷入需求萎縮的負循環(huán)，新單成交清淡，低價貨源增多 價格下行的核心邏輯在于終端需求疲軟導(dǎo)致成本傳導(dǎo)失效，盡管上游多晶硅價格維持堅挺，但難以支撐硅片市場。

周報

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（11月27日）

北方生產(chǎn)企業(yè)報價堅定，上周在9300以上位置積極套保，庫存壓力較小，多數(shù)出貨到12月中旬至下旬，期現(xiàn)端走貨較為被動供應(yīng)端來看，近期北方某廠因電力問題停產(chǎn)一周，預(yù)計下周恢復(fù)，南方廠家月底存減產(chǎn)預(yù)期，主要以四川樂山、廣元等地廠家為主，供應(yīng)端壓力或?qū)⒂羞M一步減輕下游情況來看，多晶硅市場整體變化不大，下游硅片環(huán)節(jié)價格加速下行，整體市場消息仍圍繞平臺公司展開，對工業(yè)硅價格拉動表現(xiàn)偏強有機硅反內(nèi)卷會議初見成效，單體廠家報盤高位，下游逐步接受，少量備貨。

日評

國家發(fā)改委：前三季度多晶硅、硅片等產(chǎn)品價格明顯提升

國家發(fā)展改革委政策研究室副主任李超10月31日在新聞發(fā)布會上表示，前三季度，我國經(jīng)濟運行頂住壓力，穩(wěn)中有進，治理無序競爭成效逐漸顯現(xiàn)，重點產(chǎn)品價格、企業(yè)效益等指標都有所改善多晶硅、硅片、碳酸鋰等產(chǎn)品的價格明顯提升前三季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3.2%

產(chǎn)業(yè)資訊

國家發(fā)改委：前三季度我國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進，治理無序競爭成效逐漸顯現(xiàn)

國家發(fā)展改革委政策研究室副主任李超10月31日在新聞發(fā)布會上表示，前三季度，我國經(jīng)濟運行頂住壓力，穩(wěn)中有進，治理無序競爭成效逐漸顯現(xiàn)，重點產(chǎn)品價格、企業(yè)效益等指標都有所改善多晶硅、硅片、碳酸鋰等產(chǎn)品的價格明顯提升前三季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3.2%

國內(nèi)

經(jīng)濟運行態(tài)勢怎么看？國家發(fā)改委解讀經(jīng)濟社會熱點

二是動能足前三季度，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值同比分別增長9.7%、9.6%；集成電路制造業(yè)、智能設(shè)備制造業(yè)增加值分別增長22.4%、12.2% 三是質(zhì)效升治理無序競爭成效逐步顯現(xiàn)，重點產(chǎn)品價格、企業(yè)效益等指標都有所改善多晶硅、硅片、碳酸鋰等產(chǎn)品價格明顯回升 四是韌性足面對外部環(huán)境劇烈變化，前三季度我國貨物出口仍保持7.1%的增速，其中高新技術(shù)產(chǎn)品、機電產(chǎn)品出口增速分別達11.9%、9.6%。

聚焦

中信建投：光伏“反內(nèi)卷”成為當前行業(yè)核心矛盾

10月17日，中信建投指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前仍處于供需失衡狀態(tài)，行業(yè)后續(xù)核心矛盾仍在于“反內(nèi)卷”推動產(chǎn)能出清光伏“反內(nèi)卷”目前主要包括整治低于成本價銷售、產(chǎn)能整合及淘汰落后產(chǎn)能整治低于成本價銷售已取得顯著成效，硅料、硅片、電池價格逐步上漲，組件價格短期漲幅有限，后續(xù)順價情況需要重點關(guān)注產(chǎn)能出清方面，多晶硅能耗新標準明顯收緊，預(yù)計后續(xù)可能是產(chǎn)能出清的重要手段短期重點關(guān)注產(chǎn)能整合以及行業(yè)聯(lián)合控產(chǎn)力度，中信建投認為行業(yè)供需扭轉(zhuǎn)仍需要看到產(chǎn)能政策力度超預(yù)期，板塊內(nèi)部看好頭部主材企業(yè)，以及新技術(shù)方向（BC、TOPCon3.0、漿料）。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：政策支撐下的價格震蕩與市場僵局共存（20250908-20250912）

N型G10L本周均價1.295元/片，環(huán)比上周上漲2.78%；N型G12R本周均價1.375元/片，環(huán)比上周持穩(wěn)；N型G12本周均價1.63元/片，環(huán)比上周上漲1.24% 本周，光伏硅片市場在上游多晶硅料價格持續(xù)堅挺和下游需求支撐的雙重驅(qū)動下，迎來了新一輪的價格上漲，且已實現(xiàn)從報價到成交的有效傳導(dǎo)上周頭部硅片企業(yè)的漲價預(yù)期得到兌現(xiàn)，主流尺寸價格普遍上調(diào)其中，供需關(guān)系最為緊張的183N硅片價格強勢領(lǐng)漲，成交價由上周的1.25元/片大幅上調(diào)至1.30元/片，漲幅顯著。

周報

Mysteel周報：成本驅(qū)動上游普漲 組件需求疲軟引價格分化（20250915-20250919）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：成交價格持穩(wěn) 企業(yè)推漲預(yù)期強烈 多晶硅市場在政策強預(yù)期和行業(yè)自律的推動下，價格延續(xù)堅挺上揚態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：成本支撐驅(qū)動多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

據(jù) Mysteel 調(diào)研，183N規(guī)格硅片當前需求旺盛，實際供給存在缺口，供不應(yīng)求態(tài)勢顯著頭部企業(yè)挺價意愿強烈，漲價預(yù)期持續(xù)醞釀下游環(huán)節(jié)對價格上行的接納度逐步提升，疊加多晶硅價格維持高位運行，形成對硅片成本端的剛性支撐綜合供需與成本因素，短期硅片價格有望延續(xù)穩(wěn)中有升趨勢，價格修復(fù)動能受產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)強化 1.3電池片：供需博弈制約漲勢 出口需求提供支撐 光伏電池片市場價格暫未出現(xiàn)報漲跡象。

周報