Mysteel日報：油脂日報（20260519）

一、今日市場回顧 豆油：5月19日，大連豆油期貨Y2605合約收盤價8588元/噸，結(jié)算價8524元/噸，最高價8610元/噸，最低價8450元/噸，成交量328489手、增加67704手，持倉量689995手、增加452手。

日評

【財聯(lián)社】維生素“漲價潮”持續(xù)：貿(mào)易商“拿不到貨”，廠商大客戶訂單價亦隨行就市，后市預(yù)期分化

氨基酸方面，中國在全球氨基酸市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，產(chǎn)能集中度高，前四大企業(yè)市場份額超過80%其中，全球最大的氨基酸生產(chǎn)企業(yè)梅花生物（600873.SH）的賴氨酸產(chǎn)能達305.8萬噸，占全球81.6%；新和成擁有55萬噸蛋氨酸產(chǎn)能及其他氨基酸產(chǎn)能；安迪蘇目前有蛋氨酸總產(chǎn)能35萬噸/年，另有15萬噸/年的固體蛋氨酸項目在建設(shè)中?，預(yù)計?2027年投產(chǎn)? 上市公司：大客戶訂單價格隨行就市 維生素價格上漲，對普遍以直銷為主的上市公司來說，大客戶的訂單價能否跟隨市場行情上漲？產(chǎn)品漲價幅度能否覆蓋成本的上漲？中東局勢是否影響上市公司原料進口及產(chǎn)品出口？ 對此，財聯(lián)社記者以投資者身份致電浙江醫(yī)藥，其證券部工作人員表示，“對直銷客戶我們也可以選擇不供貨，現(xiàn)在維生素價格一直在走高，原先簽的訂單價格比較低的話，這段時間我們可能就不再簽了，現(xiàn)在行情比較好。

媒體報道

Mysteel周報：塞內(nèi)加爾恢復(fù)出口 花生價格延續(xù)弱跌（1.8-1.15）

截至1月15日全國通貨米均價7982元/噸，較1月8日跌34元/噸、跌幅0.42%部分基層、糧販依舊不認賣，整體上貨量不大，加工篩選與貿(mào)易企業(yè)去庫為主塞內(nèi)加爾放開2026年度花生出口，或主要流向中國，供應(yīng)預(yù)期充裕終端消費表現(xiàn)不足，內(nèi)貿(mào)市場庫存去化緩慢，全國油廠開機率小幅提高，但某中大型工廠停機，雖然油料米整體到貨量增加，但部分工廠已暫停簽訂合同綜上所述，市場呈現(xiàn)供強需弱格局，隨著油料米累計收購量持續(xù)增加，預(yù)期壓榨需求缺口減少，因此，預(yù)計未來一周全國花生價格震蕩偏弱，關(guān)注基層種植及持貨成本支撐力度。

周評

Mysteel日報：市場走貨緩慢 花生價格偏弱（20260114）

目前國內(nèi)大豆及豆粕庫存仍處高位，拍賣成交較好大豆供應(yīng)降陸續(xù)投放市場，疊加中國采購美豆進度較快以及南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期持續(xù)，一季度供應(yīng)整體寬松，繼續(xù)制約現(xiàn)貨價格走勢，后續(xù)需關(guān)注市場情緒變化對行情的影響 三、期貨走勢 2026年1月14日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7862元/噸，最高7872元/噸，最低7830元/噸，收盤7844元/噸，下跌8元/噸，跌幅0.10%，成交量67895手，減少3570手，持倉量164680手，增加6593手，結(jié)算價7846元/噸。

日評

Mysteel日報：油廠采購報價穩(wěn)中下調(diào) 花生價格穩(wěn)中趨弱

且據(jù)市場了解阿根廷第二船豆粕可能重新進入中國市場，如果成真，將進一步填補國內(nèi)可能存在的供應(yīng)缺口，削弱了對未來大豆進口依賴度的擔憂，對國內(nèi)豆粕價格構(gòu)成潛在壓力 三、期貨走勢 2025年10月20日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7948元/噸，最高7994元/噸，最低7908元/噸，收盤7958元/噸，下跌10元/噸，跌幅0.13%，成交量100664手，增加6048手，持倉量199539手，增加12316手，結(jié)算價7952元/噸。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)花生產(chǎn)量或繼續(xù)增加

影響中國花生出口的因素主要有： 質(zhì)量安全：花生及花生制品是中國重要的出口商品，目前中國花生及其制品主要出口到日本、歐盟和美國這些國家和地區(qū)對花生的質(zhì)量安全要求較高，如黃曲霉毒素含量等如果中國花生的質(zhì)量安全不能滿足這些國家和地區(qū)的要求，將會影響中國花生的出口 價格競爭力：中國花生的價格競爭力也是影響其出口的重要因素如果中國花生的價格過高，將會影響其在國際市場上的競爭力。

熱點分析

Mysteel解讀：2025年4月花生進出口數(shù)據(jù)分析

截止至2025年4月中國花生累計出口總量為62817噸，出口量較2024年同比增加13254噸，增幅26.7% 三、進口花生油概況 據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2025年4月中國花生油進口量26945.54噸，環(huán)比減少4652.08噸，減幅14.72%；同比增加1292.54噸，增幅5.04% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 從2025年花生油市場來看，國內(nèi)花生油需求受限，3-4月國內(nèi)花生通貨價格相對平穩(wěn)，油廠多保持穩(wěn)健的收購策略，個別油廠整體到貨量維持低位，收購嚴控質(zhì)量，部分工廠退貨率較高，成交價格整體小幅下滑。

熱點分析

Mysteel解讀：關(guān)稅沖擊下中國棉花進口結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、困境與突圍

全球棉花市場供應(yīng)充沛，美國棉花產(chǎn)量預(yù)估雖被下調(diào)，但依然較前一年度增長明顯，而其他國家與巴西棉在國際市場上存在著較強的競爭關(guān)系，進一步打壓了巴西棉花價格，導(dǎo)致近今年價格呈現(xiàn)地位 總結(jié)：目前來看國際棉花市場競爭日趨激烈，印度、巴基斯坦等新興產(chǎn)棉國憑借成本優(yōu)勢不斷擴大市場份額中國棉花產(chǎn)業(yè)存在結(jié)構(gòu)性矛盾，國內(nèi)棉花生產(chǎn)成本高，質(zhì)量參差不齊，難以完全滿足高端紡織需求，在全球市場競爭中面臨一定壓力。

熱點分析

Mysteel早報：全國花生市場價格偏穩(wěn)運行（20250410）

花生油方面，多數(shù)油廠節(jié)后報價偏弱，國內(nèi)一級普通花生油報價14250元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16300元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國內(nèi)連粕近弱遠強格局明顯，主力M09合約大幅走強，主要因中國和美國貿(mào)易關(guān)稅可能進一步升級，受關(guān)稅提振影響，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)，市場買貨情緒高漲 花生粕走貨依舊偏少，銷量一般，48蛋白花生粕均價3230元/噸，實際成交可議價。

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格平穩(wěn)運行

花生油方面，多數(shù)油廠節(jié)后報價偏弱，國內(nèi)一級普通花生油報價14250元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16300元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國內(nèi)連粕近弱遠強格局明顯，主力M09合約大幅走強，主要因中國和美國貿(mào)易關(guān)稅可能進一步升級，受關(guān)稅提振影響，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)，市場買貨情緒高漲 花生粕走貨依舊偏少，銷量一般，48蛋白花生粕均價3230元/噸，實際成交可議價。

日評

Mysteel早報：全國花生市場價格偏強震蕩（20250311）

花生油方面，多數(shù)油廠節(jié)后報價偏弱，國內(nèi)一級普通花生油報價14350元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16300元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國內(nèi)連粕M05震蕩偏弱，中國與加拿大貿(mào)易升級，貿(mào)易關(guān)稅將提振菜粕價格，同時也令菜粕替代豆粕效應(yīng)下降，將間接提振豆粕現(xiàn)貨價格 花生粕走貨依舊偏少，銷量一般，48蛋白花生粕均價3530元/噸，實際成交可議價 三、行情預(yù)測 目前來看，國內(nèi)花生現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲，采購方采購依然理性，擇價按需補庫，高價成交難度大，交易氛圍一般 。

市場提示

Mysteel解讀：中美棉花貿(mào)易“攻防戰(zhàn)”，關(guān)稅如何左右產(chǎn)業(yè)命運

國內(nèi)棉花生產(chǎn)成本高，質(zhì)量參差不齊，難以完全滿足高端紡織需求2024年，中國棉花種植面積約3000萬畝，總產(chǎn)量約690萬噸，但高品質(zhì)棉花占比不足40%目前國際棉花市場競爭日趨激烈，印度、巴基斯坦等新興產(chǎn)棉國憑借成本優(yōu)勢不斷擴大市場份額紡織產(chǎn)業(yè)鏈面臨重構(gòu)壓力，加征關(guān)稅導(dǎo)致的成本上升若國內(nèi)對棉花需求穩(wěn)定，而進口美棉受限，部分依賴美棉的企業(yè)可能會轉(zhuǎn)向國內(nèi)棉花市場，增加對國產(chǎn)棉花的需求，推動價格上漲這一政策促使國內(nèi)紡織企業(yè)調(diào)整采購策略，轉(zhuǎn)向巴西、澳大利亞等其他產(chǎn)棉國尋求替代供應(yīng)。

熱點分析

Mysteel解讀：國內(nèi)花生進口同比增長1%，出口同比增長56%

其中蘇丹占18.59%、塞內(nèi)加爾66.59%、美國占13.43%、烏茲別克斯坦占0.14%、印度占0.23%印度由于高昂的價格在中國市場占有率不斷下降 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 二、出口花生概況 據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2024年10月中國花生出口量15102.5噸，環(huán)比增加4860噸，增幅47%；同比增加4477噸，增幅41%。

熱點分析

Mysteel解讀：新年度籽棉收購相對平靜 萬四關(guān)口面臨挑戰(zhàn)

2024年棉花生長情況較為良好，但受9月氣溫下降等因素對部分區(qū)域棉花單產(chǎn)造成一些影響，部分研究人員對下調(diào)增產(chǎn)幅度預(yù)期的觀點達成一致，因此對于盤面略有支撐傳統(tǒng)金九旺季不旺，下游需求斷斷續(xù)續(xù)，十一以來紗廠開工率穩(wěn)中有升，因而，近期內(nèi)外盤面走勢略有分化 圖1 2022/23-2024/25年度中國棉花累計公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計 籽棉上市之前，結(jié)合市場各種因素分析，分析人士、軋花企業(yè)給出的預(yù)估價格皆不高，國慶節(jié)前期價持續(xù)上漲，預(yù)估價格雖有調(diào)整，但基本都以預(yù)期銷售價格計算成本上限，因而大部分棉農(nóng)未出現(xiàn)較強的惜售心理而選擇順價銷售。

熱點分析

Mysteel解讀：終端市場需求乏力，莒南花生油價格指數(shù)同比下跌10.32%

兩廣市場迎來當?shù)匦?em class='keyword'>花生壓榨季，對于小包裝用量有所減少從終端來看，市場競爭替代品增多，商超銷量有限，需求端整體表現(xiàn)平淡 從相關(guān)油脂來看，大豆到港量較大，豆油供應(yīng)寬松，庫存呈現(xiàn)增長態(tài)勢棕櫚油方面， 6月中國棕櫚油進口31萬噸，預(yù)計7月進口量將繼續(xù)增加，供應(yīng)將逐漸走向?qū)捤刹擞头矫?，國?nèi)菜籽6月進口量增至60萬噸，預(yù)計未來到港量仍保持較高水平，國內(nèi)菜油供應(yīng)量將逐步增長在油脂大環(huán)境背景下，貿(mào)易商觀望心理明顯，建立庫存意愿偏低，花生油價格弱勢調(diào)整。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕價格底部徘徊 上漲則需等風(fēng)來

9 月巴西大豆對中國到港 411 萬噸，阿根廷大豆對中國到港 31.5 萬噸，共計 442.8萬噸(以上均為根據(jù)目前發(fā)船預(yù)估，每周將會進行調(diào)整更新)結(jié)合目前國內(nèi)全國港口大豆庫存743.57萬噸，當前進口大豆供給寬裕，預(yù)計9月大豆進入去庫存時期而豆粕庫存依舊居高不下，最新數(shù)據(jù)顯示豆粕庫存126.06萬噸，較上周增加4.13萬噸，增幅3.39%，同比去年增加56.95萬噸，增幅82.40% 但如果考慮最近油廠豆粕現(xiàn)貨價格3000元/噸附近，貿(mào)易商豆粕現(xiàn)貨多數(shù)地區(qū)跌破過3000元/噸；相比其它蛋白粕如棉粕、花生粕、菜粕是具備性價比；并且與去年同期豆粕價格突破4000元/噸后，進入8月份再次沖擊5000元/噸大關(guān)相比，今年隨著時間推移，豆粕進入8月份依舊有性價比，將刺激豆粕消費。

熱點分析

Mysteel解讀：國內(nèi)花生進口同比下滑35%，出口同比增長48%

春節(jié)過后，國內(nèi)花生價格再次高企，油廠增加進口油力度進入5月國內(nèi)市場需求清淡，花生價格走低，油廠多采購花生原料為主，進口花生油量呈現(xiàn)下滑 四、出口花生油概況 據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2024年5月中國花生油出口量為875噸，環(huán)比增加230噸，增幅35.65%；同比增加297噸，增幅51.5% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 2024年5月花生油出口量呈現(xiàn)明顯增長，中國香港、馬來西亞訂單量有所增加。

熱點分析

[隆眾聚焦]：淡季氣氛壓制 滌棉紗市場窄幅偏弱

2024年4月中國滌棉紗出口4824.811噸，環(huán)比增幅10.21%，同比降幅6.72%，出口均價2385.20美元/噸2024年1-4月累計出口量18777.62噸，較去年同期增幅18.74% 綜合來看，短期滌棉紗企業(yè)仍以控制庫存出貨為主隨著氣溫的升高，紗廠用電將迎來高峰期，后期紗廠或錯峰用電，一定程度環(huán)節(jié)供應(yīng)壓力，疊加外貿(mào)需求穩(wěn)步恢復(fù)，滌棉紗供需矛盾或有所緩和，不過因滌棉紗加工費偏弱影響，滌棉紗繼續(xù)跌價空間較小，預(yù)計短期滌棉紗市場或維持窄幅震蕩，關(guān)注棉花生長情況及滌綸短纖價格變化趨勢。

熱點聚焦

Mysteel早報：棉花早間價格或略有上調(diào)（20240520）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價格小幅上漲，鄭棉期價低位震蕩，軋花企業(yè)觀望為主，貿(mào)易企業(yè)銷售積極，紡企采購意愿較低，走貨平平 市場熱點：中國4月棉花進口量34萬噸，環(huán)比降15%，同比增加3倍余印度季風(fēng)降雨即將來臨，緩解2023年降雨量偏低的棉田，或有利于棉花生長、提高產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，若無消息影響，預(yù)計棉花早間現(xiàn)貨價格或略有上調(diào)。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：花生進口同比銳減，出口市場開拓新機

春節(jié)過后，國內(nèi)花生價格再次高企，為降低加工成本進口毛油量再次呈現(xiàn)增長 四、出口花生油概況 據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2024年3月中國花生油出口量為616噸，環(huán)比增加15噸，增幅2.49%；同比減少242噸，減幅28.26% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 2024年2-3月花生油出口量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，中國香港、中國澳門訂單量較為穩(wěn)定。

熱點分析