?地?zé)掃M(jìn)口原油結(jié)構(gòu)變化，對(duì)石油焦行業(yè)的影響

截至4月30日，山東獨(dú)立煉廠加工進(jìn)口原油綜合利潤(rùn)為-1251.05元/噸，創(chuàng)歷史新低5月開(kāi)始隨著原油價(jià)格回落，煉廠逐步降低負(fù)荷，利潤(rùn)修復(fù)至-700元/噸左右，但仍深度虧損，經(jīng)營(yíng)壓力巨大在此背景下，地?zé)捇驅(qū)⒅鸩?em class='keyword'>降低開(kāi)工負(fù)荷，石油焦產(chǎn)量將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，中低高硫焦的占比也會(huì)隨之發(fā)生一定變化 。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦周評(píng)]石油焦市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)弱，價(jià)格穩(wěn)中下行為主（2026417-20260423）

地方煉廠主要根據(jù)庫(kù)存調(diào)整價(jià)格指標(biāo)貨出貨速度放緩，價(jià)格下調(diào)50-200元/噸；普貨高硫焦價(jià)格波動(dòng)變化，環(huán)比上周價(jià)格下行為主，幅度在40-150元/噸 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）五一節(jié)前排庫(kù)情況 2）5月預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)漲跌情況 3）伊美沖突仍在繼續(xù)，對(duì)整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響 4.下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)下期國(guó)內(nèi)石油焦及進(jìn)口焦港口庫(kù)存均為下降趨勢(shì)，石油焦價(jià)格存小幅下降空間。

周評(píng)

分析人士：工業(yè)硅價(jià)格上行空間有限

”紀(jì)元菲表示，當(dāng)前供應(yīng)收縮主要源于新疆產(chǎn)量的下降，不過(guò)大型企業(yè)近期的減產(chǎn)預(yù)計(jì)4月底可恢復(fù) 從庫(kù)存角度看，紀(jì)元菲認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)硅市場(chǎng)庫(kù)存處于持續(xù)累積階段，去庫(kù)壓力凸顯數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日當(dāng)周，工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存高達(dá)58.32萬(wàn)噸其中，廠庫(kù)庫(kù)存下降0.16萬(wàn)噸，至18.57萬(wàn)噸 從成本端看，紀(jì)元菲表示，當(dāng)前工業(yè)硅生產(chǎn)所需的大部分原材料價(jià)格已趨于穩(wěn)定，但石油焦價(jià)格持續(xù)上漲，焦煤價(jià)格有所回升，預(yù)計(jì)未來(lái)工業(yè)硅成本將呈穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

市場(chǎng)播報(bào)

[石油焦]：國(guó)內(nèi)石油焦指標(biāo)轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有所變化

而中石油與中海油多生產(chǎn)指標(biāo)貨與低硫焦 地?zé)挷糠郑捎谠团漕~有限，部分煉廠選擇重質(zhì)的原油為原料，其生產(chǎn)的石油焦多以高硫焦為主而25年及26年，由于政策等變化，更多煉廠尋求俄油或其他較為輕質(zhì)的原油為原料，讓地?zé)挼牧蚝恳裁黠@降低 從當(dāng)前趨勢(shì)可以預(yù)計(jì)，2026年我國(guó)指標(biāo)貨及低硫焦產(chǎn)量較以往會(huì)有顯著增加，25年由于指標(biāo)貨稀缺導(dǎo)致的石油焦價(jià)格急速上漲的情形，或難以再度出現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

[國(guó)慶專題]：鋰電池排產(chǎn)量增加 負(fù)極材料供需雙增

預(yù)計(jì)10月份，中端人造石墨負(fù)極生產(chǎn)利潤(rùn)將下滑至100元/噸水平主要因10月生產(chǎn)所用的石油焦價(jià)格增加，原料成本提高，壓縮了生產(chǎn)利潤(rùn)負(fù)極材料增量不增收的情況將延續(xù) 綜合來(lái)看，四季度負(fù)極材料下游需求會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)，在2026年電池更高關(guān)稅到來(lái)之前，會(huì)刺激電池?fù)屟b出口，同時(shí)金九銀十的到來(lái)，動(dòng)力電池進(jìn)入旺季支撐，負(fù)極材料市場(chǎng)將迎來(lái)需求旺季；而原料價(jià)格上漲帶來(lái)生產(chǎn)利潤(rùn)的收縮，也會(huì)影響負(fù)極材料的行業(yè)利潤(rùn)，負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格難以及時(shí)傳導(dǎo)，負(fù)極企業(yè)將會(huì)持續(xù)加大各環(huán)節(jié)的降本增效。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：石油焦早間提示（20250808）

中石油西北石油焦價(jià)格隨行上漲，幅度在30-50元/噸，其余主流煉廠執(zhí)行訂單為主，焦價(jià)持穩(wěn)；地?zé)捊箖r(jià)仍根據(jù)指標(biāo)分化，低硫焦及指標(biāo)貨穩(wěn)中上行，漲幅在15-200元/噸，高硫普貨持穩(wěn)為主，部分下調(diào)17-50元/噸，促進(jìn)出貨；港口疏港速度加快，港口庫(kù)存下降至439.8萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)減少 2、市場(chǎng)熱點(diǎn) ①、2025年8月1日，國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)巴中意科碳素股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“意科碳素”）在四川成都舉行新品發(fā)布會(huì)，正式向全球發(fā)布HY、HK、HZ三大系列高端特種石墨材料。

早間提示

[負(fù)極材料]：翔豐華上半年業(yè)績(jī)情況

對(duì)此，公司將持續(xù)開(kāi)拓市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，儲(chǔ)備新技術(shù)，不斷降低產(chǎn)品成本，以適應(yīng)下游市場(chǎng)發(fā)展的需要 公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自石墨負(fù)極材料銷售，其生產(chǎn)所需的原材料主要有初級(jí)石墨和石油焦、針狀焦等焦類原料未來(lái)，若原材料價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，而公司不能有效將成本上漲壓力傳導(dǎo)至下游或通過(guò)技術(shù)工藝創(chuàng)新抵消成本上漲壓力，可能會(huì)對(duì)公司盈利狀況產(chǎn)生不利影響。

行業(yè)資訊

Mysteel早讀：下游三元電池需求疲軟 維持剛需采購(gòu)（7月7日）

動(dòng)力市場(chǎng)因車展結(jié)束后采購(gòu)需求回落，儲(chǔ)能領(lǐng)域受 “強(qiáng)制配儲(chǔ)” 政策取消影響，市場(chǎng)交易活躍度顯著降溫負(fù)極材料執(zhí)行下游合同，按單生產(chǎn)，預(yù)計(jì)負(fù)極產(chǎn)量會(huì)有小幅提升低硫石油焦價(jià)格不斷上行，人造石墨負(fù)極生產(chǎn)利潤(rùn)低位，企業(yè)盈利水平有限 低硫焦：下游剛需采購(gòu)主導(dǎo)，煉廠執(zhí)行訂單合同外銷，市場(chǎng)交投基本維穩(wěn)預(yù)計(jì)短期主流市場(chǎng)石油焦價(jià)格持穩(wěn)，地?zé)捠袌?chǎng)根據(jù)出貨價(jià)格有10-50元/噸調(diào)整可能 針狀焦：原料采購(gòu)積極性一般，議價(jià)情緒較濃。

熱點(diǎn)聚焦

負(fù)極材料早間提示（20250530）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 三、行情預(yù)測(cè) 低硫石油焦6月份價(jià)格將有延續(xù)下調(diào)的趨勢(shì)，負(fù)極材料生產(chǎn)原料價(jià)格下降，6月西南地區(qū)進(jìn)入豐水期，電費(fèi)價(jià)格有優(yōu)惠，負(fù)極材料生產(chǎn)成本將會(huì)減少，生產(chǎn)利潤(rùn)會(huì)有修復(fù)表現(xiàn)。

早間提示

[石油焦]：石油焦市場(chǎng)支撐不足，五月石油焦價(jià)格下行為主

5-6月負(fù)極廠隨電池廠排產(chǎn)減少，產(chǎn)量可以預(yù)見(jiàn)會(huì)窄幅下降，對(duì)原料石油焦市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響 綜上所述，國(guó)內(nèi)石油焦供應(yīng)資源充足，部分下游消費(fèi)量窄幅下降，預(yù)計(jì)5月石油焦價(jià)格環(huán)比4月有100-300元/噸降幅，部分低硫焦由于下游減產(chǎn)明顯，降幅或達(dá)到300-600元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：電解鋁價(jià)格走跌，石油焦市場(chǎng)后續(xù)如何發(fā)展？

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：石油焦早間提示（20250331）

中石化簽單簽單情況尚可，煉廠焦價(jià)穩(wěn)中推漲20-50元/噸下游積極入市，主營(yíng)煉廠低硫焦價(jià)格有所反彈，價(jià)格推漲50-190元/噸地?zé)捠袌?chǎng)積極出貨降庫(kù)，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，個(gè)別中高硫焦競(jìng)拍價(jià)格出現(xiàn)下滑，零星煉廠指標(biāo)調(diào)整進(jìn)口石油焦市場(chǎng)港口現(xiàn)貨庫(kù)存增量，整體出貨速度一般 2、市場(chǎng)熱點(diǎn) ①、日前，碳一新能源集團(tuán)有限責(zé)任公司年產(chǎn)3萬(wàn)噸新型硅碳負(fù)極生產(chǎn)基地項(xiàng)目，在2025徽商大會(huì)徽商回歸項(xiàng)目集中簽約儀式上落戶池州皖江江南新興產(chǎn)業(yè)集中區(qū)。

早間提示

[負(fù)極材料]：負(fù)極材料價(jià)格迎來(lái)上漲 負(fù)極利潤(rùn)有所修復(fù)

主要因原料成本高升，產(chǎn)品漲價(jià)受阻而小幅放緩生產(chǎn)步伐本月負(fù)極材料下游需求穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)此次負(fù)極材料價(jià)格的合理回歸，負(fù)極材料產(chǎn)量也將會(huì)有所提升，疊加近期石油焦價(jià)格有回落表現(xiàn)，負(fù)極企業(yè)成本壓力有所減輕 綜合來(lái)看，電池企業(yè)仍在強(qiáng)調(diào)降本增效的思路，負(fù)極材料價(jià)格緩慢調(diào)整負(fù)極企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)差異化產(chǎn)品、工序上降本增效來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額的思路不會(huì)變 。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：低硫石油焦價(jià)格直線上行，同比上漲2690元/噸

生產(chǎn)石油焦產(chǎn)出的預(yù)焙陽(yáng)極是電解鋁的原料，所以電解鋁產(chǎn)量的增加，對(duì)石油焦整個(gè)市場(chǎng)都是利好相較以往，預(yù)焙陽(yáng)極使用指標(biāo)貨石油焦為主，低硫焦主要作為摻配原料使用但由于24年中化旗下正和石化等煉廠，浙江石化長(zhǎng)時(shí)間的檢修，以及日照嵐橋等生產(chǎn)指標(biāo)貨煉廠的停工檢修，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)指標(biāo)貨產(chǎn)量直線下滑，陽(yáng)極企業(yè)必須消耗更多的低硫焦進(jìn)行摻配生產(chǎn)，2025年鋁用碳素方面低硫焦消費(fèi)量明顯增加 綜上所述，2025年開(kāi)年，低硫焦價(jià)格大幅上漲，拉動(dòng)整個(gè)石油焦市場(chǎng)上行，盡管當(dāng)前焦價(jià)已有平穩(wěn)趨勢(shì)，但由于下游需求仍在，低硫焦消費(fèi)量不會(huì)減少，所以低硫焦價(jià)格暫無(wú)寬幅下降可能，預(yù)計(jì)2月低硫焦價(jià)格在高價(jià)區(qū)間徘徊，仍有0-300元/噸波動(dòng)空間。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：節(jié)后石油焦價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，低硫焦月環(huán)比漲幅高達(dá)2000元以上

導(dǎo)語(yǔ)：石油焦價(jià)格春節(jié)假期后強(qiáng)勢(shì)上行，寬幅上漲，低硫焦價(jià)格較節(jié)前上漲千元以上，主營(yíng)中硫指標(biāo)貨石油焦更是三天兩漲下游企業(yè)節(jié)后補(bǔ)庫(kù)備貨，為上漲的市場(chǎng)提供堅(jiān)挺支撐。

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[石油焦]：國(guó)內(nèi)石油焦產(chǎn)量下降，預(yù)計(jì)2025年1月供應(yīng)緊縮

所以預(yù)計(jì)下游生產(chǎn)企業(yè)會(huì)從當(dāng)下開(kāi)啟年底備貨當(dāng)前各下游生產(chǎn)情況尚可，負(fù)極材料企業(yè)隨電池企業(yè)高負(fù)荷開(kāi)工，對(duì)低硫焦、中硫焦原料及普貨輔料需求旺盛、而鋁用碳素方面，預(yù)焙陽(yáng)極1月上漲278元/噸漲至4025元/噸，陽(yáng)極企業(yè)利潤(rùn)空間增加，生產(chǎn)積極性提高，對(duì)原料石油焦價(jià)格接受度增加，而石墨電極、增碳劑等領(lǐng)域的鋼用碳素，盡管隨鋼廠開(kāi)工率下降，需求減少，但剛需仍在三大下游領(lǐng)域需求疊加，年前石油焦預(yù)計(jì)出貨順暢 在需求堅(jiān)挺的前提下，1月石油焦供應(yīng)量下降明顯，所以預(yù)計(jì)石油焦價(jià)格有上漲空間，當(dāng)前石油焦加權(quán)為1860，同比上漲22%，預(yù)計(jì)1月最高值達(dá)1920，較2024年全年最高值上漲6.81%。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：石油焦進(jìn)出口月數(shù)據(jù)解讀（2024年11月）

10月國(guó)內(nèi)石油焦價(jià)格持續(xù)處于上漲階段，各指標(biāo)指標(biāo)貨及低釩石油焦出貨順暢，負(fù)極材料下游及鋁用碳素領(lǐng)域需求增加，拉動(dòng)石油焦市場(chǎng)上行各下游接貨積極，連續(xù)兩月進(jìn)口量減少后，港口庫(kù)存下降明顯，國(guó)內(nèi)資源特別是低釩資源出現(xiàn)緊缺，市場(chǎng)交投氛圍積極，為獲得更多的利潤(rùn)，部分貿(mào)易公司有增加進(jìn)口量可能，而出口部分則會(huì)持續(xù)少量出口，主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)需求為主的局面 。

進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析

[石油焦]：11月石油焦進(jìn)口量環(huán)比增加近30萬(wàn)噸，上漲39.32%

10月國(guó)內(nèi)石油焦價(jià)格持續(xù)處于上漲階段，各指標(biāo)指標(biāo)貨及低釩石油焦出貨順暢，負(fù)極材料下游及鋁用碳素領(lǐng)域需求增加，拉動(dòng)石油焦市場(chǎng)上行各下游接貨積極，連續(xù)兩月進(jìn)口量減少后，港口庫(kù)存下降明顯，國(guó)內(nèi)資源特別是低釩資源出現(xiàn)緊缺，市場(chǎng)交投氛圍積極，為獲得更多的利潤(rùn)，部分貿(mào)易公司有增加進(jìn)口量可能，而出口部分則會(huì)持續(xù)少量出口，主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)需求為主的局面

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：陽(yáng)極慢熱終迎漲勢(shì) 企業(yè)盈利仍待提振

石油焦供應(yīng)收緊 推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上行調(diào)整 石油焦方面，近期國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)整體上行為主，11月國(guó)內(nèi)煉廠延遲焦化裝置部分有開(kāi)停工操作，同時(shí)本月因自然天數(shù)減少，月度產(chǎn)量明顯下滑，疊加進(jìn)口石油焦到港量減少，石油焦社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，煉廠庫(kù)存亦有下滑表現(xiàn)，石油焦供應(yīng)小幅收緊。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：國(guó)內(nèi)低硫焦價(jià)格再度上行，漲勢(shì)喜人

導(dǎo)語(yǔ)：低硫焦價(jià)格自8月觸底反彈后，持續(xù)處于上漲階段但漲價(jià)初期，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為漲價(jià)是短期性的，認(rèn)為焦價(jià)會(huì)迅速下跌，對(duì)低硫焦市場(chǎng)仍以悲觀觀望態(tài)度為主。

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