Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運行（20260119）

CBOT大豆期貨收高，受助于美國大豆壓榨活動強勁以及玉米和小麥的強勢溢價出支撐巴西即將開始收獲創(chuàng)紀錄的大豆作物，預計將在未來幾個月主導全球大豆出口業(yè)務對巴西大豆的豐產(chǎn)預期繼續(xù)籠罩市場，限制了大豆?jié)q幅巴西農業(yè)咨詢機構稱，巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預計將達到1.7928億噸，較其在去年11月預測的1.7876億噸有所上調預計今日福建豆粕市場價格震蕩運行

市場提示

Mysteel快訊：美豆受壓榨數(shù)據(jù)提振 連粕區(qū)間震蕩靜待驅動

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨周五溫和上漲，基準3月期約收高0.5%，報收1057.75美分/蒲式耳上漲主要受到美國國內壓榨數(shù)據(jù)強勁及鄰池玉米和小麥價格走強的比價提振美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）報告顯示，12月大豆壓榨量達2.24994億蒲，創(chuàng)歷史次高水平，提供了基本面支撐然而，巴西即將開始的創(chuàng)紀錄新作收獲，未來幾個月將主導全球出口市場，制約了美豆價格的上漲空間Safras&Mercado等機構繼續(xù)上調巴西產(chǎn)量預期，豐產(chǎn)前景明確。

日評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250510-0516）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250426-0506）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250208-0214）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品行情平淡 下游剛需補庫（20241029）

此外，分析師稱，隨著美國料將創(chuàng)下紀錄高位產(chǎn)量的大豆收獲季結束，南美正在進行2024-25年度大豆種植，阿根廷的大豆種植面積可能出現(xiàn)十多年來最大的擴張，巴西種植面積預計也將增加，受兩國產(chǎn)量可能創(chuàng)紀錄推動，供應增長可能會在未來幾個月進一步壓低國際市場大豆價格目前廣東市場開機率維持高位，下游需求一般，預計今日廣東豆粕價格將震蕩運行 玉米方面 東北地區(qū)玉米價格有漲有跌，吉林及遼寧地區(qū)玉米價格平穩(wěn)， 黑龍江地區(qū)市場價格小幅上漲，隨產(chǎn)區(qū)新糧繼續(xù)上市，成交價格維持低位，農戶惜售情緒漸濃，貿易商進貨量偏少，市場成交放量有限。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品暫無行情亮點 市場拿貨積極性不高（20241030）

此外，分析師稱，隨著美國料將創(chuàng)下紀錄高位產(chǎn)量的大豆收獲季結束，南美正在進行2024-25年度大豆種植阿根廷的大豆種植面積可能出現(xiàn)十多年來最大的擴張巴西種植面積預計也將增加，盡管增速為10年來最慢水平受兩國產(chǎn)量可能創(chuàng)紀錄推動，供應增長可能會在未來幾個月進一步壓低國際市場大豆價格現(xiàn)貨方面，目前云貴豆粕市場交投清淡，昨日連粕雖大幅上漲，但短期來看漲幅較難持續(xù)，下游采購基本維持觀望態(tài)度 玉米方面 黑龍江地區(qū)直收和機收存在一定空檔期，疊加深加工企業(yè)陸續(xù)進入建庫階段，市場供應不足，價格略顯上行。

市場提示

[隆眾聚焦]：8月硫酸銨出口創(chuàng)歷史新高 或透支未來出口量

而單從巴西方向看，按去年出口量計算，接下來9-12月出口巴西的硫酸銨仍有173萬噸左右，當然今年出口量預期將超過此數(shù)字而今年巴西玉米價格偏低直接影響到農戶對硫酸銨的采買，另外國際尿素價格偏弱，所以硫酸銨未來幾個月的出口量或有所減少 另外，8月出口量的暴增也直接影響到廠商心態(tài)，畢竟在目前國際市場需求偏弱下，如此大的出口量似乎已經(jīng)提前透支了后續(xù)的出口量，疊加美聯(lián)儲降息對出口的利空沖擊，所以我們預計未來幾個月硫酸銨出口量將逐步遞減，在出口縮減下，國內硫酸銨市場也將步入偏空走勢。

熱點聚焦

Mysteel解讀：小麥漲幅有限！

雖然中儲糧積極收儲，暫時支撐市場價格，但也增加后市行情更多利空影響粉企今年收購心態(tài)較為謹慎，一方面前幾年新麥上市粉企收購成本較高，后期虧損較多，今年吸取經(jīng)驗，極力壓低建倉成本，為后市利潤謀得上升的空間飼料企業(yè)未形成大規(guī)模收購，收購價格普遍接近粉企收購價格，當前玉米價格低于小麥，小麥飼料替代優(yōu)勢不足，飼料企業(yè)按需少量建庫為主綜上所述，未來幾個月市場糧源供應表現(xiàn)充足，需求持續(xù)低迷狀態(tài)，因此小麥價格難有較大漲幅，新玉米上市期間或許價格還有再次下跌的可能，后市持續(xù)關注政策收儲的價格及進度情況。

熱點分析

塞拉瑞斯公司將巴西大豆產(chǎn)量調低到1.484億噸

具體來說，大豆損失估計為41億雷亞爾，占到該州大豆總產(chǎn)值的10%玉米損失達1.72億雷亞爾（占玉米總產(chǎn)值的4%），大米損失達12億雷亞爾（占大米總產(chǎn)值的8%） 盡管巴西局部損失嚴重，但是從全球市場來看，美國大豆種植面積增加約130萬公頃（+4%），預示著大豆產(chǎn)量大幅增加美國農業(yè)部表示這可能導致大豆過剩，從而給未來幾個月的國際價格帶來壓力。

聚焦

美國玉米出口銷售加快，但是美國大豆出口形勢嚴峻

幸運的是，近幾個月美國玉米價格已經(jīng)很接近其他競爭對手，有助于出口銷售步伐加快，銷售總量達到更舒適的水平如果能保持這樣的出口速度，美國玉米出口可以實現(xiàn)美國農業(yè)部設定的約21億蒲的目標不過，盡管玉米出口前景看好，但未來可能會面臨一些挑戰(zhàn)，尤其是來自巴西的競爭

聚焦

通脹壓力揮之不去，菲律賓將大米等食品進口關稅減免延長至明年底

今年11月，菲律賓通脹率為4.1%，為連續(xù)第二個月放緩，但2023年前11個月該國平均通脹率高達6.2%，遠高于菲律賓央行2%-4%的目標 馬科斯表示，延長關稅減免旨在確保大米、玉米和肉類產(chǎn)品的價格可以承受，因為明年初厄爾尼諾干旱天氣現(xiàn)象的影響迫在眉睫，而且非洲豬瘟的威脅仍在繼續(xù) 根據(jù)菲律賓國家氣象局的最新監(jiān)測，目前該國正面臨強厄爾尼諾現(xiàn)象，預計會在未來幾個月進一步加劇，并對農業(yè)生產(chǎn)造成影響。

國際

Mysteel解讀：9月小麥進口量環(huán)比減少27.31%

截至9月份全國小麥進口量已經(jīng)超出今年的進口配額，有繼續(xù)增加的趨勢俄羅斯小麥進口量在未來幾個月有望繼續(xù)增加，且前期從法國及美國購買的小麥即將陸續(xù)到貨，進口小麥量的增加，對市場心態(tài)產(chǎn)生利空影響糧商對小麥后市看漲情緒減弱，逐步選擇逢高出貨，獲利了結新季玉米大量上市后價格大幅回落，芽麥飼料替代優(yōu)質逐步轉弱，小麥市場需求主體變得單一國慶節(jié)后的面粉市場維持不溫不火的狀態(tài)，粉企利潤難有保障，小麥剛需采購為主。

熱點分析

厄爾尼諾對巴西2023-24年度大豆產(chǎn)量前景構成重大影響

由于2023/24年度巴西作物有望豐收，大豆和玉米的基差仍然面臨很大壓力但是考慮到厄爾尼諾現(xiàn)象造成的天氣狀況，未來幾個月的大豆和玉米價格將會波動如果馬托格羅斯、戈亞斯和南馬托格羅索等主要中部州的天氣仍然基本干燥，大豆和二季玉米供應可能會收緊，導致價格飆升 在巴西南部，如果降雨量充足，正如典型的厄爾尼諾年度那樣，有助于至少部分彌補中部的部分產(chǎn)量損失，并在一定程度上起到穩(wěn)定因素的作用。

聚焦

巴西大豆價格下跌后，吸引美國采購興趣

巴西大豆運往美國，可能會削弱美國農戶存儲在糧倉里的大豆售價自秋季以來美國農戶一直持有這些大豆咨詢機構大豆玉米顧問公司的總裁邁克爾·科爾多涅博士稱，由于美國和巴西大豆供應之間的價格差異，預計未來幾個月會對美國出口更多大豆他說，巴西大豆折扣大約是每蒲式耳2美元，據(jù)稱足以支付運輸成本 最近巴西的亞馬遜河港口和北部海岸一些設施改善，也有助于促進向美國的出口。

聚焦

華聞期貨：玉米窄幅波動，關注進口政策變化

今年水稻和小麥拍賣總量遠低于去年，替代數(shù)量減少較多，國內玉米由于與小麥價差拉大，玉米供應偏緊，現(xiàn)貨價格將維持偏強運行 中國海關總署進口數(shù)據(jù)顯示，2022年4月我國玉米進口量為221萬噸，同比增長19.4%，1—4月玉米進口量累計930萬噸，比去年同期增長8.5%由于國際玉米價格高企，截至6月7日，美玉米到港價格3150元/噸，高于廣東港口2920元/噸，進口玉米虧損較大，預計未來幾個月，玉米進口量可能減少，但全年進口量仍在2000萬噸左右，低于2021年的2900萬噸。

市場播報

Mysteel調研：川渝飼料養(yǎng)殖調研走訪記錄（2022.6.13）

東北糧毒素不穩(wěn)定，且受成本支撐價格高位，性價比不高 （9）今年巴西進口玉米對市場的影響幾乎沒有中糧有試探性地買貨，只是少量目前各大貿易商都不會大量采購 （10）受俄烏局勢影響，未來幾個月將沒有烏克蘭進口玉米大麥等 （11）總結：因養(yǎng)殖需求疲軟，飼料需求差，飼料企業(yè)運營壓力大，觀望情緒濃厚，維持滾動補庫策略近期受定向稻谷拍賣，下游需求差，期貨盤面走低等影響，玉米偏弱運行，但仍看好 8 月后玉米市場。

實地調研

中國外匯投資研究院：美國通脹持續(xù)走高，或面臨復雜局面

從本次通脹數(shù)據(jù)的具體結構可見，能源（包括能源商品、汽油和燃料油）推動最大，其比重約為70%，食品通脹也保持著近幾個月以來較快的增長預計未來二者對通脹的影響依舊具有較高的不確定性，主要是大宗商品價格前景尚難準確評估當前俄烏兩國小麥和玉米產(chǎn)量分別約占全球總供給的30%和20%，且替代品數(shù)量有限俄烏供給的中斷可能持續(xù)刺激糧價走高天然氣作為生產(chǎn)化肥的主要原材料，其價格暴漲將間接影響農產(chǎn)品價格，而俄羅斯是氮肥第一大出口國，其生產(chǎn)的硝酸銨占全球總供給的60%以上，這意味著在未來，食品價格只會更高。

國際

美聯(lián)儲3月決議前最后的重頭戲：今晚美國CPI會否“破8”？

巴克萊分析師指出，隨著奧密克戎疫情導致破壞后經(jīng)濟再平衡，對接待服務業(yè)的需求回升，可能推動服務價格上漲，包括餐廳用餐和其他外食消費的價格，而烏克蘭形勢惡化現(xiàn)在也將擾亂供應鏈 俄羅斯和烏克蘭在全球小麥出口總量中占比超過四分之一，烏克蘭還是主要的玉米出口國根據(jù)凱投宏觀的預估，供應鏈中斷可能導致未來幾個月發(fā)達經(jīng)濟體整體通脹增加0.2至0.4個百分點，在家用餐的食品成本今年將持續(xù)上升 此外，包括房租在內的居住類成本過去幾個月一直升高，而且預計會在可預見未來繼續(xù)保持這種趨勢。

國際

阿根廷農業(yè)帶將迎小雨 月底雨量有望增加

外電2月17日消息，布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四稱，阿根廷農業(yè)心臟地帶將迎來一周的小雨，且接近月底雨量有望增加 　　 　　阿根廷是全球頭號豆粕出口國和第二大玉米出口國拉尼娜導致該國遭遇干旱，近幾個月來其大豆和玉米產(chǎn)量預估被大幅下調 　　 　　未來幾周的降雨水平將非常關鍵對阿根廷、巴拉圭和巴西干旱的擔憂一直推升全球谷物價格 　　 　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，未來一周農業(yè)產(chǎn)區(qū)將迎來一些降雨，但降水量大多介于10-25毫米，本月最后一周雨量將增多。

農業(yè)氣象