瑞達期貨：鉛精礦市場進入供需雙弱階段

滬鉛夜盤上行0.27%供應(yīng)端國內(nèi)主流原生鉛冶煉廠維持春節(jié)輪班生產(chǎn)，僅部分湖南企業(yè)按計劃檢修停產(chǎn)，整體開工率小幅回落節(jié)后原生鉛冶煉廠將逐步復(fù)產(chǎn)，開工率有望回升受物流停運與廢舊電瓶回收中斷雙重影響，再生鉛企業(yè)開工率出現(xiàn)季節(jié)性大幅下滑，成為供應(yīng)端收縮的主要來源廢電瓶回收行業(yè)停工周期與春節(jié)假期基本同步，原料斷供導(dǎo)致再生鉛產(chǎn)出顯著減少節(jié)后再生鉛企業(yè)受原料回收恢復(fù)滯后影響，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏相對緩慢鉛精礦市場進入供需雙弱階段，部分北方礦山進入冬休，冶煉廠節(jié)前采購意愿顯著降溫，僅維持剛需備貨。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛精礦加工費仍處于低位

滬鉛夜盤下跌1.02%供應(yīng)端原生鉛方面，原生鉛方面，礦端供應(yīng)偏緊格局未改，鉛精礦加工費仍處于低位（進口加工費-130至-160美元/干噸），對鉛價形成底部成本支撐部分冶煉廠進入常規(guī)檢修階段，河南、湖南等地產(chǎn)量略有下滑，供應(yīng)邊際呈現(xiàn)減量態(tài)勢再生鉛供應(yīng)彈性凸顯，安徽環(huán)保管控結(jié)束后生產(chǎn)逐步恢復(fù)，河南部分企業(yè)因盈利改善主動提產(chǎn)，預(yù)計下周再生鉛開工率將小幅上升，一定程度緩解市場供應(yīng)緊張局面鉛蓄電池企業(yè)開工率雖在元旦后小幅回升，但終端需求表現(xiàn)疲軟，電動自行車市場受新國標沖擊、以舊換新政策未延續(xù)影響，訂單低迷導(dǎo)致企業(yè)采購意愿不強。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊格局仍未得到有效緩解

滬鉛夜盤上漲0.03%宏觀層面，美國11月ISM制造業(yè)PMI為48.2，不及市場預(yù)期的49，連續(xù)第九個月處于收縮區(qū)間原生鉛：原生鉛生產(chǎn)目前整體保持平穩(wěn)狀態(tài)盡管一些企業(yè)計劃沖刺全年產(chǎn)銷量目標，但前期設(shè)備檢修以及原料供應(yīng)不足問題仍然存在，限制了產(chǎn)量進一步大幅增長例如，國內(nèi)部分大型鉛冶煉廠由于鉛精礦供應(yīng)緊張，雖有增產(chǎn)意愿，但實際產(chǎn)出受限 從原料端來看，鉛精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊格局仍未得到有效緩解。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主

滬鉛夜盤上漲0.15%宏觀層面，財政部等三部門：調(diào)整風(fēng)力發(fā)電等增值稅政策供應(yīng)端，鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主，不過部分煉廠生產(chǎn)節(jié)奏變化較大雖然鉛精礦進口暫無明顯增量預(yù)期，加工費易漲難跌，但暫時還未對煉廠開工造成實質(zhì)性的嚴重影響然而，部分煉廠有檢修安排，這使得原生鉛開工呈現(xiàn)小幅波動狀態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)原生鉛產(chǎn)量增量相對有限廢電瓶貨源依舊處于偏緊的狀態(tài)，回收商手中貨源不多，門店看漲惜售情緒愈發(fā)濃厚不過，再生鉛利潤有所修復(fù)，此前安徽停產(chǎn)檢修的企業(yè)在十月份陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場預(yù)期十月再生鉛產(chǎn)量將有所提升。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛精礦供應(yīng)偏緊的局面尚未得到明顯改善

滬鉛夜盤上漲0.24%宏觀面：美國就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修，將截至3月前12個月期間的崗位下修91.1萬從供應(yīng)端來看，從已有的企業(yè)生產(chǎn)計劃來看，原生鉛冶煉廠暫無大規(guī)模擴產(chǎn)或減產(chǎn)計劃，預(yù)計產(chǎn)量將維持相對穩(wěn)定狀態(tài)不過，需要關(guān)注鉛精礦供應(yīng)情況，當前鉛精礦供應(yīng)偏緊的局面尚未得到明顯改善，這可能在一定程度上限制原生鉛產(chǎn)量的提升再生鉛供應(yīng)區(qū)域性差異顯著廢電瓶原料端供應(yīng)緊張，冶煉廠因成本壓力以及對后市價格的不確定性，信心不足。

期貨公司評論

Mysteel周報：鉛精礦加工費低位運行 市場供應(yīng)有限（2.14-2.27）

Mysteel鉛精礦加工費方面：本周鉛精礦進口TC持續(xù)低位，市場主流報價-150~-130美元/干噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)鉛精礦港口庫存統(tǒng)計（20260227）

本周鉛精礦港口庫存5.2萬噸，較上周減少0.3萬噸 。

港口庫存統(tǒng)計

Mysteel：50%品位鉛精礦一周（2.24-2.27）加工費

鉛鋅加工費及庫存

Mysteel日報：鉛精礦加工費持穩(wěn) 市場成交有限

一、市場價格 今日國內(nèi)鉛精礦加工費與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價的影響，鉛精礦價格較上一交易日下跌75元/金屬噸進口TC主流報價-150~-130美元/干噸，進口鉛精礦價格較上一日下跌90元/金屬噸 二、市場成交 東北地區(qū)：遼寧某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費0元/金屬噸出廠。

日報

Mysteel周報：鉛精礦加工費低位震蕩 港口庫存減少（2.7-2.13）

Mysteel鉛精礦加工費方面：本周鉛精礦進口TC持續(xù)低位，市場主流報價-150~-130美元/干噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)鉛精礦港口庫存統(tǒng)計（20260213）

本周鉛精礦港口庫存4.1萬噸，較上周減少0.5萬噸 。

港口庫存統(tǒng)計

Mysteel：50%品位鉛精礦一周（2.9-2.13）加工費

鉛鋅加工費及庫存

Mysteel日報：鉛精礦加工費持穩(wěn) 市場成交清淡

一、市場價格 今日國內(nèi)鉛精礦加工費與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價的影響，鉛精礦價格較上一交易日上漲25元/金屬噸進口TC主流報價-150~-130美元/干噸，進口鉛精礦價格較上一日上漲120元/金屬噸 二、市場成交 東北地區(qū)：遼寧某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費0元/金屬噸出廠。

日報

Mysteel日報：鉛精礦加工費持穩(wěn) 市場貨源緊張

一、市場價格 今日國內(nèi)鉛精礦加工費與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價的影響，鉛精礦價格較上一交易日上漲100元/金屬噸進口TC主流報價-150~-130美元/干噸，進口鉛精礦價格較上一日上漲80元/金屬噸 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費100元/金屬噸出廠。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年1月國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量調(diào)查統(tǒng)計（20260210）

Mysteel調(diào)研國內(nèi)130家鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)樣本，總設(shè)計產(chǎn)能78.8萬金屬噸，覆蓋率61.66%2026年1月國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量5.52萬金屬噸，環(huán)比減少1.49%，同比增加4.88%。

鉛產(chǎn)量

Mysteel日報：鉛精礦加工費持穩(wěn) 市場成交一般

一、市場價格 今日國內(nèi)鉛精礦加工費與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價的影響，鉛精礦價格較上一交易日持平進口TC主流報價-150~-130美元/干噸，進口鉛精礦價格較上一日上漲60元/金屬噸 二、市場成交 華南地區(qū)：廣西某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費0元/金屬噸出廠。

日報

Mysteel周報：鉛精礦加工費低位運行 港口庫存減少（1.31-2.6）

Mysteel鉛精礦加工費方面：本周鉛精礦進口TC持續(xù)低位，市場主流報價-150~-130美元/干噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)鉛精礦港口庫存統(tǒng)計（20260206）

本周鉛精礦港口庫存4.6萬噸，較上周減少1.7萬噸 。

港口庫存統(tǒng)計

Mysteel：50%品位鉛精礦一周（2.2-2.6）加工費

鉛鋅加工費及庫存

Mysteel周報：鉛精礦加工費低位震蕩 港口庫存增加（1.24-1.30）

Mysteel鉛精礦加工費方面：本周鉛精礦進口TC持續(xù)低位，市場主流報價-150~-130美元/干噸。

周報