瑞達(dá)期貨：原生鉛受鉛精礦價(jià)格堅(jiān)挺影響，成本支撐同樣較強(qiáng)

滬鉛夜盤上行0.24%供給端當(dāng)前滬鉛供應(yīng)端呈現(xiàn)“原生鉛穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)、再生鉛開工顯著回升”的格局，供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)邊際緩解，但成本支撐仍為核心亮點(diǎn)原生鉛方面，湖南、云南地區(qū)冶煉廠集中復(fù)工，行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏溫和，截至2026年3月26日，原生鉛主要產(chǎn)地開工率平均值達(dá)62.81%，較上周上行0.35%，但產(chǎn)能釋放節(jié)奏放緩，對(duì)應(yīng)周度產(chǎn)量5.21萬(wàn)噸，較上周持平，未出現(xiàn)同步增長(zhǎng)；加工費(fèi)維持倒掛狀態(tài)，仍是限制原生鉛產(chǎn)能進(jìn)一步釋放的核心因素，原生錠廠庫(kù)僅2.3萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力較小。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛精礦市場(chǎng)進(jìn)入供需雙弱階段

滬鉛夜盤上行0.27%供應(yīng)端國(guó)內(nèi)主流原生鉛冶煉廠維持春節(jié)輪班生產(chǎn)，僅部分湖南企業(yè)按計(jì)劃?rùn)z修停產(chǎn)，整體開工率小幅回落節(jié)后原生鉛冶煉廠將逐步復(fù)產(chǎn)，開工率有望回升受物流停運(yùn)與廢舊電瓶回收中斷雙重影響，再生鉛企業(yè)開工率出現(xiàn)季節(jié)性大幅下滑，成為供應(yīng)端收縮的主要來(lái)源廢電瓶回收行業(yè)停工周期與春節(jié)假期基本同步，原料斷供導(dǎo)致再生鉛產(chǎn)出顯著減少節(jié)后再生鉛企業(yè)受原料回收恢復(fù)滯后影響，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)緩慢鉛精礦市場(chǎng)進(jìn)入供需雙弱階段，部分北方礦山進(jìn)入冬休，冶煉廠節(jié)前采購(gòu)意愿顯著降溫，僅維持剛需備貨。

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瑞達(dá)期貨：鉛精礦加工費(fèi)仍處于低位

滬鉛夜盤下跌1.02%供應(yīng)端原生鉛方面，原生鉛方面，礦端供應(yīng)偏緊格局未改，鉛精礦加工費(fèi)仍處于低位（進(jìn)口加工費(fèi)-130至-160美元/干噸），對(duì)鉛價(jià)形成底部成本支撐部分冶煉廠進(jìn)入常規(guī)檢修階段，河南、湖南等地產(chǎn)量略有下滑，供應(yīng)邊際呈現(xiàn)減量態(tài)勢(shì)再生鉛供應(yīng)彈性凸顯，安徽環(huán)保管控結(jié)束后生產(chǎn)逐步恢復(fù)，河南部分企業(yè)因盈利改善主動(dòng)提產(chǎn)，預(yù)計(jì)下周再生鉛開工率將小幅上升，一定程度緩解市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面鉛蓄電池企業(yè)開工率雖在元旦后小幅回升，但終端需求表現(xiàn)疲軟，電動(dòng)自行車市場(chǎng)受新國(guó)標(biāo)沖擊、以舊換新政策未延續(xù)影響，訂單低迷導(dǎo)致企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)。

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瑞達(dá)期貨：鉛精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊格局仍未得到有效緩解

滬鉛夜盤上漲0.03%宏觀層面，美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI為48.2，不及市場(chǎng)預(yù)期的49，連續(xù)第九個(gè)月處于收縮區(qū)間原生鉛：原生鉛生產(chǎn)目前整體保持平穩(wěn)狀態(tài)盡管一些企業(yè)計(jì)劃沖刺全年產(chǎn)銷量目標(biāo)，但前期設(shè)備檢修以及原料供應(yīng)不足問(wèn)題仍然存在，限制了產(chǎn)量進(jìn)一步大幅增長(zhǎng)例如，國(guó)內(nèi)部分大型鉛冶煉廠由于鉛精礦供應(yīng)緊張，雖有增產(chǎn)意愿，但實(shí)際產(chǎn)出受限 從原料端來(lái)看，鉛精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊格局仍未得到有效緩解。

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瑞達(dá)期貨：鉛精礦加工費(fèi)目前企穩(wěn)為主

滬鉛夜盤上漲0.15%宏觀層面，財(cái)政部等三部門：調(diào)整風(fēng)力發(fā)電等增值稅政策供應(yīng)端，鉛精礦加工費(fèi)目前企穩(wěn)為主，不過(guò)部分煉廠生產(chǎn)節(jié)奏變化較大雖然鉛精礦進(jìn)口暫無(wú)明顯增量預(yù)期，加工費(fèi)易漲難跌，但暫時(shí)還未對(duì)煉廠開工造成實(shí)質(zhì)性的嚴(yán)重影響然而，部分煉廠有檢修安排，這使得原生鉛開工呈現(xiàn)小幅波動(dòng)狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)原生鉛產(chǎn)量增量相對(duì)有限廢電瓶貨源依舊處于偏緊的狀態(tài)，回收商手中貨源不多，門店看漲惜售情緒愈發(fā)濃厚不過(guò)，再生鉛利潤(rùn)有所修復(fù)，此前安徽停產(chǎn)檢修的企業(yè)在十月份陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)預(yù)期十月再生鉛產(chǎn)量將有所提升。

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Mysteel：50%品位鉛精礦一周（4.13-4.17）加工費(fèi)

鉛鋅加工費(fèi)及庫(kù)存

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 市場(chǎng)保持理性

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日下跌100元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-155~-140美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日上漲10元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)260元/金屬噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)鉛精礦港口庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260417）

本周鉛精礦港口庫(kù)存2.1萬(wàn)噸，較上周減少1.1萬(wàn)噸 。

港口庫(kù)存統(tǒng)計(jì)

Mysteel周報(bào)：鉛精礦加工費(fèi)低位運(yùn)行 港口庫(kù)存減少（4.13-4.17）

Mysteel鉛精礦加工費(fèi)方面：本周鉛精礦進(jìn)口TC持續(xù)低位，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)-155~-140美元/干噸目前50%品位鉛精礦加工費(fèi)華北地區(qū)300元/金屬噸，西北地區(qū)300元/金屬噸，西南地區(qū)200元/金屬噸，華南地區(qū)200元/金屬噸，華中地區(qū)300元/金屬噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 市場(chǎng)謹(jǐn)慎

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日上漲125元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-155~-140美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日上漲60元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)260元/金屬噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 按需采購(gòu)

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日上漲75元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日上漲100元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)260元/金屬噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 市場(chǎng)清淡

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日上漲25元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日上漲100元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)260元/金屬噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 市場(chǎng)整體維穩(wěn)

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日下跌150元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日下跌10元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)260元/金屬噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年3月國(guó)內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20260410）

Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)130家鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)樣本，總設(shè)計(jì)產(chǎn)能78.8萬(wàn)金屬噸，覆蓋率61.66%2026年3月國(guó)內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量5.91萬(wàn)金屬噸，環(huán)比增加8.70%，同比減少2.38%。

鉛產(chǎn)量

Mysteel周報(bào)：鉛精礦加工費(fèi)低位運(yùn)行 港口庫(kù)存小幅下降（4.7-4.10）

Mysteel鉛精礦加工費(fèi)方面：本周鉛精礦進(jìn)口TC持續(xù)低位，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)-155~-140美元/干噸目前50%品位鉛精礦加工費(fèi)華北地區(qū)0-300元/金屬噸，西北地區(qū)300元/金屬噸，西南地區(qū)200元/金屬噸，華南地區(qū)200元/金屬噸，華中地區(qū)300元/金屬噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 市場(chǎng)觀望為主

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日持平進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日下跌40元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙某鉛礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)260元/金屬噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)鉛精礦港口庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260410）

本周鉛精礦港口庫(kù)存3.2萬(wàn)噸，較上周減少0.5萬(wàn)噸 。

港口庫(kù)存統(tǒng)計(jì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 觀望為主

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日上漲25元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日持平 二、市場(chǎng)成交 華中地區(qū)：湖南某礦山出廠加工費(fèi)300元/金屬噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 剛需采購(gòu)為主

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)與上一日持平，穩(wěn)定在低位受鉛價(jià)的影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日上漲25元/金屬噸進(jìn)口TC主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格較上一日持平 二、市場(chǎng)成交 華中地區(qū)：湖南某礦山出廠加工費(fèi)300元/金屬噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：鉛精礦加工費(fèi)低位運(yùn)行 港口庫(kù)存小幅下降（3.30-4.3）

Mysteel鉛精礦加工費(fèi)方面：本周鉛精礦進(jìn)口TC持續(xù)低位，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)-150~-130美元/干噸目前50%品位鉛精礦加工費(fèi)華北地區(qū)0-300元/金屬噸，西北地區(qū)300元/金屬噸，西南地區(qū)200元/金屬噸，華南地區(qū)200元/金屬噸，華中地區(qū)300元/金屬噸。

周報(bào)