瑞達期貨：中國進口鋅精礦虧損擴大

宏觀面，特朗普：正考慮以“嚴重失職”為由起訴鮑威爾，1月或公布下任美聯(lián)儲主席人選基本面，上游鋅礦進口量下滑，因內外比價繼續(xù)走差，中國進口鋅精礦虧損擴大；國內煉廠原料冬季儲備已經(jīng)啟動，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦，不過煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內外加工費均明顯下跌，國內煉廠利潤收縮，預計產(chǎn)量將明顯下降不過近期倫鋅價格回調，滬倫比值回升，出口窗口存在重新關閉可能。

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瑞達期貨：中國進口鋅精礦虧損擴大

宏觀面，美國通脹超預期放緩，11月核心CPI同比上漲2.6%，創(chuàng)2021年以來最低美聯(lián)儲主席最熱人選哈塞特：CPI報告好得令人震驚，美聯(lián)儲有很大空間可以降息基本面，上游鋅礦進口量下滑，因內外比價繼續(xù)走差，中國進口鋅精礦虧損擴大；國內煉廠原料冬季儲備已經(jīng)啟動，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦，不過煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內外加工費均明顯下跌，國內煉廠利潤收縮，預計產(chǎn)量將明顯下降不過近期倫鋅價格回調，滬倫比值回升，出口窗口存在重新關閉可能。

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瑞達期貨：國內煉廠原料冬季儲備已經(jīng)啟動，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦

宏觀面，美國“小非農”ADP回暖，私營企業(yè)周均新增就業(yè)4750人，結束連續(xù)四周就業(yè)流失哈塞特：美聯(lián)儲有“充足空間”降息，那意味著降幅超過25基點基本面，上游鋅礦進口量下滑，因內外比價繼續(xù)走差，中國進口鋅精礦虧損擴大；國內煉廠原料冬季儲備已經(jīng)啟動，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦，不過煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內外加工費均明顯下跌，國內煉廠利潤收縮，預計產(chǎn)量將明顯下降同時海外供應緊張局面持續(xù)，近期滬倫比值維持低位，國內進口虧損，且出口窗口保持打開，預計未來將轉為凈出口局面，緩解國內供應壓力。

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Mysteel數(shù)據(jù)：2026年4月國內鋅精礦產(chǎn)量調查統(tǒng)計（20260511）

Mysteel調研統(tǒng)計，國內130家重點鉛鋅礦企業(yè)(涉及鋅精礦產(chǎn)能300萬噸，全國占比約60%)，2026年4月國內鋅精礦產(chǎn)量17.91萬金屬噸，環(huán)比增加6.62%，同比增加2.38%。

鋅產(chǎn)量

Mysteel日報：鋅精礦加工費小幅下調

一、市場價格 今日部分國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日下降100元/金屬噸，鋅精礦價格部分地區(qū)較上一工作日上漲10元/金屬噸，部分地區(qū)較上一工作日下降90元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日下降120元/金屬噸，TC市場主流報價在-50美元/干噸到-30美元/干噸，較上一交易日下降10美元/干噸 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費800元/金屬噸到廠。

行情簡評

Mysteel日報：鋅精礦加工費持平

一、市場價格 今日國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日持平，鋅精礦價格較上一工作日上漲130元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日下降10元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日持平 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費800元/金屬噸到廠。

行情簡評

Mysteel周報：鋅精礦加工費下降 港口庫存持平（5.6-5.8）

國產(chǎn)50%品位鋅精礦加工費本周延續(xù)下跌態(tài)勢，主流加工費在800-1000元/金屬噸區(qū)間北方礦山復產(chǎn)雖帶來一定增量，但國內冶煉廠開工率維持高位，疊加硫酸等副產(chǎn)品收益可觀，冶煉端采購需求旺盛，礦山惜售挺價意愿較強，市場成交以剛需補庫為主，整體偏緊格局未改。

周報

Mysteel：50%品位鋅精礦一周（5.6-5.8）加工費

鉛鋅加工費及庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：國內鋅精礦港口庫存統(tǒng)計（20260508）

本周鋅精礦港口庫存23.7萬噸，較上周持平 。

港口庫存統(tǒng)計

Mysteel日報：鋅精礦加工費下跌

一、市場價格 今日國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日持平，鋅精礦價格較上一工作日上漲10元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日上漲120元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日持平 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費800元/金屬噸到廠。

日報

Mysteel日報：鋅精礦加工費維穩(wěn)

一、市場價格 今日國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日持平，鋅精礦價格較上一工作日下降160元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日下降110元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日持平 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1000元/金屬噸出廠。

行情簡評

Mysteel周報：鋅精礦加工費持平 港口庫存累庫（4.27-4.30）

國產(chǎn)50%品位鋅精礦加工費本周持平，主流加工費在1100-1300元/金屬噸區(qū)間國內部分礦山因內部調整暫停銷售，整體流通貨源稀少，賣方議價權持續(xù)強化。

周報

Mysteel：50%品位鋅精礦一周（4.27-4.30）加工費

鉛鋅加工費及庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：國內鋅精礦港口庫存統(tǒng)計（20260430）

本周鋅精礦港口庫存23.7萬噸，較上周增加5.6萬噸 。

港口庫存統(tǒng)計

Mysteel日報：鋅精礦加工費低位保持

一、市場價格 今日國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日持平，鋅精礦價格較上一工作日上漲10元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日下降160元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日持平 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1000元/金屬噸出廠。

行情簡評

Mysteel日報：鋅精礦加工費暫穩(wěn)

一、市場價格 今日國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日持平，鋅精礦價格較上一工作日下降400元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日下降500元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日持平 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1000元/金屬噸出廠。

行情簡評

Mysteel日報：鋅精礦加工費較上一交易日持平

一、市場價格 今日國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日持平，鋅精礦價格較上一工作日上漲140元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日下降30元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日持平 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1000元/金屬噸出廠。

行情簡評

Mysteel：50%品位鋅精礦一周（4.20-4.24）加工費

鉛鋅加工費及庫存

Mysteel日報：鋅精礦加工費部分地區(qū)下調

一、市場價格 今日部分國產(chǎn)地區(qū)加工費較上一交易日下降200元/金屬噸，鋅精礦價格部分地區(qū)較上一工作日上漲140元/金屬噸，部分地區(qū)較上一工作日下降60元/金屬噸進口鋅精礦價格較上一工作日上漲170元/金屬噸，TC市場主流報價在-40美元/干噸到-20美元/干噸，較上一交易日下降10美元/干噸 二、市場成交 西南地區(qū)：云南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1000元/金屬噸出廠。

行情簡評

Mysteel周報：鋅精礦加工費小幅下跌 港口庫存減少（4.20-4.24）

國產(chǎn)50%品位鋅精礦加工費小幅下降，主流加工費在1100-1300元/金屬噸區(qū)間國內礦山復產(chǎn)進度不及預期，疊加環(huán)保政策影響，供應端整體偏緊。

周報