Mysteel：2024下半年國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體及正極價(jià)格先揚(yáng)后抑、窄幅震蕩

5月中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量6.37萬(wàn)噸，環(huán)比減15.97%，同比增5.71%5-6月前驅(qū)體訂單轉(zhuǎn)為下滑，國(guó)內(nèi)三元電芯減產(chǎn)明顯，且個(gè)別企業(yè)去庫(kù)中，帶動(dòng)其上游三元材料供應(yīng)鏈企業(yè)均在減產(chǎn)中，海外訂單雖略有恢復(fù)，但整體需求仍在下跌中 2024年7月中國(guó)三元前驅(qū)體預(yù)估產(chǎn)量6.84萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.78%，同比下降13.67%7月國(guó)內(nèi)某龍頭企業(yè)因近期價(jià)格相對(duì)低位有所備庫(kù)，產(chǎn)量有所增加 2024年1月中國(guó)三元正極材料產(chǎn)量4.55萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比增加14.39%。

年報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體市場(chǎng)價(jià)格持平

8月3日三元前驅(qū)體市場(chǎng)價(jià)格持平，523型8-8.3萬(wàn)元/噸；622型9.5-9.9萬(wàn)元/噸；811型10.9-11.1萬(wàn)元/噸 下游三元正極恢復(fù)緩慢，國(guó)內(nèi)龍頭電池企業(yè)去庫(kù)，所以需求變?nèi)酰?em class='keyword'>價(jià)格持平，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)消極的觀望狀態(tài) 。

日?qǐng)?bào)

[五一專(zhuān)題]：2026年三元材料節(jié)后趨勢(shì)展望

[導(dǎo)語(yǔ)]：隨著五一小長(zhǎng)假來(lái)臨，三元材料上下游企業(yè)均在節(jié)前完成備貨需求，預(yù)計(jì)節(jié)假日期間市場(chǎng)部分交易有所停滯，新一輪簽單預(yù)計(jì)將在五一節(jié)后進(jìn)行商談；節(jié)前三元材料價(jià)格面隨著成本面支撐下，價(jià)格一路上漲，行業(yè)產(chǎn)能利用率處于中高位水平；雖國(guó)內(nèi)企業(yè)均已提前備貨，但隨著上游原料碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，預(yù)計(jì)節(jié)后三元材料市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳持穩(wěn)運(yùn)行 關(guān)注原料端變化指引

硫酸錳市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，成本端支撐明顯，硫磺、硫酸價(jià)格高位運(yùn)行且供應(yīng)偏緊格局短期難改，疊加運(yùn)費(fèi)高企，企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上移，挺價(jià)意愿堅(jiān)定需求方面，下游三元前驅(qū)體訂單需求較3月有下滑表現(xiàn)，頭部廠商排產(chǎn)保持較高強(qiáng)度，剛需支撐穩(wěn)健，但采購(gòu)仍以長(zhǎng)單履約為主硫酸錳受成本支撐下行空間有限，預(yù)計(jì)短期持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行 原料端，國(guó)內(nèi)錳礦市場(chǎng)保持震蕩偏弱，港口現(xiàn)貨價(jià)格小幅松動(dòng)，部分貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)但部分挺價(jià)心態(tài)仍存；欽州港錳礦價(jià)格走弱，下游需求疲軟，市場(chǎng)出貨情緒增加。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳持穩(wěn)運(yùn)行 需求跟進(jìn)稍顯緩慢

需求方面，下游三元前驅(qū)體訂單需求較3月有下滑表現(xiàn)，頭部廠商排產(chǎn)保持較高強(qiáng)度，剛需支撐穩(wěn)健，但采購(gòu)仍以長(zhǎng)單履約為主 原料端，錳礦市場(chǎng)延續(xù)窄幅震蕩，買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)入博弈階段，價(jià)格波動(dòng)暫不明顯，成交情緒謹(jǐn)慎錳礦價(jià)格支撐仍在，貿(mào)易商部分低價(jià)暫不出售，價(jià)格逐步趨穩(wěn)，欽州港錳礦價(jià)格震蕩，下游按需補(bǔ)庫(kù)，成交數(shù)量平淡，市場(chǎng)持續(xù)博弈原料硫磺價(jià)格維持高位窄幅震蕩，加之地緣因素影響，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)依舊偏緊；硫鐵礦等價(jià)格仍處上行通道，為硫酸提供了強(qiáng)勁的成本支撐。

日評(píng)

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)周度報(bào)告（4.7-4.10）

原料方面中間品價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，硫磺偏緊預(yù)期下市場(chǎng)報(bào)價(jià)所有上漲，目前MHP主流報(bào)價(jià)在90-92之間，對(duì)應(yīng)鎳價(jià)成本維持強(qiáng)勢(shì)內(nèi)外方面，短期內(nèi)外盤(pán)差有所收窄，關(guān)注出口窗口是否打開(kāi)目前外盤(pán)整體壓力較小，但目前鎳價(jià)面臨定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的趨勢(shì)，關(guān)注內(nèi)外盤(pán)流動(dòng)性問(wèn)題硫酸鎳方面，需求疲憊，鹽廠觀望情緒持續(xù)，下游壓價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，部分廠商詢(xún)價(jià)較低需求端表現(xiàn)相對(duì)平淡，下游三元前驅(qū)體及正極材料企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯放量，采購(gòu)仍以剛需為主，對(duì)高價(jià)鎳鹽接受度有限。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：3月碳酸鋰價(jià)格寬幅震蕩，港口鋰礦庫(kù)存去化，持貨商持續(xù)擠壓加工費(fèi)

Part.1 市場(chǎng)概述 鋰礦： 港口鋰礦庫(kù)存去化，持貨商持續(xù)擠壓加工費(fèi) 3月鋰礦價(jià)格整體呈震蕩走勢(shì)，礦端收緊對(duì)下方形成支撐3月整體鋰礦貿(mào)易量有所收緊，且伴隨津巴禁令持續(xù)一個(gè)月未解除，市場(chǎng)上詢(xún)貨備庫(kù)情緒有所走強(qiáng)由于鋰礦貿(mào)易量向頭部集中，貿(mào)易商持續(xù)擠壓鋰礦加工費(fèi)鋰礦基差邊際走強(qiáng)，但由于鋰鹽廠鎖貨速度較快，預(yù)計(jì)二季度整體產(chǎn)量不會(huì)受到原料短缺的影響。

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月30日-4月3日）

原料方面中間品價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，硫磺偏緊預(yù)期下市場(chǎng)報(bào)價(jià)所有上漲，目前MHP主流報(bào)價(jià)在90-92之間，對(duì)應(yīng)鎳價(jià)成本維持強(qiáng)勢(shì)內(nèi)外方面，短期內(nèi)外盤(pán)差有所擴(kuò)大，關(guān)注出口窗口是否打開(kāi)目前外盤(pán)整體壓力較小，但鎳價(jià)面臨定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的趨勢(shì)，關(guān)注內(nèi)外盤(pán)流動(dòng)性問(wèn)題硫酸鎳方面，需求疲憊，鹽廠觀望情緒持續(xù)，下游壓價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，部分廠商詢(xún)價(jià)較低需求端表現(xiàn)相對(duì)平淡，下游三元前驅(qū)體及正極材料企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯放量，采購(gòu)仍以剛需為主，對(duì)高價(jià)鎳鹽接受度有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅走弱，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（3.30-4.3）

目前外盤(pán)整體壓力較小，但鎳價(jià)面臨定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的趨勢(shì)，關(guān)注內(nèi)外盤(pán)流動(dòng)性問(wèn)題硫酸鎳方面，需求疲憊，鹽廠觀望情緒持續(xù)，下游壓價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，部分廠商詢(xún)價(jià)較低需求端表現(xiàn)相對(duì)平淡，下游三元前驅(qū)體及正極材料企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯放量，采購(gòu)仍以剛需為主，對(duì)高價(jià)鎳鹽接受度有限綜合來(lái)看，在成本支撐強(qiáng)化與地緣供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的雙重作用下，硫酸鎳價(jià)格短期維持易漲難跌格局，后續(xù)需關(guān)注印尼冶煉廠實(shí)際減產(chǎn)落地情況及下游需求復(fù)蘇進(jìn)度 綜合來(lái)看，目前鎳價(jià)底部較為堅(jiān)挺，但宏觀對(duì)鎳價(jià)形成壓制，價(jià)格上漲缺乏明顯驅(qū)動(dòng)，且目前基本面累庫(kù)格局持續(xù)，鎳價(jià)波動(dòng)性有所收窄。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)周度報(bào)告（3.30-4.3）

內(nèi)外方面，短期內(nèi)外盤(pán)差有所擴(kuò)大，關(guān)注出口窗口是否打開(kāi)目前外盤(pán)整體壓力較小，但目前鎳價(jià)面臨定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的趨勢(shì)，關(guān)注內(nèi)外盤(pán)流動(dòng)性問(wèn)題硫酸鎳方面，需求疲憊，鹽廠觀望情緒持續(xù)，下游壓價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，部分廠商詢(xún)價(jià)較低需求端表現(xiàn)相對(duì)平淡，下游三元前驅(qū)體及正極材料企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯放量，采購(gòu)仍以剛需為主，對(duì)高價(jià)鎳鹽接受度有限綜合來(lái)看，在成本支撐強(qiáng)化與地緣供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的雙重作用下，硫酸鎳價(jià)格短期維持易漲難跌格局，后續(xù)需關(guān)注印尼冶煉廠實(shí)際減產(chǎn)落地情況及下游需求復(fù)蘇進(jìn)度。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：成本支撐較強(qiáng) 硫酸錳堅(jiān)挺運(yùn)行

硫酸錳保持堅(jiān)挺運(yùn)行，硫酸價(jià)格近期上漲迅速，硫酸錳成本持續(xù)保持高位，生產(chǎn)端企業(yè)多以產(chǎn)定銷(xiāo)為主，錳廠挺價(jià)意愿較為強(qiáng)烈，下游三元前驅(qū)體企業(yè)受成本高位影響，對(duì)原料采買(mǎi)相對(duì)謹(jǐn)慎，企業(yè)多為觀望情緒，預(yù)計(jì)短期硫酸錳價(jià)格仍保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，持續(xù)關(guān)注原料及實(shí)際訂單需求變化指引 原料端，國(guó)內(nèi)錳礦市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，價(jià)格暫無(wú)明顯波動(dòng)，港口報(bào)價(jià)保持偏強(qiáng)，成交剛需為主，整體價(jià)格延續(xù)高位震蕩，買(mǎi)賣(mài)雙方博弈加劇，海外成本剛性抬升，礦商持貨挺價(jià)、低價(jià)惜售。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月碳酸鋰價(jià)格先抑后揚(yáng)，供給約束持續(xù)，需求分化中尋增量

Part.1 市場(chǎng)概述 鋰礦： 鋰鹽廠對(duì)加工費(fèi)持續(xù)挺價(jià)，港口庫(kù)存持續(xù)去化 2月鋰礦價(jià)格大幅下跌后強(qiáng)勢(shì)上漲，下方有較強(qiáng)支撐2月上旬由于節(jié)前物流陸續(xù)暫停，現(xiàn)貨成交活躍度下降但由于上旬價(jià)格隨碳酸鋰跌幅較大，15萬(wàn)以下價(jià)格鋰鹽廠接受度較高，點(diǎn)價(jià)較為頻繁節(jié)后鋰鹽廠在消耗庫(kù)存后在市場(chǎng)上積極詢(xún)貨補(bǔ)庫(kù)，并為遠(yuǎn)期訂單備貨，港口鋰礦庫(kù)存持續(xù)去化，鋰礦基差邊際走強(qiáng)，整體價(jià)格強(qiáng)勢(shì)震蕩上行。

月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢料市場(chǎng)呈現(xiàn)供需僵持 格重心小幅下移

3月6日三元正極片粉料報(bào)98300-100200元/噸，跌500元/噸；三元電池料報(bào)66100-67000元/噸，跌350元/噸；鈷酸鋰極片粉料報(bào)244700-268300元/噸，跌1150元/噸；磷酸鐵鋰極片粉料報(bào)23940-24700元/噸，漲760元/噸 本周鋰電廢料價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)成交較少國(guó)內(nèi)鋰電池廢料市場(chǎng)呈現(xiàn)供需僵持、價(jià)格重心小幅下移的運(yùn)行態(tài)勢(shì)隨著下游前驅(qū)體及材料企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)步提升，市場(chǎng)對(duì)廢料的采購(gòu)詢(xún)盤(pán)積極性有所回暖，目前下游采購(gòu)金屬鹽報(bào)價(jià)有一定壓制，導(dǎo)致濕法廠采購(gòu)報(bào)價(jià)難以到達(dá)高位。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳保持堅(jiān)挺 關(guān)注硫酸價(jià)格發(fā)展

硫酸錳本周保持堅(jiān)挺運(yùn)行，硫酸價(jià)格近期上漲迅速，硫酸錳成本持續(xù)保持高位，生產(chǎn)端企業(yè)多以產(chǎn)定銷(xiāo)為主，錳廠挺價(jià)意愿較為強(qiáng)烈，下游三元前驅(qū)體企業(yè)受成本高位影響，對(duì)原料采買(mǎi)相對(duì)謹(jǐn)慎，企業(yè)多為觀望情緒，預(yù)計(jì)短期硫酸錳價(jià)格仍保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，持續(xù)關(guān)注原料及實(shí)際訂單需求變化指引 原料端，錳礦市場(chǎng)隨外盤(pán)報(bào)價(jià)上行，挺價(jià)情緒增，南非系挺價(jià)最為明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交逐步向上跟進(jìn)，議價(jià)難度較高，部分暫不報(bào)價(jià)，欽州港錳礦價(jià)格震蕩上行，部分礦種成交價(jià)格好轉(zhuǎn)，但需求有待進(jìn)一步釋放，國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)局部上調(diào)，疊加下游終端備貨及備肥旺季即將來(lái)臨，受多重利好因素疊加，市場(chǎng)看漲心態(tài)強(qiáng)烈。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳節(jié)后持穩(wěn)運(yùn)行 關(guān)注原料價(jià)格變化指引

硫酸錳節(jié)后保持平穩(wěn)運(yùn)行，成本持續(xù)保持高位，生產(chǎn)端企業(yè)多以產(chǎn)定銷(xiāo)為主，錳廠挺價(jià)意愿較為強(qiáng)烈，年后市場(chǎng)復(fù)工稍顯緩慢，實(shí)際成交較少，下游三元前驅(qū)體企業(yè)受成本高位影響，對(duì)原料采買(mǎi)相對(duì)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場(chǎng)短期采購(gòu)熱度有所降溫，且臨近年末需求市場(chǎng)采買(mǎi)接近尾聲，前驅(qū)體企業(yè)多為觀望情緒，預(yù)計(jì)短期硫酸錳價(jià)格仍保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，持續(xù)關(guān)注原料及實(shí)際訂單需求變化指引 原料端，錳礦市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，節(jié)后市場(chǎng)多觀望為主，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較少，欽州港節(jié)后歸來(lái)觀望情緒較高，錳礦成本攀升需求受限；國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)局部上調(diào)，疊加下游終端備貨及備肥旺季即將來(lái)臨，受多重利好因素疊加，市場(chǎng)看漲心態(tài)強(qiáng)烈。

日評(píng)

【華東三元前驅(qū)體B】預(yù)計(jì)節(jié)后三元前驅(qū)體弱復(fù)蘇、強(qiáng)博弈

若印尼鎳原料出口政策出現(xiàn)收緊信號(hào)，或國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量超預(yù)期回暖，可能推動(dòng)前驅(qū)體價(jià)格及利潤(rùn)空間階段性修復(fù)；但在整體產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存偏高、磷酸鐵鋰持續(xù)份額擠壓的背景下，三元前驅(qū)體價(jià)格上行空間與持續(xù)性仍將受限，企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)更多依賴(lài)成本控制與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化

正極

Mysteel：2026春節(jié)后鎳礦價(jià)格或維持高位，印尼政策導(dǎo)向成關(guān)鍵因素

傳統(tǒng)的不銹鋼領(lǐng)域?qū)︽囪F保持剛性需求，但“礦漲鐵滯”矛盾尖銳以當(dāng)前礦價(jià)測(cè)算的鎳鐵即期生產(chǎn)成本大幅上升，而鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格漲幅有限，成本傳導(dǎo)不暢成為鎳礦-鎳鐵-不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的一大問(wèn)題 與此形成對(duì)比的是，從25年四季度起新能源電池鏈便需求旺盛為應(yīng)對(duì)二季度即將到來(lái)的出口政策變化，國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體企業(yè)節(jié)前“搶出口”，帶動(dòng)產(chǎn)量激增，進(jìn)而強(qiáng)力拉動(dòng)了對(duì)硫酸鎳原料MHP的需求。

鎳頭條

Mysteel月報(bào)：1月碳酸鋰價(jià)格大幅上漲 基本面去庫(kù)維持鋰價(jià)高位運(yùn)行

Part.1 市場(chǎng)概述 鋰礦： 鋰鹽廠對(duì)加工費(fèi)持續(xù)挺價(jià)，貿(mào)易商庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì) 1月鋰礦價(jià)格持續(xù)攀升，鋰鹽廠陸續(xù)對(duì)春節(jié)前備貨完成，對(duì)持續(xù)上漲的價(jià)格接受度較低，鋰鹽廠與持貨商對(duì)于加工費(fèi)博弈加劇，成交活躍度一般，隨著鋰礦到港，貿(mào)易商港口現(xiàn)貨有所累庫(kù)1月末價(jià)格震蕩下跌后遠(yuǎn)期精礦成交活躍度略有走強(qiáng)，鋰礦基差重新穩(wěn)定，整體價(jià)格強(qiáng)勢(shì)震蕩上行。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：鋰鹽需求持續(xù)樂(lè)觀疊加大廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期推遲 價(jià)格高位震蕩

1月部分廠家受成本上漲影響，報(bào)價(jià)較高，目前前驅(qū)體散單成交鎳折扣系數(shù)在93折附近，鈷折扣系數(shù)在95折附近 三元正極材料：原材料價(jià)格上市 三元正極成本承壓 12月，國(guó)內(nèi)三元正極材料市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行需求方面，C產(chǎn)業(yè)鏈訂單仍較為充足，出口方面?zhèn)€別企業(yè)由于特斯拉訂單需求維持高位，其余中小企業(yè)由于淡季原因多數(shù)需求有所降低，整體需求降幅不大。

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月12日-1月16日）

但目前國(guó)內(nèi)資金相對(duì)火熱，進(jìn)口窗口持續(xù)打開(kāi)，交倉(cāng)盈虧轉(zhuǎn)正背景下關(guān)注進(jìn)口情況中期國(guó)內(nèi)資源出口受阻背景下預(yù)計(jì)比價(jià)將有所回落硫酸鎳方面，中間品價(jià)格堅(jiān)挺支撐硫酸鎳價(jià)格短期鎳價(jià)上漲支撐鎳鹽廠挺價(jià)心態(tài)，供需端整體波動(dòng)有限成本端中間品絕對(duì)價(jià)格上漲對(duì)，硫酸鎳生產(chǎn)成本明顯增加下游三元對(duì)高價(jià)硫酸鎳表現(xiàn)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成本相對(duì)有限短期硫酸鎳脫離基本面上行，預(yù)計(jì)短期價(jià)格維持高位震蕩，中期關(guān)注需求端情況 綜合來(lái)看，短期印尼消息面擾動(dòng)依舊，2.5億雖有落地預(yù)期但市場(chǎng)多有定價(jià)，價(jià)格繼續(xù)上漲有待進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)。

產(chǎn)業(yè)分析