Mysteel解讀：2025年鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

6月下旬到達年內(nèi)低點，黑色板塊情緒轉(zhuǎn)好，大廠壓制片釩出貨，多因素共振下釩價一路回漲走高，9月初來到年內(nèi)高點，五氧化二釩噸價接近87000元價格回調(diào)帶來釩氮合金可觀的利潤促使開工率提升，疊加節(jié)前備貨現(xiàn)況不足和資金回籠需求，9月中下旬現(xiàn)貨再次回落11月儲能領(lǐng)域備貨需求為市場注入新動力，與年末鋼廠減產(chǎn)檢修頻繁、企業(yè)回款變現(xiàn)等因素形成博弈，價格震蕩運行 2025年五氧化二釩國內(nèi)產(chǎn)量總計約16萬噸，片釩產(chǎn)量12.36萬噸，產(chǎn)能利用率平均49.49%，同比上年略有下降但基本維持穩(wěn)定。

研究報告

Mysteel年報：2026年國內(nèi)釩市結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型或催生市場新動能

預(yù)計在海外生產(chǎn)成本居高不下、貿(mào)易格局未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的背景下，后期國際市場價格仍將高于國內(nèi)市場 三、2025年國內(nèi)釩市場供應(yīng) 2025年國內(nèi)五氧化二釩總產(chǎn)量預(yù)計約 16萬噸，與2024年相比變化不大。

研究報告

本周海外鐵合金熱點（12.1-12.5）

受特種鋼領(lǐng)域采購疲軟和謹慎情緒影響，五氧化二釩價格走軟進一步削弱了成本支撐未來數(shù)日，釩鐵價格可能維持區(qū)間震蕩，若國內(nèi)鋼廠恢復(fù)采購或中國五氧化二釩價格走強，則存在小幅上漲空間 。

海外鐵合金動態(tài)

印度釩鐵價格在交易受限的情況下保持穩(wěn)定

受特種鋼領(lǐng)域采購疲軟和謹慎情緒影響，五氧化二釩價格走軟進一步削弱了成本支撐未來數(shù)日，釩鐵價格可能維持區(qū)間震蕩，若國內(nèi)鋼廠恢復(fù)采購或中國五氧化二釩價格走強，則存在小幅上漲空間 來源：Bigmint 。

海外鐵合金動態(tài)

印度市場周度概覽（11.30-12.05）

受特種鋼領(lǐng)域采購疲軟和謹慎情緒影響，市場承壓而中國五氧化二釩價格走弱也削弱了成本支撐短期內(nèi)，釩鐵價格預(yù)計將維持區(qū)間震蕩，若國內(nèi)鋼廠恢復(fù)訂購或中國VO價格企穩(wěn)，則可能小幅上行 鈦鐵價格周環(huán)比持平 12月4日，印度鈦鐵出廠價為288,000印度盧比/噸（3194美元/噸），周環(huán)比持穩(wěn)運行。

海外鐵合金動態(tài)

印度市場周度概覽（11.9-11.15）

持續(xù)的庫存過剩與疲軟的采購活動共同削弱了市場信心中國五氧化二釩（VO）價格下跌進一步加劇下行壓力，促使國內(nèi)供應(yīng)商在合金及不銹鋼領(lǐng)域需求疲軟的背景下削減報價以保持競爭力 鈦鐵價格周環(huán)比持穩(wěn)運行 印度鈦鐵（鈦含量70%，1050毫米規(guī)格）價格本周基本持穩(wěn)，出廠價微降2500印度盧比/噸（28美元/噸），報292500印度盧比/噸（3298美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel解讀：10月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

供應(yīng)方面，國內(nèi)釩渣和五氧化二釩產(chǎn)量環(huán)比均小幅增長，攀鋼等主流企業(yè)負荷生產(chǎn)，市場供應(yīng)充足加工釩產(chǎn)品如釩氮合金等因為成本增加，生產(chǎn)意愿一般需求端，螺紋鋼“釩氮合金化”滲透率趨于穩(wěn)定，鋼廠對釩的需求量基本固定，且受鋼材價格承壓影響，鋼廠采購壓價意愿強烈11月預(yù)計釩市場將維持偏穩(wěn)，基本面難以提供長效動力釩原料預(yù)計供給穩(wěn)定，下游釩合金在利潤減少的驅(qū)動下產(chǎn)量有繼續(xù)小幅收縮的趨向，整體庫存短期仍等待去化需求端隨著冬季鋼材消耗放緩，鐵水產(chǎn)量或有小幅壓縮，但大幅減產(chǎn)可能性較低。

研究報告

由于中國加強對原材料出口的管控，印度釩鐵價格環(huán)比上漲

本周印度釩鐵（FeV 50%）價格上漲13500盧比/噸（154美元/噸），賴布爾出廠為110.95萬盧比/噸（12653美元/噸），受益于五氧化二釩價格上漲以及國內(nèi)供應(yīng)偏緊。

海外鐵合金動態(tài)

本周海外鐵合金熱點（8.25-8.29）

此外，倫敦金屬交易所的氧化鉬價格也于 8 月 26 日上漲至每磅 25.24 美元的兩年高位，這一價格水平上一次出現(xiàn)是在 2023 年 8 月 然而，需求一般，因為買家態(tài)度謹慎，避免在高價時進行購買因此，市場呈現(xiàn)出價格有所上漲但需求并不旺盛的態(tài)勢，這反映出參與者之間的態(tài)度仍存在不確定性 由于中國加強對原材料出口的管控，印度釩鐵價格上漲 本周印度釩鐵（FeV 50%）價格上漲13500盧比/噸（154美元/噸），賴布爾出廠為110.95萬盧比/噸（12653美元/噸），受益于五氧化二釩價格上漲以及國內(nèi)供應(yīng)偏緊。

海外鐵合金動態(tài)

本周海外鐵合金熱點（8.4-8.8）

需求穩(wěn)定，供應(yīng)均衡成交一般，情緒沒有較大變化同時，五氧化二釩價格維持堅挺，市場參與者謹慎，原因是現(xiàn)貨需求有限，生產(chǎn)穩(wěn)定，等待下游進一步的信號指引 印度鉬鐵價格維持盤整，市場情緒保持謹慎 印度鉬鐵價格基本維持盤整運行，與 2025 年 7 月 30 日相比，小幅下跌35000盧比/噸（399美元/噸）國內(nèi)供應(yīng)緊張以及需求良好對價格起到了支撐作用。

海外鐵合金動態(tài)

本周海外鐵合金熱點（7.7-7.11）

由于與季風相關(guān)的運輸延遲，導(dǎo)致五氧化二釩原料供應(yīng)略有減少，但這并未抵消消費的大幅下降買家保持謹慎態(tài)度，庫存依然較高，因此下游訂單疲軟成為了價格調(diào)整的主要原因 印度鉬鐵價格漲至一年高點，原料短缺 印度鉬鐵價格較 7 月 2 日進一步上漲3萬印度盧比/噸（約合349美元/噸）由于國內(nèi)氧化鉬供應(yīng)短缺，價格達到了去年 7 月以來的最高水平。

海外鐵合金動態(tài)

印度鐵合金市場周度概覽（6.30-7.4）

此次價格上漲主要是由于生產(chǎn)規(guī)模的縮減不斷增加，這是由五氧化二釩（VO）成本的上漲所推動的，這也對進口產(chǎn)品的競爭力造成了影響市場參與者指出，國內(nèi)生產(chǎn)商仍保持謹慎態(tài)度，他們因原料供應(yīng)緊張和持續(xù)的投入成本壓力而不敢大幅提高產(chǎn)量 印度鈦鐵市場價格穩(wěn)定 印度鐵鈦（鈦含量 70%，尺寸 10 - 50 毫米）的價格與上周持平，出廠價為 341600 盧比/噸（約合3995 美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

本周海外鐵合金熱點（3.24-3.28）

據(jù)報道，印度國內(nèi)市場約有85噸交易，價格范圍為2,535,000-2,580,000盧比/噸（29,587-30,112美元/噸） 印度釩鐵價格下跌，下游需求一般 印度釩鐵（50釩鐵）價格周度小幅下調(diào)26000盧比/噸（303美元/噸），賴布爾出廠為107.4萬盧比/噸（12535美元/噸）價格下跌是因為特鋼需求持續(xù)弱勢值得注意的是，廠家也在等原料五氧化二釩到貨，船期需要15-20天。

海外鐵合金動態(tài)

本周海外鐵合金熱點（2.17-2.21）

一位印度賣家表示，國內(nèi)和國際市場的情緒都有所好轉(zhuǎn)目前的報價在256萬 - 258萬印度盧比/噸（29524 - 29752美元/噸）之間 印度釩鐵價格保持穩(wěn)定 印度釩鐵（50釩鐵）價格小幅下調(diào)6000盧比/噸（69美元/噸），賴布爾出廠為109萬盧比/噸，高報價難以接受，市場按需采購，尤其是特鋼需求較弱同時，五氧化二釩價格穩(wěn)定也使得釩鐵整體價格平穩(wěn)運行。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)釩市價格平穩(wěn)運行

日評

Mysteel年報：2025年國內(nèi)釩價格或走出低谷

制裁及支付條件的限制，預(yù)計2025年歐洲市場價格仍高于國內(nèi) 三、2024年國內(nèi)釩市場供應(yīng) 2024年五氧化二釩產(chǎn)量在14萬噸，同比增長4%左右，其增長主要來自鋼渣提釩占比87%，石煤提釩占比7%，二次資源占比6%，鋼渣釩增長因素如下，1.在鋼企普遍虧損的狀態(tài)下，釩作為部分釩鈦磁鐵礦鋼企盈利點，作用被進一步放大和鞏固;2.釩作為液流釩電池的基礎(chǔ)原料，對于部分鋼企以釩定產(chǎn)，有著重要的能耗指標，石煤提釩產(chǎn)量同比下降18%左右，主要原因在于成本倒掛，影響了企業(yè)的開工率和產(chǎn)量，二次提釩產(chǎn)量同比下降27%，減量主要來自氧化（鋁）物提釩。

研究報告

Mysteel周報：本周長協(xié)助力合金恢復(fù)元氣，下周價格持續(xù)盤整（11.15-11.22）

本周回顧： 本周關(guān)鍵詞語“輪回”，釩市在經(jīng)歷10月沖高之后，11月市場整體處于僵持博弈期，隨著21日長協(xié)公布新一輪原料價格，之前所有的僵持與博弈都已塵埃落定，無論是鋼招還是平臺報價，片釩7.6萬元/噸及以下，是近期散戶主力成交價格，22日散戶采購較為謹慎，基本已剛需為主 以下為本周發(fā)展的具體情況: 11.18-11.22日鋼廠進場招標釩氮合金數(shù)量為170噸，較2023年同期310噸增長30.6%； 11.18-11.22日釩氮合金主流鋼招主流成交價格為現(xiàn)金11.6萬元/噸，較上周11.6-11.8萬元/噸下降0.2萬元/噸； 11.18-11.22日釩鐵鋼廠成交較少，上周成交價格為8.5-8.95萬元/噸高位下降0.45-0.9萬元/噸； 11.18-11.22日片釩散貨市場主流成交價格為現(xiàn)金7.6萬元/噸，較上周7.6萬元/噸基本持平； 國際釩市: 11月13日歐洲釩鐵（-0.2）26.05-27美元/千克釩（折人民幣9.4-9.8萬元/噸）、五氧化二釩5.25-5.74美元/磅（折人民幣8.2-9萬元/噸）；美國釩鐵13.9-14.15美元/磅釩（折人民幣11.1-11.3萬元/噸） 下周展望： 1、散戶原料出貨渠道已被擠兌，價格調(diào)整不可避免； 2、零星鋼招會進一步反作用于釩市場，合金出貨意愿較強； 3、釩電企業(yè)出海補貼調(diào)整，加速國內(nèi)統(tǒng)一大市場整合； 4、合金企業(yè)及投機需求市場激情會進一步受到抑制。

周評

本周海外鐵合金熱點（2.19-2.23）

2023年該公司五氧化二釩年產(chǎn)量約為9681噸（2130萬磅），在公司2023年9000-11000噸的年度生產(chǎn)指導(dǎo)范圍內(nèi)2023年四季度五氧化二釩的銷售額為2605噸（包括139噸采購材料），而2022年同期為2774噸2023年五氧化二釩的年銷售額為10396噸（包括929噸采購材料），而2022年為11091噸；在公司2023年8700-10700噸的年度銷售指導(dǎo)范圍內(nèi) 印度市場 由于供應(yīng)緊張、出口詢價增加以及國內(nèi)外市場訂購活躍，印度硅錳價格繼續(xù)上漲。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel周報：本周春節(jié)已至，釩市鋼市正式進入假期（2.2-2.9）

本周回顧: 本周釩市整體處于休市狀態(tài)，合金企業(yè)以發(fā)貨和穩(wěn)步推進生產(chǎn)為主，貿(mào)易型企業(yè)多數(shù)處于放假狀態(tài)，少數(shù)還在給鋼企交單，原料散戶和長協(xié)企業(yè)按照合同執(zhí)行發(fā)貨，鋼企亦在安排接收貨物與安排節(jié)日生產(chǎn)事宜 以下為本周發(fā)展具體情況:? 2.2-2.9日釩氮合金主流鋼招成交價格為現(xiàn)金13.8-13.9萬元/噸，較上周13.8-13.9萬元/噸，持穩(wěn)； ?2.2-2.9日釩鐵主流鋼招成交價格為現(xiàn)金9.5萬元/噸，較上周9.5萬元/噸，持穩(wěn)； ?2.2-2.9日片釩散貨市場主流成交價格為現(xiàn)金8.9-9萬元/噸，較上周8.9-9萬元/噸，持穩(wěn)； 國際釩市:? 2月7日歐洲釩鐵（-0.2）26.5-27.95（+0.3）美元/千克釩（折人民幣9.5-10萬元/噸）、五氧化二釩5.8-7.25美元/磅（折人民幣9-11.3萬元/噸）；美國釩鐵12.5-13.5美元/磅釩（折人民幣9.9-10.7萬元/噸） 下周展望： 1、假日期間鋼企和釩市參與方均處于放假狀態(tài)，市場活力處于休眠狀態(tài)； 2、國際市場從先前數(shù)據(jù)來看，仍舊難有大的起色，國內(nèi)假期并不能拉動國際活力。

周評

Mysteel年報：2023年國內(nèi)釩市場回顧與2024年展望

一、2023國內(nèi)釩市場價格走勢: 2023年一季度五氧化二釩呈現(xiàn)先高后低倒”V”字運行，進入二季度，釩原料企業(yè)信心整體受影響，基本處于有價無市狀態(tài)，三季度末北方大廠突然祭出9月長協(xié)價格，擠兌了散戶出貨通道，11月末散戶原料在率先發(fā)聲片釩市場，隨后長協(xié)掐點進入順勢抬高原料價格，逆盤鎖定12月長協(xié)價格至8.35萬元/噸. 23年釩鐵隨原料變化而變化，年初業(yè)面臨的主要問題是成本倒掛，“減”“?！薄巴！痹诓糠制髽I(yè)已成為現(xiàn)實，合金企業(yè)本要的大干快干3、4月，3月落空，4月失色。

研究報告