Mysteel：2024年國慶期間全國鎳礦價格弱穩(wěn)運行

國慶期間，紅土鎳礦市場承壓運行，主因國內(nèi)基本進入假期，加之市場實際流通貨源有限，導(dǎo)致實單成交較少伴隨鎳鐵價格低位運行，國內(nèi)主流工廠在節(jié)前下調(diào)采購預(yù)期，菲律賓鎳礦價格價格承壓運行；10月印尼鎳礦升水預(yù)計小幅下調(diào)，產(chǎn)業(yè)多等待節(jié)后礦山新一輪指導(dǎo)價格落地 而從供應(yīng)端來看，四季度蘇里高礦區(qū)將進入雨季，四季度整體供應(yīng)量將大幅下滑國內(nèi)鐵廠進入原料備庫期，礦山挺價心態(tài)主導(dǎo)，節(jié)前菲律賓鎳礦主流成交價稍有下調(diào)，目前目前Ni:0.9%低鋁礦CIF38美元/濕噸，Ni:1.3%礦CIF 10美元/濕噸，Ni:1.4%礦CIF 45美元/濕噸。

鎳頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月13日-4月17日）

鉻鐵環(huán)比下跌50元/50基噸，鎳鐵環(huán)比上漲5元/鎳，不銹鋼成本支撐上行，鋼廠挺價意愿較強 全國主流市場不銹鋼社會總庫存114.82萬噸，周環(huán)比下降3.18%本周庫存消化主要集中在地區(qū)性市場，錫佛兩地均有下降市場到貨有所減少，加之漲價行情推動下游入場拿貨，庫存小幅下降 展望后期，海外局勢逐步緩和，市場投資資金逐漸由資源轉(zhuǎn)向避險金屬，貴金屬和有色板塊增倉上漲印尼鎳礦政策助力價格上漲，不銹鋼成本支撐上行，鋼廠開盤多高開，支撐代理探漲行為。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：終結(jié)三連增！全國不銹鋼庫存周環(huán)比降3.18%，地區(qū)性市場領(lǐng)跌

2026年4月16日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存114.82萬噸，周環(huán)比下降3.18%其中冷軋不銹鋼庫存總量67.22萬噸，周環(huán)比下降1.85%，熱軋不銹鋼庫存總量47.61萬噸，周環(huán)比下降5.01% 本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存結(jié)束此前連續(xù)三周累增態(tài)勢，總庫存114.82萬噸，周環(huán)比下降3.18%，降幅以熱軋為主，冷軋庫存同步下降分系別來看，200系、400系降幅明顯，300系庫存小幅下降；分市場來看，本周庫存消化主要集中在地區(qū)性市場，錫佛兩地均有下降，其中無錫市場周內(nèi)300系價格拉漲后出貨乏力、庫存微增，冷軋降熱軋增，但200系及400系有所消化；佛山市場受鎳礦計價新政等宏觀利好推動期現(xiàn)價格拉升，300系及200系去庫明顯，而400系因冷軋到貨難以消化呈現(xiàn)增量；地區(qū)性市場庫存降幅居首，熱軋資源消化顯著，400系提貨較多帶動整體去庫。

市場庫存

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月30日-4月3日）

不銹鋼冷軋價格進一步下探，熱軋同步跟跌周內(nèi)鉬鐵價格環(huán)比上周上漲4500元/噸，含鉬不銹鋼成本支撐上移鉻鐵環(huán)比下跌50元/50基噸，鎳鐵環(huán)比持平，不銹鋼成本仍舊維持高位，下方跌價空間有限 庫存方面，本期全國主流市場不銹鋼社會總庫存118.36萬噸，周環(huán)比上升2.25%周內(nèi)太鋼代理多結(jié)算拿貨，市場到貨持續(xù)，供應(yīng)充足下游采買不佳，市場消化力度下降，庫存維持累庫態(tài)勢 展望后期，前期鎳礦供應(yīng)偏緊為不銹鋼提供了較強成本支撐，原定于4月1日實施的鎳出口稅被推遲，政策落地節(jié)奏的不確定性在一定程度上緩解了短期成本上行預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：不銹鋼價格小幅下探，節(jié)前補庫需求不足（3.30-4.3）

全國主流市場不銹鋼社會總庫存118.36萬噸，周環(huán)比上升2.25%周內(nèi)太鋼代理多結(jié)算拿貨，市場到貨持續(xù)，供應(yīng)充足下游采買不佳，市場消化力度下降，庫存維持壘庫態(tài)勢 2.預(yù)計下周不銹鋼價格維持區(qū)間震蕩 前期鎳礦供應(yīng)偏緊為不銹鋼提供了較強成本支撐，原定于4月1日實施的鎳出口稅被推遲，政策落地節(jié)奏的不確定性在一定程度上緩解了短期成本上行預(yù)期。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（3月23日-3月27日）

鉻鐵環(huán)比持平，鎳鐵環(huán)比下跌10元/鎳，仍處于歷史高位，支撐價格下跌空間 庫存方面，本期全國主流市場不銹鋼社會庫存上調(diào)，但整體漲幅較小，對價格抑制影響尚在可控范圍內(nèi)太鋼月末代理結(jié)算集中提貨，青山集中分貨，市場流通資源充足終端需求不足，采買情緒謹慎，多維持剛需采買，庫存消化不及供應(yīng)，庫存小幅累增 展望后期，ESDM計劃修訂鎳礦基準(zhǔn)價格，修改內(nèi)容涉及對鈷含量計價，并將調(diào)整計價系數(shù)，核心目標(biāo)是提高HPM價格。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20260312）

庫存方面，本周全國主流市場不銹鋼社會庫存呈明顯去化態(tài)勢，庫存去化進一步強化價格上漲驅(qū)動若后續(xù)國內(nèi)擴內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力，不銹鋼價格有望延續(xù)上行態(tài)勢 59%的鋼貿(mào)商認為下周價格將維持平穩(wěn)震蕩運行，核心原因在于多空因素相互交織，市場陷入“強預(yù)期與弱現(xiàn)實”的博弈格局一方面，原料成本抬升、印尼鎳礦政策利好、代理惜售等利多因素持續(xù)存在，支撐價格難以大幅下行；另一方面，對沖因素同樣突出，制約價格上行空間。

情緒調(diào)查

Mysteel晚報：不銹鋼期貨走強，佛錫兩地多有封盤操作

2月北方企業(yè)個別出現(xiàn)小幅減產(chǎn)，疊加南方工廠爐型較小，操作便捷，春節(jié)期間較多進行減產(chǎn)檢修，貴州及廣西出現(xiàn)減量2月自然天數(shù)較少，全國高碳鉻鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅下降為85.16萬噸上游鉻礦期貨價格繼續(xù)走強，下游不銹鋼3月排產(chǎn)強勢拉升，對鉻鐵有較強支撐，預(yù)計鉻鐵市場近期保持平穩(wěn)運行為主 ◎ 廢不銹鋼： 市場方面：2日，期貨盤面全線飄紅，印尼鎳礦擾動，推動不銹鋼成本上升，下游逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)宏觀政策利好，短期價格震蕩偏強運行。

晚報

瑞達期貨：不銹鋼期價震蕩調(diào)整

原料端，菲律賓逐步進入雨季，且鎳礦品味下降，國內(nèi)鎳鐵廠原料庫存趨緊；印尼明年RKAB計劃大幅削減配額，原料供應(yīng)收縮情況下，鎳鐵生產(chǎn)將面臨減產(chǎn)壓力供應(yīng)端，不銹鋼廠生產(chǎn)利潤有所改善，不過鎳鐵價格上漲，成本端支撐上移；并且年末鋼廠檢修增多，產(chǎn)量增幅較為有限需求端，下游需求逐步轉(zhuǎn)向淡季，但不銹鋼出口量仍保持較高增長，顯示出口需求韌性較強隨著春節(jié)假期臨近，整體買賣氛圍趨于平靜，貿(mào)易商多以交付節(jié)前加工訂單為主，整體資源消耗速度放緩，因此全國不銹鋼社庫轉(zhuǎn)入季節(jié)性累庫。

機構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東魯西液氯價格執(zhí)行1元出廠；山東氯堿裝置目前暫無大幅減產(chǎn)及降負意向，但液氯價格因春節(jié)假期臨近保持季節(jié)性淡季，加上節(jié)前清庫企業(yè)庫存環(huán)比走跌，氯堿企業(yè)利潤持續(xù)虧損狀態(tài)下預(yù)估今日液堿價格穩(wěn)中上揚 部分期貨品種夜盤收盤，多數(shù)品種上漲，燃油漲2.5%領(lǐng)漲，低硫燃料油漲近2%，對二甲苯漲0.8%合成橡膠、玻璃跌近1%領(lǐng)跌 證券日報：切勿盲目跟風(fēng)炒作退市風(fēng)險股 中金：2月CPI同比有望回彈 但后續(xù)物價改善幅度還看內(nèi)需修復(fù)速度 中信建投：AI有望賦能手術(shù)機器人實現(xiàn)自主操作 利好行業(yè)滲透率和相關(guān)公司估值提升 歐佩克維持全球石油需求預(yù)期不變 市場密切關(guān)注美伊局勢發(fā)展 資本市場罰單密集下發(fā) 嚴監(jiān)管信號持續(xù)釋放 國辦發(fā)文明確全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)發(fā)展目標(biāo)實現(xiàn)路徑 到2030年基本建成全國統(tǒng)一電力市場體系 造車新勢力進入盈利季 行業(yè)競爭邏輯面臨改變 以舊換新首批625億元國補資金已下達 多部門聯(lián)手派發(fā)三重新春“大禮包” 美眾議院否決對加拿大加征關(guān)稅 全球最大鎳礦遭限產(chǎn) 鎳價應(yīng)聲上漲 華泰證券：預(yù)計聯(lián)儲在6月會議前仍將暫緩降息 華泰證券：儲能需求向好 低價內(nèi)卷轉(zhuǎn)向 看好頭部儲能電芯和集成商 。

早間提示

Mysteel：強預(yù)期與弱現(xiàn)實博弈，不銹鋼漲幅或受限

全國主流市場不銹鋼89家倉庫口徑社會總庫存1042148噸，周環(huán)比降2.01%其中冷軋不銹鋼庫存總量610282噸，周環(huán)比降1.5% 熱軋不銹鋼庫存總量431,866噸，周環(huán)比減2.73%盡管社會庫存維持趨勢性回落，但去化力度明顯不足，淡季終端消費乏力，市場實際消化能力有限，對現(xiàn)貨價格構(gòu)成持續(xù)壓制 二、原料端擾動價格止跌，不銹鋼成本有所支撐 礦端印尼鎳礦RKAB配額引市場擔(dān)憂，鎳價有止跌回升趨勢。

不銹鋼頭條

Mysteel：中美經(jīng)貿(mào)和談達成基本共識，不銹鋼盤面還能持續(xù)反彈嗎？

雙重因素疊加下，鉻鐵價格短期暫穩(wěn)，但寬松格局未改，對不銹鋼成本的支撐作用微弱 整體而言，鎳鐵的弱穩(wěn)與鉻鐵的寬松相互抵消，印尼鎳礦的政策利好未能有效傳導(dǎo)至不銹鋼成本端，原料支撐力度有限 二、庫存區(qū)域分化：貿(mào)易活躍區(qū)去庫，去庫持續(xù)性存疑 當(dāng)前全國不銹鋼庫存呈現(xiàn)去庫與累庫并存的顯著區(qū)域分化特征，上周由于盤面上漲去庫集中于無錫等貿(mào)易活躍地區(qū)，反映盤面上漲對庫存的短期釋放，但持續(xù)性仍需觀察。

不銹鋼頭條

Mysteel：宏觀利好與市場情緒共振，不銹鋼價格短期有望震蕩上行

受到全球鎳礦供應(yīng)偏緊以及鉻礦資源稀缺性的影響，鎳、鉻價格近期呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，原材料價格的上漲直接導(dǎo)致不銹鋼生產(chǎn)成本的增加，企業(yè)為了保證一定的利潤空間，不得不提高產(chǎn)品售價 供需 2025年7月24日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1118586噸，周環(huán)比減2.54%。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼表現(xiàn)在供需兩端的平衡博弈

不銹鋼現(xiàn)貨補跌修復(fù)基差，期貨盤面下方存在成本支撐，也顯示市場對政策托底預(yù)期增強此外，印尼鎳鐵產(chǎn)能恢復(fù)及鎳礦稅率上調(diào)，進一步強化了原料端價格波動對不銹鋼成本的影響后期不銹鋼市場仍需在成本端與需求端的博弈中尋求平衡 一、供應(yīng)端矛盾 【粗鋼方面】 據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會不銹鋼分會對2025年一季度中國不銹鋼粗鋼量數(shù)據(jù)公布：2025年一季度全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量962.42萬噸，與2024年一季度同比增加59.93萬噸，同比增長6.64%。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼短期或呈震蕩上行態(tài)勢，但上漲空間有限

一、宏觀層面 宏觀環(huán)境方面，政策變量和市場情緒也在加劇不銹鋼價格波動2025全國“會議”對房地產(chǎn)等行業(yè)的推動，給市場帶來一定樂觀預(yù)期 但同時，美國關(guān)稅等宏觀因素擾亂市場，使得市場擔(dān)憂情緒較濃，價格已現(xiàn)大幅回落，回吐3月的漲幅宏觀環(huán)境的不確定性使得不銹鋼市場參與者更為謹慎，影響了價格上漲的持續(xù)性和幅度 二、原料端 從原料端來看，進入2025年，印尼部分地區(qū)受雨季影響，鎳礦供應(yīng)短期趨緊 ，這使得鎳鐵底部價位支撐仍存，4月17日，Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價至985-990元/鎳；國內(nèi)到廠價至990-1000元/鎳，印尼新的鎳產(chǎn)品特許權(quán)使用費即將落地，各品種稅率均有所上漲，疊加近期鎳礦供應(yīng)緊張，礦價居高不下，鎳鐵利潤空間持續(xù)收窄。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：成本高企難抵增產(chǎn)潮，不銹鋼市場“供給-政策”雙重困局

雖然自3月份以來華南鋼廠減產(chǎn)停產(chǎn)消息頻出，但全國范圍內(nèi)增產(chǎn)動能更強，停產(chǎn)僅影響200系6.5萬噸和400系5.5萬噸（合計12萬噸），而3月預(yù)估總量較2月增加32.37萬噸，足以覆蓋該減量；同時，在“金三銀四”的季節(jié)性需求預(yù)期影響下促使鋼廠提前布局，盡管實際需求增長有限的情況下產(chǎn)量依舊有所增加難改短期內(nèi)“供過于求”的局面 2.原料成本激增后的雙重影響 自印尼鎳礦相關(guān)一系列政策出臺、鉻鐵相關(guān)企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)計劃等利多消息出臺后，不銹鋼原料成本不斷提高，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，目前鎳鐵成交價格在1020-1030元/鎳，高碳鉻鐵長協(xié)采購價在7595元/基噸（現(xiàn)金含稅到廠價），環(huán)比上漲600元。

不銹鋼頭條

Mysteel：2025年3月不銹鋼市場的震蕩與破局思考

截至 3 月 12 日，鎳鐵（7%-10%）全國平均價為 1000 元 / 鎳點，較去年底增長 5.8%鎳礦內(nèi)貿(mào)價格周度仍延續(xù)上漲態(tài)勢，升水也有小幅上漲至 19 - 21 美元 / 濕噸高碳鉻鐵方面，內(nèi)蒙高鉻報 7500 元原料價格的上漲使得不銹鋼生產(chǎn)成本增加以 304 冷軋為例，試算即期生產(chǎn)成本在 13100 元 / 噸左右，現(xiàn)貨成本持續(xù)倒掛原料端成本的增加在一定程度上支撐了不銹鋼價格，但同時也加劇了市場對于成本傳導(dǎo)困難以及下游需求能否承受高價產(chǎn)品的擔(dān)憂。

不銹鋼頭條

Mysteel：鋼廠檢修規(guī)模擴大，短期不銹鋼多空博弈加劇

盡管交割資源分流導(dǎo)致現(xiàn)貨市場流通量縮減，中間商資金壓力有所緩解，但市場對高價接受度有限周內(nèi)青山開盤提漲后，不銹鋼現(xiàn)貨跟漲乏力，詢單氛圍整體偏弱，現(xiàn)貨成交并不理想截至3月20日，全國78樣本主流市場庫存環(huán)比減少0.51%至107.66萬噸，顯示去庫進程緩慢，實際需求仍顯疲軟 三、 原料成本攀升，擠壓鋼廠利潤空間 原料成本持續(xù)攀升是當(dāng)前市場的核心矛盾之一印尼發(fā)布提高礦產(chǎn)特許權(quán)使用費等政策頻繁出臺疊加鎳礦成交價格堅挺，使得鎳鐵價格持續(xù)攀高，截至3月20日印尼某工廠高鎳鐵成交價為1028-1030元/鎳(艙底含稅)，成交量上萬噸。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：鎳礦價格維持堅挺 鉻礦市場存在挺價意愿

◎ 精煉鎳：滬鎳高位運行 下游觀望情緒仍濃 日內(nèi)鎳價仍運行于相對高位，下游觀望情緒較濃，精煉鎳現(xiàn)貨成交不佳近期印尼供應(yīng)端消息頻發(fā)引動市場情緒，鎳礦及鎳鐵價格強勢，帶動鎳價偏強運行但精煉鎳供應(yīng)過剩格局暫未改變，據(jù)Mysteel調(diào)研全國20家樣本企業(yè)統(tǒng)計，2025年2月國內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量33147噸，環(huán)比減少1.28%，同比增加35.69%；2025年1-2月國內(nèi)精煉鎳累計產(chǎn)量66724噸，累計同比增加41.49%。

晚報

Mysteel：不銹鋼市場節(jié)前交易進入尾聲，商戶多等待節(jié)后行情

供應(yīng)端，供方報價堅挺，鎳鐵難有讓利空間需求端，臨近年底，鋼廠對原料的需求轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)過剩下鎳鐵上行乏力目前鎳鐵供需雙方相互博弈，后續(xù)還需關(guān)注鎳鐵成交動態(tài)以及印尼鎳礦供應(yīng)情況 佛錫兩地現(xiàn)貨市場基本進入休假狀態(tài)，價格持穩(wěn)為主，隨著春節(jié)臨近，不銹鋼期貨交易量也有下降，銷售基本停滯，下游客戶多待節(jié)后復(fù)工再進行相關(guān)采購，市場整體氛圍多維持平靜 2025年1月23日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存93.19萬噸，周環(huán)比上升4.73%。

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