Mysteel周報(bào)：棉副產(chǎn)品市場震蕩運(yùn)行 棉籽需求較佳（11.7-11.14）

棉副產(chǎn)品市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行截至發(fā)稿當(dāng)日新疆南疆產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價(jià)2060元/噸，棉籽2140元/噸，三級(jí)棉油7350元/噸，棉殼610元/噸；山東產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價(jià)2650元/噸，棉籽2750元/噸，三級(jí)棉油8100元/噸，棉殼1160元/噸本周棉籽市場價(jià)格上調(diào)50-70元/噸，棉花采摘陸續(xù)結(jié)束，籽棉交售接近尾聲，油廠維持高位開機(jī)，對棉籽消耗較快，加之棉粕前半周受豆粕利好影響，棉粕價(jià)格跟漲情緒濃厚，棉籽價(jià)格維持堅(jiān)挺為主。

周評

Mysteel周報(bào)：棉籽價(jià)格震蕩趨弱 利空棉副產(chǎn)品市場（11.9-11.16）

棉副產(chǎn)品本周疆內(nèi)地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)截至發(fā)稿當(dāng)日新疆地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價(jià)3280元/噸，棉籽2960元/噸，三級(jí)棉油7300元/噸，棉殼790元/噸；山東地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價(jià)3780元/噸，棉籽3400元/噸，三級(jí)棉油7850元/噸，棉殼1360元/噸目前棉油廠榨利虧損，周度壓榨量有所遞減，廠家采購棉籽積極性隨之下調(diào)，棉籽市場行情疲軟；由于棉籽價(jià)格趨弱，貿(mào)易企業(yè)對棉粕降價(jià)吸引成交；油脂盤面表現(xiàn)震蕩，與此同時(shí)支撐棉油市場。

周評

Mysteel月報(bào):4月份雜粕市場震蕩偏弱運(yùn)行 下游需求疲軟

棉粕：4月棉副產(chǎn)品市場偏弱運(yùn)行阿克蘇地區(qū)棉粕主流價(jià)格2520–2570元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2480-2530元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7900-8000元/噸4 月份棉粕行情震蕩偏弱、抗跌性強(qiáng)，走勢明顯優(yōu)于豆粕本月豆粕受巴西大豆集中到港、壓榨回升拖累現(xiàn)貨走弱，飼料端順勢調(diào)整配方，部分領(lǐng)域豆粕替代棉粕增多，壓制棉粕上行空間原料棉籽價(jià)格堅(jiān)挺，油廠加工利潤有限，棉粕市場庫存壓力不明顯，形成成本及供應(yīng)支撐。

月評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場窄幅震蕩運(yùn)行 下游隨采隨用（4.16-4.23）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩運(yùn)行，阿克蘇棉粕2520-2570元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2480-2530元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7800-7900元/噸原料棉籽價(jià)格維持高位，為棉粕價(jià)格構(gòu)筑了較強(qiáng)的成本底部支撐；豆棉粕價(jià)差處于常規(guī)區(qū)間，棉粕性價(jià)比優(yōu)勢不突出，下游飼料企業(yè)以剛需少量補(bǔ)庫為主，采購節(jié)奏偏謹(jǐn)慎周內(nèi)價(jià)格波動(dòng)主要受豆粕行情聯(lián)動(dòng)影響窄幅震蕩 米糠粕：本周米糠粕市場偏弱運(yùn)行，東北產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1620-1780元/噸，南方產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1890-1940元/噸。

周評

Mysteel日報(bào)：棉副產(chǎn)品市場購銷平淡（20260420）

棉副產(chǎn)品整體購銷氛圍平淡，油廠多以履約前期合同為主當(dāng)前壓榨利潤微薄，油廠對現(xiàn)貨棉籽采購意愿低；疊加終端養(yǎng)殖盈利低迷、部分環(huán)節(jié)持續(xù)虧損，棉粕下游需求提振乏力，短期棉粕行情預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱格局 （單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)方面，連粕主力M09合約震蕩偏弱運(yùn)行，受國內(nèi)豆粕市場供大于求格局影響，疊加二季度大豆到港量增加拖累本周國內(nèi)油廠壓榨量有望回升，豆粕累庫預(yù)期較高，下游飼料企業(yè)現(xiàn)貨采購積極性弱，多執(zhí)行合同油廠提貨為主，油廠外排隊(duì)車輛較多，部分需求企業(yè)開始布局遠(yuǎn)月基差合同，上周10-1月成交放量近60萬噸。

日評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場震蕩偏弱運(yùn)行 下游對雜粕需求量有限（4.9-4.16）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運(yùn)行，阿克蘇棉粕2500-2550元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2500-2550元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7800-7900元/噸本周棉粕市場偏弱運(yùn)行，行情承壓明顯主要利空因素來自豆粕市場的負(fù)面沖擊,豆粕價(jià)格持續(xù)走低，導(dǎo)致粕類市場整體情緒偏向悲觀，棉粕與豆粕之間的價(jià)差收窄，棉粕的比價(jià)優(yōu)勢被顯著削弱，下游飼料企業(yè)在采購中更傾向于選擇性價(jià)比更高的豆粕，對棉粕的需求形成明顯替代 米糠粕：本周米糠粕市場偏弱運(yùn)行。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 下游需求有限（4.2-4.9）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運(yùn)行，阿克蘇棉粕2540-2590元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2510-2560元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7800-7900元/噸棉粕市場行情承壓主要來自于豆粕端的利空傳導(dǎo)由于豆粕價(jià)格回落，棉粕性價(jià)比優(yōu)勢明顯下降，下游飼料企業(yè)減少棉粕使用比例，需求端支撐減弱不過，原料棉籽成本端對棉粕形成一定托底作用，使得棉粕價(jià)格雖弱勢未改，但實(shí)際下跌幅度相對有限 米糠粕：本周米糠粕市場整體呈現(xiàn)偏穩(wěn)態(tài)勢，價(jià)格陷入漲跌兩難的僵持格局。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格漲跌互現(xiàn) 下游逢低補(bǔ)庫（3.26-4.2）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2570-2620元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7900-8000元/噸本周棉粕市場呈現(xiàn)窄幅抗跌特征盡管豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下行，對蛋白粕整體市場情緒形成一定壓制，但棉粕自身基本面支撐較為明顯當(dāng)前油廠棉粕庫存壓力不大，供應(yīng)端暫無顯著增量壓力；同時(shí)，上游棉籽價(jià)格維持高位，成本端對棉粕形成較強(qiáng)支撐 米糠粕：本周米糠粕市場價(jià)格上調(diào)。

周評

Mysteel月報(bào):3月份雜粕市場走勢分化 成本與需求博弈

棉粕：3月棉副產(chǎn)品市場偏強(qiáng)運(yùn)行阿克蘇地區(qū)棉粕主流價(jià)格2580–2620元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7900-8000元/噸3月份棉粕市場呈現(xiàn)“上半月強(qiáng)勢拉升、下半月高位抗跌”的運(yùn)行特征上半月，受中東地緣沖突升級(jí)及國際原油強(qiáng)勢上漲帶動(dòng)，大宗油脂油料板塊整體上揚(yáng)；豆粕因大豆到港延遲、庫存持續(xù)降至70萬噸左右而大幅走強(qiáng)，棉副產(chǎn)品跟隨漲勢上調(diào)；進(jìn)入下半月，隨著豆粕價(jià)格觸頂后震蕩回調(diào)，棉粕市場進(jìn)入窄幅調(diào)整階段。

月評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場震蕩偏弱運(yùn)行 成本與需求博弈（3.19-3.26）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運(yùn)行，阿克蘇棉粕2560-2610元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7900-8000元/噸本周棉粕市場整體呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢，核心驅(qū)動(dòng)因素在于豆粕市場的利空情緒傳導(dǎo)近期巴西檢疫流程預(yù)期放寬，打壓近月合約多頭敘事，同時(shí)國內(nèi)豆油廠壓榨回升，豆粕供應(yīng)偏緊格局有所緩解，現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入震蕩調(diào)整通道，直接削弱了棉粕的比價(jià)優(yōu)勢，下游飼料企業(yè)采購趨于謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)庫為主。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場窄幅震蕩運(yùn)行 下游剛需少量采購（3.12-3.19）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2620-2670元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2580-2630元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7900-8000元/噸本周棉粕市場整體呈現(xiàn)偏穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)有限從成本端來看，支撐力度相對充足，棉籽價(jià)格持續(xù)維持高位，令油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)同時(shí)，棉粕產(chǎn)出恢復(fù)節(jié)奏較慢，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)壓力整體不大，也對行情構(gòu)成了底部支撐需求方面，市場表現(xiàn)較為穩(wěn)定，下游企業(yè)多維持剛需采購，并未出現(xiàn)大規(guī)模備貨跡象，但也沒有顯著減少拿貨，因此需求端對價(jià)格的拉漲或打壓作用均不明顯。

周評

Mysteel周報(bào)：豆粕強(qiáng)勢帶動(dòng) 雜粕聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)（3.5-3.12）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏強(qiáng)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2600-2650元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7900-8000元/噸本周國內(nèi)期貨市場豆粕合約表現(xiàn)強(qiáng)勢，疊加國內(nèi)油脂盤面利好提振，棉副產(chǎn)品價(jià)格隨之大幅上漲在產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高位的背景下，疊加運(yùn)費(fèi)同步上調(diào)，下游采購情緒趨于謹(jǐn)慎，多維持剛需、少量補(bǔ)庫節(jié)奏 米糠粕：本周米糠粕市場偏強(qiáng)運(yùn)行東北產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1680-1880元/噸，南方產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1930-2000元/噸。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場窄幅震蕩運(yùn)行 下游觀望情緒濃厚（2.26-3.5）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2490-2540元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2500-2540元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7600-7700元/噸本周棉粕行情以穩(wěn)定為主上游棉籽成本維持高位，為棉粕價(jià)格提供了較強(qiáng)的底部支撐，限制其下行空間然而，終端需求持續(xù)疲弱，且由于棉粕與豆粕價(jià)差偏小，性價(jià)比優(yōu)勢并不明顯，市場實(shí)際成交清淡棉油受大宗油脂盤面提振，價(jià)格小幅上調(diào) 米糠粕：本周米糠粕市場偏穩(wěn)運(yùn)行。

周評

Mysteel早報(bào)：棉粕市場窄幅震蕩運(yùn)行（20260305）

46%蛋白棉粕價(jià)格： 新疆阿克蘇2500，新疆昌吉2520，奎屯2520，山東夏津2960棉粕市場窄幅震蕩運(yùn)行由于油廠壓榨利潤欠佳，對高價(jià)棉籽采購意愿較弱，當(dāng)前以消耗庫存為主隨著疆內(nèi)油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，棉副產(chǎn)品供應(yīng)增加，抑制了產(chǎn)品價(jià)格的上漲動(dòng)力

市場提示

Mysteel早報(bào)：棉粕市場主穩(wěn)個(gè)調(diào)（20260228）

46%蛋白棉粕價(jià)格： 新疆阿克蘇2500，新疆昌吉2520，奎屯2520，山東夏津2960棉粕市場主穩(wěn)個(gè)調(diào)，業(yè)內(nèi)雖有詢貨，但市場成交有限；棉籽價(jià)格維持堅(jiān)挺，貨源多集中在貿(mào)易商手中，挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)短期棉副產(chǎn)品穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

市場提示

Mysteel月報(bào):2月份雜粕市場震蕩運(yùn)行 下游觀望情緒濃厚

棉粕：2月棉副產(chǎn)品市場偏強(qiáng)運(yùn)行阿克蘇地區(qū)棉粕主流價(jià)格2480–2530元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2480-2530元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7500-7600元/噸棉粕市場偏強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格重心穩(wěn)步上移從成本端看，棉籽原料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，對棉粕形成較強(qiáng)的底部支撐；下游市場受春節(jié)備貨需求拉動(dòng)，飼料企業(yè)采購積極性提升與此同時(shí)，節(jié)后油廠開機(jī)率普遍偏低，市場供應(yīng)恢復(fù)緩慢，加之豆粕行情走高對同類蛋白飼料形成情緒提振，進(jìn)一步支撐棉粕價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢。

月評

Mysteel早報(bào)：棉粕市場平穩(wěn)運(yùn)行（20260227）

46%蛋白棉粕價(jià)格： 新疆阿克蘇2500，新疆昌吉2520，奎屯2520，山東夏津2960棉粕市場整體平穩(wěn)運(yùn)行隨著油廠陸續(xù)開機(jī)生產(chǎn)，棉副產(chǎn)品交易逐步趨于活躍當(dāng)前棉籽成本依舊高企，對棉粕價(jià)格構(gòu)成有力支撐預(yù)計(jì)短期棉粕市場窄幅震蕩運(yùn)行

市場提示

Mysteel周報(bào)：節(jié)后歸來 雜粕市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（2.24-2.26）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2480-2530元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2480-2530元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7500-7600元/噸節(jié)后棉粕市場偏強(qiáng)運(yùn)行，主要受豆粕市場上漲傳導(dǎo)提振以及原料棉籽成本支撐盡管市場已陸續(xù)復(fù)工，但油廠整體開機(jī)率仍處低位，中上游企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)然而，市場整體購銷氛圍平淡，下游多持觀望態(tài)度，實(shí)際成交有限 米糠粕：本周米糠粕市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評

Mysteel日報(bào)：棉粕市場購銷氛圍平淡（20260227）

棉副產(chǎn)品市場報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但因市場處于復(fù)工階段，整體購銷氛圍平淡，下游企業(yè)剛需少量補(bǔ)庫在棉籽成本支撐下，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M05合約寬幅震蕩，短期成本走高，連粕維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢，上方關(guān)注2860元/噸一線壓力位表現(xiàn)現(xiàn)貨方面，節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，基差被動(dòng)承壓，市場購銷情緒欠佳，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨成交總量不足5萬噸，油廠開機(jī)率恢復(fù)至36%以上，且油廠豆粕庫存大幅高于歷史同期水平，現(xiàn)貨供應(yīng)暫不存在短缺預(yù)期；下游飼料企業(yè)物理庫存仍然充足，終端按需少量補(bǔ)庫，采購心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。

日評

Mysteel周報(bào)：雜粕價(jià)格窄幅調(diào)整 市場進(jìn)入假期模式（2.5-2.12）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)，阿克蘇棉粕2450-2500元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2430-2500元/噸，疆內(nèi)三級(jí)棉油7400-7450元/噸臨近春節(jié)，市場購銷氛圍日趨清淡，行業(yè)人士陸續(xù)進(jìn)入假期狀態(tài)油廠方面，本周多計(jì)劃逐步停機(jī)，供應(yīng)節(jié)奏有所放緩棉粕價(jià)格整體持穩(wěn)，少數(shù)貿(mào)易商試探性小幅上調(diào)報(bào)價(jià)10-20元/噸，市場交投整體平淡，節(jié)前觀望情緒較濃 米糠粕：本周米糠粕市場延續(xù)偏弱運(yùn)行。

周評