Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏強運行（20251022）

現(xiàn)貨情況：從產(chǎn)區(qū)端看，當(dāng)前全疆籽棉采摘進度已過半，其中北疆采摘進入收尾階段，供應(yīng)端階段性收緊下，籽棉收購價格持續(xù)走高，進一步強化了短期市場對棉價的支撐邏輯預(yù)計短期棉花期現(xiàn)基差以穩(wěn)為主，關(guān)注籽棉收購價、紡企接單情況，以及宏觀面消息 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 受到全球貿(mào)易形勢樂觀的情緒帶動，ICE美棉小幅上漲；鄭棉延續(xù)漲勢，減產(chǎn)情緒支撐底部價格。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：棉花成本猛增，軋花廠陷入困局

導(dǎo)語：進入10月份，新疆棉花開始進入大面積采收階段，而市場越來越多傳出畝產(chǎn)不高、南疆減產(chǎn)等消息，籽棉收購價在國慶節(jié)后一路上漲，而相應(yīng)上漲的就是軋花廠的加工成本，現(xiàn)貨價格漲幅不及預(yù)期，軋花廠再次承壓 新花上市 籽棉價格先跌后漲 隨著中美關(guān)稅政策波動以及目前國內(nèi)棉農(nóng)對于畝產(chǎn)減少的預(yù)判，市場對于新年度皮棉的產(chǎn)量也從前期的750萬噸修正到700-720萬噸之間，在此背景下，近期疆內(nèi)籽棉收購價持續(xù)上漲，其中南疆價格略高于北疆，截至發(fā)稿，新疆籽棉收購價在6.3-6.4元/公斤不等，部分品質(zhì)較高的籽棉收購價在6.5元/公斤以上。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251011）

現(xiàn)貨情況：新季棉花上市有序開展，北疆籽棉收購價格在6.0-6.2元/公斤，假期收尾價格略顯偏強；棉花公檢入庫量在19萬噸；手摘絮棉籽棉收購價格在7.00-7.30元/公斤，收購價格穩(wěn)定棉紡市場隨著棉花價格的走低，采購意愿有所增加，保持觀望態(tài)度繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251010）

現(xiàn)貨情況：新季棉花陸續(xù)上市，北疆籽棉收購價格在5.9-6.23元/公斤；部分棉花陸續(xù)公檢入庫；手摘絮棉籽棉收購價格在6.75-7.12元/公斤，收購價格假期尾聲略有抬升棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯，觀望新棉上市情況繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱運行（20251013）

現(xiàn)貨情況：新季棉花上市有序開展，北疆籽棉收購價格在6.0-6.2元/公斤；從市場運行態(tài)勢看，當(dāng)前下游棉紗市場整體呈現(xiàn)產(chǎn)銷平淡格局，新增訂單釋放節(jié)奏緩慢、數(shù)量有限生產(chǎn)端方面，紡企開機率維持穩(wěn)定水平，原料采購策略則以隨用隨買為主，按需補庫特征明顯 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 國際貿(mào)易形勢多變，中美經(jīng)濟往來再添變數(shù)，市場謹(jǐn)慎對待；現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)籽棉收購有序進行，但隨著采摘進度深入，南疆畝產(chǎn)不及預(yù)期，年度產(chǎn)量或低于前期預(yù)測值，近期關(guān)注宏觀政策消息以及新花收購情況。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251009）

現(xiàn)貨情況：新季棉花陸續(xù)上市，北疆籽棉收購價格在5.9-6.23元/公斤；部分棉花陸續(xù)公檢入庫；手摘絮棉籽棉收購價格在6.75-7.12元/公斤，收購價格假期尾聲略有抬升棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯，觀望新棉上市情況繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱運行（20251015）

現(xiàn)貨情況：當(dāng)前新疆棉花已進入集中采收階段，加工廠在收購環(huán)節(jié)保持相對理性態(tài)度下游棉紗市場交易氛圍清淡，旺季行情未達預(yù)期，紡紗企業(yè)多采取“隨用隨買”的原料采購策略從整體局勢來看，宏觀層面情緒帶來一定擾動，棉花供應(yīng)端正逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤筛窬?，綜合判斷棉價大概率將維持弱勢震蕩走勢 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 市場情緒消極，貿(mào)易局勢緊張，ICE美棉小幅下滑，鄭棉弱勢震蕩；現(xiàn)貨方面，北疆籽棉收購整體過半，南疆也陸續(xù)進入收購集中期，棉花供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，下游紡企維持剛需補貨，市場購銷氛圍偏弱，預(yù)計近期棉花弱勢震蕩，關(guān)注宏觀政策消息以及新花收購情況。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱運行（20250930）

現(xiàn)貨情況：新季棉花陸續(xù)上市，北疆籽棉收購價格在6.0-6.3元/公斤；部分棉花陸續(xù)公檢入庫；手摘絮棉籽棉收購價格在7.00-7.40元/公斤，收購價格略有下調(diào)棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯，觀望新棉上市情況繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20250929）

現(xiàn)貨情況：新季棉花陸續(xù)上市，北疆籽棉收購價格在6.1-6.3元/公斤；受雨水影響部分地區(qū)棉花水分或有影響；手摘絮棉籽棉收購價格在7.00-7.40元/公斤，收購價格略有下調(diào)棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯，觀望新棉上市情況繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20250928）

現(xiàn)貨情況：新季棉花陸續(xù)上市，北疆籽棉收購價格在6.1-6.3元/公斤；受雨水影響部分地區(qū)棉花水分或有影響；手摘絮棉籽棉收購價格在7.00-7.40元/公斤，收購價格略有下調(diào)棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯，觀望新棉上市情況繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20250926）

現(xiàn)貨情況：目前國內(nèi)流通環(huán)節(jié)的商業(yè)棉花庫存水平較低，新老棉花正處交替階段，陳季棉花報價較亂，貿(mào)易商對優(yōu)質(zhì)貨源挺價意愿明顯棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯；近期新疆棉手摘棉上市量小幅增長，收購價格在7.3-7.5元/公斤部分北疆地區(qū)籽棉收購價格在6.2-6.4元/公斤繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20250925）

現(xiàn)貨情況：目前國內(nèi)流通環(huán)節(jié)的商業(yè)棉花庫存水平較低，新老棉花正處交替階段，陳季棉花報價較亂，貿(mào)易商對優(yōu)質(zhì)貨源挺價意愿明顯棉紡市場維持不溫不火現(xiàn)狀，隨著新棉上市豐產(chǎn)預(yù)期增加，供應(yīng)端承壓較為明顯；近期新疆棉手摘棉上市量小幅增長，收購價格在7.3-7.5元/公斤部分北疆地區(qū)籽棉收購價格在6.2-6.4元/公斤繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進度以及收購價格變化情況 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產(chǎn)預(yù)期下的博弈

目前疆內(nèi)手摘籽棉（絮棉用）喀什等地收購價在7.6元/公斤上下，當(dāng)下機采籽棉（紡棉用）尚未開秤，但當(dāng)前大型采收機基本抵達北疆，隨時準(zhǔn)備作業(yè)，南疆部分地區(qū)正在進行第二輪脫葉劑的作業(yè)，預(yù)計9月底可采收國際棉花咨詢委員會(ICAC)發(fā)布的9月全球產(chǎn)需預(yù)測稱，2025/26年度全球棉花產(chǎn)量2550萬噸，較上月下調(diào)40萬噸，主要是美國、巴基斯坦等地產(chǎn)量減少但美國棉花雖部分產(chǎn)區(qū)有降雨緩解干旱，整體豐產(chǎn)前景仍較明顯。

熱點分析

Mysteel解讀：USDA報告難掀波瀾，國內(nèi)棉花后市行情推演與展望

對于2025/26年度國內(nèi)棉花的產(chǎn)量預(yù)期，市場毫無疑問的以豐產(chǎn)作為定論，隨著時間的推移以及目前在疆內(nèi)的貿(mào)易商越來越多，大家對于新年度的產(chǎn)量也從8月份720萬噸的預(yù)期調(diào)整到了當(dāng)下的750萬噸，這也主要得益于目前疆內(nèi)較好的天氣狀態(tài)目前疆內(nèi)手摘籽棉（絮棉用）喀什等地收購價在7.6元/公斤上下，當(dāng)下機采籽棉（紡棉用）尚未開秤，但當(dāng)前大型采收機基本抵達北疆，隨時準(zhǔn)備作業(yè)，南疆部分地區(qū)正在進行第二輪脫葉劑的作業(yè)，預(yù)計9月底可采收。

熱點分析

Mysteel早報：鄭棉連創(chuàng)新低 棉花價格或弱勢（20241216）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價為14921元/噸，市場價格偏弱運行鄭棉期價下探至13650元/噸，內(nèi)貿(mào)市場交易清淡，紡織企業(yè)需求暫無好轉(zhuǎn)跡象，開機率繼續(xù)走低降至66%USDA報告數(shù)據(jù)顯示，全球棉花產(chǎn)量預(yù)估量增長至1.1739億包，期末庫存仍成增長態(tài)勢；國內(nèi)棉花產(chǎn)量增長或?qū)⒊A(yù)期預(yù)計短期棉價弱勢震蕩，關(guān)注下游需求以及宏觀經(jīng)濟動態(tài)對盤面影響 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結(jié)束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：鄭棉為何節(jié)前大漲，節(jié)后形勢又能否持續(xù)？

記得8月及9月市場不少調(diào)研團去往新疆市場走訪，給出一致消息為今年新疆棉生長情況較好，產(chǎn)量大概率增加，新年度產(chǎn)量預(yù)測約為580-610萬噸，較2023/2024年度增加3.5%-8%，機采籽棉開秤價預(yù)期為5.3-5.7元/公斤而Mysteel農(nóng)產(chǎn)品電話調(diào)研也差不多，新年度棉花預(yù)計豐產(chǎn)，主要集中在北疆，南疆棉花種植及產(chǎn)量預(yù)計與同期持平，整體產(chǎn)量預(yù)期600萬噸，籽棉開秤預(yù)期5.7-5.9元/噸，低于5.5元/公斤棉農(nóng)短期交售意愿低迷，高于6.1元/公斤軋花廠開秤風(fēng)險較大且觀望為主。

熱點分析

瑞達期貨：棉花短線頹勢不改

整體上，2023/2024年度全球棉花消費調(diào)減，期末庫存、產(chǎn)量均上調(diào)，報告利空棉市 2023/2024年度新疆棉花加工進度加快，北疆籽棉基本結(jié)束大部分軋花廠加工利潤較低，甚至產(chǎn)銷出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，截至11月14日，新疆地區(qū)累計加工皮棉超過240萬噸，若按加工進度60%計算，目前全疆籽棉收購進度已超過70% 考慮到市場對后市棉價上漲信心不足，預(yù)計后期棉籽銷售價格可能轉(zhuǎn)弱。

市場播報

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅震蕩（20231106）

現(xiàn)貨情況：新疆市場采摘進入中后期，籽棉交售量明顯增多，南北疆棉花成本差距明顯，市場新棉少量基差點價成交，價格與陳棉對接 市場熱點：前一日儲備棉成交率為23.34%，成交均價16398元/噸，價格持平；北半球棉花逐步上市，新棉產(chǎn)量及消費預(yù)期備受關(guān)注，預(yù)計價格拉回拉鋸 二、行情預(yù)測 短期國內(nèi)市場棉花供應(yīng)上量，下游需求依舊低迷且無信心，故預(yù)計棉花早間現(xiàn)貨價格或窄幅震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：棉花調(diào)研單產(chǎn)下調(diào)有限，籽棉搶收程度或可控

同時，隨著機械化程度逐漸提高，籽棉收購、加工周期縮短，因而不得不面臨加工產(chǎn)能過剩問題，排除2022/23年度產(chǎn)量超預(yù)期以外，軋花廠平均加工量減少，如表3所示，2021/22年度這一數(shù)值僅為5471噸/家，較2018/19年度減少1029噸/家，減幅15.82%此次北疆行調(diào)研了解，烏蘇市百泉鎮(zhèn)大橋開發(fā)區(qū)軋花廠數(shù)量40余家，數(shù)量多、廠區(qū)較為集中，軋花廠籽棉收購競爭較為激烈，每家軋花廠加工量僅2000-3000噸。

熱點分析

棉花向上動力不足

今年新疆天氣良好，新棉實現(xiàn)增產(chǎn)據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查，預(yù)計2022/2023年度棉花總產(chǎn)量為603.2萬噸，同比增長4.0%今年棉花種植成本大幅提高，若按畝產(chǎn)400公斤籽棉計算，棉農(nóng)的盈虧平衡點為7.5元/公斤，所以棉農(nóng)的惜售情緒較重然而，軋花廠吸取上一年度的教訓(xùn)，采購定價較為謹(jǐn)慎，整體開秤時間有所延后截至11月17日，全國新棉采摘進度為95.3%，交售率則為84.3%目前，雖然北疆新棉收購已經(jīng)進入尾聲，但南疆新棉收購進度較慢。

市場播報