Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251125）

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏

基差分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251124）

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏

基差分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251126）

現(xiàn)貨情況：新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)模縮減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；關稅政策變化；近期新花增庫情況。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251125）

現(xiàn)貨情況：新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)模縮減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；關稅政策變化；近期新花增庫情況。

早盤預測

Mysteel日報：軋花廠報價堅挺，棉花價格偏強運行

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16900-17000元/噸，美金報價71.5-72.5美元/磅；美棉M1-1/8報價17500-17600元/噸，美金報價77-78美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價18100-18200元/噸，美金報價79.7-80.7美分/磅。

日報

Mysteel日報：市場交易平穩(wěn)，棉花價格偏強運行

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)模縮減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16900-17000元/噸，美金報價71.5-72.5美元/磅；美棉M1-1/8報價17500-17600元/噸，美金報價77-78美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價18100-18200元/噸，美金報價79.7-80.7美分/磅。

日報

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱運行（20251014）

現(xiàn)貨情況：當前新疆棉花正有序推進采收與交售工作，加工環(huán)節(jié)進度明顯加快下游市場需求端表現(xiàn)平淡，紡織企業(yè)開機率雖保持穩(wěn)定，但較去年同期仍有差距綜合來看，受宏觀市場情緒趨弱、新棉陸續(xù)上市等因素疊加影響，預計棉花價格維持震蕩運行 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內天氣狀況；關稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產量 二、行情預測 國際貿易形勢多變，中美經(jīng)濟往來再添變數(shù)，ICE美棉震蕩偏弱；現(xiàn)貨方面，疆內籽棉收購有序進行，但隨著采摘進度深入，南疆畝產不及預期，年度產量或低于前期預測值，近期關注宏觀政策消息以及新花收購以及下游下單情況。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格震蕩調整（20241203）

現(xiàn)貨情況：棉花價格偏弱，期貨價格上行幅度有限全國棉花采摘進度、交售進度已進入尾聲；棉花加工進度過半，棉花銷售進度緩慢入庫量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長，軋花廠出貨心態(tài)不一，套保壓力略顯下游紡企新增訂單有限，成品庫存增加，部分紡企下調開機率，市場供大于求 市場熱點：新疆機采籽棉南疆收購6.35-6.45元/公斤，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉6.8-6.9元/公斤，目前僅剩部分手摘及復采貨源。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或延續(xù)盤整（20241202）

現(xiàn)貨情況：棉花價格偏弱，期貨價格上行幅度有限全國棉花采摘進度、交售進度已進入尾聲；棉花加工進度過半，棉花銷售進度緩慢入庫量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長，軋花廠出貨心態(tài)不一，套保壓力略顯下游紡企新增訂單有限，成品庫存增加，部分紡企下調開機率，市場供大于求 市場熱點：新疆機采籽棉南疆收購6.35-6.45元/公斤，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉6.8-6.9元/公斤，目前僅剩部分手摘及復采貨源。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或盤整運行（20241129）

現(xiàn)貨情況：棉花價格偏弱，期貨價格上行幅度有限全國棉花采摘進度、交售進度已進入尾聲；棉花加工進度過半，棉花銷售進度緩慢入庫量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長，軋花廠出貨心態(tài)不一，套保壓力略顯下游紡企新增訂單有限，成品庫存增加，部分紡企下調開機率，市場供大于求 市場熱點：新疆機采籽棉南疆收購6.35-6.45元/公斤，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉6.8-6.9元/公斤，目前僅剩部分手摘及復采貨源。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20241128）

現(xiàn)貨情況：棉花價格偏弱，期貨價格上行幅度有限全國棉花采摘進度、交售進度已進入尾聲；棉花加工進度過半，棉花銷售進度緩慢入庫量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長，軋花廠出貨心態(tài)不一，套保壓力略顯下游紡企新增訂單有限，成品庫存增加，部分紡企下調開機率，市場供大于求 市場熱點：新疆機采籽棉南疆收購6.35-6.45元/公斤，北疆收購6.4元/公斤，手采籽棉6.8-6.9元/公斤，目前僅剩部分手摘及復采貨源。

早盤預測

Mysteel解讀：棉花下游需求轉弱 市場觀望情緒升溫

進入11月底 ，國內新棉大規(guī)模采摘和交售已經(jīng)進入尾聲，由于近兩年虧損影響，本季棉花加工廠收購新花較為謹慎，新季棉農惜售心理有限從本月來看，新疆籽棉價格低開回升，但仍與去年收購價格拉開較大差距，目前疆內機采棉主流收購價格在6.4元/公斤左右，新疆棉成本鎖定在14800-15200元下游棉紗市場交投一般，隨著期價走弱，報價有所松動，紡企心態(tài)謹慎，多按單采購預計棉價或將延續(xù)震蕩格局 軋花廠開機進入尾聲 截至11月21日，全國軋花廠開工率95.05%，周環(huán)比減少2.1%。

熱點分析

Mysteel月報：9月棉價震蕩偏強運行，下游需求邊際好轉

綜合來看，受低位買盤，以及后續(xù)宏觀利好因素提振市場信心，9月棉花價格重心大幅上移，交投表現(xiàn)平平；紡企開機率略有回升，部分工廠訂單走貨尚可，部分庫存壓力依舊存在，維持2個班生產；新年度籽棉陸續(xù)上市，因鄭棉期貨上漲，棉農交售心理價格提高，紡棉軋花企業(yè)多觀望為主，目前雙方基本處于博弈中結合以上因素分析，Mysteel農產品預期未來10月棉花價格或震蕩上漲，關注國慶假期間外盤動態(tài)、籽棉開秤、下游接單情況，以及宏觀消息。

月評

Mysteel解讀：鄭棉為何節(jié)前大漲，節(jié)后形勢又能否持續(xù)？

記得8月及9月市場不少調研團去往新疆市場走訪，給出一致消息為今年新疆棉生長情況較好，產量大概率增加，新年度產量預測約為580-610萬噸，較2023/2024年度增加3.5%-8%，機采籽棉開秤價預期為5.3-5.7元/公斤而Mysteel農產品電話調研也差不多，新年度棉花預計豐產，主要集中在北疆，南疆棉花種植及產量預計與同期持平，整體產量預期600萬噸，籽棉開秤預期5.7-5.9元/噸，低于5.5元/公斤棉農短期交售意愿低迷，高于6.1元/公斤軋花廠開秤風險較大且觀望為主。

熱點分析

Mysteel周報：棉紗期價上漲 市場謹慎觀望（9.12-9.19）

一、本周熱點 1、全國新疆棉3128B均價周環(huán)比漲1.35%，與同等級美棉到港價差收窄至653元/噸，交投表現(xiàn)欠佳，部分區(qū)域籽棉陸續(xù)采收、交售； 2、全國環(huán)錠紡C32s均價周環(huán)比跌0.16%，棉紗期貨主力漲1.09%，紗廠開機率增幅2.26%，廠商出貨積極，實單讓利銷售； 3、福建市場純滌紗T32s周均價上漲50元/噸，行業(yè)平均開工率升0.85%，庫存下降0.71天，終端需求低迷，訂單遠不及往年同期； 4、人棉紗R30s周均價環(huán)比持平，行業(yè)平均開工率持平，庫存下降1天，終端市場需求無實質性改善，部分紗企調整紗線支數(shù)。

周評

Mysteel：鄭棉主連小幅下跌（20231204）

國內籽棉交售處于收尾階段，籽棉收購價格持穩(wěn)，加工進度快于去年，下游棉紗交投偏弱，紡企剛需補庫，開機率繼續(xù)回落，后期仍不樂觀預計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel：鄭棉主連小幅上漲（20231130）

國內籽棉交售處于收尾階段，皮棉成本進一步下降，下游棉紗延續(xù)弱勢，拋售壓力仍然較大，紡企開機率延續(xù)下滑態(tài)勢預計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel周報：棉花期現(xiàn)價格震蕩，需求持續(xù)低迷（11.2-11.9）

本周缺乏強消息指引，棉花期現(xiàn)價格維持震蕩，紗廠降價去庫存為主儲備棉日度投放量減少、競拍成交率依舊不高，紡織行情持續(xù)走弱，因紡紗持續(xù)虧損，部分工廠下調開機或暫停生產新疆籽棉交售進入中后期，軋花廠理性收購，少數(shù)種植戶仍惜售觀望 詳情請看周報 棉花周度報告（11.2-11.9） 。

周評

Mysteel日報：全國棉價暫穩(wěn)，下游謹慎觀望

一、內容摘要 1))新疆籽棉價格暫穩(wěn)，棉農交售進度加快； 2)國內市場新疆棉花暫穩(wěn)，市場成交清淡； 3)港口美棉人民幣價格不變，市場少量成交； 4)全國純棉32s環(huán)錠紡均價跌0.05%，預計企業(yè)階段性停產概率增強。

日報

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅震蕩（20231106）

現(xiàn)貨情況：新疆市場采摘進入中后期，籽棉交售量明顯增多，南北疆棉花成本差距明顯，市場新棉少量基差點價成交，價格與陳棉對接 市場熱點：前一日儲備棉成交率為23.34%，成交均價16398元/噸，價格持平；北半球棉花逐步上市，新棉產量及消費預期備受關注，預計價格拉回拉鋸 二、行情預測 短期國內市場棉花供應上量，下游需求依舊低迷且無信心，故預計棉花早間現(xiàn)貨價格或窄幅震蕩。

早盤預測