Mysteel周報：外部因素提振棉市，高支紗走貨良好（11.20-11.27）

周內棉花市場震蕩偏強運行美聯(lián)儲降息預期以及USDA周度出口銷售數(shù)據利好市場情緒現(xiàn)貨端，籽棉采摘結束，皮棉加工量維持高位，供應量持續(xù)增加；下游紡企維持剛需補貨，基差成交偏弱，近期鐵路、汽運運費上漲，增加內地市場成本預計短期棉花市場震蕩偏弱運行

周評

Mysteel數(shù)據：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251125）

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏

基差分析

Mysteel解讀：11月棉花行情回顧與12月市場展望

導語：11月，棉花市場在供需兩端多重因素擾動下，多表現(xiàn)為國內基本面相對穩(wěn)定，外棉表現(xiàn)偏弱的情況，國內價格受成本支撐表現(xiàn)相對堅挺，國際棉價則因全球供應寬松承壓運行進入12月，隨著南半球新棉集中到港、國內消費淡季深化以及中美關稅政策利好的持續(xù)釋放，市場將進入供需再平衡的關鍵階段本文從各個維度展開分析，為把握年末棉花行情提供參考 國內抗跌性凸顯，國際承壓運行 國內3128B棉花價格呈現(xiàn)高位探底回升的態(tài)勢，11月新疆籽棉采摘基本收尾，月初僅南疆存零星余量，產量增加確定，目前皮棉加工六成左右，新棉集中入市使得國內商業(yè)庫存保持增長態(tài)勢。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（11.21-11.28）

銷區(qū)港口貿易商迫于成本提高報價，但市場整體高價成交情況一般下游企業(yè)以東北糧為主，西北糧不順價，飼料廠高價下保持觀望心態(tài)，維持30-40天安全頭寸滾動補庫北港仍有部分合同未交付飼料企業(yè)庫存同比略偏低下游企業(yè)有補貨需求，預計下周玉米價格高位震蕩，下調幅度有限 棉花：周內棉花市場震蕩偏強運行美聯(lián)儲降息預期以及USDA周度出口銷售數(shù)據利好市場情緒現(xiàn)貨端，籽棉采摘結束，皮棉加工量維持高位，供應量持續(xù)增加；下游紡企維持剛需補貨，基差成交偏弱，近期鐵路、汽運運費上漲，增加內地市場成本。

農視財經

Mysteel數(shù)據：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251124）

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏

基差分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251126）

現(xiàn)貨情況：新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 市場熱點：宏觀經濟政策；關稅政策變化；近期新花增庫情況。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20251125）

現(xiàn)貨情況：新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 市場熱點：宏觀經濟政策；關稅政策變化；近期新花增庫情況。

早盤預測

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （11月17日-11月21日）

新疆棉：截至11月20日，國內3128皮棉均價14639元/噸，周環(huán)比下跌0.24%本周國內籽棉收購已近收尾階段，新疆新棉采摘進度已達98.5%，僅少數(shù)偏遠或小地塊未完成采收皮棉加工正處于集中高峰期，市場供應保持寬松態(tài)勢，帶動棉花價格弱勢震蕩運行紡織行業(yè)走貨不及預期，需求端支撐不足下游紡企訂單以小短單為主，增量有限，多數(shù)企業(yè)對棉花原料采取隨用隨采的策略，補庫態(tài)度謹慎。

產業(yè)分析

Mysteel日報：軋花廠報價堅挺，棉花價格偏強運行

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16900-17000元/噸，美金報價71.5-72.5美元/磅；美棉M1-1/8報價17500-17600元/噸，美金報價77-78美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價18100-18200元/噸，美金報價79.7-80.7美分/磅。

日報

Mysteel日報：市場交易平穩(wěn)，棉花價格偏強運行

新疆棉花產區(qū)采摘工作已逐步收尾，籽棉交售進程也臨近結束；軋花廠皮棉加工量已完成五成，新棉入庫進入集中高峰期，全國棉花商業(yè)庫存呈持續(xù)攀升態(tài)勢 下游紡織行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，紡企訂單規(guī)?？s減，開機率同比走低，但行業(yè)未出現(xiàn)大規(guī)模停產情況，企業(yè)對棉花原料僅保持剛需補庫節(jié)奏 當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16900-17000元/噸，美金報價71.5-72.5美元/磅；美棉M1-1/8報價17500-17600元/噸，美金報價77-78美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價18100-18200元/噸，美金報價79.7-80.7美分/磅。

日報

Mysteel日報：棉粕市場受棉籽支撐趨穩(wěn)運行

棉籽價格維持堅挺，油廠采購趨于謹慎，棉粕行情整體持穩(wěn)隨著新疆籽棉采摘基本結束，軋花廠加工進度加快，棉籽供應逐步增加，后續(xù)價格仍存下行空間短期來看，棉粕市場預計以窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 連粕M01合約窄幅震蕩，日內關注3030-3070波動區(qū)間國內進口大豆供應充足，本周全國油廠開機率緩慢回升，壓榨量處于較高位，而需求相對平穩(wěn)，豆粕庫存增加，限制豆粕現(xiàn)貨價格上漲空間。

日評

Mysteel解讀：10月新舊交替階段，棉花市場運行情況

北疆地區(qū)機采棉已全面展開，部分區(qū)域如石河子片區(qū)機采棉采摘進度超 80%，加工廠收購進度達 50% 左右而在沙灣市棉花于 10 月 初進入集中采收期，當?shù)孛藁C采率接近 100%但前期北疆持續(xù)降雨影響了采摘節(jié)奏，不僅降低棉田吐絮速度，還削弱脫葉劑藥效截至 10 月中旬，南疆大面積機采尚未啟動，阿克蘇、喀什等試點區(qū)域籽棉報價在 6.1—6.23元/公斤，因脫葉效果不佳，采收進度滯后但隨著天氣轉好，預計 10 月下旬新棉上市量將快速增加。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱運行（20251014）

現(xiàn)貨情況：當前新疆棉花正有序推進采收與交售工作，加工環(huán)節(jié)進度明顯加快下游市場需求端表現(xiàn)平淡，紡織企業(yè)開機率雖保持穩(wěn)定，但較去年同期仍有差距綜合來看，受宏觀市場情緒趨弱、新棉陸續(xù)上市等因素疊加影響，預計棉花價格維持震蕩運行 市場熱點：宏觀經濟政策；疆內天氣狀況；關稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產量 二、行情預測 國際貿易形勢多變，中美經濟往來再添變數(shù)，ICE美棉震蕩偏弱；現(xiàn)貨方面，疆內籽棉收購有序進行，但隨著采摘進度深入，南疆畝產不及預期，年度產量或低于前期預測值，近期關注宏觀政策消息以及新花收購以及下游下單情況。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩調整（20250205）

現(xiàn)貨情況：春節(jié)期間，市場交投稀少數(shù)據顯示，新疆棉花加工量達到639萬噸，同比增加19%全國棉花商業(yè)庫存達到530萬噸，紡織企業(yè)多提前歇業(yè)，建立庫存積極性一般，保持謹慎態(tài)度，按需采購目前來看供應端表現(xiàn)寬松，多空博弈明顯，預計短期棉價區(qū)間調整，關注需求端變化以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或區(qū)間震蕩（20250127）

現(xiàn)貨情況：節(jié)日臨近，市場避險情緒明顯，鄭棉寬幅震蕩數(shù)據顯示，新疆棉花加工量達到639萬噸，同比增加19%全國棉花商業(yè)庫存達到530萬噸，紡織企業(yè)多提前歇業(yè)，建立庫存積極性一般，保持謹慎態(tài)度，按需采購目前來看供應端表現(xiàn)寬松，多空博弈明顯，預計短期棉價區(qū)間調整，關注需求端變化以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或區(qū)間震蕩（20250126）

現(xiàn)貨情況：節(jié)日臨近，市場避險情緒明顯，鄭棉寬幅震蕩數(shù)據顯示，新疆棉花加工量達到639萬噸，同比增加19%全國棉花商業(yè)庫存達到530萬噸，紡織企業(yè)多提前歇業(yè)，建立庫存積極性一般，保持謹慎態(tài)度，按需采購目前來看供應端表現(xiàn)寬松，多空博弈明顯，預計短期棉價區(qū)間調整，關注需求端變化以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩走弱（20250117）

現(xiàn)貨情況：國內新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為14680元/噸，較昨日穩(wěn)定數(shù)據顯示，新疆棉花加工量達到628萬噸，同比增加19%全國棉花商業(yè)庫存達到本季峰值528.08萬噸，紡織企業(yè)保持謹慎態(tài)度，按需采購為主目前來看供應端表現(xiàn)寬松，節(jié)日臨近市場成交放緩，盤面缺乏持續(xù)上行驅動 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格延續(xù)區(qū)間震蕩（20250116）

市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤 二、行情預測 在美元及谷物等市場等漲勢助力下ICE美棉反彈，鄭棉再次突破13600壓力位震蕩運行；現(xiàn)貨市場，目前棉花單日加工量降至2萬噸附近，供應增幅放緩，但寬松格局已定，下游紡企陸續(xù)停機放假，市場消化庫存能力減弱，預計近期棉花市場延續(xù)震蕩局勢。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱（20250106）

市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤 二、行情預測 ICE美棉受出口銷售報告及市場情緒拖累繼續(xù)走跌，鄭棉則延續(xù)震蕩偏弱走勢；現(xiàn)貨市場，目前棉花加工量已超600萬噸，供應繼續(xù)擴大寬松局勢，而下游紡企隨著春節(jié)臨近，陸續(xù)停機放假，供需壓力較大，考慮近期市場處于政策空窗期，預計棉花市場圍繞基本面維持震蕩偏弱行情。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏弱（20250103）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價為14565元/噸，市場交投清淡，價格小幅上漲；鄭棉期價收盤13495元/噸據Mysteel數(shù)據跟蹤，上周國內棉花商業(yè)庫存增長至506.58萬噸，環(huán)比增長4.48%新疆累計加工量達到594萬噸紡企原料維持剛需采購，走貨尚可；中小型紡企訂單量有限，市場觀望氛圍較濃，下游需求不及預期 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測