Mysteel：5月鋁板帶箔產(chǎn)量微降 6月訂單排產(chǎn)周期小幅下滑

五一過后，大宗商品價格普遍出現(xiàn)了一定幅度的下跌，鋁價也不例外中旬階段，中美“關稅戰(zhàn)”稍許緩和，市場情緒開始稍許樂觀； 疊加電解鋁社會庫存持續(xù)下降，電解鋁價格呈現(xiàn)“V”型反彈，整體表現(xiàn)震蕩偏強如今鋁價盤整于20000元/噸上方，短期陷入?yún)^(qū)間震蕩電解鋁庫存未來能否持續(xù)去庫，市場的關注點自然而然的聚焦于鋁板帶箔市場上本文主要通過對樣本企業(yè)的產(chǎn)量、庫存、排產(chǎn)天數(shù)等情況進行闡述分析，并對未來市場做出一些研判。

熱點分析

Mysteel：內外失衡+漲限博弈：2026年4月鋁市強勢格局及后市展望

電解鋁槽冷停后復產(chǎn)周期長達6-12個月，復產(chǎn)難度大，供給收縮具備強持續(xù)性同時，LME鋁庫存降至39.71萬噸（20年低位），現(xiàn)貨升水顯著，全球鋁市場從緊平衡轉向結構性短缺，強力支撐鋁價 2、需求端：國內結構性分化，出口增長成關鍵對沖力量 國內鋁需求呈強弱分化，新能源領域是需求托底核心受益于全球“雙碳”推進及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，新能源車、光伏、儲能對鋁材需求強勁，帶動鋁板帶、鋁箔維持高位開工，高端產(chǎn)品訂單飽滿，頭部企業(yè)新能源相關銷量增速顯著。

熱點分析

重慶發(fā)布2026年市級重點項目名單，總投資約3.76萬億元

為提速推動2026年市級重點項目實施，努力實現(xiàn)“十五五”良好開局，經(jīng)重慶市政府同意，現(xiàn)就做好2026年市級重點項目實施工作通知如下： 一、全力推動重點項目高效實施 2026年市級重點項目包括開工、在建、完工、儲備“四個一批”項目其中：開工、在建、完工項目共1382個，總投資約2.9萬億元，年度計劃投資約5012億元；重點儲備項目254個，總投資約8603億元各區(qū)縣政府、市政府有關部門、有關單位要以市級重點項目為抓手，扎實推動儲備、開工、在建、完工“四個一批”項目高效轉化，全力以赴完成投資目標任務，為實現(xiàn)“十五五”良好開局發(fā)揮投資關鍵作用。

基建

Mysteel：滬鋁續(xù)刷年內新高 下游鋁加工市場表現(xiàn)幾何？

而中小企業(yè)接單壓力就更明顯一些，基本上得到18-20號左右換個角度來說，當下的排產(chǎn)周期只有7-28天左右，環(huán)比小幅下滑按照當前鋁價走勢，未來下游的畏高情緒會逐漸加深，不排除鋁板帶箔企業(yè)開工率進一步下滑的可能性因為鋁價持續(xù)上漲，下游提貨積極性較差，企業(yè)的成品庫存再次堆積截止到12月4日，鋁板帶箔總成品庫存為51.57萬噸，環(huán)比增長0.25萬噸，預計后市將繼續(xù)緩慢增加 高鋁價背景下 鋁型材市場如履薄冰 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月3日當周，鋁型材產(chǎn)量18.5萬噸，環(huán)比上周基本持平；鋁型材企業(yè)設備開工率為56.48%，環(huán)比持平。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：貿易緊張局勢降溫 鋁價短期內或以偏強震蕩為主

10月16號，青海廣泰新型金屬材料有限公司年產(chǎn)10萬噸再生鋁及汽車輕量化零部件建設項目開工 2025年10月16日，青海輝源新型材料有限公司年產(chǎn)20萬噸綠色高性能鋁板帶箔項目開工，項目建設周期24個月，總投資17.71億元，其中建設投資15.64億元，流動資金1.69億元項目設計年產(chǎn)鋁板帶箔20萬噸，主要生產(chǎn)單零鋁箔產(chǎn)品，涵蓋1230、8011、1100等合金牌號，厚度范圍0.01-0.2mm，寬度300-1470mm。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：中美同意舉行新一輪經(jīng)貿磋商 鋁價短期內或以偏強震蕩為主

2025年10月16日，青海輝源新型材料有限公司年產(chǎn)20萬噸綠色高性能鋁板帶箔項目開工，項目建設周期24個月，總投資17.71億元，其中建設投資15.64億元，流動資金1.69億元項目設計年產(chǎn)鋁板帶箔20萬噸，主要生產(chǎn)單零鋁箔產(chǎn)品，涵蓋1230、8011、1100等合金牌號，厚度范圍0.01-0.2mm，寬度300-1470mm目前項目已完成可行性研究論證，各項前期工作有序推進。

行情簡評

青海輝源年產(chǎn)20萬噸綠色高性能鋁板帶箔項目開工

2025年10月16日，青海輝源新型材料有限公司年產(chǎn)20萬噸綠色高性能鋁板帶箔項目開工，項目建設周期24個月，總投資17.71億元，其中建設投資15.64億元，流動資金1.69億元 項目設計年產(chǎn)鋁板帶箔20萬噸，主要生產(chǎn)單零鋁箔產(chǎn)品，涵蓋1230、8011、1100等合金牌號，厚度范圍0.01-0.2mm，寬度300-1470mm目前項目已完成可行性研究論證，各項前期工作有序推進。

國內資訊

Mysteel早讀：貿易緊張局勢降溫 有色金屬多數(shù)收漲

這一數(shù)字較 2024 年年中時 7.4 萬噸的先前預估有所上升 ◎2025年10月16日，青海輝源新型材料有限公司年產(chǎn)20萬噸綠色高性能鋁板帶箔項目開工，項目建設周期24個月，總投資17.71億元，其中建設投資15.64億元，流動資金1.69億元 14:00 瑞士9月貿易帳(億瑞郎) 英國9月公共部門凈借款(億英鎊) 20:30 加拿大9月CP1月率 。

有色聚焦

Mysteel周報：汽車原材料價格（9.8-9.14）

除上期檢修復產(chǎn)影響量外，本周鋼廠基本滿產(chǎn)，產(chǎn)量增幅較大（本周統(tǒng)計周期2025年9月4日至2025年9月10日；下周統(tǒng)計周期2025年9月11日至2025年9月17日） 4、供需平衡 三、有色金屬市場分析 1、鋁市場 上周鋁市場呈現(xiàn)“宏觀支撐與基本面承壓”的博弈格局：氧化鋁和氟化鋁價格因供應過剩弱勢運行，電解鋁受降息預期提振小幅上漲；庫存累積反映供應寬松，而需求端結構性回暖（鋁板帶領漲）未能完全抵消房地產(chǎn)疲軟的影響。

汽車

Mysteel周報：船舶原材料價格（8.22-8.29）

概述： 上周船舶原材料價格小幅偏弱運行，中厚板周均價格跌幅0.23%，造船板周均價格跌幅0.06%，有色方面，鋁板價格高位震蕩，漲幅0.63%，不銹鋼漲幅為0.2%，中厚板市場情緒指數(shù)震蕩走勢；船舶行業(yè)方面，由于美國貿易政策的轉變和全球動態(tài)的演變，集運市場再次出現(xiàn)波動航運本身具有周期性和波動性，但這些力量也創(chuàng)造了令人信服的投資機會，特別是在供需明顯不平衡的小型集裝箱船舶領域。

船舶

[PVC]：隆眾早訊-周五版

重要數(shù)據(jù)不及預期！美聯(lián)儲9月降息概率提升 國家市場監(jiān)督管理總局：正牽頭制定一系列腦機接口領域國際標準 釋放體育消費潛力“20條”：到2030年體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模超7萬億 央行今日將操作1萬億元買斷式逆回購 專家：不排除本月還有加量續(xù)作可能 我國碳市場領域第一份中央文件印發(fā) 全國碳市場建設邁入新階段 挖掘下沉市場 各地多措并舉提振汽車消費 分析人士：傳統(tǒng)旺季已至 碳酸鋰需求端向好 后市仍需關注供給端 華泰證券：低估值疊加利潤走擴預期 看好下半年電解鋁板塊表現(xiàn) 華泰證券：龍頭提高分紅比例應對周期下行 煤炭板塊投資仍圍繞紅利邏輯 數(shù)字人民幣應用場景不斷擴大 相關產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇凸顯 中金公司：美國經(jīng)濟最大風險仍是“類滯脹” 需警惕潛在風險溢出 特浪普簽了：對幾乎所有日本進口產(chǎn)品征收15%的基準關稅 。

早間提示

Mysteel：6月鋁板帶箔產(chǎn)量環(huán)比下滑 預計7月降幅擴大

據(jù)統(tǒng)計，7月小型（<30萬噸/年）企業(yè)的排產(chǎn)天數(shù)均值為7天，環(huán)比減少5天；中型（3050萬噸/年）企業(yè)的排產(chǎn)周期天數(shù)均值為25天，環(huán)比減少4天 圖三：部分鋁板帶箔企業(yè) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)對企業(yè)的集中調研，迫于訂單匱乏的壓力，7月企業(yè)的鑄軋生產(chǎn)線都有不同程度的調減。

熱點分析

Mysteel：減產(chǎn)成效欠佳 鋁坯料市場運行顛簸

雖然在周產(chǎn)減量的起始點，五類品種存有時間上的些許差異，而這也與產(chǎn)品自身的應用消費有關，但相對而言，減產(chǎn)序曲已經(jīng)全面打開例如，鋁桿方面，2025年一季度國網(wǎng)招標開啟，后續(xù)交貨陸續(xù)集中在四五月份，當期無論是鋁桿的消費還是加工費都呈現(xiàn)向好趨勢，更有甚者出現(xiàn)貨源短缺的跡象，而這也促使鋁桿在四五月份期間周度產(chǎn)量不斷增加，至6月中旬，需求下滑，第二批交貨期尚早，加之鋁價高位，以至于部分廠家逐漸調整產(chǎn)出計劃，產(chǎn)量也隨之順勢下移；鋁棒方面，建材暫無亮眼建樹，不過消費同比降速有所收窄，預示局面趨穩(wěn)，而工業(yè)材表現(xiàn)突出，特別是汽車及光伏領域尤為吸睛，像光伏產(chǎn)業(yè)，搶裝潮來襲，消費釋放，提振原料需求，鋁棒產(chǎn)出也得以穩(wěn)步上移，但后續(xù)淡季施壓下，光伏搶裝潮也進入收尾，整體需求有所降溫，在6月下旬進入新一輪協(xié)議周期開始，些許棒廠漸有減產(chǎn)跡象，隨后陸續(xù)伴有部分棒廠加入其中；鑄軋卷及大扁錠方面，由于工藝差別，相對大眾低端產(chǎn)品提前步入減量通道，特別是裝飾類產(chǎn)品，更是于5月中下旬就呈現(xiàn)了產(chǎn)量減少的情形，而高端精密類產(chǎn)品，尚有定量定性的需求，從而產(chǎn)出降幅有限，此外，外圍出口關稅的頻繁調整對于鋁板帶箔的外銷布局及量化也有一定影響。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：習近平同美國總統(tǒng)特朗普通電話 預計鋁價短期以震蕩為主

供應端，目前國內各地產(chǎn)能及置換項目持續(xù)推進消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率情況不一，近期鋁線纜趕工周期的背景下，開工仍能維持于高位運行，表現(xiàn)堅挺；鋁板帶箔及光伏板塊行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，整體市場位于收縮狀態(tài)綜合來看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點關注庫存去化速度及宏觀層面擾動

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟 預計鋁價短期以震蕩為主

【要點小結】宏觀方面：美國ISM服務業(yè)PMI和ADP就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，加劇市場對該國經(jīng)濟放緩甚至衰退的擔憂降息預期飆升，交易員押注美聯(lián)儲今年將降息兩次基本面方面，短期部分氧化鋁復產(chǎn)或新投增量主要用以執(zhí)行長單或內部保供，并且晉豫黔等地仍有中長期在減產(chǎn)能，現(xiàn)貨流通暫未有明顯改善供應端，目前國內各地產(chǎn)能及置換項目持續(xù)推進消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率情況不一，近期鋁線纜趕工周期的背景下，開工仍能維持于高位運行，表現(xiàn)堅挺；鋁板帶箔及光伏板塊行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，整體市場仍位于收縮狀態(tài)。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：就業(yè)數(shù)據(jù)向好抵消經(jīng)濟擔憂 預計鋁價短期以震蕩為主

就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，緩解了經(jīng)合組織對特朗普總統(tǒng)關稅可能造成經(jīng)濟損害的擔憂基本面方面，幾內亞撤銷采礦證政策擾動持續(xù)，疊加下月幾內亞逐步步入傳統(tǒng)雨季，區(qū)域礦石供應或有所縮減，但同時需關注澳大利亞方向供應變化供應端，目前國內各地產(chǎn)能及置換項目持續(xù)推進消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率情況不一，近期鋁線纜趕工周期的背景下，開工仍能維持于高位運行，表現(xiàn)堅挺；鋁板帶箔及光伏板塊行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，整體市場仍位于收縮狀態(tài)綜合來看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點關注庫存去化速度及宏觀層面擾動。

行情簡評

中信建投：鋁業(yè)公司迎來弱供給、高利潤的好時光

5月29日，中信建投指出，2024年電解鋁需求實現(xiàn)5%增長，以較強的爆發(fā)力自證能克服房地產(chǎn)板塊消費的下滑，以扎實的基本面扭轉了市場的預期差，板塊投資回報優(yōu)異當前，市場由于擔憂搶出口、光伏搶裝的用鋁消費前置，變得謹慎全年的維度上即便考慮光伏負增、出口走弱，全球電解鋁仍是平衡狀態(tài)得益于供應弱彈性、低庫存水平，鋁價有抗衡弱消費周期的能力，并在強消費周期中極具彈性，攻防兼?zhèn)溆纱?，積極推薦擁抱電解鋁板塊弱供給、高利潤的好時光。

國內資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（2025.5.12）

三、要點小結 華南受原料供應收縮制約，華東/東北受制于成品庫存壓力，且進口ADC12與國產(chǎn)價差收窄至1-2%，替代性采購需求未顯著釋放下游普遍執(zhí)行剛需采購，原料庫存周期壓縮，維持剛需采購，終端需求疲軟壓制漲價空間 四、行業(yè)追蹤 1、2025年5月8日，廣西澳美鋁業(yè)集團子公司——廣西澳泰鋁業(yè)有限公司年產(chǎn)30萬噸高性能鋁板帶箔及配套30萬噸再生鋁特種合金項目鑄扎車間穿帶正式點火試產(chǎn)，冷軋1號軋機立牌坊儀式舉行。

行情簡評

重慶公布2025年市級重點項目名單，總投資4.4萬億元

基建

Mysteel朝聞鋁市：市場聚焦特朗普關稅計劃 預計鋁價震蕩運行為主

客戶1項目預計2026年8月開始量產(chǎn)，生命周期6年，預計銷售金額約1.07億元；客戶2項目預計2025年4月開始量產(chǎn)，生命周期2年，預計銷售金額約0.8億元兩個客戶預計項目周期內銷售額合計約1.87億元本次定點項目不排除后續(xù)其他項目共同使用產(chǎn)品的可能性 1月3日，明泰鋁業(yè)公告，2024年12月鋁板帶箔產(chǎn)量為12.09萬噸，累計產(chǎn)量為145.13萬噸；鋁板帶箔銷量為12.19萬噸，累計銷量為145.44萬噸。

行情簡評