天風證券：持續(xù)看好電解鋁板塊投資機會

天風證券研報認為，電解鋁板塊兼具鋁價進攻性與紅利資產(chǎn)防御性，往后看板塊分紅比例有望進一步抬升，彈性之外，紅利價值有望進一步彰顯作為攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)，持續(xù)看好電解鋁板塊投資機會

國內(nèi)資訊

華泰證券：看好下半年電解鋁板塊表現(xiàn)

華泰證券研報表示，低估值疊加利潤走擴預期，看好下半年電解鋁板塊表現(xiàn)當前電解鋁板塊估值偏低盈利方面，偏緊供需格局支撐鋁價上行疊加成本端氧化鋁供需寬松，下半年電解鋁環(huán)節(jié)行業(yè)平均利潤有望走擴至4500元/噸以上，估值、盈利雙提升預期下，持續(xù)看好下半年電解鋁板塊公司股價表現(xiàn)

國內(nèi)資訊

華泰證券：持續(xù)看好電解鋁板塊利潤走擴

華泰證券研報表示，近期鋁產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走強，宏觀情緒方面，“反內(nèi)卷”政策預期下，國內(nèi)商品價格普遍反彈，對電解鋁及氧化鋁價格的上漲形成一定催化基本面來看，電解鋁維持低庫存，上周下游開工實現(xiàn)回升，基本面回暖，氧化鋁則受上周五交易所倉單大幅減少，出現(xiàn)逼倉行情，社會庫存仍在累庫電解鋁、氧化鋁價格向上共振，推升本周鋁板塊股票走強展望后市，華泰證券認為從下半年看，光伏等領域電解鋁需求端或仍然維持較高增速，基本面向好將支撐鋁價上漲；氧化鋁基本面則相對偏弱，預期價格震蕩下行，因此持續(xù)看好2025年下半年電解鋁板塊利潤走擴。

國內(nèi)資訊

【上海證券報】云南電解鋁企業(yè)開始停槽減產(chǎn)，A股鋁板塊大幅拉漲

上海證券報記者從上海鋼聯(lián)了解到，近期云南省電解鋁企業(yè)再度收到壓減負荷的口頭要求當?shù)?em class='keyword'>電解鋁企業(yè)要以2022年9月限電壓產(chǎn)初期的企業(yè)生產(chǎn)及用電情況為基數(shù)，壓減負荷比例擴大至40-42%不等（其中個別鋁廠暫不要求）上海鋼聯(lián)了解到，當?shù)貛准忆X廠已經(jīng)開始落實停槽，表明云南省電力供應仍存在較大缺口 受該消息影響，A股鋁板塊大幅拉升。

媒體報道

國金證券：雙碳下電解鋁板塊大有可為

我國電解鋁行業(yè)過去20年內(nèi)的兩次產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，均是以電力成本為導向，未來該導向仍難改變我國西部地區(qū)水利資源豐富，隨未來風光能的裝機鋪設，西部地區(qū)清潔能源使用比例提升、電力成本降低，因此我國電解鋁產(chǎn)能西移將成為大趨勢短期看，我國電解鋁增量將集中在水電發(fā)達的云南地區(qū) 電解鋁為能源密集型產(chǎn)業(yè)，成本是核心因素，看好具備規(guī)模優(yōu)勢和全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力的企業(yè)能夠長期控制成本其次，結(jié)合目前電價波動較大，擁有便宜電價或自備電的企業(yè)優(yōu)勢更加顯著。

國內(nèi)資訊

【預焙陽極】洛陽龍泉天松碳素有限公司預焙陽極價格快訊

隆眾資訊2月3日報道：洛陽龍泉天松碳素有限公司隸屬伊電集團鋁冶煉板塊，該公司主要經(jīng)營預焙陽極、電解鋁預焙陽極產(chǎn)能36萬噸/年，月產(chǎn)3萬噸，全部自用

預焙陽極價格行情

中信證券：礦端擾動再起，繼續(xù)推薦鋁板塊機會

5月29日，中信證券研報指出，幾內(nèi)亞政府計劃6月敲定鋁土礦調(diào)節(jié)政策，鋁土礦供給約束風險升溫，或?qū)⑼苿愉X土礦和氧化鋁價格企穩(wěn)，利于具備較高鋁土礦和氧化鋁自給率的高韌性鋁企電解鋁國內(nèi)去庫提速，海外短缺風險延續(xù)，繼續(xù)推薦鋁板塊低位布局機會

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/29）

整體工程力爭7月建成并交付使用 2、5月29日，中信證券研報指出，幾內(nèi)亞政府計劃6月敲定鋁土礦調(diào)節(jié)政策，鋁土礦供給約束風險升溫，或?qū)⑼苿愉X土礦和氧化鋁價格企穩(wěn)，利于具備較高鋁土礦和氧化鋁自給率的高韌性鋁企電解鋁國內(nèi)去庫提速，海外短缺風險延續(xù)，繼續(xù)推薦鋁板塊低位布局機會

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/1）

四、行業(yè)追蹤 1、5月29日，中信證券研報指出，幾內(nèi)亞政府計劃6月敲定鋁土礦調(diào)節(jié)政策，鋁土礦供給約束風險升溫，或?qū)⑼苿愉X土礦和氧化鋁價格企穩(wěn)，利于具備較高鋁土礦和氧化鋁自給率的高韌性鋁企電解鋁國內(nèi)去庫提速，海外短缺風險延續(xù)，繼續(xù)推薦鋁板塊低位布局機會 2、江蘇科源鋁業(yè)有限公司擬建新型工業(yè)鋁型材加工制造項目，項目目前處于環(huán)境影響報告表已獲批 3、5月26日，鉅瓷科技（內(nèi)蒙古）生產(chǎn)基地一期項目在呼和浩特經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)正式建成投產(chǎn)，標志著高純氮化物電子陶瓷材料實現(xiàn)一期規(guī)?；慨a(chǎn)。

行情簡評

國信期貨：滬鋁高位震蕩調(diào)整

周五夜間，滬鋁收于24470元/噸，下跌0.14%，主力合約增倉4000余手LME鋁報收3656美元/噸，上漲0.45% 宏觀地緣方面，中東地區(qū)戰(zhàn)事有望結(jié)束，樂觀預期下，市場情緒回暖，有色板塊偏強運行，多數(shù)收漲周末期間，美伊之間的協(xié)商談判結(jié)果多次反轉(zhuǎn)，一度出現(xiàn)較為積極的信號，但目前來看仍存在較大變數(shù)另外，各地煤礦安全檢查均有趨嚴態(tài)勢，或帶動相關黑色系大宗商品價格上漲，從而提升電解鋁的電力成本，并引發(fā)市場資金流向的變化。

期貨公司評論

宏橋控股：目前暫無鋁加工板塊新增擴張規(guī)劃

宏橋控股15日在業(yè)績說明會上表示，公司2026年預計資本開支約90億元鋁加工板塊重點聚焦云南區(qū)域配套加工產(chǎn)能升級，通過新建加工產(chǎn)能，提升區(qū)域電解鋁就地消納能力，進一步夯實并延伸全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢相關部分項目已于2026年3月發(fā)布公告，已納入云南省2026年第一批省級重大項目清單，并依規(guī)完成公開披露目前公司暫無鋁加工板塊新增擴張規(guī)劃

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/18）

2、宏橋控股15日在業(yè)績說明會上表示，公司2026年預計資本開支約90億元鋁加工板塊重點聚焦云南區(qū)域配套加工產(chǎn)能升級，通過新建加工產(chǎn)能，提升區(qū)域電解鋁就地消納能力，進一步夯實并延伸全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢相關部分項目已于2026年3月發(fā)布公告，已納入云南省2026年第一批省級重大項目清單，并依規(guī)完成公開披露目前公司暫無鋁加工板塊新增擴張規(guī)劃 3.廣元經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)綠色低碳合金鋁液熔煉產(chǎn)業(yè)園基礎設施建設項目總占地52畝，由7個單體建筑及綜合管線等附屬工程組成。

行情簡評

【預焙陽極】洛陽龍泉天松碳素有限公司預焙陽極價格快訊

隆眾資訊2月3日報道：洛陽龍泉天松碳素有限公司隸屬伊電集團鋁冶煉板塊，該公司主要經(jīng)營預焙陽極、電解鋁預焙陽極產(chǎn)能36萬噸/年，月產(chǎn)3萬噸，全部自用

預焙陽極價格行情

神火股份：第一季度凈利潤同比增長223.28%

4月13日，神火股份披露一季報，公司2026年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入124.09億元，同比增長28.83%；凈利潤22.9億元，同比增長223.28%報告期內(nèi)，受電解鋁產(chǎn)品售價同比上漲、主要原材料氧化鋁價格同比下降等因素影響，公司電解鋁板塊盈利能力大幅增強

國內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周一版

） 港口乙烯美金盤CFR中國預估價格在1250-1350美元/噸附近 電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格上調(diào)100元/噸至2250元/噸 山東局部液氯價格上漲50元，執(zhí)行+600元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月25日起下調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠590元/噸 【美國方面稱26日僅有2艘船只通過霍爾木茲海峽】 【索賠與解封成焦點 美伊恢復談判困難重重】 【美伊談判受阻疊加航運受限 國際油價上漲逾2%】 【中信證券：抱團行情結(jié)束后 超額往往出現(xiàn)在非熱門行業(yè)而非跟熱門行業(yè)“對立”的板塊】 【電解鋁供需格局持續(xù)趨緊 機構(gòu)稱鋁價有望長期上行】 【中信建投：供給擾動仍在持續(xù) 節(jié)前備庫支撐鋰價】 【華泰證券港股策略：布局現(xiàn)金流確定性與產(chǎn)業(yè)確定性】 【瞄準政策風口 企業(yè)積極布局衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)新基建】 【供需剛性缺口增大 光纖行業(yè)量價齊升】 【中辦國辦印發(fā)《關于加強新就業(yè)群體服務管理的意見》 系統(tǒng)性護航新就業(yè)形態(tài)】 【央行今日開展4000億元MLF操作 結(jié)束此前連續(xù)13個月加量續(xù)做】 。

早間提示

關鍵礦產(chǎn)日報：印尼鎳礦價格新政解讀，安哥拉洪災阻銅精礦出口

報告期內(nèi)，受電解鋁產(chǎn)品售價同比上漲、主要原材料氧化鋁價格同比下降等因素影響，公司電解鋁板塊盈利能力大幅增強 ◎海亮股份：擬與RAWAS NATIONAL INVESTMENT HOLDING COMPANY(Rawas)在沙特阿拉伯王國投資建設銅產(chǎn)品高端智造加工廠項目，總投資額預計為5.66億美元，分期投入，用于項目土地購置(或租賃)、廠房建設、設備采購和安裝及鋪底流動資金等。

資訊

一季度有色金屬工業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量開局

華友鈷業(yè)預計一季度實現(xiàn)凈利潤24.97億元，同比增長99.45%，新能源電池材料需求旺盛，鎳鈷鋰量價齊升受國際金價創(chuàng)歷史新高帶動，黃金股業(yè)績爆發(fā)，西部黃金預計一季度實現(xiàn)凈利潤4.5億~5.6億元，同比增長超11倍 一季度，由于供給穩(wěn)定，需求市場好于預期，有色板塊整體受捧國際金價突破2400美元/盎司，滬銅均價超10萬元/噸，電解鋁、錫、鎢、稀土等價格同比大幅上漲供需格局持續(xù)優(yōu)化，全球礦山新增產(chǎn)能有限、老舊礦品位下滑，供給偏緊，需求領域，尤其是AI算力、新能源汽車、儲能、特高壓等新興市場需求旺盛，傳統(tǒng)基建、地產(chǎn)需求逐步回暖，帶動了有色金屬消費市場持續(xù)增長。

國內(nèi)資訊

神火股份：一季度凈利同比預增218%

4月7日，神火股份公告稱，預計2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.5億元，比上年同期增長217.68%業(yè)績變動原因：受電解鋁產(chǎn)品售價同比上漲、主要原材料氧化鋁價格同比下降等因素影響，公司電解鋁板塊盈利能力大幅增強

國內(nèi)資訊

國信期貨：滬鋁預計高位震蕩

周二夜間，滬鋁收于24800元/噸，下跌0.46%LME鋁報收3584美元/噸，下跌1.13%地緣方面，美伊將重返談判桌，談判重啟再度給市場帶來樂觀情緒，夜間有色板塊多數(shù)收漲，鋁則因局勢緩和或降低產(chǎn)業(yè)鏈供應端風險而呈現(xiàn)相對弱勢海外市場因已經(jīng)出現(xiàn)的年產(chǎn)能200萬噸以上的電解鋁停產(chǎn)規(guī)模，歐美及日韓市場鋁現(xiàn)貨升水均處于高位，體現(xiàn)出其鋁供應緊缺程度國內(nèi)鋁錠的高庫存及持續(xù)累庫狀態(tài)成為鋁價的壓制因素，但鋁棒庫存的去庫、行業(yè)鋁水比的回升，以及旺季需求的延續(xù)，將逐漸緩解庫存端帶來的價格壓力。

期貨公司評論

【預焙陽極】洛陽龍泉天松碳素有限公司預焙陽極價格快訊

隆眾資訊2月3日報道：洛陽龍泉天松碳素有限公司隸屬伊電集團鋁冶煉板塊，該公司主要經(jīng)營預焙陽極、電解鋁預焙陽極產(chǎn)能36萬噸/年，月產(chǎn)3萬噸，全部自用

預焙陽極價格行情