Mysteel周報：短期鐵礦石價格表現(xiàn)或?qū)⑤^為堅挺（7.15-7.19）

引言 本周鐵礦石價格持跌運行。

進口礦周評

Mysteel解讀：11月份鐵礦石品種中高品卡粉與球團價格表現(xiàn)突出

近期鋼廠利潤雖有小幅修復(fù)，但仍處于負(fù)值區(qū)間，截止11月23日，河北螺紋噸鋼毛利潤為-195元/噸，在我們以往的認(rèn)知中，鋼廠低利潤的情況下，通常低品位鐵礦石價格表現(xiàn)更為堅挺。

主編視角

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格震蕩盤整運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月26日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩盤整價格表現(xiàn)鐵礦石>螺紋>熱軋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌4元/噸，盤面利潤-100.2元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水107，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌8元/噸，盤面利潤-38.9元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水6，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲10.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-1，基差收窄。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月25日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)熱軋>螺紋>焦煤>焦炭>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌13元/噸，盤面利潤-84.7元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水103，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌11元/噸，盤面利潤-19.4元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水8，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌17.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水9.5，基差走擴。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩盤整運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月24日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩盤整價格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌9元/噸，盤面利潤-107.7元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水100，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌6元/噸，盤面利潤-44.4元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-3，基差走擴【鐵礦石】主力合約上漲5元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-8，基差收窄。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月23日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲31元/噸，盤面利潤-107.9元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水101，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲33元/噸，盤面利潤-47.6元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-9，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲3.5元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-3，基差收窄。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月20日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦炭>焦煤>鐵礦石>熱軋>螺紋 【螺紋鋼】主力合約下跌12元/噸，盤面利潤-96.1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水122，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌5元/噸，盤面利潤-37.8元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-6，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲8元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-2.5，基差收窄。

日報

螺紋鋼期貨沖高回落，鋼價漲勢放緩

隨著特朗普發(fā)表緩和言論，23日國際油價大跌不過，伊朗高級領(lǐng)導(dǎo)層否認(rèn)與美國進行了談判，中東局勢依然復(fù)雜多變 從鋼市基本面來看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價格表現(xiàn)強于鐵礦石、廢鋼價格 整體來看，鋼市供需雙增，成本支撐上移，中東局勢對市場仍有較大擾動，市場情緒偏向謹(jǐn)慎觀望，短期鋼價或窄幅震蕩

期評

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月19日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>螺紋>熱軋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌5元/噸，盤面利潤-64.1元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水110，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌8元/噸，盤面利潤-12.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-1，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌3.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水5.5，基差走擴。

日報

每日鋼市：成交縮量，成本支撐較強，鋼價窄幅震蕩

原料端，焦煤競拍成交以漲為主，市場交投氛圍火熱，成交量較大焦企端，焦化廠開工平穩(wěn)，受近期原料煤價不斷上漲，焦企利潤不斷壓縮，個別焦化廠已陷入虧損鋼廠端，隨著高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量已逐步回升，預(yù)計本周仍有增量，對原料端的剛性支撐有所增強 四、鋼材市場價格預(yù)測 從鋼市基本面來看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價格表現(xiàn)強于鐵礦石、廢鋼價格。

觀點

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月18日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)熱軋>螺紋>焦炭>鐵礦石>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌8元/噸，盤面利潤-64.9元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水115，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤面利潤-10.6元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-9，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌5.5元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水2，基差走擴。

日報

光大期貨：本周螺紋供需數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏多，但需求低位仍壓制鋼價

對此，光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成點評認(rèn)為，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，螺紋產(chǎn)量回落，庫存降幅擴大，表需繼續(xù)回升，供需數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏利多 據(jù)他具體介紹，供應(yīng)方面，近期鐵礦石價格表現(xiàn)堅挺，焦炭第一輪提漲落地，長流程鋼廠盈利收窄，短流程鋼廠虧損幅度較大，鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩需求方面，近期市場逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費旺季，但受房地產(chǎn)需求疲軟影響，整體鋼材需求釋放強度依然偏弱 Mysteel監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周一至周三全國建材日均成交量9.64萬噸，較上周環(huán)比回升2.11%；杭州市場螺紋鋼日均出庫量3.5萬噸，較上周環(huán)比回落4.11%，杭州市場螺紋鋼庫存增加至152萬噸的高位水平。

鋼材

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月17日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦煤>焦炭 【螺紋鋼】主力合約上漲8元/噸，盤面利潤-69.6元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水107，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲14元/噸，盤面利潤-20.4元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-2，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲7.5元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-11.5，基差收窄。

日報

鐵礦石此輪反彈缺乏需求支撐

鐵礦石價格表現(xiàn)強勢，成為利潤的主要“吞噬者”截至3月16日，日照港PB粉現(xiàn)貨價格已漲至792元/濕噸，直接推高鋼廠原料成本與此同時，焦炭價格震蕩上行——首輪提降雖已落地，但在入爐煤成本下行及副產(chǎn)品價格提升的支撐下，焦企利潤尚可；疊加近期鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，下游需求對焦炭價格形成一定支撐，使其得以跟隨鐵礦石共同擠壓鋼廠利潤空間 受原料端雙重擠壓影響，鋼企盈利空間明顯收窄截至3月16日，螺紋鋼高爐利潤僅70元/噸，行業(yè)平均利潤持續(xù)承壓，鋼企盈利率降至41.13%。

原料

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月16日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦炭>焦煤>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌2元/噸，盤面利潤-70.6元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水115，基差走擴【熱軋板卷】主力合約上漲4元/噸，盤面利潤-27.3元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水2，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌2.5元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-4，基差收窄。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月9日-3月13日）

煤炭可以通過能源替代或者煤化工替代兩條路徑因此原油價格上漲對焦煤形成間接利好（2）燃油成本占航運運營成本的40%-60%，原油價格上漲抬升鐵礦石海運成本（3）有關(guān)鐵礦石談判懸而未決，限制采購品種有所擴大，部分庫存凍結(jié)導(dǎo)致港口供應(yīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張（4）3月中旬華北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，鐵水有回升預(yù)期，原料需求有望增加2、鋼材需求依然偏弱，壓制價格表現(xiàn)1-2月全國新開工項目投資額下降92%，1-2月汽車銷量同比下降8.8%，家電排產(chǎn)數(shù)據(jù)也偏弱，1-2月鋼材出口同比下降8%，且3月出口至中東地區(qū)訂單因地緣局勢而暫停發(fā)貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：出口與地緣對鋼材價格與外需的影響

盡管中東鐵礦石對我國出口的直接減量影響并不大，但海運費用的上漲抬升了全行業(yè)原料的到岸成本近期鐵礦石價格表現(xiàn)堅挺，正是反映了這種運輸成本的支撐 三、價格與外需 1、外需方面，除了前述的物流與成本方面，還要關(guān)注間接出口的風(fēng)險美國等國家對含鋼鋁下游衍生品的關(guān)稅調(diào)查，將壓力傳導(dǎo)至中國的機械、汽車、船舶等制造業(yè)，這部分間接出口所涉及的鋼材消費量遠(yuǎn)超直接出口。

市場分析

Mysteel全國鋼市周度洞察：庫存迎來拐點，供需矛盾仍存，市場在宏觀擾動與現(xiàn)實博弈中謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計下周價格或震蕩為主（3.16-3.20）

地緣沖突推高原油價格，抬升了全球通脹預(yù)期與大宗商品成本中樞，對黑色系價格形成傳導(dǎo)產(chǎn)業(yè)層面，建筑鋼材呈現(xiàn)“供需雙增，累庫放緩”的特征螺紋鋼產(chǎn)量雖環(huán)比回升，但絕對水平仍處于近五年農(nóng)歷同期低位；同時，庫存迎來下降拐點，廠庫與社庫均開始去化，基本面壓力暫時不大，為價格提供了支撐 展望下周，市場將在“上方的需求頂”與“下方的成本底”之間震蕩運行宏觀與成本端構(gòu)成強支撐：中東局勢持續(xù)緊張，原油價格高企不僅直接增加了海運及能源成本，其外溢效應(yīng)也持續(xù)提振焦煤價格；同時，主要礦山與鋼鐵集團的談判僵局加劇了港口鐵礦石的結(jié)構(gòu)性緊缺，原料價格表現(xiàn)堅挺，從成本端強力支撐成材。

周報

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月13日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦煤>鐵礦石>螺紋>熱軋>焦炭 【螺紋鋼】主力合約上漲22元/噸，盤面利潤-69.6元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水113，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲20元/噸，盤面利潤-32.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-4，基差走擴【鐵礦石】主力合約上漲16元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水-21.5，基差收窄。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀3月12日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)鐵礦石>焦煤>焦炭>熱軋>螺紋 【螺紋鋼】主力合約上漲5元/噸，盤面利潤-58.4元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水125，基差走擴【熱軋板卷】主力合約上漲6元/噸，盤面利潤-19.1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-14，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-11.5，基差收窄。

日報