Mysteel解讀：銅棒供應(yīng)高點回落 5月展望延續(xù)承壓

據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)64家銅棒樣本企業(yè)，總涉及產(chǎn)能228.65萬噸，2026年4月國內(nèi)銅棒產(chǎn)量為11.835萬噸，較3月減少0.102萬噸，降幅為0.85%，4月綜合產(chǎn)能利用率為 60.57%，環(huán)比下滑0.52個百分點；其中年產(chǎn)能5萬噸以上企業(yè)14家，產(chǎn)能利用率為72.43%，環(huán)比下滑0.09個百分點；年產(chǎn)能5萬噸以下企業(yè)50家，產(chǎn)能利用率為44.79%，環(huán)比下滑1.34個百分點 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 4月銅棒企業(yè)供應(yīng)整體表現(xiàn)尚可，一方面是3月價格下行所帶來的新接訂單充足，4月仍有大量訂單處于排產(chǎn)階段，另一方面在下游企業(yè)原料低庫存的操作模式下，市場剛需保證了下游的基本采購量。

主編視角

印尼格拉斯伯格銅礦全面復(fù)產(chǎn)推遲至2028年 全球銅供應(yīng)再添變數(shù)

印度尼西亞自由港公司（PT Freeport Indonesia）近日宣布，受災(zāi)后修復(fù)進(jìn)度拖累，位于印尼中巴布亞省的格拉斯伯格（Grasberg）銅礦全面復(fù)產(chǎn)時間將由此前預(yù)計的2027年初推遲至2028年初，比原計劃再延后一年這一調(diào)整令本已趨緊的全球銅供應(yīng)前景進(jìn)一步承壓，也可能對印尼財政收入造成影響 印尼自由港公司總裁托尼·韋納斯（Tony Wenas）7日在一份聲明中表示，2025年發(fā)生的嚴(yán)重泥石流事故對地下礦區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和作業(yè)系統(tǒng)造成嚴(yán)重影響，修復(fù)工程難度超出預(yù)期。

國際資訊

加拿大盧米納金屬公司與波蘭銅業(yè)集團(tuán)洽談銅精礦供應(yīng)協(xié)議

5月6日據(jù)悉，加拿大盧米納金屬公司（LuminaMetals）本周二表示已與波蘭礦業(yè)巨頭波蘭銅業(yè)集團(tuán)（KGHM）簽署意向書，就旗下諾瓦索爾（NowaSól）礦場未來供應(yīng)銅精礦的技術(shù)和商業(yè)條款展開談判 諾瓦索爾礦場是位于波蘭北部銅礦帶的大型地下項目，面積120平方公里，鄰近波蘭銅業(yè)集團(tuán)現(xiàn)有銅銀礦及歐洲關(guān)鍵銅加工設(shè)施。

上游企業(yè)

ICSG：全球精煉銅市場2月出現(xiàn)27.6萬噸的供應(yīng)過剩

國際銅研究組織（ICSG）在其最新月報中表示，全球精煉銅市場2月出現(xiàn)27.6萬噸的供應(yīng)過剩，相比之下，1月的過剩規(guī)模為3.4萬噸2月全球精煉銅產(chǎn)量為226萬噸，而消費量為198萬噸 。

國際資訊

Mysteel：南方銅桿市場五一備庫剛需為主 區(qū)域精廢供應(yīng)分化持續(xù)支撐精銅桿消費

五一小長假即將來臨，本應(yīng)為下游企業(yè)傳統(tǒng)備貨節(jié)點，但自2026年3月后，南方市場銅桿供應(yīng)分化明顯，整體節(jié)奏出現(xiàn)變動，為更好反映節(jié)前備庫真實動向，Mysteel銅桿團(tuán)隊對南方市場進(jìn)行深度調(diào)研（涵蓋廣東、廣西、重慶、四川、云南等多個南方省份合計14家精廢銅桿企業(yè)，銅桿涉及產(chǎn)能達(dá)283萬噸），具體調(diào)研結(jié)果如圖所示： 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 銅桿企業(yè)假期期間檢修、生產(chǎn)情況 調(diào)研的14家企業(yè)中，本次五一假期接近70%的銅桿企業(yè)選擇假期期間不停爐或不完全停爐，其中以精銅桿企業(yè)為主，多數(shù)精銅桿企業(yè)五一假期期間依舊維持高產(chǎn)能利用率甚至滿負(fù)荷生產(chǎn)；而再生銅桿企業(yè)則由于政策方面的影響，普遍開工情況堪憂，部分企業(yè)甚至已經(jīng)停爐數(shù)月。

主編視角

Mysteel午評：精廢供應(yīng)分化明顯 華南&西南銅桿成交剛需為主

價格：4月20日，精銅桿方面，華南珠三角8mmT1-T2電線電纜桿加工費報價400-720元/噸送到，西南地區(qū)加工費為450-550元/噸送到；再生銅桿方面，華南及西南地區(qū)8mmT3低氧銅桿報價在101300-102000元/噸左右，價格相較上一交易日上調(diào)400-600元/噸。

行情簡評

一德期貨：中東沖突趨緩，銅礦和冶煉供應(yīng)硬約束

【投資邏輯】 1.宏觀：國家統(tǒng)計局公布，一季度我國GDP為33.42萬億元，同比增長5%，比上年四季度加快0.5個百分點，超預(yù)期3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7%，社會消費品零售總額增長1.7%一季度，全國固定資產(chǎn)投資同比增長1.7%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下滑11.2% 2.ICSG供需：2026年1月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加4萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比減少1萬噸；全球精煉銅消費同比增加6萬噸；全球精煉銅過剩1.7萬噸。

期貨公司評論

[隆眾聚焦]：供應(yīng)減量難抵需求疲軟，銅版紙弱勢僵持延續(xù)

導(dǎo)語：春節(jié)假期后隨著檢修裝置恢復(fù)，銅版紙產(chǎn)量穩(wěn)步提升，市場供需矛盾突出，雖然近期供應(yīng)將持續(xù)低位，但市場終端需求或仍缺乏有效提振，供需局面或難有明顯改觀，短期銅版紙市場弱勢行情仍將延續(xù)。

熱點聚焦

智利：銅產(chǎn)量創(chuàng)九年新低，加劇全球供應(yīng)擔(dān)憂

智利公布近九年來最低月度銅產(chǎn)量，凸顯這一全球最大產(chǎn)銅國正面臨礦石品位下降、主力礦山表現(xiàn)不佳的困境 智利國家統(tǒng)計局（INE）周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國2月份精煉銅產(chǎn)量為37.8554萬噸，環(huán)比下降8.5%，同比下降4.8%這是自2017年3月以來的最低水平——當(dāng)時必和必拓（BHP）旗下giantEscondidamine因罷工停產(chǎn) 盡管上月未出現(xiàn)重大生產(chǎn)中斷事件，但智利北部降雨及海上風(fēng)浪在夏季常會影響物流運輸，同時部分礦山也傾向于在此期間開展檢修工作。

上游企業(yè)

Mysteel日報：長單供應(yīng)為主 銅管交投活躍度不高

【今日價格】 【市場成交】 浙江地區(qū)：TP2φ6.35*0.8mm報盤價98000-98400元/噸，含稅自提；φ22.2*1.2mm報盤價98800-99200元/噸含稅自提，價格較上一交易日下跌300元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：本周銅箔市場交易積極性尚可 供應(yīng)端持續(xù)趨緊 （3.13-3.20）

一、本周銅箔市場價格情況 二、本周銅箔供應(yīng)情況 本周電子電路銅箔供應(yīng)端整體趨緊，受市場需求的持續(xù)拉動，受下游覆銅板及PCB企業(yè)備貨較為積極影響，市場高端銅箔品類催交情況嚴(yán)重，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨流通資源偏緊，由于高端有效產(chǎn)能釋放受限，供需缺口有所擴(kuò)大，市場加工費挺價情緒濃厚。

周報

WBMS：2026年1月全球精煉銅供應(yīng)過剩12.93萬噸

世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2026年1月，全球精煉銅產(chǎn)量為234.68萬噸，消費量為221.75萬噸，供應(yīng)過剩12.93萬噸

國際資訊

Mysteel：需求增加供應(yīng)偏緊 銅箔加工費提價預(yù)期較強(qiáng)

春節(jié)以來，電解銅箔場交投氛圍持續(xù)活躍 ，銅箔加工小幅上調(diào)，銅箔廠也保持著高開工率即使銅箔供應(yīng)同比去年大幅增長，但由于下游需求更為旺盛，使得銅箔供應(yīng)整體表現(xiàn)偏緊，特別是在電子市場，中高端電子電路銅箔供不應(yīng)求為更好了解市場實際情況，Mysteel銅箔團(tuán)隊調(diào)研11家電解銅箔企業(yè)近期的生產(chǎn)、訂單與交貨時間情況，調(diào)研結(jié)果如下： 一、調(diào)研結(jié)果 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從企業(yè)反饋來看，目前所有企業(yè)均表示訂單較好，基本上沒有閑置產(chǎn)能，無論是電子電路銅箔還是鋰電銅箔，設(shè)備都處于滿負(fù)荷生產(chǎn)中。

主編視角

Mysteel鋰電資訊：剛果（金）將批準(zhǔn)Chemaf出售給美國Virtus Minerals公司，德?？萍家褜Σ糠蛛姵乜蛻羲?em class='keyword'>供應(yīng)的鋰電銅箔產(chǎn)品加工費啟動提價（3月18日）

◎剛果（金）將批準(zhǔn)Chemaf出售給美國VirtusMinerals公司 詳情>> ◎15億元！年產(chǎn)20萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項目落戶寧夏：據(jù)石嘴山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)消息，3月15日，國家級高新區(qū)——寧夏石嘴山高新區(qū)成功引進(jìn)的四川、甘肅等客商共同投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項目落戶簽約。

熱點聚焦

德福科技：對部分電池客戶所供應(yīng)的鋰電銅箔產(chǎn)品加工費提價

3月18日，德?？萍荚诨悠脚_表示，公司現(xiàn)為內(nèi)資頭部電解銅箔廠商，目前處于滿產(chǎn)的高負(fù)荷運行狀態(tài)下游市場需求旺盛，景氣度高，公司前期已對全球某頭部覆銅板廠商所供應(yīng)的包含HTE、RTF等在內(nèi)的產(chǎn)品加工費啟動提價，近期已對部分電池客戶所供應(yīng)的鋰電銅箔各系列產(chǎn)品加工費啟動提價

企業(yè)動態(tài)

德?？萍迹阂褜Σ糠蛛姵乜蛻羲?em class='keyword'>供應(yīng)的鋰電銅箔產(chǎn)品加工費啟動提價

3月18日，德?？萍荚诨悠脚_表示，公司現(xiàn)為內(nèi)資頭部電解銅箔廠商，目前處于滿產(chǎn)的高負(fù)荷運行狀態(tài)下游市場需求旺盛，景氣度高，公司前期已對全球某頭部覆銅板廠商所供應(yīng)的包含HTE、RTF等在內(nèi)的產(chǎn)品加工費啟動提價，近期已對部分電池客戶所供應(yīng)的鋰電銅箔各系列產(chǎn)品加工費啟動提價

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel午評：現(xiàn)貨供應(yīng)緊張 華北市場電解銅交易有限

3月17日，遼寧市場電解銅價格100120-100480元/噸，中間價100300元/噸，較上個交易日價格漲1220元/噸，平水銅貼20-升20元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價下跌 華北市場電解銅供應(yīng)緊張

3月16日，遼寧市場電解銅價格98660-99500元/噸，中間價99080元/噸，較上個交易日價格跌1410元/噸，平水銅升0-升20元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：電子電路銅箔供應(yīng)偏緊 鋰電銅箔熱度小降（3.6-3.13）

一、本周銅箔市場價格情況 二、本周銅箔供應(yīng)情況 本周銅箔企業(yè)延續(xù)此前的高開工情況，供應(yīng)較為充足。

周報

Mysteel周報：銅管供應(yīng)大幅增加 企業(yè)采購逢低布局 （3.7-3.13）

一、 銅管企業(yè)產(chǎn)能加速釋放 市場供應(yīng)快速修復(fù) Mysteel調(diào)研31家銅管生產(chǎn)企業(yè)主要應(yīng)用于制冷行業(yè)中所涉及的導(dǎo)熱類紫銅管，其樣本覆蓋率在制冷用銅管中占比72%本周樣本企業(yè)周度總產(chǎn)能45600噸，周度總產(chǎn)量29000噸，較節(jié)前增加5300噸周度產(chǎn)能利用率在63.6%，周環(huán)比增加11.63% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅管市場供需兩端逐步回暖，銅管企業(yè)整體產(chǎn)能加速釋放。

周報