Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月30日-4月3日）

戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產(chǎn)，全球6%產(chǎn)能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進一步打擊伊方基礎(chǔ)設(shè)施的威脅基本面方面，北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步爬產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，本周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，環(huán)比上周同期增加4.2萬噸綜合來看，隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應(yīng)的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內(nèi)鋁價易漲難跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月30日-4月3日）

戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產(chǎn)，全球6%產(chǎn)能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進一步打擊伊方基礎(chǔ)設(shè)施的威脅基本面方面，北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步爬產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，本周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，環(huán)比上周同期增加4.2萬噸綜合來看，隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應(yīng)的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內(nèi)鋁價易漲難跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（3.27-4.3）

成本支撐：上周伊朗戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產(chǎn)，全球6%產(chǎn)能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何停火時間表，并發(fā)出進一步打擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施的威脅基本面方面，上周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步爬產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，上周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，周環(huán)比增加4.2萬噸。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.27-4.3）

成本支撐：上周伊朗戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產(chǎn)，全球6%產(chǎn)能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進一步打擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施的威脅基本面方面，上周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步爬產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，上周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，周環(huán)比增加4.2萬噸。

家電

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（3.20-3.27）

伊方態(tài)度強硬，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時間，但霍爾木茲海峽出現(xiàn)“通行能力部分恢復(fù)”的初步信號基本面方面，上周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步推進，電解鋁產(chǎn)量小幅增加，鋁價窄幅震蕩，鋁水比例提升伴隨下游需求回暖，廠庫去化加速，盡管社會庫存仍處于累庫階段，但總庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，上周全國鋁錠社會庫存137.1萬噸，周環(huán)比增加1.4萬噸。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月23日-3月27日）

但霍爾木茲海峽出現(xiàn)“通行能力部分恢復(fù)”的初步信號基本面方面，本周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步推進，電解鋁產(chǎn)量小幅增加，鋁價窄幅震蕩，鋁水比例提升伴隨下游需求回暖，廠庫去化加速，盡管社會庫存仍處于累庫階段，但總庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，本周全國鋁錠社會庫存137.1萬噸，環(huán)比上周同期增加1.4萬噸綜合來看，本周受地緣信號反復(fù)切換影響，鋁價整體呈現(xiàn)窄幅震蕩回落，但美伊沖突仍有升級風(fēng)險，市場避險情緒重燃，市場關(guān)鍵在于霍爾木茲海峽能否重新暢通。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（3月23日-3月27日）

但霍爾木茲海峽出現(xiàn)“通行能力部分恢復(fù)”的初步信號基本面方面，本周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步推進，電解鋁產(chǎn)量小幅增加，鋁價窄幅震蕩，鋁水比例提升伴隨下游需求回暖，廠庫去化加速，盡管社會庫存仍處于累庫階段，但總庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，本周全國鋁錠社會庫存137.1萬噸，環(huán)比上周同期增加1.4萬噸綜合來看，本周受地緣信號反復(fù)切換影響，鋁價整體呈現(xiàn)窄幅震蕩回落，但美伊沖突仍有升級風(fēng)險，市場避險情緒重燃，市場關(guān)鍵在于霍爾木茲海峽能否重新暢通。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（3.20-3.27）

成本支撐：上周美伊?；鹫勁邢萁┚?，特朗普推遲十天打擊伊朗能源設(shè)施，最后期限延至4月6日伊方態(tài)度強硬，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時間，但霍爾木茲海峽出現(xiàn)“通行能力部分恢復(fù)”的初步信號基本面方面，上周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步推進，電解鋁產(chǎn)量小幅增加，鋁價窄幅震蕩，鋁水比例提升伴隨下游需求回暖，廠庫去化加速，盡管社會庫存仍處于累庫階段，但總庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，上周全國鋁錠社會庫存137.1萬噸，周環(huán)比增加1.4萬噸。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.20-3.27）

成本支撐：上周美伊停火談判陷僵局，特朗普推遲十天打擊伊朗能源設(shè)施，最后期限延至4月6日伊方態(tài)度強硬，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時間，但霍爾木茲海峽出現(xiàn)“通行能力部分恢復(fù)”的初步信號基本面方面，上周北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步推進，電解鋁產(chǎn)量小幅增加，鋁價窄幅震蕩，鋁水比例提升伴隨下游需求回暖，廠庫去化加速，盡管社會庫存仍處于累庫階段，但總庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，上周全國鋁錠社會庫存137.1萬噸，周環(huán)比增加1.4萬噸。

家電

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（3.13-3.20）

基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 （四）冷軋: 市場方面，近期期貨盤面的帶動力度逐漸減弱，市場回歸基本面，再加上終端需求短時間內(nèi)難以出現(xiàn)較大增長，市場需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

周報

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.13-3.20）

受英國央行意外“放鷹”沖擊，英國國債拋售帶動美債收益率上行，疊加上周四公布的當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，進一步削弱了關(guān)聯(lián)儲維持寬松立場的依據(jù)基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 成本支撐：上周受地緣政治風(fēng)險升級影響，工業(yè)金屬市場遭遇全面拋售，鋁價高位回落與全球工業(yè)金屬及風(fēng)險資產(chǎn)的整體拋售潮形成共振。

家電

Mysteel周報：船舶原材料價格（3.13-3.20）

受英國央行意外“放鷹”沖擊，英國國債拋售帶動美債收益率上行，疊加上周四公布的當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，進一步削弱了關(guān)聯(lián)儲維持寬松立場的依據(jù)基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 成本支撐：上周受地緣政治風(fēng)險升級影響，工業(yè)金屬市場遭遇全面拋售，鋁價高位回落與全球工業(yè)金屬及風(fēng)險資產(chǎn)的整體拋售潮形成共振。

船舶

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月9日-3月13日）

基本面方面，本周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行，鋁價高位寬幅波動，市場處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)本周全國鋁錠社會庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸綜合來看，特朗普試圖淡化霍爾木茲海峽威脅，暗示沖突將很快結(jié)束，但霍爾木茲海峽仍未暢通當(dāng)前市場關(guān)注焦點仍為中東局勢，鋁價上行主要源于市場對電解鋁供應(yīng)收縮的擔(dān)憂急劇升溫，但該事件對中國鋁生產(chǎn)直接影響有限，預(yù)計下周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-26000元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（3.6-3.13）

油價飆升打壓市場對關(guān)聯(lián)儲的降息預(yù)期，交易員目前定價2026年降息幅度不足一次25基點基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行，鋁價高位寬幅波動，市場處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)上周全國鋁錠社會庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸 成本支撐：特朗普試圖淡化霍爾木茲海峽威脅，暗示沖突將很快結(jié)束，但霍爾木茲海峽仍未暢通當(dāng)前市場關(guān)注焦點仍為中東局勢，鋁價上行主要源于市場對電解鋁供應(yīng)收縮的擔(dān)憂急劇升溫，但該事件對中國鋁生產(chǎn)直接影響有限，預(yù)計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-26000元/噸。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.6-3.13）

油價飆升打壓市場對關(guān)聯(lián)儲的降息預(yù)期，交易員目前定價2026年降息幅度不足一次25基點基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行，鋁價高位寬幅波動，市場處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)上周全國鋁錠社會庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸 成本支撐：特朗普試圖淡化霍爾木茲海峽威脅，暗示沖突將很快結(jié)束，但霍爾木茲海峽仍未暢通當(dāng)前市場關(guān)注焦點仍為中東局勢，鋁價上行主要源于市場對電解鋁供應(yīng)收縮的擔(dān)憂急劇升溫，但該事件對中國鋁生產(chǎn)直接影響有限，預(yù)計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-26000元/噸。

家電

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月9日-3月13日）

鋁：本周鋁價上漲宏觀方面，本周美伊沖突持續(xù)升溫，伊新領(lǐng)袖首份聲明表示不會放棄復(fù)仇，霍爾木茲海峽將繼續(xù)關(guān)閉，必要時開辟新戰(zhàn)線油價飆升打壓市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期，交易員目前定價2026年降息幅度不足一次25基點基本面方面，本周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行，鋁價高位寬幅波動，市場處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)本周全國鋁錠社會庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2026年春節(jié)期間華東市場電解鋁運行情況

期貨市場因休市也無交易數(shù)據(jù)，整個市場進入“休眠”狀態(tài) 截至2月12日，國內(nèi)電解鋁錠社會庫存升至91.4萬噸，環(huán)比上周增加6.1萬噸，累庫拐點明顯早于往年其中，華東地區(qū)作為全國最大的電解鋁消費及集散地，庫存占比約42%，無錫、上海、杭州三地庫存合計達38萬噸左右，這一庫存水平將遠超往年同期，打破了過去幾年“鋁錠低庫存常態(tài)化”的格局 華東電解鋁市場呈現(xiàn)供給高位、需求停擺、庫存加速累積、價格震蕩偏弱的典型節(jié)日特征。

熱點分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（2.24-2.28）

美聯(lián)儲年內(nèi)降息空間或進一步收窄，目前期貨市場已將首次降息預(yù)期推遲至年中之后美國四季度GDP不及預(yù)期，12月核心PCE通脹高于預(yù)期，此后美國最高法院裁定特朗普關(guān)稅違法基本面方面，上周電解鋁運行穩(wěn)定，國內(nèi)春節(jié)長假結(jié)來，需求尚未恢復(fù)，總庫存季節(jié)性環(huán)比增加顯著，全國鋁錠社會庫存117.5萬噸，和節(jié)前(2026.2.12)相比增加26.1萬噸 成本支撐：美聯(lián)儲政策動向、中東地緣政治對鋁價擾動仍存。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（2.24-2.28）

美聯(lián)儲年內(nèi)降息空間或進一步收窄，目前期貨市場已將首次降息預(yù)期推遲至年中之后美國四季度GDP不及預(yù)期，12月核心PCE通脹高于預(yù)期，此后美國最高法院裁定特朗普關(guān)稅違法基本面方面，上周電解鋁運行穩(wěn)定，國內(nèi)春節(jié)長假結(jié)來，需求尚未恢復(fù)，總庫存季節(jié)性環(huán)比增加顯著，全國鋁錠社會庫存117.5萬噸，和節(jié)前(2026.2.12)相比增加26.1萬噸 成本支撐：美聯(lián)儲政策動向、中東地緣政治對鋁價擾動仍存。

家電

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（2.6-2.24）

據(jù)英國《金融時報》報道，美國總統(tǒng)特朗普正計劃削減部分鋼鐵和鋁制品關(guān)稅，以應(yīng)對美國民眾的生活成本危機基本面方面，電解鋁運行穩(wěn)定，鋁價窄幅震蕩運行，隨著春節(jié)假期臨近，商家陸續(xù)休市，備貨接近尾聲，總庫存環(huán)比繼續(xù)增加，全國鋁錠社會庫存91.4萬噸，周環(huán)比增加6.1萬噸 成本支撐：在經(jīng)歷前期大幅回落后仍處于階段性修復(fù)區(qū)間，整體呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢節(jié)前關(guān)稅預(yù)期松動，宏觀整體偏利空，疊加高庫存的預(yù)期，春節(jié)后鋁價存在回落壓力，預(yù)計滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在22000-24000元/噸。

家電