Mysteel周報：船舶原材料價格（1.23-1.30）

基本面方面來看，上周電解鋁產(chǎn)量小幅增加，高價導(dǎo)致市場需求下降，市場情緒轉(zhuǎn)為謹慎觀望，整體庫存環(huán)比增幅擴大，全國鋁錠社會庫存80萬噸，環(huán)比上周增加3.2萬噸 （2)成本支撐：避險交易重新主導(dǎo)市場，疊加美聯(lián)儲按兵不動，滬鋁在24000-26000元/噸寬幅震蕩，一度突破26000元/噸，伊朗周邊地緣政治緊張局勢升溫以及關(guān)元波動加劇了宏觀風(fēng)險，本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-25500元/噸。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（1.23-1.30）

基本面方面來看，上周電解鋁產(chǎn)量小幅增加，高價導(dǎo)致市場需求下降，市場情緒轉(zhuǎn)為謹慎觀望，整體庫存環(huán)比增幅擴大，全國鋁錠社會庫存80萬噸，環(huán)比上周增加3.2萬噸 成本支撐：避險交易重新主導(dǎo)市場，疊加美聯(lián)儲按兵不動，滬鋁在24000-26000元/噸寬幅震蕩，一度突破26000元/噸，伊朗周邊地緣政治緊張局勢升溫以及關(guān)元波動加劇了宏觀風(fēng)險，本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-25500元/噸。

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廣州期貨：氧化鋁偏弱運行

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)19.8萬人低于市場預(yù)期，國內(nèi)有降準(zhǔn)降息預(yù)期利好釋放 氧化鋁:礦價下行拖累成本支撐，幾內(nèi)亞再增出口量，原料端供應(yīng)寬松，全國氧化鋁總庫存持續(xù)攀升新高，下游正值淡季且臨近假期，需求剛性但增量難期，現(xiàn)貨價格跟漲乏力國內(nèi)氧化鋁在高位庫存壓力下，建議春節(jié)前仍保持逢高空布局，參考價格運行區(qū)間為2700-3000元/噸 電解鋁:國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能利用率維持極高水平接近上線，受供給側(cè)政策剛性約束，后續(xù)可投放新增產(chǎn)能有限，全球鋁市供應(yīng)高度依賴國內(nèi)，而國內(nèi)供應(yīng)端缺乏彈性引發(fā)全球?qū)︿X供應(yīng)鏈經(jīng)營脆弱性擔(dān)憂，下游用鋁消費在汽車、光伏、AI等新敘事領(lǐng)域前景被看好，但短期來看，正值傳統(tǒng)淡季，建材消費拖累顯著，市場對高價鋁接受度較低，現(xiàn)貨成交明顯貼水，鋁棒+鋁錠社會庫存累庫。

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Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（9.27-10.10）

（三）電解鋁： 上周電解鋁連續(xù)高價對下游采買節(jié)奏的抑制作用比較明顯，部分中小加工企業(yè)因成本壓力減少采購或推遲訂單，周初壘庫仍在預(yù)期之中綜合來看，市場圍繞貿(mào)易問題的擔(dān)憂情緒有所緩和，疊加價格大幅走跌，下游采購情緒或有好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)鋁價將保持小幅回升為主，后續(xù)需關(guān)注節(jié)后鋁錠庫存變動情況及海內(nèi)外宏觀情緒變化。

周報

國信期貨：滬鋁預(yù)計延續(xù)震蕩

周四夜間，滬鋁報收20500元/噸，上漲0.12%，倫鋁報收2604美元/噸，下跌0.08%近期供應(yīng)端維持穩(wěn)定，暫未有更多減產(chǎn)消息傳出，但氧化鋁高價之下，電解鋁冶煉環(huán)節(jié)的成本壓力仍然較大，成本對鋁價形成支撐鋁錠周內(nèi)連續(xù)累庫，累庫的持續(xù)性，需求淡季及出口訂單減少的共同影響下，庫存季節(jié)性拐點或即將到來關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議后市場情緒的變化，滬鋁預(yù)計震蕩運行，以震蕩思路對待

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廣州期貨：鋁價承壓回調(diào)，觀望21000支撐

海外經(jīng)濟表現(xiàn)韌性，聯(lián)儲降息預(yù)期擾動，國內(nèi)近期多地釋放地產(chǎn)利多，整體宏觀情緒偏多支撐基本面上周內(nèi)國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能走增，云南地區(qū)穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，鋁錠社庫出現(xiàn)現(xiàn)累庫，高價鋁抑制庫存消費，海外鋁庫存保持增長狀態(tài)國內(nèi)電解鋁成本持續(xù)抬升，進口窗口關(guān)閉為鋁價提供下方支撐，當(dāng)前處于淡旺季轉(zhuǎn)換階段，多板塊企業(yè)訂單小幅下滑，預(yù)計短期鋁價高位震蕩，若淡季消費庫存持續(xù)累庫，鋁價或出現(xiàn)回調(diào)，觀望21000支撐，趨勢保持看多前提下，建議參與低多。

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Mysteel：即將破300！鋁滬粵價差走擴是必然

Mysteel對比華東、華南量大電解鋁主流消費地的供需情況后發(fā)現(xiàn)近期兩地供需結(jié)構(gòu)與往年有所差異，同時兩地高價差的持續(xù)性更強，對鋁棒加工費、鋁棒產(chǎn)量甚至鋁錠鑄錠量均將有持續(xù)性影響，全文如下： 一、供需結(jié)構(gòu)及現(xiàn)貨貿(mào)易環(huán)境變化 1.西南地區(qū)鋁錠穩(wěn)定供應(yīng)量增加帶動貨源地改流向到華東的成本升高 從下圖來看，滬粵兩地間價差變動與兩地庫存量相關(guān)性較強，庫存低的一方價格相對較高。

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Mysteel調(diào)研：廣東廢鋁供應(yīng)緊張，價格震蕩偏強

開年以來，電解鋁多方消息醞釀，本周云南電解鋁錠限產(chǎn)落地，當(dāng)前電解鋁錠社會庫存持續(xù)增加，鋁價當(dāng)周反彈有限，但廢鋁市場成交較好目前多數(shù)下游鋁加工廠訂單轉(zhuǎn)好，之前多數(shù)廢鋁供應(yīng)商在鋁高價時囤貨，出貨價格低于成本價，供應(yīng)商多捂貨不出，而下游鋁加工廠廢鋁庫存較少，為使企業(yè)正常生產(chǎn)，多提高采購價格，積極收貨，市場出現(xiàn)廢鋁價格過高的、市場不見貨的問題為此上周我們前往廣東市場調(diào)研，情況如下 企業(yè)A 企業(yè)介紹：國內(nèi)知名的鋁合金液態(tài)金屬生產(chǎn)商，通過直接為壓鑄企業(yè)提供鋁液配送，減少了壓鑄企業(yè)重熔鋁錠的材料燒損、天然氣/電的耗用，更節(jié)省了企業(yè)的廠房、設(shè)備、人力等的投入，排除鋁錠在庫資金的壓力；為壓鑄企業(yè)的鋁液運轉(zhuǎn)、廢料的整理以及快速的回收加工返還鋁液提供優(yōu)質(zhì)和專業(yè)的服務(wù)，減少了壓鑄企業(yè)的現(xiàn)場管理壓力，確保產(chǎn)品的質(zhì)量精良，成為汽車輕量化產(chǎn)業(yè)鏈里面的減碳、減排先鋒。

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