云鋁股份：2024年四季度公司電解鋁生產(chǎn)線處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)

1月13日，云鋁股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，2024年第四季度公司電解鋁生產(chǎn)線處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)

國內(nèi)資訊

云鋁股份：目前電解鋁生產(chǎn)線處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)

12月5日，云鋁股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司氧化鋁采購是根據(jù)電解鋁生產(chǎn)需要，按需進(jìn)行采購，不存在囤積、炒作氧化鋁的行為此外，目前公司電解鋁生產(chǎn)線處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)

國內(nèi)資訊

中信建投期貨：上半年鋁錠供給大概率呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)

電解鋁則受美國近期將宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁的消息影響，我們認(rèn)為該則消息對(duì)倫鋁利多對(duì)國內(nèi)影響偏空若后續(xù)制栽涉及俄鋁，或?qū)⒂绊懚礓X對(duì)國內(nèi)的出口量 基本面，看今年春節(jié)期間電解鋁社會(huì)庫存累庫幅度遠(yuǎn)低于預(yù)期，上半年鋁錠供給大概率呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)近期的極端天氣使得西北方向的汽運(yùn)暫停，晉豫地區(qū)多條高速封閉，主流消費(fèi)地到貨將低于往年同期水平，預(yù)計(jì)下周到貨仍然偏多 目前下游尚未完全開工，后續(xù)仍有3-4周的累庫周期，區(qū)間操作為主。

期貨公司評(píng)論

東興鋁業(yè)公司組織電解鋁設(shè)備管理信息化及狀態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)技術(shù)交流會(huì)

近日，由集團(tuán)公司生產(chǎn)運(yùn)行管理部牽頭，公司邀請(qǐng)中國移動(dòng)訊集團(tuán)、集團(tuán)公司科技信息部、信息自動(dòng)化分公司、宏晟電熱公司、宏興股份公司等多家單位在集團(tuán)生產(chǎn)指揮中心開展了電解鋁設(shè)備管理信息化及狀態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)技術(shù)交流 會(huì)上，中國移動(dòng)結(jié)合電解鋁代表性企業(yè)設(shè)備管理信息化及狀態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)應(yīng)用案例，重點(diǎn)就電解鋁多功能機(jī)組狀態(tài)監(jiān)測(cè)前景、主要技術(shù)手段等進(jìn)行了深入講解與會(huì)人員圍繞電解鋁設(shè)備管理信息化及狀態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)平臺(tái)規(guī)劃、使用需求、技術(shù)路線、系統(tǒng)建設(shè)和功能等方面內(nèi)容進(jìn)行了交流探討。

國內(nèi)資訊

神火股份：公司電解鋁產(chǎn)能170萬噸 目前新疆滿產(chǎn)狀態(tài)

10月13日神火股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司電解鋁產(chǎn)能170萬噸，其中新疆80萬噸，云南90萬噸目前新疆滿產(chǎn)狀態(tài)，云南已投產(chǎn)的75萬噸開工率50% 因?yàn)槌杀静▌?dòng)比較大，噸鋁利潤處于變動(dòng)狀態(tài)

國內(nèi)資訊

Mysteel：電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈格局轉(zhuǎn)變，長(zhǎng)期高盈利狀態(tài)下的價(jià)值重估

核心觀點(diǎn)：鋁產(chǎn)業(yè)鏈供需形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，行業(yè)利潤向電解鋁冶煉環(huán)節(jié)傾斜在上游供應(yīng)保障較好下，“碳中和”概念及“能耗雙控”致使供應(yīng)彈性較小，行業(yè)高盈利周期有長(zhǎng)期持續(xù)的預(yù)期，因此電解鋁企業(yè)估值應(yīng)獲提升，未來鋁行業(yè)“蛋糕”分配將長(zhǎng)期向電解鋁環(huán)節(jié)傾斜 一、上游原料格局的轉(zhuǎn)化 2020年下半年，鋁上下游供需形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，鋁產(chǎn)業(yè)鏈利潤向電解鋁環(huán)節(jié)傾斜，電解鋁行業(yè)盈利穩(wěn)定性將有所增強(qiáng)。

產(chǎn)業(yè)分析

國信期貨：鋁價(jià)下挫后或修復(fù)

周五夜間，滬鋁收于25185元/噸，下跌1.25%，主力合約減倉1萬余手LME鋁報(bào)收3545美元/噸，下跌2.72%地緣方面，因前期伊朗聲稱將開放霍爾木茲海峽，電解鋁面臨的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)性降低，使得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所回吐，獲利了結(jié)意愿增強(qiáng)，使得鋁價(jià)下挫然而周末期間，局勢(shì)再次出現(xiàn)反復(fù)，霍爾木茲海峽航運(yùn)仍處于暫停狀態(tài)，美伊之間的談判前景亦暫不明朗，再度帶來不確定性產(chǎn)業(yè)層面上，國內(nèi)鋁錠庫存出現(xiàn)小幅去庫，疊加需求端旺季效應(yīng)延續(xù)，去庫拐點(diǎn)或逐漸到來，對(duì)鋁價(jià)形成支撐。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：市場(chǎng)情緒提振推動(dòng)鋁價(jià)上行

周三夜間，滬鋁收于25375元/噸，上漲1.85%，主力合約增倉4萬余手LME鋁報(bào)收3624美元/噸，上漲1.12%中東局勢(shì)緩和預(yù)期提振市場(chǎng)情緒，帶動(dòng)鋁價(jià)繼續(xù)走強(qiáng) 基本面來看，局勢(shì)緩和將降低中東地區(qū)電解鋁產(chǎn)能的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，但海外市場(chǎng)因已經(jīng)出現(xiàn)的年產(chǎn)能200萬噸以上的電解鋁停產(chǎn)規(guī)模，歐美及日韓市場(chǎng)鋁現(xiàn)貨升水均處于高位，體現(xiàn)出其鋁供應(yīng)緊缺程度國內(nèi)鋁錠的高庫存及持續(xù)累庫狀態(tài)成為鋁價(jià)的壓制因素，但鋁棒庫存的去庫、行業(yè)鋁水比的回升，以及旺季需求的延續(xù)，將逐漸緩解庫存端帶來的價(jià)格壓力。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：新疆建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn) 市場(chǎng)價(jià)格混亂（4.3-4.10）

新疆作為國內(nèi)電解鋁主產(chǎn)區(qū)之一，其鋁錠出口及本地加工企業(yè)原料采購成本可能受此事件傳導(dǎo)影響，需關(guān)注后續(xù)區(qū)域價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng) 本周價(jià)格概覽 市場(chǎng)供給需求變化 市場(chǎng)情緒 市場(chǎng)變化及預(yù)期 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，本周疆內(nèi)庫存整體處于壘庫狀態(tài)，供需矛盾出現(xiàn)。

周報(bào)

國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)高位震蕩

周二夜間，滬鋁收于24800元/噸，下跌0.46%LME鋁報(bào)收3584美元/噸，下跌1.13%地緣方面，美伊將重返談判桌，談判重啟再度給市場(chǎng)帶來樂觀情緒，夜間有色板塊多數(shù)收漲，鋁則因局勢(shì)緩和或降低產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端風(fēng)險(xiǎn)而呈現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)海外市場(chǎng)因已經(jīng)出現(xiàn)的年產(chǎn)能200萬噸以上的電解鋁停產(chǎn)規(guī)模，歐美及日韓市場(chǎng)鋁現(xiàn)貨升水均處于高位，體現(xiàn)出其鋁供應(yīng)緊缺程度國內(nèi)鋁錠的高庫存及持續(xù)累庫狀態(tài)成為鋁價(jià)的壓制因素，但鋁棒庫存的去庫、行業(yè)鋁水比的回升，以及旺季需求的延續(xù)，將逐漸緩解庫存端帶來的價(jià)格壓力。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：中長(zhǎng)期建議維持鋁結(jié)構(gòu)性多頭的判斷

周二夜間，滬鋁收于24545元/噸，下跌0.43%LME鋁報(bào)收3470.5美元/噸，上漲0.14%地緣方面，美伊雙方均給出同意暫時(shí)?；鸬木徍托盘?hào)，美元走弱，或釋放大宗商品價(jià)格的上方空間 另一方面，局勢(shì)緩和將降低地區(qū)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，鋁價(jià)或回吐部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)值得注意的是，中東地區(qū)已經(jīng)確定的供應(yīng)缺口難以被快速彌補(bǔ)，將為鋁價(jià)提供支撐國內(nèi)市場(chǎng)來看，供應(yīng)穩(wěn)定性以及目前鋁錠的累庫和高庫存狀態(tài)使得滬鋁的波動(dòng)略弱于外盤。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鋁水轉(zhuǎn)化率-庫存拐點(diǎn)的核心變量

引言：高庫存下的核心矛盾——鋁水轉(zhuǎn)化率修復(fù)滯后 2026年春節(jié)后，國內(nèi)電解鋁市場(chǎng)持續(xù)處于高庫存狀態(tài)，鋁廠產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但下游需求復(fù)蘇滯后，導(dǎo)致鋁錠庫存持續(xù)累積據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至4月2日，國內(nèi)鋁錠社會(huì)庫存約141.3萬噸，創(chuàng)下2021年以來同期新高，比去年同期多60.7萬噸（漲幅75.3%），比前年同期多51.1萬噸（漲幅56.7%），其中華東核心消費(fèi)區(qū)的庫存壓力尤為突出。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月9日-3月13日）

基本面方面，本周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運(yùn)行，鋁價(jià)高位寬幅波動(dòng)，市場(chǎng)處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)本周全國鋁錠社會(huì)庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸綜合來看，特朗普試圖淡化霍爾木茲海峽威脅，暗示沖突將很快結(jié)束，但霍爾木茲海峽仍未暢通當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)仍為中東局勢(shì)，鋁價(jià)上行主要源于市場(chǎng)對(duì)電解鋁供應(yīng)收縮的擔(dān)憂急劇升溫，但該事件對(duì)中國鋁生產(chǎn)直接影響有限，預(yù)計(jì)下周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間將在24500-26000元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.6-3.13）

油價(jià)飆升打壓市場(chǎng)對(duì)關(guān)聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，交易員目前定價(jià)2026年降息幅度不足一次25基點(diǎn)基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運(yùn)行，鋁價(jià)高位寬幅波動(dòng)，市場(chǎng)處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)上周全國鋁錠社會(huì)庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸 成本支撐：特朗普試圖淡化霍爾木茲海峽威脅，暗示沖突將很快結(jié)束，但霍爾木茲海峽仍未暢通當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)仍為中東局勢(shì)，鋁價(jià)上行主要源于市場(chǎng)對(duì)電解鋁供應(yīng)收縮的擔(dān)憂急劇升溫，但該事件對(duì)中國鋁生產(chǎn)直接影響有限，預(yù)計(jì)本周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間將在24500-26000元/噸。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（3.6-3.13）

油價(jià)飆升打壓市場(chǎng)對(duì)關(guān)聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，交易員目前定價(jià)2026年降息幅度不足一次25基點(diǎn)基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運(yùn)行，鋁價(jià)高位寬幅波動(dòng)，市場(chǎng)處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)上周全國鋁錠社會(huì)庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸 成本支撐：特朗普試圖淡化霍爾木茲海峽威脅，暗示沖突將很快結(jié)束，但霍爾木茲海峽仍未暢通當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)仍為中東局勢(shì)，鋁價(jià)上行主要源于市場(chǎng)對(duì)電解鋁供應(yīng)收縮的擔(dān)憂急劇升溫，但該事件對(duì)中國鋁生產(chǎn)直接影響有限，預(yù)計(jì)本周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間將在24500-26000元/噸。

家電

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月9日-3月13日）

鋁：本周鋁價(jià)上漲宏觀方面，本周美伊沖突持續(xù)升溫，伊新領(lǐng)袖首份聲明表示不會(huì)放棄復(fù)仇，霍爾木茲海峽將繼續(xù)關(guān)閉，必要時(shí)開辟新戰(zhàn)線油價(jià)飆升打壓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，交易員目前定價(jià)2026年降息幅度不足一次25基點(diǎn)基本面方面，本周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運(yùn)行，鋁價(jià)高位寬幅波動(dòng)，市場(chǎng)處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)本周全國鋁錠社會(huì)庫存131萬噸，環(huán)比上周同期增加4萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel朝聞鋁市：油價(jià)大漲打壓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期 鋁價(jià)重心短期內(nèi)震蕩上行

油價(jià)飆升打壓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，交易員目前定價(jià)2026年降息幅度不足一次25基點(diǎn)基本面方面：國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)定，供給端無實(shí)質(zhì)性收縮；本周下游加工企業(yè)開工率有所提升，但鋁價(jià)持續(xù)沖高，下游逢低采購，市場(chǎng)處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài)綜合來看，中東地區(qū)地緣沖突升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)仍存，鋁錠結(jié)構(gòu)短缺情況或進(jìn)一步惡化，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)將在情緒推動(dòng)下維持偏強(qiáng)震蕩，重心進(jìn)一步上移，后期關(guān)注中東局勢(shì)的發(fā)展以及下游需求的釋放情況。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （2月24日-2月28日）

銅價(jià)與貴金屬、權(quán)益市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性顯著增強(qiáng)，需持續(xù)跟蹤宏觀環(huán)境及美元、美債利率波動(dòng)基本面，供應(yīng)端，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能接近天花板，海外冰島鋁廠計(jì)劃4月提前復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約20萬噸莫桑比克電解鋁廠按計(jì)劃即將進(jìn)入停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能58萬噸，海外供應(yīng)預(yù)計(jì)有一定減量需求端，本周內(nèi)鋁錠延續(xù)累庫，截止2月27日，國內(nèi)鋁錠庫存周環(huán)比累庫9.2萬噸至140.8萬噸 鉛：本周滬鉛年后第一個(gè)交易日高開低走，后幾個(gè)交易日錄得三連陽，節(jié)后鉛酸電池復(fù)產(chǎn)較為集中，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)緩慢，雖然節(jié)后社會(huì)庫存和場(chǎng)內(nèi)鉛錠庫存呈大幅增加狀態(tài)，但節(jié)前已被市場(chǎng)預(yù)期消化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （2月24日-2月28日）

銅價(jià)與貴金屬、權(quán)益市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性顯著增強(qiáng)，需持續(xù)跟蹤宏觀環(huán)境及美元、美債利率波動(dòng)基本面，供應(yīng)端，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能接近天花板，海外冰島鋁廠計(jì)劃4月提前復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約20萬噸莫桑比克電解鋁廠按計(jì)劃即將進(jìn)入停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能58萬噸，海外供應(yīng)預(yù)計(jì)有一定減量需求端，本周內(nèi)鋁錠延續(xù)累庫，截止2月27日，國內(nèi)鋁錠庫存周環(huán)比累庫9.2萬噸至140.8萬噸 本周滬鉛年后第一個(gè)交易日高開低走，后幾個(gè)交易日錄得三連陽，節(jié)后鉛酸電池復(fù)產(chǎn)較為集中，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)緩慢，雖然節(jié)后社會(huì)庫存和場(chǎng)內(nèi)鉛錠庫存呈大幅增加狀態(tài)，但節(jié)前已被市場(chǎng)預(yù)期消化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：家電行業(yè)月報(bào)（2026-2）

（3）鋁：預(yù)計(jì)3月鋁價(jià)持續(xù)高位震蕩運(yùn)行 春節(jié)期間鋁錠現(xiàn)貨基本無成交，但電解鋁廠生產(chǎn)維持穩(wěn)定，鋁錠汽運(yùn)占比較大，春節(jié)期間汽運(yùn)處于停滯狀態(tài)，節(jié)后隨著物流逐步恢復(fù)，現(xiàn)貨集中抵達(dá)，社庫短時(shí)間內(nèi)將出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)節(jié)后開盤，短期內(nèi)庫存積壓是一大利空因素，需要持續(xù)關(guān)注下游終端復(fù)工情況，但中長(zhǎng)期向好邏輯未變，若庫存快速下降，鋁價(jià)有望重回震蕩上行通道。

家電