瑞達期貨：電解鋁原料供應(yīng)充足

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

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氧化鋁早評：國慶假期間市場產(chǎn)能利用率有所增加 電解鋁廠原料庫存小幅累庫

【現(xiàn)貨價格】 9月30日Mysteel山西氧化鋁價格4175元/噸漲20元/噸，河南氧化鋁價格4100元/噸漲20元/噸，山東氧化鋁價格4070元/噸漲30元/噸，廣西氧化鋁價格4065元/噸漲10元/噸，貴州氧化鋁價格4100元/噸漲30元/噸。

日報

廣元經(jīng)開區(qū)精準施策推動鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大

（1）穩(wěn)產(chǎn)開源建立重點企業(yè)“一企一策”保障機制，確保林豐、中孚等電解鋁企業(yè)61.5萬噸綠色低碳電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，電解鋁就地轉(zhuǎn)化率達100%高效運營鋁錠貿(mào)易中心、再生鋁貿(mào)易中心等平臺，2025年引進外部原鋁、再生鋁資源超5萬噸，保障原料穩(wěn)定供應(yīng) （2）建群延鏈實施精準補鏈招商，圍繞鋁板帶箔、鋁型材等方向引進項目37個，總投資超310億元，實現(xiàn)鋁終端產(chǎn)品增加至40種整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，建立產(chǎn)業(yè)協(xié)同模式，實現(xiàn)“5分鐘鋁水直供”，省去鋁錠熔化環(huán)節(jié)，單噸成本下降超300元，形成“原料—坯料—終端”無縫銜接的物理閉環(huán)。

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瑞達期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

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Mysteel周報：新疆建筑鋼材市場價格漲跌互現(xiàn) 市場價格混亂（4.3-4.10）

新疆作為國內(nèi)電解鋁主產(chǎn)區(qū)之一，其鋁錠出口及本地加工企業(yè)原料采購成本可能受此事件傳導影響，需關(guān)注后續(xù)區(qū)域價格聯(lián)動效應(yīng) 本周價格概覽 市場供給需求變化 市場情緒 市場變化及預期 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，本周疆內(nèi)庫存整體處于壘庫狀態(tài)，供需矛盾出現(xiàn)。

周報

瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

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瑞達期貨：電解鋁基本面或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙增局面

隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱基本面原料端由于氧化鋁價格仍處于低位運行，海外地緣政治爭端與貿(mào)易分歧的不確定性仍存，在一定程度上支撐鋁價偏高位運行，在此背景下，電解鋁廠利潤情況仍較好，生產(chǎn)積極性提升供給端，電解鋁廠部分新建項目節(jié)后陸續(xù)爬產(chǎn)，加之生產(chǎn)天數(shù)的增多，預計國內(nèi)電解鋁供給量將有所增長需求端，節(jié)后下游陸續(xù)復工復產(chǎn)將帶領(lǐng)鋁材生產(chǎn)進入“金三銀四”傳統(tǒng)下游旺季節(jié)點，下游開工情況預計將較此前有所提振整體來看，電解鋁基本面或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙增局面，供給略快于需求增速，鋁錠庫存仍將有所積累。

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Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（2.24-2.27）

部分區(qū)域代理商已開始詢價采購，不過整體銅廠出貨量未達節(jié)前水平，短期內(nèi)下游原料庫存較為寬裕，批量拿貨需待三月市場情況明朗后再定 （三）電解鋁： 國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能穩(wěn)定，供給端無實質(zhì)性收縮；節(jié)后下游加工企業(yè)開工率仍處低位，鋁水比例下降導致鋁錠累庫加速綜合來看，短期內(nèi)鋁價主要受宏觀情緒與資金推動，預計滬鋁主力合約盤面維持高位震蕩運行，但市場現(xiàn)貨貼水擴大與社會庫存高企限制整體的上行空間，預計短期內(nèi)鋁價易漲難跌，震蕩上行為主。

周報

廣元市全力打造川渝鋁產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展布局地

（1）擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模搶抓國家鋁行業(yè)轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略機遇，引進中孚實業(yè)自帶50萬噸電解鋁指標企業(yè)落戶，實施弘昌晟鋁業(yè)技改升級，具備電解鋁產(chǎn)能61.5萬噸，躍居全省第一著力引進和培育汽車輕量化、鋁合金導線等領(lǐng)域鋁精深加工項目，聚集鋁企業(yè)95家，成功創(chuàng)建省級中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群和先進制造業(yè)集群，實現(xiàn)2025年全區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值近440億元， （2）建設(shè)三大中心高效運營鋁錠貿(mào)易中心、再生鋁貿(mào)易中心和四川首個鋁期貨指定交割庫等平臺，常態(tài)開行“新疆-廣元”鋁錠班列，“廣元-北部灣港-東南亞”再生鑄造鋁合金原料海鐵聯(lián)運班列，暢通鋁合金原料、產(chǎn)品進出口通道，累計引進外地鋁制品26.5萬噸，實現(xiàn)貿(mào)易量近153.15萬噸、貿(mào)易額累計突破300億元，實現(xiàn)鋁材生產(chǎn)、銷售、倉儲、物流、融資全鏈貫通。

國內(nèi)資訊

【鄭州市澤鑫鋁業(yè)有限公司】邀您參加隆眾資訊第九屆石油焦行業(yè)大會

經(jīng)營范圍包括生產(chǎn)、銷售：電解質(zhì)粉、冰晶石；銷售：鋁錠、氧化鋁、電解質(zhì)、氟化鋁、碳素制品、鋁制品、鋁灰、鋼材、陽極炭塊、石油焦、鍛后焦、耐火材料、冶金材料、氫氧化鋁、鋁礦石； 從事貨物與技術(shù)的進出口業(yè)務(wù) 公司以電解質(zhì)粉、冰晶石等電解鋁輔料的生產(chǎn)為核心，延伸至鋁錠、氧化鋁、氟化鋁等全品類鋁基材料的銷售，同時覆蓋碳素制品、耐火材料、冶金輔料等關(guān)聯(lián)領(lǐng)域，構(gòu)建了從原料到成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。

行業(yè)要聞

南山鋁業(yè)擬斥資超30億元建25萬噸印尼電解鋁項目

初級鋁錠還是后續(xù)深加工均可輻射東南亞市場，同時也可兼顧自身業(yè)務(wù)需求 公司在印尼賓坦島布局深遠，一方面，子公司南山鋁業(yè)國際（02610.HK）作為南山鋁業(yè)分拆上市的國際化氧化鋁平臺，在印尼賓坦島擁有400萬噸/年氧化鋁產(chǎn)能，其中最新一條產(chǎn)線于上月順利投產(chǎn)，將為此次新建電解鋁項目提供穩(wěn)定、低成本的原料保障，實現(xiàn) “氧化鋁 - 電解鋁” 上下游產(chǎn)業(yè)鏈的深度協(xié)同 同時，公司目前在賓坦島已布局25萬噸電解鋁產(chǎn)能，疊加此次新建項目，將形成50萬噸規(guī)模化產(chǎn)能集群。

聚焦

瑞達期貨：國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能陸續(xù)運行

隔夜滬鋁主力合約先跌后升基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，生產(chǎn)開工情緒仍積極 供給端，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能陸續(xù)運行，但因行業(yè)天花板的限制，整體供給量較為平穩(wěn)需求端，由于淡季作用，下游新增訂單有所回落，加之鋁價在宏觀因素的作用下表現(xiàn)強勁，下游對高價鋁的接受度有限，現(xiàn)貨市場成交情況較謹慎，鋁錠庫存持續(xù)積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求謹慎的階段。

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瑞達期貨：隔夜滬鋁主力合約高位震蕩

隔夜滬鋁主力合約高位震蕩基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，生產(chǎn)開工情緒仍積極供給端，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能陸續(xù)運行，但因行業(yè)天花板的限制，整體供給量較為平穩(wěn)需求端，由于淡季作用，下游新增訂單有所回落，加之鋁價在宏觀因素的作用下表現(xiàn)強勁，下游對高價鋁的接受度有限，現(xiàn)貨市場成交情況較謹慎，鋁錠庫存持續(xù)積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求謹慎的階段觀點總結(jié)，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。

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瑞達期貨：電解鋁廠理論利潤情況較好

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，生產(chǎn)開工情緒仍積極 供給端，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能陸續(xù)運行，但因行業(yè)天花板的限制，整體供給量較為平穩(wěn)需求端，由于淡季作用，下游新增訂單有所回落，加之鋁價在宏觀因素的作用下表現(xiàn)強勁，下游對高價鋁的接受度有限，現(xiàn)貨市場成交情況較謹慎，鋁錠庫存持續(xù)積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求謹慎的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約高位震蕩基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，生產(chǎn)開工情緒仍積極 供給端，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能陸續(xù)運行，但因行業(yè)天花板的限制，整體供給量較為平穩(wěn)需求端，由于淡季作用，下游新增訂單有所回落，加之鋁價在宏觀因素的作用下表現(xiàn)強勁，下游對高價鋁的接受度有限，現(xiàn)貨市場成交情況較謹慎，鋁錠庫存持續(xù)積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求謹慎的階段。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，生產(chǎn)開工情緒仍積極 供給端，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能陸續(xù)運行，但因行業(yè)天花板的限制，整體供給量較為平穩(wěn)需求端，由于淡季作用，下游新增訂單有所回落，加之鋁價在宏觀因素的作用下表現(xiàn)強勁，下游對高價鋁的接受度有限，現(xiàn)貨市場成交情況較謹慎，鋁錠庫存持續(xù)積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求謹慎的階段。

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Mysteel：氧化鋁早讀（2026.1.14）

IMIDRO最新數(shù)據(jù)顯示，伊朗歷前八個月（2025年3月21日-11月20日），伊朗鋁錠產(chǎn)量累計達411,351噸，同比增長3% 3、伊朗目前僅有一家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，即伊朗氧化鋁公司（Iran Alumina），年產(chǎn)能25萬噸，伊朗歷前八個月（2025年3月21日-11月20日）氧化鋁產(chǎn)量155,410噸從當前該國氧化鋁和電解鋁產(chǎn)能來看，伊朗需年進口90萬噸氧化鋁才能滿足其電解鋁生產(chǎn)需求，原料對外依存度高達80%。

日報

廣州期貨：氧化鋁偏弱運行

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)19.8萬人低于市場預期，國內(nèi)有降準降息預期利好釋放 氧化鋁:礦價下行拖累成本支撐，幾內(nèi)亞再增出口量，原料端供應(yīng)寬松，全國氧化鋁總庫存持續(xù)攀升新高，下游正值淡季且臨近假期，需求剛性但增量難期，現(xiàn)貨價格跟漲乏力國內(nèi)氧化鋁在高位庫存壓力下，建議春節(jié)前仍保持逢高空布局，參考價格運行區(qū)間為2700-3000元/噸 電解鋁:國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能利用率維持極高水平接近上線，受供給側(cè)政策剛性約束，后續(xù)可投放新增產(chǎn)能有限，全球鋁市供應(yīng)高度依賴國內(nèi)，而國內(nèi)供應(yīng)端缺乏彈性引發(fā)全球?qū)︿X供應(yīng)鏈經(jīng)營脆弱性擔憂，下游用鋁消費在汽車、光伏、AI等新敘事領(lǐng)域前景被看好，但短期來看，正值傳統(tǒng)淡季，建材消費拖累顯著，市場對高價鋁接受度較低，現(xiàn)貨成交明顯貼水，鋁棒+鋁錠社會庫存累庫。

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自吉爾吉斯斯坦進口的再生鋁錠順利抵達西寧

近日，首批從吉爾吉斯斯坦采購的再生鋁錠順利運抵西寧綜合保稅區(qū)該批貨物共計27噸，全程通過國際陸運由吉爾吉斯斯坦始發(fā)經(jīng)伊爾克斯坦口岸抵達西寧，是西寧綜保區(qū)首次從中亞國家進口的再生金屬原料，標志著西寧綜保區(qū)與吉爾吉斯斯坦在綠色資源貿(mào)易領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)零的突破 據(jù)了解，青海全省305萬噸電解鋁產(chǎn)能，其中260萬噸集中在西寧甘河工業(yè)園和北川工業(yè)園，主要原材料氧化鋁粉全部從河南、山西、山東等地購進，鋁錠、鋁卷、鋁棒等產(chǎn)品需銷往中東部地區(qū)，生產(chǎn)1噸電解鋁需2噸氧化鋁粉。

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