Mysteel: 1月電解鋁成本回落疊加鋁價走強，噸鋁盈利再創(chuàng)新高

Mysteel 鋁研究團隊測算顯示，2026 年 1月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為 15642 元/噸，環(huán)比下降 306 元/噸；同期上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價為 24085 元/噸，行業(yè)理論盈利擴大至 8443 元/噸，環(huán)比提升 2458 元/噸總體來看，成本下降同時鋁價大幅上漲，行業(yè)利潤空間進一步走闊 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 電力成本邊際回落，節(jié)前煤價博弈加劇 2026年1月，中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均用電成本約為0.404元/千瓦時，環(huán)比下降0.002元/千瓦時。

熱點分析

Mysteel: 12 月電解鋁成本結(jié)構(gòu)調(diào)整，鋁價驅(qū)動盈利走闊

Mysteel 鋁研究團隊測算顯示，2025 年 12 月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為 15948 元/噸，環(huán)比上升 32 元/噸；同期上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價為 21933 元/噸，行業(yè)理論盈利擴大至 5985 元/噸，環(huán)比提升 383 元/噸總體來看，成本漲幅明顯低于鋁價上漲幅度，行業(yè)利潤空間進一步走闊 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 煤價筑底、電價抬升，電解鋁用電成本溫和上行 2025年12月，中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均用電成本約為0.406元/千瓦時，環(huán)比上升0.003元/千瓦時。

熱點分析

創(chuàng)新實業(yè)“紅利型高增長模式”，打造“電解鋁”行業(yè)高增長標桿

一家年凈利30%復合增長、50%綠電占比、零碳溢價10%以上的鋁企，該給多少倍PE？-------2025年11月24日，香港聯(lián)交所即將迎來一只“非典型”資源股——創(chuàng)新實業(yè)在暗盤交易階段，公司股價已較發(fā)行價上漲30%，創(chuàng)下近三年港股大型IPO罕見溢價投資者趨之若鶩的背后，是一家電解鋁企業(yè)以“綠電+全球化+技術”三軸驅(qū)動，打破行業(yè)“強周期、低增長、高耗能”舊范式，率先走出一條“紅利型高增長”的新路徑。

國內(nèi)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：5月7日中國電解鋁產(chǎn)量庫存速遞

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：中國電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫存統(tǒng)計（2026.5.7）

庫存

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260507）

Mysteel午報：鋁價大幅下跌 無錫現(xiàn)貨市場整體成交一般 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24030-24070元/噸，均價24050元/噸，跌480元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

5月7日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

一德期貨：電解鋁低多思路為主

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突反復，市場情緒謹慎，方向上邊際趨緩，地緣溢價或?qū)⒒芈涔?，海外供應大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽動向重新修正；需求上，國內(nèi)庫存高位回落，但能否趨勢性仍有待觀察，海外庫存持續(xù)回落；缺口預期下有支撐，后續(xù)市場或轉(zhuǎn)向交易實際缺口，后續(xù)關注國內(nèi)鋁材出口能否順暢傳導至國內(nèi)去庫，低多思路為主，關注中東談判進展、國內(nèi)庫存變化

期貨公司評論

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計（2026.5.6-2026.5.7）

庫存

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260506）

Mysteel午報：基差走擴 無錫現(xiàn)貨市場整體成交一般 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24510-24550元/噸，均價24530元/噸，漲140元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量統(tǒng)計（4.26-5.5）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2026/4/26-2026/5/5）約18.5萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加2.9萬噸，去年同期為13.1萬噸。

出庫量

5月6日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

東興鋁業(yè)4月份電解鋁產(chǎn)量14.13萬噸

4月份東興鋁業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營保持平穩(wěn)高效運行，安全環(huán)保整體受控，主要經(jīng)營指標均超額完成計劃電解鋁、鋁卷、鋁棒、電工圓鋁桿等重點產(chǎn)品產(chǎn)量全面達標，其中電解鋁產(chǎn)量14.13萬噸、鋁卷產(chǎn)量5.00萬噸、鋁棒產(chǎn)量1.00萬噸、電工圓鋁桿產(chǎn)量0.12萬噸；電解槽開啟率穩(wěn)定在99%以上，鋁液就地轉(zhuǎn)化率達到98.5%

國內(nèi)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計（2026.4.30-2026.5.6）

庫存

Mysteel電解鋁周報（4.27-4.30）

周報

[下游]：2026年3月份電解鋁各省份產(chǎn)能統(tǒng)計

行業(yè)相關新聞

Mysteel數(shù)據(jù)：4月30日中國電解鋁產(chǎn)量庫存速遞

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：中國電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫存統(tǒng)計（2026.4.30）

庫存

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260430）

Mysteel午報：鋁價下行 無錫現(xiàn)貨市場成交尚可 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24370-24410元/噸，均價24390元/噸，跌90元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

4月30日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)