[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260522）

Mysteel午報：基差走強 無錫現(xiàn)貨市場整體成交一般 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24330-24370元/噸，均價24350元/噸，跌40元/噸。

上/下游產品動態(tài)

5月22日Mysteel電解鋁升貼水

國內

廣州期貨：電解鋁外強內弱格局延續(xù)

電解鋁：海外電解鋁成本曲線上移，LME庫存保持歷史低位且維持去化狀態(tài)，LME現(xiàn)貨升水走高，LME注冊倉單占比上行，交割品偏緊提供底部支撐國內社會庫存去化不暢，去化斜率較緩下游加工企業(yè)訂單平平，采購以剛需為主電解鋁外強內弱格局延續(xù)，內外價差持續(xù)走擴，出口窗口若開啟則有望緩解國內庫存壓力，預計價格短期運行于23500-25000元/噸

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁國內供應偏高增速

電解鋁：宏觀面上，美債收益率高位，美元偏強，地緣沖突有趨緩跡象供應上，國內供應偏高增速，海外供應已大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽通航情況動態(tài)修正，上修概率更大一些；需求上，國內庫存仍未趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；海外缺口邏輯下中期支撐力度較強，短期關注出口增量能否傳導至國內持續(xù)去庫，區(qū)間內低多參與

期貨公司評論

瑞達期貨：電解鋁庫存拐點逐步顯現(xiàn)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，氧化鋁仍處低位運行，加之鋁廠壓價采買，令電解鋁冶煉理論利潤保持高位，鋁廠開工率以及在運行產能臨近上線，國內供給量級高位持穩(wěn)需求端，由于鋁材內外價差的影響，海外需求預期走好國內方面，旺季向淡季過渡，傳統(tǒng)需求有所轉弱，但新能源以及電力產業(yè)的增長為鋁材消費提供一定支撐，故電解鋁消費仍保持韌性 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求韌性的階段，產業(yè)庫存小幅去庫，庫存拐點逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評論

2025年焦作市電解鋁企業(yè)能耗核查執(zhí)行階梯電價的公示

根據(jù)《河南省人民政府辦公廳關于完善差別電價政策的通知》（豫政辦明電〔2018〕99號）、《焦作市人民政府辦公室關于完善差別電價政策的通知》（焦政辦明電〔2018〕180號）要求，各縣（市、區(qū)）工業(yè)和信息化主管部門組織轄區(qū)電解鋁、水泥行業(yè)企業(yè)對2025年能耗達標情況進行了自查，經(jīng)各地工業(yè)和信息化主管部門審查提出意見后匯總上報市工信局聘請有關專家和技術人員進行了現(xiàn)場審核，我市7家水泥行業(yè)企業(yè)2025年度能耗符合GB16780—2021國家能耗限額標準要求，萬方鋁業(yè)2025年度能耗符合GB21346—2022能耗限額標準要求。

國內資訊

關鍵礦產日報：國內電解鋁庫存下降，自由港Grasberg銅礦明年復產

◎國家發(fā)改委：自5月21日24時起，國內汽、柴油（標準品）價格每噸分別上調75元、70元。

資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：5月21日中國電解鋁產量庫存速遞

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：中國電解鋁企業(yè)廠內鋁錠庫存統(tǒng)計（2026.5.21）

庫存

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260521）

Mysteel午報：鋁價持續(xù)上漲 華東現(xiàn)貨市場成交維持穩(wěn)定 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24370-24410元/噸，均價24390元/噸，漲130元/噸。

上/下游產品動態(tài)

5月21日Mysteel電解鋁升貼水

國內

廣州期貨：電解鋁保持區(qū)間震蕩運行

電解鋁:海外電解鋁成本曲線上移，LME庫存保持歷史低位且維持去化狀態(tài)，LME現(xiàn)貨升水走高，LME注冊倉單占比上行，交割品偏緊提供底部支撐國內社會庫存去化不暢，去化斜率較緩下游加工企業(yè)訂單平平，采購以剛需為主電解鋁外強內弱格局延續(xù)，內外價差持續(xù)走擴，出口窗口若開啟則有望緩解國內庫存壓力，預計價格短期運行于23500-25000元/噸

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁國內庫存仍未趨勢性回落

電解鋁：宏觀面上，美債收益率有所回落，地緣沖突趨緩跡象，地緣溢價或回落，但市場情緒或回升供應上，國內供應偏高增速，海外供應已大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽通航情況動態(tài)修正，上修概率更大一些；需求上，國內庫存仍未趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；海外缺口邏輯下中期支撐力度較強，短期關注出口增量能否傳導至國內持續(xù)去庫，區(qū)間內低多參與

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Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計（2026.5.18-2026.5.21）

庫存

國家統(tǒng)計局：4月中國電解鋁產量387.0萬噸，同比增3.1%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年4月中國氧化鋁產量738.7萬噸，同比增長2.9%；1-4月累計產量3003.1萬噸，同比增長1.9% 4月電解鋁產量387.0萬噸，同比增長3.1%；1-4月累計產量1532.5萬噸，同比增長3.5% 4月鋁合金產量163.0萬噸，同比增長5.2%；1-4月累計產量603.9萬噸，同比增長4.6% 4月鋁材產量568.6萬噸，同比下降2.3%；1-4月累計產量2087.2萬噸，同比下降1.8%。

資訊

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260520）

Mysteel午報：基差走強 無錫現(xiàn)貨市場成交有所好轉 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24250-24290元/噸，均價24270元/噸，漲70元/噸。

上/下游產品動態(tài)

Mysteel：2026年4月中國電解鋁進出口數(shù)據(jù)簡析

4月中國原鋁進出口數(shù)據(jù)繼續(xù)呈現(xiàn)雙增態(tài)勢進口來源依然高度集中，長協(xié)鎖定下，來自俄羅斯數(shù)量環(huán)比小幅上升，依然穩(wěn)居第一出口流向變化明顯，且較為分散，東南亞國家排名上升明顯 4月國內原鋁進口總量約26.54萬噸，同比增長5.94%，環(huán)比增長4.08%；1-4月累計進口總量約91.11萬噸，同比增長9.2% 4月國內原鋁出口總量約1.56萬噸，同比增長13.9%，環(huán)比增長6.85%。

進出口盈虧

5月20日Mysteel電解鋁升貼水

國內

廣州期貨：電解鋁短期運行于23500-25000元/噸

電解鋁：海外電解鋁成本曲線上移，LME庫存保持歷史低位且維持去化狀態(tài)，LME現(xiàn)貨升水走高，LME注冊倉單占比上行，交割品偏緊提供底部支撐國內社會庫存去化不暢，去化斜率較緩下游加工企業(yè)訂單平平，鋁棒加工費低位，采購以剛需為主電解鋁外強內弱格局延續(xù)，內外價差持續(xù)走擴，出口窗口若開啟則有望緩解國內庫存壓力，預計價格短期運行于23500-25000元/噸

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁區(qū)間內低多參與

宏觀面上，美債收益率走高，帶動美指上漲，地緣沖突仍有不確定性，市場情緒偏弱供應上，國內供應偏高增速，海外供應已大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽通航情況動態(tài)修正，上修概率更大一些；需求上，國內庫存仍未趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落，顯示海外短缺格局；缺口邏輯下中期支撐力度較強，短期關注出口增量能否傳導至國內持續(xù)去庫，區(qū)間內低多參與

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