天馬新材：預(yù)計2025年內(nèi)原材料工業(yè)氧化鋁價格將進入弱勢尋底階段

4月2日，天馬新材發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，2025年第一季度以來，原材料工業(yè)氧化鋁價格持續(xù)下降，截至目前已處于3000元/噸左右預(yù)計2025年內(nèi)原材料工業(yè)氧化鋁價格將進入弱勢尋底階段，波動率有所下降，維持低位徘徊公司在研產(chǎn)品low-a射線球形氧化鋁粉體實驗室階段取得突破性進展以來，公司積極對接下游海外客戶進行實驗室樣品驗證工作目前處于向產(chǎn)業(yè)化過渡階段，該高端小型電子級生產(chǎn)線升級改造已進行設(shè)備安裝調(diào)試，公司將全力推進該產(chǎn)線建設(shè)并盡快推進產(chǎn)出品的進一步驗證工作。

國內(nèi)資訊

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：2024年下半年銅鋁價格望略有回升

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會1月30日以視頻形式召開2023年有色金屬工業(yè)經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會中國有色金屬工業(yè)協(xié)會新聞發(fā)言人陳學森表示，根據(jù)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境，尤其是國內(nèi)外有色金屬產(chǎn)業(yè)運行特點，結(jié)合中國有色金屬工業(yè)協(xié)會發(fā)布的“三位一體”景氣指數(shù)報告，在不出現(xiàn)“黑天鵝”事件的前提下，對2024年有色金屬工業(yè)主要指標預(yù)判如下：2024年，有色金屬工業(yè)增加值增幅保持在5.5%以上，有望達到6%；按新口徑統(tǒng)計的十種常用有色金屬產(chǎn)量增幅保持在5%左右；預(yù)計有色金屬在房地產(chǎn)領(lǐng)域的消費繼續(xù)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，但是，光伏、風電、動力及儲能電池、新能源汽車及交通工具輕量化等仍是有色金屬消費的主要增長點；有色金屬行業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅維持在10%左右；我國鋁材出口量有望繼續(xù)企穩(wěn)，銅精礦、鋁土礦進口將保持平穩(wěn)增長；一季度的有色金屬價格以當前價位震蕩為主，下半年的銅、鋁金屬價格或略有回升，工業(yè)硅、碳酸鋰等價格有望在合理區(qū)間波動。

國內(nèi)資訊

Mysteel：工業(yè)天然氣價格上漲 河南率先上調(diào)鋁普板加工費

近日，工業(yè)用天然氣價格大幅上漲導致鋁加工產(chǎn)品成本上升成為市場關(guān)注的焦點據(jù)Mysteel調(diào)研，近期河南地區(qū)工業(yè)管道用氣價格漲幅確實驚人，但各市縣差別較大鄭州地區(qū)工業(yè)用氣價格目前為5-5.5元/m3，年初時價格僅為2.6-2.8元/m3；開封地區(qū)工業(yè)用氣價格為4.5-4.8元/m3，年初時價格僅為2.5-2.7元/m3；洛陽地區(qū)工業(yè)用氣價格為4.8-5.0元/m3，年初時價格僅為2.5-2.7元/m3。

熱點分析

Mysteel：2026年中國西南地區(qū)降水與水電供給分析報告

盡管火電理論上可補充缺口，但受限于機組檢修與環(huán)保約束，實際可調(diào)用增量有限 這種電力供應(yīng)缺口會進一步傳導至高耗能產(chǎn)業(yè)，引發(fā)產(chǎn)業(yè)限產(chǎn)風險四川、云南電解鋁產(chǎn)能合計約400萬噸，約占全國10%，2023年云南曾因水電不足對電解鋁企業(yè)實施40%限產(chǎn)如果2026年重現(xiàn)類似情景，電解鋁、工業(yè)硅、黃磷等電力敏感行業(yè)將首當其沖，相關(guān)工業(yè)品價格存在脈沖式上漲風險 電力短缺還會通過影響電煤需求的機制擴散。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：滬鋁短期觀望

國內(nèi)方面，需求驗證出現(xiàn)邊際改善，截止5月25日國內(nèi)鋁錠社會庫存降至141.1萬噸，環(huán)比上周去庫2.4萬噸；鋁型材開工率回升至57.4%，建筑型材及工業(yè)型材均穩(wěn)中向好，顯示價格回落后下游補庫意愿正逐步修復(fù) 綜合來看，海外低庫存與國內(nèi)去庫初啟形成階段性共振，給予鋁價底部支撐，但社會庫存仍處歷年同期高位，去庫成色仍需觀察短期滬鋁大概率在24000-25000元/噸區(qū)間震蕩蓄勢，需求驗證的持續(xù)性將是決定內(nèi)盤向上彈性的核心變量。

期貨公司評論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/29）

廢鋁供應(yīng)偏緊，含稅廢鋁成本高企，企業(yè)虧損減產(chǎn)，庫存低位，開工率下滑下游剛需仍在，但采購謹慎，整體成交一般；低價貨源緊張進口錠保值報價無優(yōu)勢，非保值客戶挺價但成交偏差夜盤震蕩運行，預(yù)計今日價格震蕩偏穩(wěn) 四、行業(yè)追蹤 1、廣元經(jīng)開區(qū)石盤工業(yè)園區(qū)創(chuàng)新發(fā)展中心及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目（鋁精深加工產(chǎn)業(yè)孵化園一期）截至目前，1-4號廠房鋼結(jié)構(gòu)已全部搭建完成，前三棟廠房圍護結(jié)構(gòu)順利竣工，4號廠房圍護施工預(yù)計一周內(nèi)完成；4棟辦公樓主體結(jié)構(gòu)基本封頂，已全面進入室內(nèi)外裝修階段。

行情簡評

Mysteel：火運政策收緊 新疆蘭炭漲勢解析

和普通動力煤相比，新疆蘭炭品質(zhì)優(yōu)勢十分突出，固定碳、熱值、燃燒活性更高，同時硫、灰、磷、鋁含量極低，屬于清潔型燃料其固定碳含量可達78%-85%，遠超普通動力煤，燃燒利用率更高，且硫分低于0.3%，污染物排放遠低于普通原煤，能夠輕松滿足當下嚴苛的環(huán)保要求 目前國內(nèi)環(huán)保管控持續(xù)嚴格，優(yōu)質(zhì)電煤貨源緊張、價格波動較大，很多熱電廠、工業(yè)自備鍋爐開始批量采購蘭炭摻燒、甚至完全替代傳統(tǒng)電煤從成本來看，雖然蘭炭單價略高于普通動力煤，但因其耐燒、損耗低、利用率高，綜合使用成本反而更劃算，還能有效規(guī)避環(huán)保超標風險。

主編視角

廣東凱峰鋼業(yè)廢不銹鋼采購價（2026.5.29）

5月28日 ?????? (一切以微信訂單為準) 廣東佛山【凱峰鋼業(yè)】專業(yè)回收 304特級料 10650元/噸 304無膠邊料 10600元/噸 304膠紙邊料 10400元/噸 304割好工業(yè)料 10350元/噸 304混打料 10200元/噸 304干凈統(tǒng)貨 10050元/噸 （不能有：手機殼，發(fā)熱管，水杯，鍋底鋁） 304干花掃地花 9200元/噸 301邊料6.2鎳 7900元/噸 321爐料 +800 309爐料 12500元/噸（13鎳22鉻） ①201無膠邊料 4950元/噸 ②201膠紙邊料 4700元/噸 ③201干凈統(tǒng)貨 3700元/噸 ??寄倉.??寄倉.??寄倉 大量收購309 321爐料 價格電議 地址:佛山大瀝瀝北振東工業(yè)區(qū)3號(凱峰金屬) 安全生產(chǎn)人人有責！ 注意：密封件切割開孔須達體積半徑，閥門必須分解球珠切割必須半徑為要符合標準、檢出的密封件一律按201計算。

廢不銹貨場報價

Mysteel：2026年一季度大宗商品價格指數(shù)創(chuàng)近兩年新高，二季度預(yù)計窄幅震蕩

供應(yīng)端，產(chǎn)能釋放節(jié)奏相對平穩(wěn)，環(huán)保政策可能影響部分區(qū)域供應(yīng)成本端，能源價格震蕩運行，對有色金屬成本形成一定支撐政策影響來看，大規(guī)模設(shè)備更新政策將帶動工業(yè)用有色金屬需求，新能源產(chǎn)業(yè)政策將繼續(xù)支撐銅、鋁等品種需求風險方面需關(guān)注全球經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏、美聯(lián)儲貨幣政策變化、地緣政治沖突對供應(yīng)鏈的影響 （四）能源 2026年一季度末能源價格指數(shù)報收1163.71，環(huán)比上漲9.54%，同比上漲9.96%。

指數(shù)分析

工信部：2026年一季度有色金屬行業(yè)運行情況

二、主要產(chǎn)品價格和行業(yè)效益呈現(xiàn)上漲態(tài)勢據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，銅、鋁、錫、鈷、碳酸鋰均價同比分別增長30.5%、17.3%、48.6%、135.0%、98.9%；金、銀均價同比分別增長62.7%、167.0%據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，受益于主要產(chǎn)品價格持續(xù)高位運行，有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入1300.9億元、26916.9億元，同比分別增長39.4%、26.6%；利潤總額分別為508.7億元、1419.8億元，同比分別增長95.6%、116.7%。

國內(nèi)資訊

國家統(tǒng)計局：工業(yè)企業(yè)單位成本下降，盈利能力繼續(xù)改善

原材料制造業(yè)利潤繼續(xù)加快1—4月份，規(guī)模以上原材料制造業(yè)利潤同比增長88.1%，較1—3月份加快10.2個百分點，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長10.3個百分點從行業(yè)看，國際原油價格上行帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條產(chǎn)品價格上漲，石油加工行業(yè)同比扭虧為盈，實現(xiàn)利潤總額404.2億元，化工行業(yè)利潤增長73.4%，較1—3月份加快18.9個百分點；新能源、人工智能、新一代信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動鋁、銅、金、鋰等有色金屬需求大幅增長，推動有色行業(yè)利潤增長117.8%，加快1.1個百分點。

國內(nèi)

Mysteel周報：周內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨整體持穩(wěn) 期貨震蕩整理（5.25-5.29）

本周工業(yè)硅市場現(xiàn)貨整體持穩(wěn)，期貨震蕩整理供應(yīng)端，西北產(chǎn)區(qū)新增4臺爐復(fù)產(chǎn)，西北地區(qū)開工增至58.9%；西南地區(qū)開工小幅增量，四川有2家企業(yè)執(zhí)行復(fù)產(chǎn)計劃，共計3臺爐甘肅產(chǎn)區(qū)新增1臺投產(chǎn)需求端，有機硅DMC價格持穩(wěn)，單體廠6-8月有減產(chǎn)預(yù)期；多晶硅現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，原料采購剛需為主；鋁合金企業(yè)延續(xù)挺價，政策導向縮緊下維穩(wěn)生產(chǎn)現(xiàn)貨方面，上游部分工廠為交付遠期訂單增開爐子生產(chǎn)。

周評

廣東凱峰鋼業(yè)廢不銹鋼采購價（2026.5.27）

5月27日 ?????? (一切以微信訂單為準) 廣東佛山【凱峰鋼業(yè)】專業(yè)回收 304特級料 10700元/噸 304無膠邊料 10650元/噸 304膠紙邊料 10450元/噸 304割好工業(yè)料 10400元/噸 304混打料 10250元/噸 304干凈統(tǒng)貨 10100元/噸 （不能有：手機殼，發(fā)熱管，水杯，鍋底鋁） 304干花掃地花 9200元/噸 301邊料6.2鎳 7900元/噸 321爐料 10550 +800 309爐料 12500元/噸（13鎳22鉻） ①201無膠邊料 4950元/噸 ②201膠紙邊料 4700元/噸 ③201干凈統(tǒng)貨 3700元/噸 ??寄倉.??寄倉.??寄倉 大量收購309 321爐料 價格電議 地址:佛山大瀝瀝北振東工業(yè)區(qū)3號(凱峰金屬) 安全生產(chǎn)人人有責！ 注意：密封件切割開孔須達體積半徑，閥門必須分解球珠切割必須半徑為要符合標準、檢出的密封件一律按201計算。

廢不銹貨場報價

廣東凱峰鋼業(yè)廢不銹鋼采購價（2026.5.26）

5月26日 (一切以微信訂單為準) 廣東佛山【凱峰鋼業(yè)】專業(yè)回收 304特級料 10650元/噸 304無膠邊料 10600元/噸 304膠紙邊料 10400元/噸 304割好工業(yè)料 10350元/噸 304混打料 10200元/噸 304干凈統(tǒng)貨 10050元/噸 （不能有：手機殼，發(fā)熱管，水杯，鍋底鋁） 304干花掃地花 9000元/噸 301邊料6.2鎳 7800元/噸 321工業(yè)料 +800 309爐料 12500元/噸（13鎳22鉻） ①201無膠邊料 4950元/噸 ②201膠紙邊料 4700元/噸 ③201干凈統(tǒng)貨 3700元/噸 ??寄倉.??寄倉.??寄倉 大量收購309 321爐料 價格電議 地址:佛山大瀝瀝北振東工業(yè)區(qū)3號(凱峰金屬) 安全生產(chǎn)人人有責！ 注意：密封件切割開孔須達體積半徑，閥門必須分解球珠切割必須半徑為要符合標準、檢出的密封件一律按201計算。

廢不銹貨場報價

28家鋼廠下調(diào)廢鋼采購價10-30元

5月26日【廣西欣貿(mào)再生資源】上調(diào)30：鋼筋切粒 2340，08 鋁壓塊 2350，工業(yè)壓塊 2330，鋼筋壓塊 2310，（1-3 級）重廢 2300-2340，中廢 2280，厚剪 2240-2260，生鐵 2270，剪料 1 級 2190-2210，剪料 2 級 2130-2170，破碎料 2160-2230，汽車殼 2040以上價格為，單位：元/噸。

資訊

品種β屬性分化：地緣緩和下銅鋁行情差異與走勢展望

銅為典型的高β順周期品種，對全球系統(tǒng)性宏觀波動高度敏感；鋁呈現(xiàn)低β、基本面錨定型特征，宏觀擾動影響有限兩者分化根植于以下三大核心差異： 金融屬性維度：銅是工業(yè)金屬核心金融配置標的，機構(gòu)持倉規(guī)模大、市場流動性充裕、投機資金參與度高，價格走勢不僅反映實體供需變化，更深度綁定全球風險偏好與流動性周期在宏觀情緒波動、資金輪動加劇階段，投機資金的快速進出會顯著放大銅價漲跌彈性。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （5月18日-5月22日）

有色金屬價格環(huán)比漲跌互現(xiàn)截至2026年5月22日，Mysteel全國有色價格指數(shù)為51923元/噸，與5月15日相比下跌372元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-1.32%、-0.08%、0.82%和0.27% 中國4月社零同比增速0.2%，除汽車外零售額增長1.8%；4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.1%；1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資下降1.6%；1-4月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降13.7%，新建商品房銷售額同比下降14.6%；4月70城房價方面，一線城市二手房價環(huán)比連續(xù)第二個月上漲，二三線城市房價環(huán)比降幅收窄或持平。

產(chǎn)業(yè)分析

廣東凱峰鋼業(yè)廢不銹鋼采購價（2026.5.22）

5月22日 ?????? (一切以微信訂單為準) 廣東佛山【凱峰鋼業(yè)】專業(yè)回收 304特級料 10500元/噸 304無膠邊料 10450元/噸 304膠紙邊料 10250元/噸 304割好工業(yè)料 10200元/噸 304混打料 10050元/噸 304干凈統(tǒng)貨 9900元/噸 （不能有：手機殼，發(fā)熱管，水杯，鍋底鋁） 304干花掃地花 9000元/噸 301邊料6.2鎳 7800元/噸 321工業(yè)料 +800 309爐料 12500元/噸（13鎳22鉻） ①201無膠邊料 4950元/噸 ②201膠紙邊料 4700元/噸 ③201干凈統(tǒng)貨 3700元/噸 ??寄倉.??寄倉.??寄倉 大量收購309 321爐料 價格電議 地址:佛山大瀝瀝北振東工業(yè)區(qū)3號(凱峰金屬) 安全生產(chǎn)人人有責！ 注意：密封件切割開孔須達體積半徑，閥門必須分解球珠切割必須半徑為要符合標準、檢出的密封件一律按201計算。

廢不銹貨場報價

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.5.20）

◎據(jù)Mysteel調(diào)研了解，新疆地區(qū)最新招標采購0.8萬噸，中標價格為2935元/噸（到廠價） ◎南山鋁業(yè)印尼400萬噸氧化鋁產(chǎn)能全面釋放南山鋁業(yè)印尼賓坦南山工業(yè)園氧化鋁項目分四期建設(shè)，每期100萬噸/年，總產(chǎn)能400萬噸/年，為東南亞單體規(guī)模最大氧化鋁基地之一2025年12月20日第四期100萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，2026年3月實現(xiàn)全線滿產(chǎn)達產(chǎn)，5月進入穩(wěn)定高效運營階段。

日報

Mysteel：鋁市庫存去化確立 鋁價中樞上行可期

四、宏觀通脹預(yù)期回暖，需求韌性凸顯 2026年4月，國內(nèi)PPI同比大幅上行，同期美國4月PPI同比漲幅升至6%，為2022年12月以來最大漲幅，全球工業(yè)原材料價格普漲態(tài)勢明顯國內(nèi)CPI與PPI連續(xù)兩個月同向回升，均維持正增長態(tài)勢，通脹預(yù)期持續(xù)回暖，工業(yè)品價格整體抬升，利好有色板塊價格走強 五、企業(yè)低庫存+補庫需求，對沖下游季節(jié)性走弱 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，當前國內(nèi)工業(yè)企業(yè)整體庫存仍處于低位，企業(yè)主動補庫意愿抬升，階段性補庫需求集中釋放，帶動鋁加工端備貨需求回暖。

熱點分析