2025年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)問(wèn)答錄

三是扎實(shí)推進(jìn)銅冶煉產(chǎn)能治理工作目前，國(guó)內(nèi)已叫停200萬(wàn)噸礦銅冶煉項(xiàng)目，銅冶煉產(chǎn)能快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)得到有效抑制未來(lái)，協(xié)會(huì)也將持續(xù)配合國(guó)家有關(guān)部門嚴(yán)格管控新增礦銅冶煉項(xiàng)目，從源頭上改善外采比逐年攀升的現(xiàn)狀 11.中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司：2025年，鋁市場(chǎng)經(jīng)歷了一段悲喜交加的旅程，氧化鋁價(jià)格觸頂下行，電解鋁價(jià)格穩(wěn)步上行進(jìn)入2026年，鋁市場(chǎng)面臨的環(huán)境將更加復(fù)雜，電解鋁價(jià)格仍在上漲，氧化鋁價(jià)格持續(xù)下行卻又在不斷擴(kuò)產(chǎn)（新投產(chǎn)產(chǎn)能又1000多萬(wàn)噸），電解鋁產(chǎn)能4500萬(wàn)噸的“天花板”根本消化不了這么多新增的氧化鋁。

國(guó)內(nèi)資訊

[CPP]：CPP市場(chǎng)早間提示（20260203）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、2/2:美伊局勢(shì)暫時(shí)出現(xiàn)緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)削弱，疊加近期美元有所走強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)下跌 2、昨日期貨高開(kāi)震蕩走跌，原料市場(chǎng)報(bào)盤多數(shù)走跌30-50元/噸。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周三版

烏海地區(qū)主流貿(mào)易電石價(jià)格在2450-2500元/噸 山東局部地區(qū)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行350元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿1月28日起下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠590元/噸； 　部分夜盤期貨收盤，瀝青連續(xù)漲1.49%，焦炭連續(xù)跌1.30%，焦煤連續(xù)跌1.20%，短纖連續(xù)跌1.07%，液化石油氣連續(xù)跌1.05% 美國(guó)天然氣期貨跌超15.00% 美國(guó)消費(fèi)者信心跌至2014年以來(lái)低點(diǎn) 對(duì)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)更趨悲觀 布局未來(lái)增長(zhǎng)極 險(xiǎn)資加速投資 “養(yǎng)老+科創(chuàng)”賽道 芝商所調(diào)整白銀、鉑金、鈀金保證金比例 從“卷價(jià)格”轉(zhuǎn)向“優(yōu)價(jià)值” 反內(nèi)卷政策組合拳全面進(jìn)階 。

早間提示

[液堿]：供需失衡，華東液堿現(xiàn)貨價(jià)格趨弱調(diào)整

進(jìn)入3月份，華東燒堿市場(chǎng)價(jià)格趨弱調(diào)整，江蘇32%液堿價(jià)格下調(diào)至950-1050元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[液堿]：裝置降負(fù)預(yù)期，供需雙方博弈

導(dǎo)語(yǔ)：西北地區(qū)燒堿出貨節(jié)奏放緩，氧化鋁廠開(kāi)工負(fù)荷下行，西北氯堿企業(yè)后期存在檢修計(jì)劃，供需雙方博弈加劇 2025年3月山西地區(qū)氧化鋁采購(gòu)價(jià)格上調(diào)500元/噸，區(qū)域內(nèi)50%堿送到價(jià)格3480元/噸燒堿主要下游氧化鋁價(jià)格持續(xù)下調(diào)，山西、河南地區(qū)氧化鋁利潤(rùn)接近成本線，周內(nèi)山西存在部分氧化鋁企業(yè)降負(fù)情況，且后期對(duì)燒堿需求量扔有減少趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)連續(xù)曝出低價(jià)成交 現(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)

即使山西區(qū)域部分氧化鋁廠受重污染天氣影響產(chǎn)能受限，但當(dāng)月產(chǎn)量不減反增主因是：一方面，由于氧化鋁價(jià)格高企，12月份非鋁行業(yè)下游企業(yè)訂單取消，部分非鋁訂單量轉(zhuǎn)銷至冶金級(jí)市場(chǎng)另一方面，山西及山東區(qū)域氧化鋁新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，供應(yīng)端增量提前釋放據(jù)Mysteel調(diào)研了解，山西某氧化鋁廠1月初已復(fù)產(chǎn)出料，涉及產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年；山東某氧化鋁廠二期生產(chǎn)線也于1月初出產(chǎn)品，涉及產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年另外，河北、山東以及廣西地區(qū)1季度仍有460萬(wàn)噸新投計(jì)劃，而目前電解鋁行業(yè)開(kāi)工率已經(jīng)高達(dá)96.5%，未來(lái)需求端已無(wú)明顯增量，整體市場(chǎng)供需邊際逐漸改善。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：廢鋁原料短缺疊加供應(yīng)收緊 重慶ADC12價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

截至12月23日，Mysteel重慶市場(chǎng)ADC12價(jià)格為20400元/噸自10月下旬以來(lái)，重慶市場(chǎng)ADC12價(jià)格相較于其他市場(chǎng)皆略高一籌，盤整于20300-20500元/噸有2個(gè)月之久隨著滬鋁跌破2萬(wàn)關(guān)口，廢鋁市場(chǎng)的矛盾愈發(fā)突出，流通貨源再度收緊，合金錠企業(yè)不得不保價(jià)或者加價(jià)采購(gòu)，但到貨量依舊不及預(yù)期在成本高企的同時(shí)，近期多地發(fā)布天氣橙色預(yù)警，屆時(shí)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)量造成一定的影響，本文將進(jìn)行量化分析。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]： 氟化鋁新月價(jià)格回溫，利潤(rùn)空間稍緩

導(dǎo)語(yǔ):2024年9月氟化鋁招標(biāo)價(jià)有所回溫，部分原料價(jià)格有所下滑，整體利潤(rùn)方面稍作緩和，供應(yīng)面大面穩(wěn)定，需求量持續(xù)低沉。

熱點(diǎn)聚焦

[液堿]：供應(yīng)矛盾預(yù)期加劇，山東液堿能否逆轉(zhuǎn)

7月，山東液堿市場(chǎng)震蕩趨穩(wěn)，漲跌兩難，32%離子膜堿市場(chǎng)均價(jià)798元/噸，環(huán)比上調(diào)3%，8月山東多家產(chǎn)能釋放，山東市場(chǎng)此前行情能否延續(xù)震蕩 7月上旬山東32堿周均價(jià)804環(huán)比上漲3.08%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]片堿：片堿供應(yīng)減量 市場(chǎng)仍需關(guān)注主力下游復(fù)產(chǎn)情況

內(nèi)蒙地區(qū)部分裝置未來(lái)10天仍處于檢修階段供應(yīng)減量趨勢(shì)較為明顯，供應(yīng)端來(lái)看支持市場(chǎng)價(jià)格的小幅上調(diào) 再來(lái)看需求方面，河南氧化鋁7月份液堿采購(gòu)價(jià)格上調(diào)200元/噸（折百），山西地區(qū)氧化鋁采購(gòu)價(jià)格上調(diào)可能性極大，初步預(yù)計(jì)在200-260元/噸（折百）左右，同時(shí)兩地部分氧化鋁企業(yè)在近期有裝置復(fù)產(chǎn)意向主力下游需求量有望出現(xiàn)一定上調(diào)，但也應(yīng)看到座位非鋁終端近期一直處于相對(duì)低迷態(tài)勢(shì)對(duì)于片堿市場(chǎng)支撐明顯較弱，這也在較大程度上抑制了國(guó)內(nèi)片堿價(jià)格的上行趨勢(shì)，所以從需求端來(lái)看，利好與利空并存博弈依舊較為激烈。

熱點(diǎn)聚焦

【證券日?qǐng)?bào)】鋁價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，云南鋁企正穩(wěn)步推升產(chǎn)能負(fù)荷

“從往年來(lái)看，5月份原鋁表觀消費(fèi)環(huán)比持平是符合季節(jié)性表現(xiàn)的預(yù)計(jì)2024年第二季度鋁消費(fèi)仍維持較高水平，對(duì)鋁價(jià)基本面形成較強(qiáng)支撐，疊加宏觀驅(qū)動(dòng)不變，將帶動(dòng)第二季度鋁期貨價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行，有望步入21000元/噸以上區(qū)間”姚馨說(shuō) 對(duì)于鋁價(jià)的上漲，神火股份表示，鑒于國(guó)內(nèi)外鋁市都處在一個(gè)低速增長(zhǎng)的供應(yīng)環(huán)境中，加之中國(guó)電解鋁產(chǎn)能的“天花板”效應(yīng)，隨著消費(fèi)的增長(zhǎng)，電解鋁很難出現(xiàn)明顯的過(guò)剩，鋁錠低庫(kù)存格局仍將持續(xù)，綜合來(lái)看，未來(lái)鋁價(jià)會(huì)處于相對(duì)較好水平。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：重慶ADC12價(jià)格上漲乏力 合金錠企業(yè)多數(shù)減產(chǎn)

以重慶市場(chǎng)均價(jià)20100元/噸來(lái)計(jì)算的話，合金錠基本處于保本狀態(tài)據(jù)Mysteel調(diào)研，因5月以來(lái)下游需求持續(xù)走弱，且ADC12價(jià)格上漲壓力巨大，企業(yè)為了應(yīng)對(duì)未來(lái)行情的不確定性，多數(shù)選擇調(diào)整了生產(chǎn)節(jié)奏，以適當(dāng)減少當(dāng)月生產(chǎn)天數(shù)來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)下的弱勢(shì)行情 圖二：重慶地區(qū)鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)情況調(diào)研 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 下游壓鑄行業(yè)開(kāi)工率走低 汽車、摩托車市場(chǎng)表現(xiàn)一般 進(jìn)入二季度以來(lái)，下游壓鑄行業(yè)不僅在“金三”時(shí)期表現(xiàn)不佳，在“銀四”階段也沒(méi)有任何亮點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：有色金屬全線飄紅 滬錫漲超5%

◎4月18日，博賽集團(tuán)大鎂新材料公司40萬(wàn)噸高鋁礬土熟料項(xiàng)目開(kāi)工項(xiàng)目由總投資13億元，將建設(shè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸高鋁礬土熟料生產(chǎn)線及配套設(shè)施，項(xiàng)目計(jì)劃明年1月竣工、2月試生產(chǎn) ◎4月19日消息，知名投行花旗（Citi）周五表示，預(yù)計(jì)銅價(jià)在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)上漲，價(jià)格可能達(dá)到每噸10500美元預(yù)計(jì)2024年第二季度和第三季度銅價(jià)將平均為每噸10000美元 ◎4月19日消息，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）地下礦場(chǎng)將關(guān)閉15天，以便進(jìn)行維護(hù)。

有色聚焦

[隆眾聚焦]：節(jié)前最后補(bǔ)倉(cāng) 輕質(zhì)白油盤穩(wěn)堅(jiān)挺

一、整體供應(yīng)量少對(duì)價(jià)格存支撐 圖1 輕質(zhì)白油價(jià)格走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 近期個(gè)別企業(yè)復(fù)工，周內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比上周增加4.7%，產(chǎn)量雖有提升，但依舊處于全年低位水平。

熱點(diǎn)聚焦

[輕質(zhì)白油周評(píng)]：量少庫(kù)存降至中低水平 輕質(zhì)白油堅(jiān)挺出貨（20240119-20240125）

1. 本周熱點(diǎn)關(guān)注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山東獨(dú)立煉廠柴油價(jià)格上漲（0#7073，環(huán)比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

周評(píng)

中信建投期貨：氧化鋁高位震蕩

盤面多空博弈仍在持續(xù)，當(dāng)前02合約持倉(cāng)量已突破6萬(wàn)手，但現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源較緊張，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)交割貨源不足存在一定擔(dān)憂短期來(lái)看，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格仍在3200元/噸附近，期貨價(jià)格偏離度較高而本周河南地區(qū)空氣有所改善，當(dāng)?shù)囟嗉已趸?em class='keyword'>鋁企業(yè)將于本周復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能230萬(wàn)噸左右山西地區(qū)亦有70萬(wàn)噸產(chǎn)能將于本月中旬左右復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)整體將有所改善目前山東地區(qū)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)礦石庫(kù)存較為充足，河南及山西氧化鋁企業(yè)礦石庫(kù)存在10-14天左右，庫(kù)存量偏低，關(guān)注后續(xù)補(bǔ)庫(kù)情況。

期貨公司評(píng)論

[隆眾聚焦]片堿：價(jià)格繼續(xù)下滑 距離觸底越來(lái)越近

隨著山西地區(qū)氧化鋁企業(yè)液堿采購(gòu)價(jià)格的下滑國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)情緒更加低迷，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格明顯低于廠家報(bào)價(jià)且貿(mào)易商仍有較大出貨壓力，多數(shù)貿(mào)易商反饋目前市場(chǎng)不單純價(jià)格問(wèn)題，詢單量較前期就有明顯減少，周度簽單政策限制下貿(mào)易商未有降價(jià)出貨也保證資金流轉(zhuǎn)正常，這也在極大程度上促使市場(chǎng)低價(jià)貨源的蔓延，而中小型貿(mào)易商在本身庫(kù)存較低情況下觀望情況明顯增加坐看主力貿(mào)易商與非鋁終端的供需博弈 天氣原因影響北方地區(qū)廠家冬季采取裝置檢修可能性極小，在供應(yīng)量維持相對(duì)高位而主力下游又因主要原材料短缺影響開(kāi)工大幅下滑情況下市場(chǎng)支撐明顯有限，山西以及河南地區(qū)氧化鋁企業(yè)近期難有較大負(fù)荷提升的可能，且此種情況在春節(jié)前大概率將持續(xù)且有惡化可能，對(duì)于片堿市場(chǎng)價(jià)格利空影響極大，單純從需求角度來(lái)說(shuō)國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)價(jià)格未來(lái)一周仍有下滑可能，初步預(yù)計(jì)下滑幅度在50-100元/噸左右水平，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格也將出現(xiàn)一定程度下滑。

熱點(diǎn)聚焦

四川省人民政府：2023年重點(diǎn)項(xiàng)目名單（續(xù)建）

項(xiàng)目投資

四川省人民政府：2023年項(xiàng)目名單（新開(kāi)工）

項(xiàng)目投資

南山鋁業(yè)與中航供應(yīng)鏈簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

未來(lái)，南山鋁業(yè)將持續(xù)打造具備國(guó)際水平的高端航空材料制造基地，立志成為世界上最大的航空航天用鋁合金加工基地 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，涵蓋價(jià)格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫(kù)存、資源流向、市場(chǎng)消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場(chǎng)基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

國(guó)內(nèi)資訊