廣發(fā)期貨：鋁合金盤面上下空間均有限

【邏輯】 鑄造鋁合金價格運(yùn)行中樞與電解鋁保持強(qiáng)相關(guān)性，當(dāng)前電解鋁受中東地緣沖突、海外低庫存、國內(nèi)去庫預(yù)期三重支撐，鑄造鋁合金價格同步受益于這一成本驅(qū)動從自身供需結(jié)構(gòu)看，二季度為傳統(tǒng)汽車消費(fèi)淡季，鑄造鋁合金需求環(huán)比走弱往年二季度廢鋁邊際供應(yīng)通常季節(jié)性增加，但今年歐美地區(qū)電解鋁短缺推高海外廢鋁需求，導(dǎo)致進(jìn)口廢鋁難放量，國內(nèi)廢鋁供應(yīng)整體偏緊 在此背景下，鑄造鋁合金或呈現(xiàn)供需雙弱格局，需求端淡季壓制，供應(yīng)端廢鋁約束同樣限制產(chǎn)量釋放，產(chǎn)業(yè)處于弱平衡狀態(tài)。

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國信期貨：鋁合金預(yù)計(jì)在成本支撐和鋁價影響下呈現(xiàn)抗跌性

周四夜間，鋁合金報(bào)收23640元/噸，下跌0.44%夜間鋁價回調(diào)，鋁合金跟隨偏弱運(yùn)行近兩日廢鋁報(bào)價持穩(wěn)，但價格仍處于相對高位，廢鋁市場對合規(guī)貨源的捂貨惜售情緒，和地緣爭端加劇海外廢鋁供應(yīng)的緊缺，整體廢鋁偏緊情況加劇，成本將繼續(xù)對鋁合金價格形成支撐終端消費(fèi)邊際走弱、下游采購及成交表現(xiàn)一般，行業(yè)整體情緒偏謹(jǐn)慎，需求驅(qū)動動能不足，或仍需關(guān)注汽車消費(fèi)市場的進(jìn)一步回暖另一方面，近期鋁合金社會庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對價格形成支撐。

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國信期貨：鋁合金呈現(xiàn)抗跌性

周三夜間，鋁合金報(bào)收23770元/噸，上漲0.36%鋁價因供應(yīng)再遭地緣局勢沖擊而走高，廢鋁報(bào)價亦上調(diào)，廢鋁市場對合規(guī)貨源的捂貨惜售情緒，和地緣爭端加劇海外廢鋁供應(yīng)的緊缺，整體廢鋁偏緊情況加劇，成本將繼續(xù)對鋁合金價格形成支撐終端消費(fèi)邊際走弱、下游采購及成交表現(xiàn)一般，行業(yè)整體情緒偏謹(jǐn)慎，需求驅(qū)動動能不足，或仍需關(guān)注汽車消費(fèi)市場的進(jìn)一步回暖另一方面，近期鋁合金社會庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對價格形成支撐。

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國信期貨：鋁供應(yīng)缺口具有持續(xù)性 鋁價預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

鋁價因供應(yīng)再遭地緣局勢沖擊而走高，廢鋁報(bào)價亦上調(diào)，疊加市場對合規(guī)貨源的捂貨惜售情緒，和地緣爭端加劇海外廢鋁供應(yīng)的緊缺，整體廢鋁偏緊情況加劇，成本將繼續(xù)對鋁合金價格形成支撐需求方面，從成交情況來看，下游采購仍以剛需為主，市場交投氛圍未見明顯改善，前期調(diào)研了解，企業(yè)反映二季度需求預(yù)期偏空，需求驅(qū)動動能不足，或仍需關(guān)注汽車消費(fèi)市場的進(jìn)一步回暖另一方面，近期鋁合金社會庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對價格形成支撐。

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國信期貨：鋁合金輕倉持有

周一夜間，鋁合金報(bào)收23585元/噸，上漲0.3%鋁價因供應(yīng)再遭地緣局勢沖擊而走高的預(yù)期下，廢鋁報(bào)價均大幅上調(diào)，同時地緣爭端也加劇了海外廢鋁供應(yīng)的緊缺，加劇整體廢鋁偏緊的情況，成本將繼續(xù)對鋁合金價格形成支撐需求方面，前期鋁價回調(diào)后，下游逢低采購意愿有所增強(qiáng)，但前期調(diào)研了解，企業(yè)反映二季度需求預(yù)期偏空，或仍需關(guān)注汽車消費(fèi)市場的進(jìn)一步回暖另一方面，近期鋁合金社會庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對價格形成支撐。

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瑞達(dá)期貨：鑄造鋁合金輕倉震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，海外廢鋁價以及運(yùn)費(fèi)成本的偏高，令國內(nèi)進(jìn)口窗口仍維持收斂狀態(tài)，廢鋁貨源供應(yīng)偏緊，鑄造鋁合金成本支撐力度較為堅(jiān)固 供給端，原料供應(yīng)的緊張加之成本方面的壓力在一定程度上限制鑄鋁廠的生產(chǎn)，產(chǎn)量或同比小幅收斂，環(huán)比小幅增加需求端，隨著“金三銀四”傳統(tǒng)旺季深入，鋁合金消費(fèi)領(lǐng)域需求有望逐步走好，帶動下游壓鑄廠訂單排產(chǎn)回升加之廠內(nèi)庫存的前期去化，后續(xù)或有補(bǔ)庫需求。

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國信期貨：鋁合金預(yù)計(jì)跟隨鋁價出現(xiàn)一定上漲

周五夜間，鋁合金報(bào)收23105元/噸，上漲0.7%鋁價因供應(yīng)再遭地緣局勢沖擊而走高的預(yù)期下，廢鋁價格預(yù)計(jì)也將隨之上漲，同時地緣爭端也加劇了海外廢鋁供應(yīng)的緊缺，加劇整體廢鋁偏緊的情況，成本將繼續(xù)對鋁合金價格形成支撐需求方面，前期鋁價回調(diào)后，下游逢低采購意愿有所增強(qiáng)，但前期調(diào)研了解，企業(yè)反映二季度需求預(yù)期偏空，或仍需關(guān)注汽車消費(fèi)市場的進(jìn)一步回暖 另一方面，近期鋁合金社會庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對價格形成支撐。

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瑞達(dá)期貨：鑄造鋁合金成本支撐力度較為堅(jiān)固

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，海外廢鋁價以及運(yùn)費(fèi)成本的偏高，令國內(nèi)進(jìn)口窗口仍維持收斂狀態(tài)，廢鋁貨源供應(yīng)偏緊，鑄造鋁合金成本支撐力度較為堅(jiān)固供給端，原料供應(yīng)的緊張加之成本方面的壓力在一定程度上限制鑄鋁廠的生產(chǎn)，產(chǎn)量或同比小幅收斂，環(huán)比小幅增加需求端，隨著“金三銀四”傳統(tǒng)旺季深入，鋁合金消費(fèi)領(lǐng)域需求有望逐步走好，帶動下游壓鑄廠訂單排產(chǎn)回升加之廠內(nèi)庫存的前期去化，后續(xù)或有補(bǔ)庫需求 整體來看，鑄造鋁合金進(jìn)本面或處于供給小增、需求回升的階段。

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3日國內(nèi)破碎生鋁早訊

3日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格持平為主。

行情簡評

1日國內(nèi)破碎生鋁早訊

1日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格持平為主。

行情簡評

2日國內(nèi)破碎生鋁早訊

2日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格持平為主。

行情簡評

31日國內(nèi)破碎生鋁早訊

31日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格上漲為主。

行情簡評

30日國內(nèi)破碎生鋁早訊

30日廢鋁早訊： 上周廢鋁市場破碎生鋁價格震蕩運(yùn)行為主。

行情簡評

27日國內(nèi)破碎生鋁早訊

27日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格下跌為主。

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26日國內(nèi)破碎生鋁早訊

26日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格上漲為主。

行情簡評

25日國內(nèi)破碎生鋁早訊

25日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格持平為主。

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24日國內(nèi)破碎生鋁早訊

24日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格下跌為主。

行情簡評

Mysteel：2026年2月中國未鍛軋的鋁合金進(jìn)口數(shù)據(jù)簡析

截止3月20日，馬來西亞ADC12現(xiàn)貨在國內(nèi)報(bào)價23500元/噸左右，馬來非標(biāo)報(bào)價22900元/噸左右受原材料緊缺和違規(guī)稅收返還政策影響，國內(nèi)鋁合金錠ADC12成本支撐較強(qiáng)，現(xiàn)貨市場ADC12價格表現(xiàn)偏強(qiáng)，但需求整體偏弱，AD盤面價格遠(yuǎn)低于市場現(xiàn)貨報(bào)價保值商戶ADC12報(bào)價甚至比海外價格更低受中東地緣沖突影響，倫鋁價格偏強(qiáng)，導(dǎo)致海外廢鋁成本以及運(yùn)輸成本增加，泰國、馬來ADC12cif報(bào)價3100-3200美元/噸,進(jìn)口ADC12基本處于倒掛當(dāng)中，3月份到港的未鍛軋的鋁合金也基本是年前訂單，短期未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量難有增量。

熱點(diǎn)分析

23日國內(nèi)破碎生鋁早訊

23日廢鋁早訊： 上周廢鋁市場破碎生鋁價格下跌為主。

行情簡評

20日國內(nèi)破碎生鋁早訊

20日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格下跌為主。

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