中信建投：供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、煤炭和稀土等行業(yè)

中信建投指出，供給側(cè)改革在宏觀層面強調(diào)通過淘汰低效產(chǎn)能、推動資源優(yōu)化配置、加速產(chǎn)業(yè)升級，從而實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的高質(zhì)量發(fā)展改革針對各行業(yè)的過剩產(chǎn)能和低效生產(chǎn)進行深度調(diào)整，不僅穩(wěn)步改善供需結(jié)構(gòu)，還通過引導(dǎo)新技術(shù)應(yīng)用和綠色轉(zhuǎn)型，培育經(jīng)濟增長新動能，為相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)提供顯著的估值修復(fù)和盈利能力提升的空間改革的綜合效應(yīng)體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)效率提升、市場競爭格局優(yōu)化以及資本市場投資價值的回歸供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、光伏、水泥、煤炭和稀土等行業(yè)。

鋼材

Mysteel周報：汽車原材料價格（5.4-5.10）

綠電直連進展：電解鋁綠電消費占比達27%+；中鋁青海風(fēng)電直連、國家電投跨省綠電輸送等項目推進 工信部持續(xù)收緊稀土供給側(cè)（5 月 8 日） 開采指標(biāo)嚴(yán)控：2026 年一季度稀土開采指標(biāo)僅增2%，重稀土配額零增長 違規(guī)嚴(yán)罰：強化開采、冶煉、出口全鏈條監(jiān)管，無證產(chǎn)能、違規(guī)加工一律關(guān)停 3、汽車行業(yè)： 全國首購補貼新政正式落地（5 月 10 日） 政策核心：商務(wù)部等八部門推出首購專項補貼，形成 “國家普惠 + 地方加碼 + 車企讓利” 三重體系，無車家庭最高可省 3.5 萬元。

汽車

Mysteel解讀：2026年4月稀土永磁企業(yè)開工率調(diào)研

這主要受三方面因素影響：一方面，北方稀土二季度精礦交易價格環(huán)比大幅上調(diào)44.61%的成本支撐，增幅遠超預(yù)期；另一方面，供給側(cè)，國內(nèi)稀土開采總量控制指標(biāo)同比增速大幅放緩，且開采與冶煉分離指標(biāo)嚴(yán)控，疊加海外供應(yīng)鏈擔(dān)憂，國內(nèi)表現(xiàn)為分離廠減停產(chǎn)陸續(xù)出現(xiàn)；最后一個是需求端改變：新能源汽車（一季度驅(qū)動電機配套永磁材料需求同比增長超50%）、風(fēng)電（磁材采購量同比增長超40%）、工業(yè)機器人及伺服電機（高矯頑力永磁需求同比增長超60%）等新興領(lǐng)域需求爆發(fā)，同時工業(yè)電機能效升級政策強制推動高效永磁電機滲透率提升。

主編視角

【華夏時報】股東前腳套現(xiàn)5800萬元，后腳又要減持3％！天和磁材：或待股價回升后再推進

“稀土產(chǎn)品不同于其他大宗商品，其特殊的扮演角色意味著稀土產(chǎn)品受供給約束更強，稀土管控條例、冶煉分離指標(biāo)、精礦價格調(diào)整都側(cè)面反映了稀土的核心立場受指標(biāo)和環(huán)保壓力，2026年上游分離企業(yè)產(chǎn)出仍存在變量因素，鐠釹系價格長期保持中樞上移趨勢不改”李聰明總結(jié)道 。

媒體報道

Mysteel：2026年一季度稀土市場回顧及二季度展望

稀土產(chǎn)品不同于其他大宗商品，其特殊的扮演角色意味著稀土產(chǎn)品受供給約束更強，稀土管控條例，冶煉分離指標(biāo)，精礦價格調(diào)整都側(cè)面反映了印證了稀土的核心立場受指標(biāo)、監(jiān)管、環(huán)保多重壓力，2026年上游分離企業(yè)產(chǎn)出仍存變量因素，鐠釹系價格長期保持中樞上移趨勢不改 二季度關(guān)鍵詞：精礦成本，指標(biāo)調(diào)控(減停產(chǎn)預(yù)期），頭部企業(yè)利潤和營收目標(biāo)，中美談判預(yù)期（出口管控），稅票調(diào)整，國儲。

主編視角

【華夏時報】巨虧到暴賺！稀土企業(yè)一季度上演“驚天逆轉(zhuǎn)”，稀土精礦價格“七連漲”，二季度環(huán)比增長44.61％

今年上半年，稀土上游礦端供應(yīng)緊張可能成為常態(tài)，尤其在全球戰(zhàn)略金屬出口管制常態(tài)化的背景下，稀土國際流通進一步收緊 國金證券在研報中也提到，從年初至今，稀土價格中樞不斷上移，其或許與此前發(fā)布的供給側(cè)文件相關(guān)性較大，行業(yè)供改持續(xù)推進，海外仍有較大補庫需求，稀土板塊將繼續(xù)演化估值業(yè)績雙升 自2021年年底開始，我國的稀土產(chǎn)業(yè)完成了深度整合，形成了以北方稀土、中國稀土為龍頭的“一南一北”格局，這兩大集團掌控著全國絕大部分稀土的開采和冶煉分離配額。

媒體報道

【華夏時報】逆市抗跌，小金屬走出獨立行情，稀土、銻、鎢后市仍被看好

需求方面，新能源汽車和風(fēng)電領(lǐng)域持續(xù)為稀土產(chǎn)品帶來穩(wěn)定增量，機器人智能制造潛在增長空間巨大，為稀土市場帶來長期看漲預(yù)期出口和政策方面，盡管貿(mào)易摩擦加劇，2025年稀土出口仍實現(xiàn)累計增長2025年稀土行業(yè)經(jīng)營改善是價格上行、供應(yīng)優(yōu)化、需求增長、出口韌性共同作用的結(jié)果 魏凱莉認為，2025年稀土行業(yè)改善主要得益于供給收緊與需求韌性共振政策層面，《稀土管理條例》等法規(guī)落地，開采總量控制趨嚴(yán)，供給側(cè)加速優(yōu)化。

媒體報道

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：2026年有色金屬工業(yè)運行將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢

同時，行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革縱深推進，在系統(tǒng)總結(jié)電解鋁成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，針對銅冶煉、氧化鋁等“內(nèi)卷式”無序競爭問題突出的品種，有序開展治理工作，引導(dǎo)行業(yè)向理性化、高質(zhì)量方向發(fā)展 二是資源安全保障策略協(xié)同發(fā)力，供給韌性顯著提升圍繞提升戰(zhàn)略資源安全保障能力，實施“管控”與“循環(huán)”雙輪驅(qū)動其一，稀土等戰(zhàn)略金屬出口管制政策精準(zhǔn)落地，有效維護國家資源安全，防范戰(zhàn)略資源流向威脅國家安全的相關(guān)領(lǐng)域，顯著提升我國在全球資源治理中的話語權(quán)與影響力。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：2025年稀土鐠釹價格回顧及后市預(yù)測

年初高價抑制采購，磁材企業(yè)延遲或縮減訂單，導(dǎo)致1-4月成交清淡 年中短暫回暖，但整體支撐薄弱：磁材企業(yè)原料庫存維持在半個月至一個月，中大型企業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)定，但中小企業(yè)補庫需求未充分釋放，10月平均采購量僅支撐價格局部反彈 終端領(lǐng)域如電動汽車和風(fēng)電對稀土需求增長，但傳導(dǎo)滯后，未能抵消短期疲軟 出口管制政策影響有限，1-8月永磁體出口同比降10.59%，顯示外部需求未顯著提振國內(nèi)行情 二、供給側(cè)-鐠釹產(chǎn)量解讀 截至2025年11月底，國內(nèi)120家稀土氧化鐠釹產(chǎn)品生產(chǎn)商，其中59家在產(chǎn)鐠釹氧化物，相較于去年56家同比增長3家，整體國內(nèi)市場開工率為49.16%。

主編視角

2025年第八屆中國稀土永磁產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

而隨著新一輪的稀土管控升級，意味著稀土市場面臨的不再是單純的供需邏輯，稀土將發(fā)揮更大的作用登上政治舞臺，復(fù)雜的國際貿(mào)易環(huán)境或許會給稀土出口帶來一定的困境，但國內(nèi)市場強大的內(nèi)需驅(qū)動力仍是稀土價格的有力支撐 稀土產(chǎn)品不同于其他大宗商品，其特殊的扮演角色意味著稀土產(chǎn)品受供給約束更強，稀土管控條例，冶煉分離指標(biāo)，精礦價格調(diào)整都側(cè)面反映了稀土不會真的變成“土” 至此，本次大會圓滿結(jié)束。

會展

重要稀土氧化釔，價格飆升！

由于釔市場并不透明，目前境外市場的庫存消息也差異較大，各家公司的差異也很大一名稀土交易商透露，他們的庫存已從200噸降至5噸 展望未來，一些分析師指出只要供給側(cè)沒有出現(xiàn)大幅放松，釔的價格就不會明顯回落 海外供給側(cè)方面，獲得美國國防部投資的MPMaterials正在其MountainPass項目開采釔；澳大利亞的萊納斯稀土公司也在擴大產(chǎn)能，在其MountWeld礦山和馬來西亞的加工廠生產(chǎn)釔元素。

國內(nèi)資訊

李聰明：2025年中國稀土市場分析與展望

而隨著新一輪的稀土管控升級，意味著稀土市場面臨的不再是單純的供需邏輯，稀土將發(fā)揮更大的作用登上政治舞臺，復(fù)雜的國際貿(mào)易環(huán)境或許會給稀土出口帶來一定的困境，但國內(nèi)市場強大的內(nèi)需驅(qū)動力仍是稀土價格的有力支撐 最后，李先生表示：稀土產(chǎn)品不同于其他大宗商品，其特殊的扮演角色意味著稀土產(chǎn)品受供給約束更強，稀土管控條例，冶煉分離指標(biāo)，精礦價格調(diào)整都側(cè)面反映了稀土不會真的變成“土”。

會展

Mysteel：政策變化下的稀土市場

稀土產(chǎn)品不同于其他大宗商品，其特殊的扮演角色意味著稀土產(chǎn)品受供給約束更強，稀土管控條例，冶煉分離指標(biāo)，精礦價格調(diào)整都側(cè)面反映了稀土不會真的變成“土”，新能源電車，風(fēng)電，智能機器人等終端應(yīng)用領(lǐng)域仍有潛在的爆發(fā)力，我們?nèi)詫?em class='keyword'>稀土的未來走勢充滿信心

主編視角

【華夏時報】8月稀土出口量下降但金額增超50%，盛和資源加價23%搶購海外稀土礦，國內(nèi)行業(yè)整合提速

劃轉(zhuǎn)結(jié)束后，中國稀土集團旗下上市公司也由中國稀土1家增加至2家，即中國稀土和廣晟有色此前，中國稀土集團便提出，加快稀土資源整合、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展，推動資源開發(fā)綠色高效利用等 盛和資源方面表示，近段時間以來，受產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)供需格局及預(yù)期演變等多重因素影響，稀土產(chǎn)品價格及重稀土分離環(huán)節(jié)加工費呈現(xiàn)上漲態(tài)勢后續(xù)，供需仍將是影響價格走勢的決定性因素 “從中長期視角看，伴隨著政策對于國內(nèi)行業(yè)供給側(cè)秩序的持續(xù)規(guī)范及下游行業(yè)需求空間的逐步打開，預(yù)計行業(yè)將維持相對較高的景氣度，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的利潤分配將趨于新的均衡水平。

媒體報道

美聯(lián)儲“放鴿”疊加個股業(yè)績催化 港股有色板塊走強洛陽鉬業(yè)漲超10%

縱向?qū)Ρ?015年的供給側(cè)改革，有望在配合需求端政策發(fā)力的情況下，持續(xù)看好有色板塊行情 值得一提的是，此前據(jù)工信部總工程師謝少鋒7月18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能 而近日，工信部、發(fā)改委、自然資源部已公布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，對稀土開采與冶煉分離加強管控，同時將進口礦納入總量調(diào)控管理。

貴金屬

稀土總量控制指標(biāo)新規(guī)正式實施：精準(zhǔn)監(jiān)管是核心方向

核心變動體現(xiàn)精準(zhǔn)監(jiān)管的方向 業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，《暫行辦法》或引發(fā)市場對供給側(cè)收緊的預(yù)期 財聯(lián)社記者注意到，《暫行辦法》明確將年度稀土開采和稀土冶煉分離總量控制指標(biāo)簡稱為“總量控制指標(biāo)”，不再沿用此前《征求意見稿》中的“稀土指標(biāo)” 對比此前的《征求意見稿》，《暫行辦法》核心變動集中在第六條、第七條上其中，第六條明確未來總量控制指標(biāo)將直接下達給各個稀土生產(chǎn)企業(yè)，意味著政府的管控更加嚴(yán)格和細致；第七條明確稀土生產(chǎn)企業(yè)由工信部會同自然資源部確定，此舉有望加速行業(yè)出清落后產(chǎn)能，未來環(huán)保不達標(biāo)或者收率低的產(chǎn)線將被淘汰。

聚焦

2025年上半年有色金屬工業(yè)運行情況新聞發(fā)布會問答錄

請問這一管制措施對我國稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展有何影響？我國稀土產(chǎn)業(yè)在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級方面需要實現(xiàn)哪些重點突破？ 陳學(xué)森：稀土相關(guān)物項具有軍民兩用屬性，對其實施出口管制符合國際通行做法為更好地維護國家安全和利益，履行防擴散等國際義務(wù)，我國對部分中重稀土相關(guān)物項實施出口管制，有效阻斷稀土兩用產(chǎn)品在國際社會向軍事等敏感領(lǐng)域的流通，體現(xiàn)出我國堅持維護世界和平與地區(qū)穩(wěn)定的一貫立場 黨的十八大以來，我國稀土產(chǎn)業(yè)認真貫徹落實習(xí)近平總書記關(guān)于稀土產(chǎn)業(yè)的系列重要指示批示精神，瞄準(zhǔn)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革方向，加快稀土供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，不斷開辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢，稀土采選冶技術(shù)國際領(lǐng)先，部分稀土新材料產(chǎn)品國際領(lǐng)跑并跑，國際影響力顯著提升，邁出“由大到強”的堅實步伐。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：中國稀土市場情緒調(diào)研（2025.6.27）

此政策導(dǎo)向加劇供應(yīng)不確定性，企業(yè)普遍采取捂貨策略工信部計劃年內(nèi)出臺《稀土開采和冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，進一步強化供給側(cè)約束 2，目前金屬市場由于行情情緒較弱，金屬企業(yè)代加工意愿和比例進一步加強，因此集團能更好有效加強對市場進行宏觀調(diào)控，而這也將很大程度減少市場價格的震蕩，基于目前陰跌市場判斷，這一調(diào)整將是利好改變。

主編視角

葛紅林：堅定信心，和衷共濟，譜寫有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新篇章

“走出去”戰(zhàn)略、“一帶一路”倡議，為我國有色金屬資源保障增添新動能 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果進一步鞏固深化，成為法治化、市場化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“樣板”培育形成了一批有色金屬材料先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，橫向規(guī)模不斷擴大，縱向產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸支撐“新三樣”崛起的鋰、鈷、鎳、硅等新能源礦產(chǎn)，不斷加快發(fā)展布局、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，建成了全球規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的產(chǎn)業(yè)體系成立中國稀土集團，全面完成國內(nèi)多個地方的稀土資源整合任務(wù)，我國稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局加速構(gòu)建，頒布實施《中華人民共和國稀土管理條例》，進一步重塑產(chǎn)業(yè)發(fā)展新優(yōu)勢。

國內(nèi)資訊

再迎新規(guī)！“總量調(diào)控+追溯管理”推動稀土行業(yè)向規(guī)范化、高端化轉(zhuǎn)型

總體來看，征求意見稿將進一步細化稀土行業(yè)管控框架，強化供給端剛性約束與全流程監(jiān)管 對于此次征求意見稿的出臺，稀土行業(yè)早有預(yù)期“市場對稀土管理條例的實施細則出臺期待很久了，有一定預(yù)期，昨晚這個征求意見稿雖然是從指標(biāo)層面的管理要求，但也基本符合大家的期待”某稀土上市公司相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，稀土供給側(cè)改革逐步落地，加上未來機器人的井噴發(fā)展，需求端有改善預(yù)期，行業(yè)會逐步向好 指標(biāo)分配高度集中化，進口礦管控趨嚴(yán) 財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，對比《稀土管理條例》，征求意見稿對稀土供給端管控進一步升級，主要體現(xiàn)在總量調(diào)控、追溯管理兩方面。

國內(nèi)資訊