Mysteel日報：豆一期價反彈　市場成交偏弱（20260603）

內(nèi)蒙古、華北中南部、黃淮北部等地部分地區(qū)有4～6級風(fēng)；臺灣以東洋面、巴士海峽、南海中東部和南部海域?qū)⒂?～6級風(fēng)、陣風(fēng)7級 近期豆一主力合約高位震蕩運行，盤面受供需兩端博弈牽制，整體呈底硬頂弱格局供應(yīng)端，東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶存量基本見底，糧源集中在貿(mào)易商手中，惜售挺價意愿較強；新季春播階段大豆種植收益不及玉米，播種面積存下調(diào)預(yù)期，疊加地租、農(nóng)資成本抬升，為盤面形成中長期支撐，國儲拍賣成交價格夯實現(xiàn)貨底部。

日評

Mysteel早報：市場需求依舊疲軟　豆一期價預(yù)計弱穩(wěn)運行（20260604）

新疆東部、內(nèi)蒙古中部、遼東半島、山東半島等地部分地區(qū)有4～6級風(fēng)，其中，新疆東部部分地區(qū)有7～8級風(fēng)；臺灣以東洋面、巴士海峽、南海中東部海域?qū)⒂?～7級風(fēng)、陣風(fēng)8級；4日上午，山東半島東部沿岸海域?qū)⒂心芤姸炔蛔?公里的大霧，黃海中部海域?qū)⒂心芤姸炔蛔?0公里的輕霧 近期豆一主力合約高位震蕩運行，盤面受供需兩端博弈牽制，整體呈底硬頂弱格局供應(yīng)端，東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶存量基本見底，糧源集中在貿(mào)易商手中，惜售挺價意愿較強；新季春播階段大豆種植收益不及玉米，播種面積存下調(diào)預(yù)期，疊加地租、農(nóng)資成本抬升，為盤面形成中長期支撐，國儲拍賣成交價格夯實現(xiàn)貨底部。

市場提示

Mysteel早報：油脂跌幅收窄 關(guān)注買船及出口消息 （20260416）

由于生物燃料對豆油的需求強勁，美國加工商新建擴建現(xiàn)有工廠，美國的壓榨能力已增長至創(chuàng)紀(jì)錄水平NOPA3月報告首次納入了位于伊利諾伊州吉布森城的一家加工廠，該廠最近被NOPA成員邦吉公司(Bunge)收購 美國農(nóng)場局：由于化肥和燃料成本飆升，美國農(nóng)民正縮減玉米、高粱種植面積，改種大豆并減少農(nóng)資投入，作物單產(chǎn)下降、總產(chǎn)量減少的風(fēng)險加劇農(nóng)戶也放緩了農(nóng)作物銷售，期待更高的價格。

市場提示

【證券時報】大豆期現(xiàn)價格上行！下游深加工企業(yè)成本承壓

”王遼衛(wèi)指出，現(xiàn)階段除供求關(guān)系外，還需重點關(guān)注美以伊沖突對全球農(nóng)產(chǎn)品價格的連鎖影響：一是原油價格上漲推高農(nóng)產(chǎn)品物流成本；二是原油及天然氣價格攀升增加合成氨、氮肥等農(nóng)資成本，進(jìn)而抬高農(nóng)產(chǎn)品種植成本；三是原油價格上漲凸顯生物柴油、乙醇的經(jīng)濟性，帶動植物油、玉米等農(nóng)產(chǎn)品工業(yè)需求提升 多舉措消化成本壓力 目前，業(yè)界對大豆后市走勢多持看漲預(yù)期。

媒體報道

Mysteel解讀：2025年度大豆?jié)q價邏輯及未來走勢分析

中長期來看，因大豆和玉米收益比不足，市場2026/27年度新作大豆種植意愿下降，疊加土地租賃費用、化肥等農(nóng)資上漲導(dǎo)致大豆種植成本上調(diào)，故新作大豆開秤價預(yù)計上漲；另外2025/26年度國產(chǎn)大豆期末庫存也處于近四年地位，疊加外部地緣政治、生物柴油政策、全球大豆供需關(guān)系稍有收緊等因素影響，未來大豆利好因素偏多，故中長期來看大豆價格仍有上漲空間

熱點分析

Mysteel解讀：2026 年東北玉米種植成本預(yù)計增加

受 2025 年玉米價格與種植收益提升帶動，租地需求激增，地價快速攀升黑龍江地租同比增120-170元 / 畝；吉林地租上漲100-200元/畝遼寧地租每畝增150元左右 農(nóng)資與機械成本同步上行化肥整體偏強，磷肥、鉀肥高位運行，尿素小幅波動，每畝化肥增15–25元；種子、農(nóng)藥穩(wěn)中有升，每畝增10元左右；農(nóng)機燃油受國際油價影響，機械作業(yè)費增10–15元/畝；農(nóng)村勞動力短缺推高人工，每畝增5–10 元。

熱點分析

Mysteel早報：霍爾木茲海峽供應(yīng)不確定性仍在 豆油價格繼續(xù)上漲（20260312）

周三美國參議院農(nóng)業(yè)委員會召開聽證會，重點討論如何幫助美國農(nóng)民應(yīng)對中東戰(zhàn)爭帶來的壓力，特別是農(nóng)資價格上漲帶來的困境美國農(nóng)民面臨的財務(wù)困境主要源于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本的大幅上升；目前無論種植何種作物，幾乎沒有任何一種糧食作物能夠帶來盈利 消息人士：巴西國家石油公司計劃在南里奧格蘭德州拍賣約2000萬升柴油，以應(yīng)對市場對燃料短缺的擔(dān)憂，減輕農(nóng)戶收獲壓力柴油價格上漲的影響已經(jīng)在全球顯現(xiàn)，而巴西農(nóng)業(yè)部門首當(dāng)其沖，因為目前巴西正處于創(chuàng)紀(jì)錄大豆的收獲季，同時農(nóng)民還需及時播種二季玉米作物，農(nóng)業(yè)機械和運輸對柴油依賴極高，因此燃料成本上升將顯著增加生產(chǎn)開支并影響作業(yè)進(jìn)度。

市場提示

[隆眾聚焦]：原料端使然 復(fù)合肥產(chǎn)品間出現(xiàn)分化

導(dǎo)語：國慶節(jié)后，復(fù)合肥主要上游原料走勢出現(xiàn)分化，其中氮肥主線偏弱，但磷銨堅挺上行，鉀肥波動有限復(fù)合肥產(chǎn)品尤其平衡類和高氮類成本面出現(xiàn)分化。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：小麥肥剛需加持 多地走貨放量將提升

導(dǎo)讀：雖轉(zhuǎn)眼已至8月中旬，但市場到貨進(jìn)度多不及往年同期；雖近期局部市場走貨已出現(xiàn)了一定增量，但改善仍然有限而隨著秋季肥備貨時間的不斷縮短，集中走貨預(yù)期越加明顯 農(nóng)產(chǎn)品價格行情欠佳，終端及網(wǎng)點啟動緩慢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：華北大部玉米肥補倉推進(jìn)中

導(dǎo)語：隨著玉米肥備貨時間不斷縮短，補倉新單在緩慢增進(jìn)中，局部市場氛圍開始出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn) 一、玉米現(xiàn)貨價格上漲，玉米肥貨源下沉加快 由下圖可見，今年以來，玉米現(xiàn)貨價格行情呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：夏季肥補倉后置 短線市場或難放量

且從市場缺口來看，完全未鎖定貨源占比也就三到四成，部分企業(yè)甚至更少此外，兩河及山東地區(qū)，僅高塔裝置就近100條，中下游不擔(dān)心旺季用肥時缺貨，因此補倉推遲成為必然 四、終端玉米價格反彈中 農(nóng)戶農(nóng)資投入有改善但尚未完全扭轉(zhuǎn) 由下圖可見，今年以來玉米現(xiàn)貨價格已出現(xiàn)了低位反彈，且價格重心上移明顯。

熱點聚焦

[硝基肥周評]：硝基肥市場交投偏淡（20250411-0417）

此外南方部分地區(qū)，因干旱因素，用肥停滯/減少，且部分地區(qū)因新季經(jīng)作價格行情欠佳，對新輪農(nóng)資投入積極性略有下降北方地區(qū)，受市場倒掛及部分原料走勢預(yù)期欠佳拖累，市場心態(tài)不穩(wěn)，高位成交阻力較大，尤其玉米肥補倉表現(xiàn)明顯目前硝基肥市場觀望氛圍籠罩，主要企業(yè)報盤穩(wěn)定，但實單部分存政策優(yōu)惠或一單一議現(xiàn)象預(yù)計下周硝基肥市場或弱穩(wěn)推進(jìn)，重點關(guān)注原料走勢和區(qū)域?qū)崋握咦兓?/p>

周評

《關(guān)于完善價格治理機制的意見》印發(fā)

健全價格、補貼、保險等政策協(xié)同的種糧農(nóng)民收益保障機制，完善稻谷、小麥最低收購價和玉米、大豆生產(chǎn)者補貼等政策優(yōu)化棉花目標(biāo)價格政策穩(wěn)定政策性生豬保險供給，鼓勵地方因地制宜探索開展蔬菜等品種保險深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)水價綜合改革，持續(xù)完善化肥等農(nóng)資保供穩(wěn)價應(yīng)對機制完善承包地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)價格形成機制 ??（五）健全促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的能源價格政策。

行業(yè)熱點

中辦、國辦：防止經(jīng)營者以低于成本的價格開展惡性競爭

規(guī)范藥品價格形成，推動企業(yè)誠信經(jīng)營，促進(jìn)價格公開透明、公平合理 三、創(chuàng)新服務(wù)重點領(lǐng)域發(fā)展和安全的價格引導(dǎo)機制 （四）完善促進(jìn)糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給的農(nóng)業(yè)價格政策健全價格、補貼、保險等政策協(xié)同的種糧農(nóng)民收益保障機制，完善稻谷、小麥最低收購價和玉米、大豆生產(chǎn)者補貼等政策優(yōu)化棉花目標(biāo)價格政策穩(wěn)定政策性生豬保險供給，鼓勵地方因地制宜探索開展蔬菜等品種保險深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)水價綜合改革，持續(xù)完善化肥等農(nóng)資保供穩(wěn)價應(yīng)對機制。

國內(nèi)

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥高位整理或?qū)⒊掷m(xù)

南方水稻區(qū)，冬儲肥訂單執(zhí)行完成率大概在70%左右，整個水稻肥的到貨進(jìn)度約在50%夏季肥方面雖然2月乃至3月，均陸續(xù)有企業(yè)在華北大部召開夏季玉米肥訂貨會，出臺新預(yù)收政策價格，但從了解的預(yù)收占比來看多在30-40%尤其在價格上漲后，新單跟進(jìn)緩慢較為明顯，因此夏季玉米肥缺口較大后期隨著前期中低端訂單的消化，新單將陸續(xù)跟進(jìn)，剛需對市場將形成支撐再有，近段時間，部分農(nóng)產(chǎn)品價格反彈，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬显黾酉掠蔚?em class='keyword'>農(nóng)資投入積極性。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：多因素制約 硝基肥低位整理

硝基肥主要適用于煙草、玉米、瓜果、 蔬菜 、果樹等經(jīng)濟作物以及偏堿性土壤、喀斯特地貌地區(qū)但今年無論是大田作物還是經(jīng)作，價格行情整體欠佳，截止至12月中旬，與去年同期相比，價格同比上漲的僅辣椒，而像硝基肥主要施用對象的玉米，同比跌幅已達(dá)18%；瓜果類中的蘋果，同比跌幅也在11%雖然下半年，也有部分經(jīng)作產(chǎn)品價格出現(xiàn)一定反彈，但幅度有限因此，農(nóng)產(chǎn)品價格行情的低迷，不僅直接影響了終端用戶的收入，也在一定程度上影響了他們對后期農(nóng)作物的新一輪農(nóng)資投入。

熱點聚焦

Mysteel解讀：2024年花生種植面積、產(chǎn)量和種植成本情況

以河南地區(qū)為例，河南產(chǎn)區(qū)地膜、農(nóng)藥、化肥等費用基本保持穩(wěn)定，成本的減少主要來自于花生種子價格的下降，種子的價格同比下調(diào)14.2% 由于2023年花生產(chǎn)量增長，市場需求不及往年，價格重心下移，但從競爭作物玉米來看，整體收益下降，多數(shù)有花生種植經(jīng)驗的農(nóng)戶改種意愿增加；農(nóng)資經(jīng)銷商反映今年整體種子銷售情況好于去年 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研所得，各產(chǎn)區(qū)2024年花生種植成本預(yù)測如上表。

熱點分析

[隆眾聚焦]：秋季肥還有高峰還是不溫不火走向結(jié)束？

目前已有部分大企業(yè)的市場份額被部分中小型企業(yè)擠占此外摻混肥，今年因為大顆粒尿素價格比較便宜，山東、河北地區(qū)，摻混肥有增多跡象第三農(nóng)產(chǎn)品價格行情欠佳，加之部分地區(qū)因受災(zāi)產(chǎn)量下降，影響了農(nóng)戶的收入，變相降低農(nóng)資投入積極性比如距離當(dāng)前最近的是新玉米，河南、山東多地反映今年價格在0.9-0.92元/斤，而去年在1.1-1.2元/斤；另因前期干旱后期集中下雨，導(dǎo)致部分玉米產(chǎn)量下降 從客觀來看，秋季似乎大勢已定。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥靈活成交增多 局部重心下滑

對于節(jié)前節(jié)后的復(fù)合肥來講，市場沒有旺季的喜悅，反向更多的是競相讓利走貨、價格重心下移；尤其小麥肥產(chǎn)品，中低端貨源有繼續(xù)增多的趨勢 雖下游需求陸續(xù)啟動，但交投仍然不溫不火對于兩河及山東地區(qū)一年兩季，大多是玉米、小麥輪作，二者的價格行情變化對下一季農(nóng)民農(nóng)資的投入也有直接的影響由下圖可見，近一年來看，無論玉米還是小麥的價格，均成震蕩下行的趨勢據(jù)鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品部門統(tǒng)計，截止至9月18日主產(chǎn)區(qū)小麥均價2462元/噸，較去年同期（3054元/噸）下跌了近600元/噸，跌幅達(dá)19.38%；玉米全國平均價格在2273元/噸，較去年同期（2906元/噸）下跌633元/噸，降幅為21.78%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：秋季“拉鋸”式備肥或展開

而農(nóng)產(chǎn)品價格行情欠佳，必將影響農(nóng)戶的收入，間接影響對下季農(nóng)資的投入積極性冬儲及夏玉米就是例子，“不用不買”“不到時候不入市”，因此將在一定程度上制約貨源的下沉速度，影響代理商的備貨積極性和進(jìn)度；另外考慮播種時間的集中性，可能還會引發(fā)后期需求的集中釋放 圖.2022-2024年小麥現(xiàn)貨價格走勢對比圖 各地冬小麥播種時間相近，需求可能出現(xiàn)集中釋放。

熱點聚焦