中信建投期貨：尿素繼續(xù)尋底

華北夏玉米追肥與水稻移栽備肥需待6月中旬麥?zhǔn)战Y(jié)束后啟動，6月下旬至7月才逐步放量目前基層零采購，經(jīng)銷商零備貨，僅靠新疆等地零星剛需勉強(qiáng)支撐工業(yè)需求同樣偏弱復(fù)合肥產(chǎn)能利用率約為30%，成品庫存去化緩慢，企業(yè)以銷定產(chǎn)，對尿素采購?fù)耆扇　皠傂?即用即采”模式三聚氰胺開工率下滑，終端進(jìn)入消費淡季、價格松動，對尿素的采購也以維持生產(chǎn)為主，無補(bǔ)庫意愿板材、脲醛樹脂、脫硝等其他工業(yè)需求整體按需采購，無集中補(bǔ)庫訴求。

市場播報

[隆眾聚焦]：出口牽動原料走勢 車用尿素觸底回升

基本面來看，供應(yīng)端雖受裝置檢修影響日產(chǎn)小幅回落至20萬噸左右，但企業(yè)庫存持續(xù)增加，出貨壓力顯著；需求端則處于季節(jié)性空窗期，春耕結(jié)束而夏玉米、水稻追肥尚未大規(guī)模啟動，農(nóng)業(yè)需求疲軟，工業(yè)端復(fù)合肥及板材廠開工率維持低位，多按需采購，市場交投氛圍清淡國際市場方面，印度等主要進(jìn)口國采購節(jié)奏放緩導(dǎo)致國際價格回調(diào)，內(nèi)外價差雖存但傳導(dǎo)受阻但月底市場受出口政策松動預(yù)期提振，配額細(xì)則消息持續(xù)發(fā)酵，帶動市場情緒回暖，現(xiàn)貨價格止跌反彈。

熱點聚焦

[硫酸銨月評]：5月市場高位下調(diào)（2026年5月）

基本面來看，供應(yīng)端雖受裝置檢修影響日產(chǎn)小幅回落至20萬噸左右，但企業(yè)庫存持續(xù)增加，出貨壓力顯著；需求端則處于季節(jié)性空窗期，春耕結(jié)束而夏玉米、水稻追肥尚未大規(guī)模啟動，農(nóng)業(yè)需求疲軟，工業(yè)端復(fù)合肥及板材廠開工率維持低位，多按需采購，市場交投氛圍清淡國際市場方面，印度等主要進(jìn)口國采購節(jié)奏放緩導(dǎo)致國際價格回調(diào)，內(nèi)外價差雖存但傳導(dǎo)受阻但月底市場受出口政策松動預(yù)期提振，配額細(xì)則消息持續(xù)發(fā)酵，帶動市場情緒回暖，現(xiàn)貨價格止跌反彈。

月評

[合成氨月評]：合成氨市場供需弱勢 氨價寬幅下滑（2026年5月）

基本面來看，供應(yīng)端雖受裝置檢修影響日產(chǎn)小幅回落至20萬噸左右，但企業(yè)庫存持續(xù)增加，出貨壓力顯著；需求端則處于季節(jié)性空窗期，春耕結(jié)束而夏玉米、水稻追肥尚未大規(guī)模啟動，農(nóng)業(yè)需求疲軟，工業(yè)端復(fù)合肥及板材廠開工率維持低位，多按需采購，市場交投氛圍清淡國際市場方面，印度等主要進(jìn)口國采購節(jié)奏放緩導(dǎo)致國際價格回調(diào)，內(nèi)外價差雖存但傳導(dǎo)受阻但月底市場受出口政策松動預(yù)期提振，配額細(xì)則消息持續(xù)發(fā)酵，帶動市場情緒回暖，現(xiàn)貨價格止跌反彈。

周/月評

[尿素月評]：需求壓市出口托底 國內(nèi)尿素先抑后揚

基本面來看，供應(yīng)端雖受裝置檢修影響日產(chǎn)小幅回落至20萬噸左右，但企業(yè)庫存持續(xù)增加，出貨壓力顯著；需求端則處于季節(jié)性空窗期，春耕結(jié)束而夏玉米、水稻追肥尚未大規(guī)模啟動，農(nóng)業(yè)需求疲軟，工業(yè)端復(fù)合肥及板材廠開工率維持低位，多按需采購，市場交投氛圍清淡國際市場方面，印度等主要進(jìn)口國采購節(jié)奏放緩導(dǎo)致國際價格回調(diào)，內(nèi)外價差雖存但傳導(dǎo)受阻但月底市場受出口政策松動預(yù)期提振，配額細(xì)則消息持續(xù)發(fā)酵，帶動市場情緒回暖，現(xiàn)貨價格止跌反彈。

周/月評

Mysteel解讀：2025年玉米行業(yè)大事記

河南省氣象局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年7月，河南全省平均氣溫為30.5℃，較常年同期偏高3.2℃，為1961年以來同期最高值，全省55%的站點存在重度及以上等級的干旱持續(xù)干旱影響夏玉米播種與生長，導(dǎo)致玉米棒偏小、結(jié)實率下降加劇減產(chǎn)預(yù)期，為后期的“旱澇急轉(zhuǎn)”和市場看漲情緒埋下伏筆 7.2025年進(jìn)口玉米拍賣持續(xù)投放市場 隨著玉米價格不斷上漲，前期多次傳出的進(jìn)口玉米拍賣終于落地，2025年7月1日，中儲糧重啟并持續(xù)進(jìn)行的進(jìn)口玉米拍賣，首次拍賣量18.9萬噸，成交量18.3萬噸，成交率高達(dá)96.9%，平均溢價超100元/噸，呈現(xiàn)“搶糧”的狀態(tài)，但隨著進(jìn)口玉米拍賣量和拍賣頻率的增加，成交率逐漸下降，期間拍賣形式有公開拍賣和定向邀標(biāo)拍賣。

熱點分析

Mysteel早報：全國玉米產(chǎn)區(qū)新糧增加 銷區(qū)現(xiàn)貨偏緊（20250915）

周末華北地區(qū)玉米價格延續(xù)下跌趨勢，下游企業(yè)到貨量尚可，企業(yè)繼續(xù)壓價收購湖北地區(qū)夏玉米收割上市，補(bǔ)充河南市場，山東、河北部分地區(qū)夏玉米也開始上市，新陳玉米逐漸接軌。

市場提示

Mysteel日報：味精市場走貨不快

華北：華北玉米價格較為穩(wěn)定當(dāng)前蒜茬玉米與夏玉米已大量涌入市場，雖前期陰雨天氣延緩收割晾曬，但新糧整體上市量較去年同期顯著增加陳糧庫存已降至低位，深加工企業(yè)，僅維持剛需采購貿(mào)易商囤糧意愿低迷，多采取 “隨收隨走” 策略，進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力 三、行情預(yù)測： 市場上下游觀望氛圍濃厚，成交較為一般，觀望企業(yè)價格。

日評

Mysteel日報：淀粉糖整體出貨價格繼續(xù)偏弱運行

當(dāng)前蒜茬玉米與夏玉米已大量涌入市場，雖前期陰雨天氣延緩收割晾曬，但新糧整體上市量較去年同期顯著增加陳糧庫存已降至低位，深加工企業(yè)，僅維持剛需采購貿(mào)易商囤糧意愿低迷，多采取 “隨收隨走” 策略，進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力 白糖：白糖期現(xiàn)貨基準(zhǔn)價5704元/噸，較昨日價格下跌39元/噸。

日評

Mysteel：國慶節(jié)后全國玉米市場或弱勢運行

對于華北玉米，國慶節(jié)期間大量上量，價格也將伴隨著上貨量的增加而下行因質(zhì)量不穩(wěn)定以及夏玉米上市量偏低等影響，短期觀望情緒較濃，等待國慶假日期間玉米集中上市后，上量壓力或呈遞進(jìn)式，價格表現(xiàn)也或不理想 從供應(yīng)方面來看，新季玉米陸續(xù)上市供應(yīng)市場，從目前情況來看，新季玉米產(chǎn)量較高，市場整體供應(yīng)預(yù)計較為寬松從需求來看，利潤虧損下深加工企業(yè)開機(jī)率不高，部分深加工門前排隊車輛較多，壓價收購意愿強(qiáng)烈。

熱點分析

Mysteel日報：檸檬酸市場購銷疲軟

華北：華北玉米價格較為穩(wěn)定當(dāng)前蒜茬玉米與夏玉米已大量涌入市場，雖前期陰雨天氣延緩收割晾曬，但新糧整體上市量較去年同期顯著增加陳糧庫存已降至低位，深加工企業(yè)，僅維持剛需采購貿(mào)易商囤糧意愿低迷，多采取 “隨收隨走” 策略，進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力 三、行情預(yù)測： 產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，短期內(nèi)市場持穩(wěn)運行，觀望企業(yè)價格觀望原料和廠家貨源供應(yīng)情況。

日評

Mysteel日報：新季玉米上市量增多 全國玉米價格呈現(xiàn)偏弱走勢

今日黑龍江玉米價格繼續(xù)下調(diào)，深加工門前到貨車輛較多，北港目前到貨車輛也較多，東北玉米上貨量增加，新季玉米多有豐產(chǎn)預(yù)期，市場價格目前表現(xiàn)一般 華北玉米價格較為穩(wěn)定當(dāng)前蒜茬玉米與夏玉米已大量涌入市場，雖前期陰雨天氣延緩收割晾曬，但新糧整體上市量較去年同期顯著增加陳糧庫存已降至低位，深加工企業(yè)，僅維持剛需采購貿(mào)易商囤糧意愿低迷，多采取 “隨收隨走” 策略，進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)定運行，下游用戶按需派車提貨

銷區(qū)玉米價格以穩(wěn)為主，福建漳州港上調(diào)10元/噸，港口現(xiàn)貨緊張，加之受臺風(fēng)天氣影響，到港速度放緩，支撐價格上漲下游提貨較慢，節(jié)前補(bǔ)庫現(xiàn)象不明顯，普遍關(guān)注新糧上市動態(tài) 玉米價格主流穩(wěn)定，局部小幅震蕩調(diào)整當(dāng)前蒜茬玉米與夏玉米已大量涌入市場，雖前期陰雨天氣延緩收割晾曬，但新糧整體上市量較去年同期顯著增加陳糧庫存已降至低位，而新糧因水分、品質(zhì)差異，疊加深加工企業(yè)受淀粉、酒精行業(yè)利潤下滑影響，僅維持剛需采購。

日評

Mysteel早報：檸檬酸市場購銷平淡（20250915）

華北：周末華北地區(qū)玉米價格延續(xù)下跌趨勢，下游企業(yè)到貨量尚可，企業(yè)繼續(xù)壓價收購湖北地區(qū)夏玉米收割上市，補(bǔ)充河南市場，山東、河北部分地區(qū)夏玉米也開始上市，新陳玉米逐漸接軌 三、行情預(yù)測： 市場消化緩慢，預(yù)計短期檸檬酸市場延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢 觀望原料和下游需求恢復(fù)情況 近期主要關(guān)注：原料、下游需求、企業(yè)簽單情況，出口情況 。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格震蕩運行

周末華北地區(qū)玉米價格延續(xù)下跌趨勢，下游企業(yè)到貨量尚可，企業(yè)繼續(xù)壓價收購湖北地區(qū)夏玉米收割上市，補(bǔ)充河南市場，山東、河北部分地區(qū)夏玉米也開始上市，新陳玉米逐漸接軌 銷區(qū)市場玉米價格暫時穩(wěn)定為主新疆地區(qū)前期下雨天氣較多，新糧上市緩慢，往西南運輸較少，部分銷區(qū)飼料廠現(xiàn)貨緊缺，市場價格小幅提升，拍賣溢價較多，繼續(xù)關(guān)注本周新糧上市情況

日評

Mysteel早報：味精市場走貨不快（20250915）

華北：周末華北地區(qū)玉米價格延續(xù)下跌趨勢，下游企業(yè)到貨量尚可，企業(yè)繼續(xù)壓價收購湖北地區(qū)夏玉米收割上市，補(bǔ)充河南市場，山東、河北部分地區(qū)夏玉米也開始上市，新陳玉米逐漸接軌 三、行情預(yù)測： 下游觀望拿貨，市場消化緩慢，預(yù)計短期味精市場延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢 觀望原料和下游需求恢復(fù)情況。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品周末市場價格震蕩上行（20250915）

周末華北地區(qū)玉米價格延續(xù)下跌趨勢，下游企業(yè)到貨量尚可，企業(yè)繼續(xù)壓價收購湖北地區(qū)夏玉米收割上市，補(bǔ)充河南市場，山東、河北部分地區(qū)夏玉米也開始上市，新陳玉米逐漸接軌 銷區(qū)市場玉米價格暫時穩(wěn)定為主新疆地區(qū)前期下雨天氣較多，新糧上市緩慢，往西南運輸較少，部分銷區(qū)飼料廠現(xiàn)貨緊缺，市場價格小幅提升，拍賣溢價較多，繼續(xù)關(guān)注本周新糧上市情況

市場提示

Mysteel日報：華北玉米價格小幅震蕩

當(dāng)前蒜茬玉米與夏玉米已大量涌入市場，雖前期陰雨天氣延緩收割晾曬，但新糧整體上市量較去年同期顯著增加陳糧庫存已降至低位，而新糧因水分、品質(zhì)差異，疊加深加工企業(yè)受淀粉、酒精行業(yè)利潤下滑影響，僅維持剛需采購貿(mào)易商受市場看空情緒影響，囤糧意愿低迷，多采取 “隨收隨走” 策略，進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格堅挺運行，近日陰雨天氣影響玉米上量，疊加近期下游集中提貨，發(fā)貨緊張的企業(yè)較多，部分企業(yè)低價收緊，預(yù)計節(jié)前玉米淀粉堅挺為主。

日評

Mysteel早報：華北玉米價格繼續(xù)下跌趨勢（20250915）

湖北地區(qū)夏玉米收割上市，補(bǔ)充河南市場，山東、河北部分地區(qū)夏玉米也開始上市，新陳玉米逐漸接軌 二、玉米市場預(yù)測 利好：深加工企業(yè)庫存偏低 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧上市臨近；市場看跌預(yù)期增強(qiáng) 目前仍然處于季節(jié)性下跌的趨勢中，玉米價格或會繼續(xù)尋找底部支撐，市場普遍預(yù)計新糧大量上市后，基層糧點價格或會穩(wěn)定在2100-2200元/噸區(qū)間。

市場提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20250912)

②、華北玉米價格繼續(xù)下行新糧上市臨近，部分地區(qū)夏玉米開始收割上市，價格維持偏弱走勢。

早間提示