Mysteel解讀：從大豆和玉米比價看2026年大豆種植趨勢

比價與收益現(xiàn)實(shí)：玉米全面占優(yōu)，大豆比價劣勢明顯 截至 2026年4月中旬，東北主產(chǎn)區(qū)（黑龍江、吉林）現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)玉米強(qiáng)、大豆弱格局，大豆玉米比價持續(xù)走低，玉米實(shí)際種植收益全面領(lǐng)先 首先從價格與比價關(guān)系來看，目前黑龍江國產(chǎn)大豆收購價2.28–2.40元 / 斤（4560–4800元/噸），高蛋白優(yōu)質(zhì)豆溢價有限，普通商品豆受進(jìn)口大豆到港沖擊，價格偏弱。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豬價創(chuàng)歷史新低，上游產(chǎn)能去化進(jìn)程提速

玉米、豆粕價格的持續(xù)攀升，將進(jìn)一步推高養(yǎng)殖成本，擴(kuò)大虧損幅度，促使高成本產(chǎn)能加速退出綜上所述，豬價磨底、養(yǎng)殖深虧、仔豬失守、政策加碼、成本上漲等一系列因素正在形成合力，推動母豬產(chǎn)能去化從“預(yù)期”走向“現(xiàn)實(shí)”，產(chǎn)能去化在二、三季度真正迎來加速 同步行業(yè)真正開始轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，成本、資金優(yōu)勢、合規(guī)運(yùn)營成為 “剩者為王”的核心競爭力

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月26日-1月30日）

期貨價格在多重利好推動下持續(xù)上漲，但下游需求清淡春節(jié)前備貨基本完成，市場進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，終端采購謹(jǐn)慎，成交以一口價為主，貿(mào)易商為促進(jìn)成交而壓低報(bào)價，導(dǎo)致基差走弱現(xiàn)貨市場與期貨市場走勢背離，主要受制于高庫存與弱消費(fèi)的現(xiàn)實(shí)矛盾沿海油廠開機(jī)率回升，供應(yīng)增加，進(jìn)一步加劇了現(xiàn)貨端的壓力 玉米：本周全國玉米價格繼續(xù)窄幅上調(diào)分地區(qū)看，本周東北玉米價格變動較為頻繁，但基本也以小幅震蕩調(diào)整為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品市場暫無行情亮點(diǎn) 下游情緒偏消極（20260122)

整體來看，國內(nèi)豆粕市場正處于多空交織的節(jié)點(diǎn)：一方面，南美收割延遲及成本上移預(yù)期構(gòu)成利多；另一方面，國內(nèi)油廠開機(jī)率維持相對高位，且遠(yuǎn)期巴西豐產(chǎn)壓力依然存在，限制了市場的追高情緒短期內(nèi)，連粕走勢將繼續(xù)緊密跟隨外盤波動，在成本支撐與自身供需現(xiàn)實(shí)間博弈，預(yù)計(jì)M05合約核心波動區(qū)間將上移至2720-2770元/噸 玉米方面： 本周全國玉米價格小幅上漲，截至1月22日，全國玉米周度均價2326元/噸，較上周價格上調(diào)9元/噸。

日評

Mysteel日報(bào)：DDGS價格穩(wěn)定 下游市場需求一般（20260121）

今日銷區(qū)市場玉米價格維持穩(wěn)定下游飼料企業(yè)春節(jié)備貨即將進(jìn)入收尾階段，疊加部分地區(qū)政策糧拍賣補(bǔ)充，銷區(qū)需求端缺口不大近期新疆部分鐵路運(yùn)費(fèi)下浮，到西南地區(qū)玉米價格下調(diào)，部分企業(yè)觀望采購 豆粕：CBOT大豆期貨周二小幅收低，基準(zhǔn)3月期約下跌約0.5%，報(bào)收于1053美分/蒲式耳市場下跌主要受到兩方面壓力：一是美歐之間因格陵蘭島問題可能引發(fā)的貿(mào)易緊張關(guān)系，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性；二是全球大豆供應(yīng)充足的基本面現(xiàn)實(shí)，特別是巴西創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期與即將到來的出口高峰，持續(xù)與美豆形成競爭。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （12月15日-12月19日）

核心驅(qū)動在于國際宏觀與政策利空壓制期貨價格，而國內(nèi)對遠(yuǎn)期（2-3月）供應(yīng)偏緊的預(yù)期支撐了近月月間價差和現(xiàn)貨基差現(xiàn)貨基差換月后大幅走強(qiáng)，隨后高位持穩(wěn)市場在“國際成本支撐與國內(nèi)高庫存現(xiàn)實(shí)”以及“遠(yuǎn)期供應(yīng)偏緊預(yù)期與當(dāng)前需求疲軟現(xiàn)實(shí)”之間博弈在國內(nèi)“2-3月缺貨”的預(yù)期被證偽或需求明顯好轉(zhuǎn)前，近月月間價差和現(xiàn)貨基差有望保持相對堅(jiān)挺但若下游持續(xù)不買單，高基差難以持續(xù)，有回調(diào)壓力 玉米：本周玉米價格整體價格小幅下調(diào)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價格窄幅震蕩運(yùn)行 華北地區(qū)纖維價格小幅回落

大豆拍賣持續(xù)、油廠庫存偏高且普遍催提，豆粕現(xiàn)貨預(yù)計(jì)承壓運(yùn)行為主若沿海地區(qū)一口價跌破3000元/噸，1月臨近春節(jié)補(bǔ)庫窗口，基于弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期的判斷，可能刺激中下游企業(yè)低位補(bǔ)庫，限制價格下行空間 玉米方面： 今日東北玉米價格以穩(wěn)定為主，雖然期貨價格有所下調(diào)，但現(xiàn)貨價格基本無波動?xùn)|北基層售糧積極性不高，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商收購意向偏淡，銷售干糧為主。

日評

Mysteel日報(bào)：蛋雞全國市場大局穩(wěn)定

目前產(chǎn)區(qū)玉米價格僵持不下，銷區(qū)部分企業(yè)開始考慮逐步進(jìn)行春節(jié)備貨 豆粕：豆粕現(xiàn)貨預(yù)計(jì)承壓運(yùn)行為主若沿海地區(qū)一口價跌破3000元/噸，1月臨近春節(jié)補(bǔ)庫窗口，基于弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期的判斷，可能刺激中下游企業(yè)低位補(bǔ)庫，限制價格下行空間 四、業(yè)內(nèi)明日心態(tài)調(diào)研 今日Mysteel農(nóng)產(chǎn)品共對30家企業(yè)進(jìn)行了明日蛋雞市場心態(tài)調(diào)研，這30家企業(yè)中有20家是養(yǎng)殖端，10家是屠宰端。

日評

山東米袋子價格指數(shù)窄幅下行（12.10-12.16）

周初步基層余糧不足三成、糧源向貿(mào)易商集中，疊加政策儲備投放低位，短暫提振市場信心周中終端面粉走貨緩慢導(dǎo)致企業(yè)按需補(bǔ)庫，缺乏主動采購動力雖優(yōu)質(zhì)麥因剛需支撐價格堅(jiān)挺，但難以扭轉(zhuǎn)整體偏弱格局基層余糧偏緊、成本支撐明確，貿(mào)易商低價惜售情緒升溫，抑制跌幅擴(kuò)大；另一方面，政策拍賣啟動預(yù)期仍在，需求端未現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，企業(yè)與貿(mào)易商均持觀望態(tài)度供需博弈下，小麥行情呈現(xiàn)弱勢調(diào)整態(tài)勢 本周華北玉米淀粉主流偏穩(wěn)，局部小幅震蕩。

分析研究

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品主流價格穩(wěn)定 成交量尚可

盡管外盤因缺乏利好而走弱，但國內(nèi)盤面受進(jìn)口成本支撐，下行空間有限現(xiàn)貨市場方面，價格整體持穩(wěn)，市場觀望情緒較濃當(dāng)前國內(nèi)供需基本面變動不大，油廠壓榨量維持相對高位，豆粕去庫進(jìn)程平緩，這壓制了現(xiàn)貨基差的上漲空間展望后市，連粕走勢將繼續(xù)在“美豆成本支撐”與“國內(nèi)寬松供需現(xiàn)實(shí)”之間博弈，預(yù)計(jì)維持震蕩格局，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注中國采購美豆的持續(xù)性以及國內(nèi)下游需求的邊際變化 玉米方面： 今日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格偏弱運(yùn)行，特別是山東地區(qū)，深加工企業(yè)到貨車輛維持高位，多數(shù)企業(yè)下調(diào)6-20元/噸，基層糧點(diǎn)玉米價格整體維持穩(wěn)定。

日評

Mysteel早報(bào)：DDGS價格或窄幅調(diào)整，下游用戶按需采購（20251201）

市場動態(tài)概述：上周五國內(nèi)連粕主力區(qū)間震蕩，國內(nèi)大豆與豆粕庫存高企、終端需求平淡的現(xiàn)實(shí)格局仍未發(fā)生根本改變，這將制約價格的持續(xù)上行空間現(xiàn)貨市場跟漲幅度相對有限玉米酒精企業(yè)DDGS價格暫穩(wěn)運(yùn)行，下游市場需求欠佳，酒精企業(yè)成交一般近期原糧玉米價格上漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)壓力繼續(xù)增大，一定程度支撐企業(yè)挺價心態(tài)，下游用戶消化庫存，按需隨用隨采，終端養(yǎng)殖需求欠佳，市場觀望心態(tài)較濃。

市場提示

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價格持穩(wěn)運(yùn)行

本輪上漲主要受到中國暫停進(jìn)口一船巴西大豆的消息面提振，市場情緒受此帶動明顯從資金層面看，M01-05價差擴(kuò)大引發(fā)反套資金撤離，疊加合約換月階段的資金流動影響，共同推動了盤面上行不過，國內(nèi)大豆與豆粕庫存高企、終端需求平淡的現(xiàn)實(shí)格局仍未發(fā)生根本改變，這將制約價格的持續(xù)上行空間現(xiàn)貨市場跟漲幅度相對有限重點(diǎn)關(guān)注暫停巴西大豆進(jìn)口消息的后續(xù)發(fā)酵及國內(nèi)庫存去化情況 玉米方面： 東北玉米整體偏強(qiáng)，但各地區(qū)表現(xiàn)稍有區(qū)別，吉林、黑龍江貿(mào)易商收購謹(jǐn)慎，基層農(nóng)戶售糧積極性一般，遼寧貿(mào)易商前期存貨也有利潤，目前出貨積極性尚可。

日評

Mysteel解讀：玉米副產(chǎn)品“雙節(jié)”效應(yīng)能否點(diǎn)燃價格反彈引擎？

但是，當(dāng)下玉米副產(chǎn)品價格高于價值，性價比優(yōu)勢減弱，南方企業(yè)小幅下調(diào)使用比例，打擊實(shí)際用量需求，價格支撐力度不夠 從深加工企業(yè)來看，節(jié)日期間主產(chǎn)品需求或有上升，包括新季玉米上市等在十月或帶動開工率提升，后市副產(chǎn)品其產(chǎn)量隨開工率增加而增漲，大多區(qū)域供應(yīng)仍然大于需求水平，上漲支撐力度有限 二、現(xiàn)實(shí)約束：壓制價格反彈的基本面因素 盡管“雙節(jié)”需求預(yù)期仍在，但玉米副產(chǎn)品價格反彈仍面臨多重基本面約束，首當(dāng)其沖的是上游玉米主糧的供給壓力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價格震蕩運(yùn)行

豆粕現(xiàn)貨價格整體上調(diào)，市場交投情緒有所回暖，油廠現(xiàn)貨成交小幅增加目前貿(mào)易商仍處于小幅虧損狀態(tài)，在豆粕市場“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期”格局下，只要油廠不強(qiáng)制催提，貿(mào)易商多傾向于推遲合同執(zhí)行以減輕虧損或?qū)で笥麢C(jī)會飼料企業(yè)則繼續(xù)保持高頭寸滾動策略，部分企業(yè)頭寸已覆蓋至國慶假期，短期仍以逢低補(bǔ)庫為主預(yù)計(jì)豆粕現(xiàn)貨價格重心逐步上移，基差仍維持-100至-50區(qū)間震蕩 玉米方面： 國內(nèi)玉米均價2357元/噸，價格上漲1元/噸。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥淀粉穩(wěn)定 谷朊粉行情持續(xù)低迷

另一方面，終端需求疲軟的狀況仍未得到根本性改善，面粉企業(yè)采購謹(jǐn)慎，多按需補(bǔ)貨，對小麥價格上漲形成阻力飼料企業(yè)采購積極性放緩，觀望玉米小麥價差關(guān)系預(yù)計(jì)短期內(nèi)小麥價格仍將維持震蕩走勢，等待需求端出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善 玉米淀粉：華北玉米淀粉價格暫穩(wěn)為主，民用需求尚可，小包供應(yīng)偏緊。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價格盤整為主

當(dāng)前小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格呈震蕩態(tài)勢一方面，主產(chǎn)區(qū)5個省份持續(xù)推進(jìn)托市收購工作，不斷增設(shè)收購庫點(diǎn)，為小麥價格筑牢底部支撐另一方面，終端需求疲軟的狀況仍未得到根本性改善，面粉企業(yè)采購謹(jǐn)慎，多按需補(bǔ)貨，對小麥價格上漲形成阻力飼料企業(yè)采購積極性放緩，觀望玉米小麥價差關(guān)系預(yù)計(jì)短期內(nèi)小麥價格仍將維持震蕩走勢，等待需求端出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善

日評

Mysteel解讀：玉米胚芽粕成本高企、供應(yīng)偏緊：拐點(diǎn)將至？

從原料端看，自七月后胚芽價格伴隨深加工企業(yè)開機(jī)下行供應(yīng)減量逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，目前以山東地區(qū)36%胚芽價格3900元/噸，月環(huán)比上漲5.41%但近期內(nèi)，胚芽成本仍在支撐現(xiàn)貨價格，主要以大型企業(yè)原料加工剛需采買持續(xù)拉動價格升高玉米胚芽粕成本端的壓力尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩解但縱觀后市，新季玉米上市逐漸成市場焦點(diǎn)，目前上量時間逐步拉近，原料玉米價格近期持續(xù)下跌，后續(xù)供應(yīng)或得到緩解之勢進(jìn)而削弱玉米胚芽粕的成本支撐 此外，深加工企業(yè)的加工成本也不容忽視，今年深加工企業(yè)整體受前期玉米高位影響下，二三季度持續(xù)陷入虧損局面，現(xiàn)階段企業(yè)利潤仍處于負(fù)值，疊加主產(chǎn)品運(yùn)營難度較大，致使副產(chǎn)品面價格高位局穩(wěn)，降價意愿不強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊-周二版

跌幅方面，玻璃跌超2%，燒堿、燃料油、液化石油氣（LPG）、瀝青、玉米跌超1% 深夜突發(fā)！特浪普宣布：大幅提高印度關(guān)稅！ 印度駁斥美歐對其購買俄羅斯石油的指責(zé) 高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將從9月份開始連續(xù)三次降息25個基點(diǎn) 美聯(lián)儲戴利：每場會議都可能降息 不排除年內(nèi)多于兩次 7月份中國大宗商品價格指數(shù)連續(xù)3個月環(huán)比回升 7月新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高 東風(fēng)汽車整合三大自主品牌 央企新勢力加速提振市占率 國債等債券利息收入8日起恢復(fù)征收增值稅 機(jī)構(gòu)稱對券商業(yè)績影響較小 板塊投資仍具性價比 機(jī)械工業(yè)半年報(bào)：穩(wěn)中向好態(tài)勢延續(xù) 全年增速預(yù)計(jì)5.5% “反內(nèi)卷”疊加原材料價格上漲 紙企龍頭發(fā)起新一輪漲價潮 新型光敏晶體管可模擬神經(jīng)細(xì)胞功能 有望用于光學(xué)傳感器與腦機(jī)接口領(lǐng)域 刷新神經(jīng)科學(xué)認(rèn)知 免疫系統(tǒng)在虛擬現(xiàn)實(shí)中進(jìn)入“防御狀態(tài)” 北京商報(bào)侃股：重板塊輕指數(shù)將成常態(tài) 華泰證券：看好價值重估邏輯下的商業(yè)地產(chǎn)板塊 中金：宏觀視角有多個原因支撐中國股市表現(xiàn) 中金：人形機(jī)器人輕量化大勢所趨 。

早間提示

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn) 成交走勢各異

全國油廠開機(jī)率維持高位，豆粕庫存壓力不斷增大，催提現(xiàn)象嚴(yán)重，供應(yīng)壓力或?qū)⑾拗贫蛊涩F(xiàn)貨價格上行空間，預(yù)計(jì)將維持在2900元/噸上下波動為主面對即將在8月上旬可能達(dá)到峰值的庫存壓力，油廠近期正積極銷售跨月合同及四季度遠(yuǎn)月基差合同此舉一方面是為了應(yīng)對當(dāng)前高庫存下豆粕價格不具備大漲行情的現(xiàn)實(shí)，另一方面也受益于壓榨利潤回升，油廠希望鎖定船期和利潤然而，油廠積極的遠(yuǎn)月銷售也在不斷縮窄市場預(yù)期的四季度供應(yīng)缺口 玉米方面： 國內(nèi)玉米均價2404元/噸，價格上漲2元/噸。

日評

Mysteel早報(bào)：DDGS價格或窄幅調(diào)整，下游市場需求表現(xiàn)一般（20250702）

市場動態(tài)概述：昨日國內(nèi)連粕主力延續(xù)底部回升態(tài)勢，盡管終端養(yǎng)殖利潤改善帶動飼料需求穩(wěn)健，且飼料企業(yè)物理庫存處于中高水平，仍難以扭轉(zhuǎn)油廠豆粕加速累庫的現(xiàn)實(shí)，豆粕現(xiàn)貨價格短期難改底部震蕩格局玉米酒精企業(yè)DDGS價格或弱穩(wěn)運(yùn)行，個別酒精企業(yè)靈活下調(diào)價格，市場觀望心態(tài)濃厚，飼料企業(yè)消化前期庫存，采購意愿有所減弱目前市場供需博弈激烈，近期個別酒精廠裝置停機(jī)檢修，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)減少，但下游采購心態(tài)多保持觀望，市場缺乏其他利好因素支撐。

市場提示