Mysteel解讀：供需博弈與結(jié)構(gòu)分化，2025年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)回顧及2026年展望

歲月不居，時(shí)節(jié)如流轉(zhuǎn)眼 2025 年即將畫上句點(diǎn)這一年，國(guó)際形勢(shì)波譎云詭，地區(qū)熱點(diǎn)事件此起彼伏，市場(chǎng)不確定性顯著攀升消費(fèi)需求復(fù)蘇步履蹣跚，旺季難現(xiàn)火爆行情，淡季更是寒意襲人原料市場(chǎng)長(zhǎng)期低位徘徊，玉米副產(chǎn)品行業(yè)承壓前行，在一輪行情低迷的考驗(yàn)中艱難求索當(dāng)時(shí)間的指針指向2026年，新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)正加速匯聚本文將聚焦價(jià)格、供應(yīng)、需求三大核心維度，復(fù)盤 2025 年玉米副產(chǎn)品的供需格局演變，前瞻 2026 年行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇與新趨勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格窄幅震蕩（20250102）

行情方面 全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)元旦期間市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般，現(xiàn)階段價(jià)格高報(bào)低走明顯，成交議價(jià)為主，主要因素仍在供需圍繞，短期內(nèi)仍繼續(xù)偏弱為主 豆粕方面 夜盤連粕M05合約周二報(bào)收于2696元/噸，漲13元/噸；CBOT大豆報(bào)收在1010美分/蒲式耳，漲17.75美分/蒲，上一交易日美豆期價(jià)強(qiáng)勁上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.89%，但是年線圖上連續(xù)第二年下跌，未來一年大豆市場(chǎng)依然面臨挑戰(zhàn)。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：三季度小麥先漲后落，四季度震蕩上漲？

新麥上市后市場(chǎng)各購(gòu)銷主體收購(gòu)較為謹(jǐn)慎，由于區(qū)域差價(jià)較小，基本無利潤(rùn)空間，因此小麥跨區(qū)域流通不暢，多以本地消耗為主新麥上市初期糧商建庫成本普遍在1.18-1.21元/斤，經(jīng)過三個(gè)月的時(shí)間倉(cāng)儲(chǔ)、利息等成本增加，當(dāng)前成本增加至1.23元/斤高度盡管國(guó)慶節(jié)后小麥價(jià)格迎來大范圍上漲行情，但糧貿(mào)環(huán)節(jié)裝車?yán)麧?rùn)大部分處于虧損狀態(tài) 新麥上市期間玉米價(jià)格低位盤整，小麥飼料替代優(yōu)勢(shì)不大，飼料企業(yè)按需采購(gòu)為主，今年小麥飼料用量?jī)H2000萬噸左右，較上一年度減少50%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

截至9月27日全國(guó)玉米蛋白粉主流價(jià)格在4087.5元/噸，較月初窄幅上調(diào)37.5元/噸；噴漿玉米纖維主流價(jià)格在760元/噸，較月初窄幅上調(diào)12.5元/噸如圖所示，月內(nèi)價(jià)格低位反彈上行，價(jià)格自月末成交轉(zhuǎn)弱后開始松動(dòng)，目前市場(chǎng)再次進(jìn)入供需博弈中，企業(yè)節(jié)前多積極競(jìng)價(jià)簽單，但下游在弱勢(shì)行情下拿貨積極性不高，大多剛需補(bǔ)庫為主 從國(guó)慶期間價(jià)格走勢(shì)圖看，今年整體無論是玉米蛋白粉市場(chǎng)還是噴漿玉米纖維市場(chǎng)都是近年來最低谷，最迷茫的一年。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥靈活成交增多 局部重心下滑

對(duì)于節(jié)前節(jié)后的復(fù)合肥來講，市場(chǎng)沒有旺季的喜悅，反向更多的是競(jìng)相讓利走貨、價(jià)格重心下移；尤其小麥肥產(chǎn)品，中低端貨源有繼續(xù)增多的趨勢(shì) 雖下游需求陸續(xù)啟動(dòng)，但交投仍然不溫不火對(duì)于兩河及山東地區(qū)一年兩季，大多是玉米、小麥輪作，二者的價(jià)格行情變化對(duì)下一季農(nóng)民農(nóng)資的投入也有直接的影響由下圖可見，近一年來看，無論玉米還是小麥的價(jià)格，均成震蕩下行的趨勢(shì)據(jù)鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品部門統(tǒng)計(jì)，截止至9月18日主產(chǎn)區(qū)小麥均價(jià)2462元/噸，較去年同期（3054元/噸）下跌了近600元/噸，跌幅達(dá)19.38%；玉米全國(guó)平均價(jià)格在2273元/噸，較去年同期（2906元/噸）下跌633元/噸，降幅為21.78%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2023年國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)回顧與2024年展望

概述：2023年如白駒過隙，不知不覺邁入了新的一年，回首過去的一年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)可謂跌宕起伏、飽經(jīng)風(fēng)霜傳統(tǒng)旺季需求不及預(yù)期，整體市場(chǎng)消費(fèi)下滑明顯，使得深加工企業(yè)價(jià)格在年末大幅下調(diào)展望2024年，上半年需求面仍將緩慢恢復(fù)，恢復(fù)的具體情況是影響價(jià)格的重要驅(qū)動(dòng)因素下面小編將從價(jià)格、供應(yīng)、需求等基本面出發(fā)回顧23年市場(chǎng)并對(duì)24年進(jìn)行淺析 一、2023年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情回顧 價(jià)格回顧：2023年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)蛋白粉及纖維整體重心下移，價(jià)格在年末快速下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米副產(chǎn)品雙節(jié)前購(gòu)銷氛圍慘淡，節(jié)后局勢(shì)如何展開

【導(dǎo)語】時(shí)間如水，轉(zhuǎn)眼間春去秋來，又是一年中秋將至，今年的中秋佳節(jié)與國(guó)慶連休，馬上迎來8天小長(zhǎng)假，整個(gè)9月玉米副產(chǎn)品各品種行情連連下跌，成交一片慘淡的情況下，市場(chǎng)各方參與者對(duì)雙節(jié)后行情走勢(shì)相比往年也更加期待，那么節(jié)后局勢(shì)如何展開，目前利空云集的行情能否逆轉(zhuǎn)？筆者下面從價(jià)格，供需，成本以及競(jìng)品等多角度展開分享 玉米蛋白粉截至9月25日，全國(guó)均價(jià)6180元/噸，月度下跌825元/噸，跌幅11.78%，分市場(chǎng)看，山東市場(chǎng)不噴漿產(chǎn)品報(bào)價(jià)在6120-6200元/噸，噴漿產(chǎn)品報(bào)價(jià)在6000-6180元/噸，黑龍江市場(chǎng)報(bào)價(jià)在6000-6180元/噸，吉林市場(chǎng)報(bào)價(jià)在6120-6300元/噸，目前實(shí)際成交可議空間較大，企業(yè)當(dāng)日多無最新報(bào)價(jià)議價(jià)成交為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米油止跌反彈 后市如何演繹？

【導(dǎo)語】前期因玉米胚芽價(jià)格持續(xù)下滑，加上下游需求疲軟，玉米油價(jià)格一直弱勢(shì)運(yùn)行，一度跌至近一年的年內(nèi)低谷水平；但6月中旬隨著油脂盤面的上行，疊加胚芽價(jià)格小幅回升，成本支撐強(qiáng)勁，玉米油市場(chǎng)價(jià)格一改前期頹勢(shì)，價(jià)格止跌反彈，現(xiàn)階段各方觀望情緒濃厚，不主動(dòng)報(bào)價(jià)，挺價(jià)心理明顯，后期玉米油市場(chǎng)又將如何發(fā)展呢？ 一、價(jià)格行情回顧 截至6月20日，國(guó)內(nèi)一級(jí)玉米油市場(chǎng)報(bào)價(jià)8800元/噸，較上周8200元/噸，上漲600元/噸，漲幅7.32%；玉米毛油市場(chǎng)報(bào)價(jià)7900元/噸，較上周7100元/噸，上漲800元/噸，漲幅11.27%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年飼料原料及氨基酸產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿結(jié)束！

2023年上半年市場(chǎng)走勢(shì)將如何演繹，陳老師從供應(yīng)、需求、進(jìn)出口、玉米、豆粕、生豬、禽料等影響因素逐一進(jìn)行分析總而言之，陳老師認(rèn)為，2023年是氨基酸供應(yīng)端繼續(xù)擴(kuò)張的一年，需求端恢復(fù)進(jìn)程不如人意，但一季度處于常規(guī)需求淡季，氨基酸供大于求背景下整體氨基酸市場(chǎng)將偏弱震蕩運(yùn)行，大漲大跌的可能性較小 然后，上海鋼聯(lián)玉米副產(chǎn)品分析師張文姝帶來以《國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品供需形勢(shì)分析》為主題的演講，首先張老師對(duì)2023年一季度玉米蛋白粉及纖維市場(chǎng)價(jià)格行情做了簡(jiǎn)要回顧，接下來針對(duì)目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需情況進(jìn)行了重點(diǎn)介紹，近幾年深加工企業(yè)各產(chǎn)品產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)大家普遍對(duì)于2023年需求預(yù)期較高，但是目前還在緩慢恢復(fù)當(dāng)中，短期內(nèi)會(huì)有一定的供需矛盾。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會(huì)—氨基酸長(zhǎng)春站

2023年是氨基酸供應(yīng)端繼續(xù)擴(kuò)張的一年，未來市場(chǎng)走勢(shì)將如何演繹，陳老師從供需、成本端及近期市場(chǎng)報(bào)價(jià)、成交情況、豆粕價(jià)格等影響因素逐一進(jìn)行分析總而言之，陳老師認(rèn)為賴氨酸一季度是持續(xù)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，蘇氨酸能否回歸成本線需要關(guān)注外銷端，蛋氨酸或?qū)⑾鹊鬂q 接著，上海鋼聯(lián)玉米副產(chǎn)品分析師張文姝以帶來《2022年玉米副產(chǎn)品行情回顧以及2023年第一季度行情展望 》得主題演講，首先張老師對(duì)2022年玉米蛋白粉及纖維市場(chǎng)價(jià)格行情做了簡(jiǎn)要回顧，2022年是玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)熱度比較高的一年，在玉米深加工行業(yè)開機(jī)率低以及豆粕行情利好的雙重推動(dòng)下，玉米副產(chǎn)品價(jià)格一度創(chuàng)下歷史新高，那么，高位運(yùn)行下的玉米副產(chǎn)品2023年能否將行情延續(xù)下去，張老師接著從2023年玉米副產(chǎn)品供需端、成本端以及以豆粕為首的替代品等角度逐一進(jìn)行分析，最后初步總結(jié)2023年的玉米副產(chǎn)品是充滿挑戰(zhàn)的一年，飼料及養(yǎng)殖行業(yè)還在恢復(fù)當(dāng)中，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的博弈下行情風(fēng)險(xiǎn)較大，建議市場(chǎng)把握好采銷節(jié)奏謹(jǐn)慎運(yùn)行。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會(huì)

[隆眾聚焦]：2022年上半年復(fù)合肥供需兩旺 價(jià)格寬幅震蕩

近年，受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、價(jià)格等因素影響，糧食作物播種面積調(diào)整先減后增尤其在糧食安全重視度不斷提升背景下，責(zé)任壓實(shí)、各項(xiàng)政策扶持，加上效益帶動(dòng)等因素，種植面積增加，進(jìn)而帶動(dòng)化肥需求今年糧食總體上呈現(xiàn)“質(zhì)量好、價(jià)格高”的特點(diǎn)，糧食玉米、小麥價(jià)格均有不同程度上漲下游行情較好拉動(dòng)復(fù)合肥需求增加 下半年重點(diǎn)關(guān)注影響因素 原料價(jià)格何時(shí)筑底？國(guó)內(nèi)保供政策是否有最新出臺(tái)？出口政策如何，國(guó)際是否再次干預(yù)國(guó)內(nèi)走勢(shì)？國(guó)內(nèi)化肥企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？ 針對(duì)特殊行情，隆眾一年一度的化肥行業(yè)大會(huì)敲定在8月9日-12日，大連召開，屆時(shí)同期舉行的還有經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析大會(huì)和另外三個(gè)論壇，針對(duì)當(dāng)前熱點(diǎn)我們邀請(qǐng)行業(yè)大咖專家，為今年肥市做出詳細(xì)解讀，目前會(huì)議報(bào)名、招商、贊助火熱進(jìn)行中！詳詢聯(lián)系15053317001石旭旭（微信同號(hào)） 。

熱點(diǎn)聚焦

中泰期貨：花生走出一波上漲行情

隨著2021/2022年度的最后一個(gè)PK204合約交割工作順利完成，當(dāng)前主力PK210合約的定價(jià)邏輯也從現(xiàn)貨市場(chǎng)行情變化對(duì)定價(jià)基礎(chǔ)的影響，逐漸轉(zhuǎn)移至今年秋季新作開秤后風(fēng)險(xiǎn)升水的評(píng)估上，主要包括供給端的面積確定和遠(yuǎn)期單產(chǎn)的動(dòng)態(tài)預(yù)估兩個(gè)方面 目前，產(chǎn)業(yè)普遍預(yù)期2022/2023年度國(guó)產(chǎn)新作花生種植面積將出現(xiàn)顯著的下滑，主要原因包括以下幾個(gè)方面：一是上一年度秋季新作花生收獲期間，華北和東北大部地區(qū)降水持續(xù)偏多，部分淹水地塊出現(xiàn)產(chǎn)量損失，部分尚可勉強(qiáng)收獲的區(qū)域非常泥濘，無法使用大型自動(dòng)化機(jī)械進(jìn)行收獲作業(yè)，只能人工收獲，費(fèi)時(shí)費(fèi)力；二是受上游需求低迷的影響，上一年度花生上市后很長(zhǎng)一段時(shí)間價(jià)格處于近幾年來的低位，部分有回籠資金需求的農(nóng)戶在春節(jié)前勉強(qiáng)出售了大部分收成，兌現(xiàn)的收益并不理想；三是今年華北和東北主產(chǎn)區(qū)競(jìng)爭(zhēng)作物如玉米、大豆等現(xiàn)貨價(jià)格和種植補(bǔ)貼水平較高，種植其他作物比花生的預(yù)期收益更樂觀。

市場(chǎng)播報(bào)

[隆眾聚焦]: 國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)行情分析及后市預(yù)測(cè)

就目前的行情而言，需求端多數(shù)是依靠工業(yè)的剛需；但隨著進(jìn)入5月底、6月份，復(fù)合肥高氮肥生產(chǎn)將逐漸結(jié)束，高溫、雨水天氣對(duì)于制膠行業(yè)有一定影響，6月或許表現(xiàn)不明顯，但傳統(tǒng)的7-8月是膠板行業(yè)的淡季，所以整體來看，工業(yè)需求將呈現(xiàn)轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)農(nóng)業(yè)方面，6月份是玉米等大田作物的追肥旺季，夏季肥也是一年中用肥量最大的時(shí)期，根據(jù)備肥習(xí)慣來看，5月下旬以后農(nóng)業(yè)備肥情緒就將有所好轉(zhuǎn) 原料方面：政策面對(duì)于煤炭價(jià)格調(diào)控較為嚴(yán)格，引導(dǎo)煤炭價(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行，做好煤炭的保供穩(wěn)價(jià)一方面能穩(wěn)定煤頭尿企的生產(chǎn)，另一方面能再次降低尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：“雙反”進(jìn)入期終復(fù)審調(diào)查期，利好國(guó)產(chǎn)DDGS市場(chǎng)？

而本次期終復(fù)審調(diào)查為期一年的公告一經(jīng)發(fā)出，市場(chǎng)上對(duì)進(jìn)口恢復(fù)的預(yù)期最終落空由于今年玉米成本仍然居高不下，酒精和燃料乙醇行情不及預(yù)期，加之第四季度動(dòng)力煤等加工成本攀升，酒精企業(yè)利潤(rùn)不忍直視，部分企業(yè)把希望寄托在副產(chǎn)品DDGS身上，普遍對(duì)進(jìn)口DDGS是否恢復(fù)產(chǎn)生擔(dān)憂本次公告的發(fā)布使企業(yè)的擔(dān)憂得到了緩解 國(guó)產(chǎn)DDGS價(jià)格持續(xù)弱勢(shì) 購(gòu)銷不溫不火 11月下旬開始，國(guó)產(chǎn)DDGS價(jià)格“一蹶不振”，持續(xù)刷新價(jià)格下限，不斷筑底，即使臨近新年備貨季，也并未對(duì)價(jià)格有所提振。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：重整旗鼓 新季玉米市場(chǎng)仍可期

即將告別9月，迎來玉米新一個(gè)年度回首過去一年，玉米行情走勢(shì)正如一道滔天巨浪，無論來時(shí)多急，但終歸已經(jīng)退去在這波浪潮中，有人賺得盆滿缽滿，也有人被浪潮拖下了水，到現(xiàn)在都沒上岸 從全年的價(jià)格運(yùn)行來看，高點(diǎn)發(fā)生在春節(jié)前后，也就是基層農(nóng)民大量賣糧的時(shí)間，這背離了價(jià)格的運(yùn)行邏輯傳統(tǒng)的貿(mào)易方式，要產(chǎn)生合理的貿(mào)易利潤(rùn)，貿(mào)易商收購(gòu)季的價(jià)格肯定要低于賣糧季，4-9月份的價(jià)格應(yīng)該高于1-3月份至少能保證不虧。

熱點(diǎn)分析

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品：2021東北新季玉米收獲期調(diào)研邀請(qǐng)函

為了更好的預(yù)判新一年度玉米供應(yīng)形勢(shì)和行情走向，我們特別選在東北新玉米秋收之際，組織此次玉米產(chǎn)量調(diào)研活動(dòng)我們希望通過本次調(diào)研，了解東北新玉米質(zhì)量及單產(chǎn)情況，評(píng)估今年東北新季玉米產(chǎn)量變化；我們拜訪具有代表性的種植、貿(mào)易、收儲(chǔ)、飼料和深加工企業(yè)，了解玉米各環(huán)節(jié)人士對(duì)新玉米的看法及售糧價(jià)格預(yù)期 二、考察目的 產(chǎn)區(qū)新玉米的質(zhì)量及產(chǎn)量數(shù)據(jù) 用糧企業(yè)對(duì)新糧的看法及開秤預(yù)期 貿(mào)易商對(duì)新玉米看法及開秤預(yù)期 了解農(nóng)戶售糧心態(tài)及補(bǔ)貼情況 了解市場(chǎng)各方對(duì)后市玉米價(jià)格的展望 三、考察時(shí)間 1、遼吉線：2021年9月24日-29日（共5天），9月24日下午沈陽某酒店集合，25日上午正式出發(fā)，29日下午長(zhǎng)春解散。

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品：花生油今年淡季更淡的原因何在？

眾所周知，上半年是傳統(tǒng)花生油需求淡季，但今年與去年甚至往年相比，有一個(gè)明顯的特點(diǎn)就是今年的淡季更淡，淡季的時(shí)間更長(zhǎng)不管是散油還是小包裝油，毋庸置疑，今年是近幾年需求最差的一年具體表現(xiàn)如何呢？下面我們來回顧一下2021年整個(gè)上半年花生油的整體走勢(shì) 今年春節(jié)之后，全球植物油出現(xiàn)一波強(qiáng)勢(shì)上漲，豆棕菜包括玉米油葵油價(jià)格紛紛出現(xiàn)大幅上調(diào)，花生油在整個(gè)大宗及油脂的大行情帶動(dòng)下，也出現(xiàn)一波上漲，由春節(jié)之前每噸17200左右漲至18300元/噸。

熱點(diǎn)分析