Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格逐步偏弱（20260203）

節(jié)前下游飼料企業(yè)備貨基本完成，企業(yè)多執(zhí)行前期合同鐵路站臺(tái)報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，可少量議價(jià)成交 二、下游深加工動(dòng)態(tài) 產(chǎn)區(qū)情況：今日華北玉米淀粉價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，原料價(jià)格上漲，企業(yè)虧損加深，外加局部有企業(yè)受環(huán)保問(wèn)題限產(chǎn)，玉米淀粉價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)短期華北玉米淀粉價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華北玉米價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行（20260203）

山東深加工企業(yè)早間剩余車(chē)輛600臺(tái)以上，但分布不均，部分企業(yè)價(jià)格窄幅上調(diào)河南、河北深加工價(jià)格維持穩(wěn)定基層購(gòu)銷相對(duì)平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)糧源供應(yīng)量不大，部分貿(mào)易商節(jié)前繼續(xù)做中長(zhǎng)期庫(kù)存農(nóng)戶售糧進(jìn)度整體過(guò)半，節(jié)前售糧節(jié)奏相對(duì)平均 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：今日華北玉米淀粉價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，原料價(jià)格上漲，企業(yè)虧損加深，外加局部有企業(yè)受環(huán)保問(wèn)題限產(chǎn)，玉米淀粉價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)短期華北玉米淀粉價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉行情穩(wěn)定 谷朊粉偏強(qiáng)運(yùn)行（20260203）

需求端，粉企節(jié)前原料備貨尚未完全結(jié)束，優(yōu)質(zhì)糧源需求偏旺，部分企業(yè)為保障生產(chǎn)與庫(kù)存安全，適度上調(diào)收購(gòu)意愿，帶動(dòng)局部行情走強(qiáng)貿(mào)易商持糧待漲心態(tài)增強(qiáng)，囤貨觀望增多，流通貨源進(jìn)一步收緊供需兩端形成共振，疊加政策托底與心態(tài)偏多，推動(dòng)麥價(jià)穩(wěn)中有漲，整體表現(xiàn)為底部堅(jiān)實(shí)、局部走強(qiáng)、成交偏活躍，無(wú)大幅回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 玉米淀粉：今日華北玉米淀粉價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，原料價(jià)格上漲，企業(yè)虧損加深，外加局部有企業(yè)受環(huán)保問(wèn)題限產(chǎn)，玉米淀粉價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)短期華北玉米淀粉價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

日評(píng)

【北京期貨小褚】預(yù)計(jì)節(jié)后玉米品種價(jià)格回調(diào)概率偏大

受訪人信息：北京某期貨公司玉米品種分析師專欄作者-期貨小褚 客戶觀點(diǎn)：今年過(guò)節(jié)時(shí)間晚，節(jié)后氣溫回升比較快隨著下游企業(yè)建立安全庫(kù)存，節(jié)后伊始，對(duì)玉米需求不強(qiáng)，而且深加工和飼料企業(yè)普遍看空年后市場(chǎng)，認(rèn)為有波集中售糧小高峰，價(jià)格難以上漲 反觀基層，小糧商小糧販等屯糧小主體，以及基層農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，隨著氣溫回升，糧源保管不易，需要及時(shí)變現(xiàn)，以防壞糧出現(xiàn)，因此他們會(huì)比往年售糧積極性偏高，價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)概率大！ 期貨方面，節(jié)后2605已經(jīng)成為主力合約，期貨倉(cāng)單面臨注銷問(wèn)題，03合約壓力比較大，震蕩下行概率比較大。

糧食大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel月報(bào)：1月玉米副產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì) 需求跟進(jìn)動(dòng)力不足

全月玉米胚芽粕市場(chǎng)持續(xù)處于成交乏力狀態(tài)，即使部分替代品價(jià)格接連上漲，也未能有效帶動(dòng)其需求改善華北地區(qū)作為玉米胚芽粕的核心消費(fèi)區(qū)域之一，受毒素偏高問(wèn)題困擾，終端采購(gòu)商多持謹(jǐn)慎態(tài)度，優(yōu)先選擇低毒素貨源，導(dǎo)致普通玉米胚芽粕需求持續(xù)低迷；東北地區(qū)則呈現(xiàn)階段性波動(dòng)特征，前期受本地飼料企業(yè)短期補(bǔ)庫(kù)影響，成交相對(duì)活躍，但隨著補(bǔ)庫(kù)需求完成，后續(xù)需求上量不足問(wèn)題凸顯，價(jià)格開(kāi)始走跌從整體市場(chǎng)來(lái)看，玉米胚芽粕供應(yīng)端保持充足，而需求端受替代原料沖擊、終端備貨情緒低迷等因素影響持續(xù)疲軟，供需失衡的格局直接導(dǎo)致其價(jià)格出現(xiàn)大幅回落。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情平淡 成交寥寥（20260130）

全月玉米胚芽粕市場(chǎng)持續(xù)處于成交乏力狀態(tài)，即使部分替代品價(jià)格接連上漲，也未能有效帶動(dòng)其需求改善華北地區(qū)作為玉米胚芽粕的核心消費(fèi)區(qū)域之一，受毒素偏高問(wèn)題困擾，終端采購(gòu)商多持謹(jǐn)慎態(tài)度，優(yōu)先選擇低毒素貨源，導(dǎo)致普通玉米胚芽粕需求持續(xù)低迷；東北地區(qū)則呈現(xiàn)階段性波動(dòng)特征，前期受本地飼料企業(yè)短期補(bǔ)庫(kù)影響，成交相對(duì)活躍，但隨著補(bǔ)庫(kù)需求完成，后續(xù)需求上量不足問(wèn)題凸顯，價(jià)格開(kāi)始走跌從整體市場(chǎng)來(lái)看，玉米胚芽粕供應(yīng)端保持充足，而需求端受替代原料沖擊、終端備貨情緒低迷等因素影響持續(xù)疲軟，供需失衡的格局直接導(dǎo)致其價(jià)格出現(xiàn)大幅回落。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：豆油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20260128）

在南美出口旺季期間，中國(guó)可能會(huì)采購(gòu)一些美國(guó)大豆，但是數(shù)量將微乎其微，除非談判采購(gòu)美國(guó)大豆，或者巴西港口忙于出口玉米 消息人士：在加拿大總理卡尼本月初訪問(wèn)北京后，中國(guó)進(jìn)口商已簽約采購(gòu)多達(dá)10船加拿大油菜籽貿(mào)易商表示，此次采購(gòu)的加拿大油菜籽將于2月至4月之間發(fā)貨每船約6.5萬(wàn)噸，共計(jì)約65萬(wàn)噸，相當(dāng)于中國(guó)2024年油菜籽進(jìn)口量的10%以上，約占2025年進(jìn)口總量的26% 五、短期預(yù)測(cè) 資金及情緒帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格表現(xiàn)搶眼，豆油持續(xù)向上突破。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定 下游市場(chǎng)需求一般（20260121）

今日銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格維持穩(wěn)定下游飼料企業(yè)春節(jié)備貨即將進(jìn)入收尾階段，疊加部分地區(qū)政策糧拍賣(mài)補(bǔ)充，銷區(qū)需求端缺口不大近期新疆部分鐵路運(yùn)費(fèi)下浮，到西南地區(qū)玉米價(jià)格下調(diào)，部分企業(yè)觀望采購(gòu) 豆粕：CBOT大豆期貨周二小幅收低，基準(zhǔn)3月期約下跌約0.5%，報(bào)收于1053美分/蒲式耳市場(chǎng)下跌主要受到兩方面壓力：一是美歐之間因格陵蘭島問(wèn)題可能引發(fā)的貿(mào)易緊張關(guān)系，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性；二是全球大豆供應(yīng)充足的基本面現(xiàn)實(shí)，特別是巴西創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期與即將到來(lái)的出口高峰，持續(xù)與美豆形成競(jìng)爭(zhēng)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)玉米副產(chǎn)品受豆粕偏弱影響 成交仍較乏力（1.8-1.15）

從玉米胚芽及玉米胚芽粕來(lái)看，胚芽微漲難掩粕類弱勢(shì)，供強(qiáng)需弱格局未改玉米胚芽的小幅上漲主要得益于部分區(qū)域短期供應(yīng)偏緊，以及油脂市場(chǎng)的微弱提振，但上漲動(dòng)能有限，未能形成趨勢(shì)性行情胚芽粕深陷供強(qiáng)需弱的困境，盡管本周?chē)?guó)內(nèi)其他粕類產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，形成一定的市場(chǎng)氛圍支撐，但玉米胚芽粕自身供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題尚未得到解決，國(guó)內(nèi)主要油廠及深加工企業(yè)庫(kù)存處于相對(duì)高位，而下游飼料配方中胚芽粕的替代需求未有效釋放，養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)胚芽粕的采購(gòu)熱情不高，導(dǎo)致價(jià)格在供需矛盾的主導(dǎo)下繼續(xù)低位運(yùn)行，企業(yè)成交情況未見(jiàn)改善。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)情緒偏弱 下游按需補(bǔ)庫(kù)(20260115)

從玉米胚芽及玉米胚芽粕來(lái)看，胚芽微漲難掩粕類弱勢(shì)，供強(qiáng)需弱格局未改玉米胚芽的小幅上漲主要得益于部分區(qū)域短期供應(yīng)偏緊，以及油脂市場(chǎng)的微弱提振，但上漲動(dòng)能有限，未能形成趨勢(shì)性行情胚芽粕深陷供強(qiáng)需弱的困境，盡管本周?chē)?guó)內(nèi)其他粕類產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，形成一定的市場(chǎng)氛圍支撐，但玉米胚芽粕自身供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題尚未得到解決，國(guó)內(nèi)主要油廠及深加工企業(yè)庫(kù)存處于相對(duì)高位，而下游飼料配方中胚芽粕的替代需求未有效釋放，養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)胚芽粕的采購(gòu)熱情不高，導(dǎo)致價(jià)格在供需矛盾的主導(dǎo)下繼續(xù)低位運(yùn)行，企業(yè)成交情況未見(jiàn)改善。

日評(píng)

Mysteel解讀：雞苗開(kāi)孵在即，817小白雞市場(chǎng)走勢(shì)何去何從？

這一判斷的核心依據(jù)在于上游產(chǎn)能的實(shí)質(zhì)性收縮短期更直接的影響來(lái)自成本端飼料成本占肉雞養(yǎng)殖總成本的約七成，構(gòu)成價(jià)格的剛性底部當(dāng)前飼料原料市場(chǎng)呈現(xiàn)分化：玉米價(jià)格窄幅下調(diào)，而豆粕因進(jìn)口大豆到港預(yù)期充足，價(jià)格上行空間受限，整體飼料成本仍處于歷史較高水平這意味著無(wú)論市場(chǎng)情緒如何，養(yǎng)殖端的盈虧平衡線已被顯著抬高，為毛雞價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的成本支撐 二、 供需格局深度解析：結(jié)構(gòu)性矛盾是核心 春節(jié)前817小白雞的供需矛盾，絕非簡(jiǎn)單的總量問(wèn)題，而是深刻的結(jié)構(gòu)性分化。

熱點(diǎn)分析

山東米袋子價(jià)格指數(shù)整體表現(xiàn)先強(qiáng)后弱（2025年四季度）

需求端呈現(xiàn)分化特征，華北玉米毒素問(wèn)題推升小麥飼用替代需求，飼料企業(yè)采購(gòu)量有所增加，但面粉消費(fèi)旺季不旺，制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率偏低，下游經(jīng)銷商隨用隨采，大規(guī)模備貨缺失，制約價(jià)格上行空間此外，冬小麥播種推遲引發(fā)市場(chǎng)對(duì)后市供應(yīng)的預(yù)期變化，疊加政策端托市拍賣(mài)未重啟的潛在支撐，小麥價(jià)格呈現(xiàn)“上行有阻力、下行有支撐”的格局12月小麥價(jià)格整體呈現(xiàn)先落后漲的震蕩格局上旬至中旬下跌，需求端疲軟，面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率偏低，采購(gòu)以剛性需求為主，對(duì)小麥?zhǔn)召?gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

分析研究

Mysteel解讀：供需博弈與結(jié)構(gòu)分化，2025年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)回顧及2026年展望

8月行情短暫回暖，階段性補(bǔ)庫(kù)需求疊加豆粕漲價(jià)助推，市場(chǎng)交投氛圍好轉(zhuǎn) 四季度：結(jié)構(gòu)分化，強(qiáng)弱走勢(shì)迥異 四季度市場(chǎng)供需矛盾加劇，各品類價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)弱分明，呈現(xiàn)“冰火兩重天”的格局 10月行情全面走弱，新季玉米集中上市推動(dòng)淀粉廠開(kāi)機(jī)率拉滿，玉米副產(chǎn)品供應(yīng)大幅增加，而下游養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)虧損，飼企采買(mǎi)謹(jǐn)慎，庫(kù)存周期壓縮，疊加毒素問(wèn)題限制區(qū)域接單，市場(chǎng)供強(qiáng)需弱格局凸顯，普通胚芽粕、玉米蛋白粉價(jià)格繼續(xù)下行，月環(huán)比跌幅均超2%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行 市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃（20251226）

需求來(lái)看，深加工和飼料企業(yè)庫(kù)存都呈現(xiàn)累庫(kù)的狀態(tài)，剛性采購(gòu)為主飼料企業(yè)受養(yǎng)殖利潤(rùn)低迷影響，對(duì)高價(jià)玉米采購(gòu)意愿不強(qiáng) 豆粕：受圣誕假期影響，CBOT大豆期貨市場(chǎng)休市，外部指引暫時(shí)缺失在此背景下，國(guó)內(nèi)大豆期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì)，主要源于空頭資金離場(chǎng)所帶來(lái)的支撐效應(yīng)，疊加消息題材炒作，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)端問(wèn)題情緒再起，推動(dòng)連粕價(jià)格突破近期高位，后續(xù)關(guān)注能否突破2800點(diǎn)高位。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月15日-12月19日）

本周新姜成為生姜市場(chǎng)主流貨源，目前次貨較多，終端按需拿貨，價(jià)格略漲；生豬、棉花、白羽肉雞等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲本周豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，庫(kù)存較高，價(jià)格下滑；大蒜、白糖、玉米淀粉等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅下滑 生姜：截至12月19日，水洗圓頭姜（新姜）價(jià)格為2.85元/斤，環(huán)比價(jià)漲幅5.56%同比跌幅18.57%山東產(chǎn)區(qū)新老交接完成，老黃姜基本退出市場(chǎng)，圓頭新姜正式成為市場(chǎng)主流貨源市場(chǎng)上貨品質(zhì)以差貨為主，優(yōu)質(zhì)貨源占比不足30%，姜農(nóng)集中處理問(wèn)題姜導(dǎo)致次貨扎堆。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

小麥價(jià)格經(jīng)歷短期震蕩后逐步趨穩(wěn)，政策托底與供需博弈形成平衡供應(yīng)端，貿(mào)易商受年末還貸壓力影響，惜售心態(tài)松動(dòng)，逢高出貨節(jié)奏加快，階段性供應(yīng)增加導(dǎo)致前期價(jià)格回調(diào)，但隨著部分產(chǎn)區(qū)到貨量滿足加工需求，降價(jià)動(dòng)能減弱需求端，面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率低位徘徊，采購(gòu)需求有限，但華北玉米毒素問(wèn)題帶來(lái)的飼用替代需求為市場(chǎng)提供補(bǔ)充支撐政策層面，最低收購(gòu)價(jià)形成的價(jià)格錨定效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，雖托市拍賣(mài)尚未落地，但政策 “托底不封頂” 的預(yù)期提振市場(chǎng)信心，抑制了價(jià)格下跌空間，多空因素趨于均衡，行情震蕩后回歸平穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩偏弱（20251210）

制粉端 “旺季不旺” 特征顯著，終端消費(fèi)低迷導(dǎo)致經(jīng)銷商多 “隨銷隨購(gòu)”，新增訂單有限，企業(yè)采購(gòu)僅維持剛性需求飼用替代需求亦顯乏力，雖華北玉米存在質(zhì)量問(wèn)題帶來(lái)替代窗口，但小麥與玉米價(jià)差未達(dá)規(guī)模替代條件，飼料企業(yè)采購(gòu)僅為剛需，難以形成拉動(dòng)效應(yīng)供應(yīng)端雖有基層余糧減少形成支撐，但部分貿(mào)易商逢高套現(xiàn)補(bǔ)充流通糧源，壓制了價(jià)格反彈空間政策處于 “空窗期”，底部支撐明確但缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)在供需博弈中重心小幅下移。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：市場(chǎng)心態(tài)不一 DDGS市場(chǎng)行情如何

當(dāng)前原糧玉米價(jià)格持續(xù)上漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)成本增加，繼續(xù)支撐企業(yè)挺價(jià)心態(tài)當(dāng)前各產(chǎn)區(qū)間走貨情況表現(xiàn)不一，東北地區(qū)由于今年玉米原糧品質(zhì)較好，DDGS產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)；華中地區(qū)受前期降雨影響，部分玉米存在霉變，DDGS產(chǎn)品毒素問(wèn)題持續(xù)，企業(yè)走貨不暢，降價(jià)接單；其他產(chǎn)區(qū)圍繞河南周邊，走貨情況主要受毒素影響較多，下游對(duì)DDGS產(chǎn)品品質(zhì)關(guān)注度增加 11月前后河南產(chǎn)區(qū)部分DDGS產(chǎn)品出現(xiàn)伏馬毒素超標(biāo)，部分飼料企業(yè)將訂單轉(zhuǎn)向東北，促使東北DDGS價(jià)格止跌反彈，但下游采購(gòu)情緒并未繼續(xù)增加，而是剛需補(bǔ)貨后消化庫(kù)存為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩下行（11.20-11.27）

本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)基層余糧偏少，持糧主體惜售情緒濃厚，貿(mào)易商出貨節(jié)奏理性，優(yōu)質(zhì)糧源尤為緊俏，市場(chǎng)流通量持續(xù)偏緊需求端支撐略顯不足，面粉終端消費(fèi)平淡，貿(mào)易商謹(jǐn)慎囤貨，中小粉企開(kāi)工率偏低，原糧消化能力較弱；雖玉米質(zhì)量問(wèn)題帶動(dòng)小麥飼用替代預(yù)期，但實(shí)際替代需求尚未大規(guī)模兌現(xiàn)，整體需求難以形成強(qiáng)勁拉力政策方面，托市小麥拍賣(mài)暫未啟動(dòng)，儲(chǔ)備小麥投放節(jié)奏平緩、體量下降，短期對(duì)市場(chǎng)支撐明顯，市場(chǎng)對(duì)臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)重啟的預(yù)期升溫，一定程度上抑制看漲情緒，制約行情上行。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：玉米副產(chǎn)品周內(nèi)價(jià)格分化 噴漿纖維領(lǐng)漲其余價(jià)格穩(wěn)中有調(diào)（10.30-11.06）

噴漿玉米纖維成為市場(chǎng)波動(dòng)核心：華北區(qū)域毒素問(wèn)題改善，疊加傳統(tǒng)出口訂單增加、禽類補(bǔ)欄需求釋放及競(jìng)品豆粕漲價(jià)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖，下游企業(yè)集中啟動(dòng)補(bǔ)單，現(xiàn)貨需求持續(xù)復(fù)蘇，推動(dòng)山東地區(qū)噴漿玉米纖維價(jià)格有所上行 玉米胚芽粕方面，周內(nèi)胚芽原料價(jià)格延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，但胚芽粕成交未見(jiàn)明顯改善，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行；當(dāng)前企業(yè)利潤(rùn)承壓，主動(dòng)降價(jià)意愿不強(qiáng)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注多方面行情變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響

周評(píng)