[隆眾聚焦]：春耕行情博弈下 尿素價(jià)格高位震蕩

結(jié)論（短期）：在蘇皖及華北返青肥剛需的強(qiáng)力支撐下，行情前半周有望維持堅(jiān)挺；但隨著日產(chǎn)持續(xù)高位運(yùn)行以及承儲(chǔ)企業(yè)放儲(chǔ)預(yù)期的兌現(xiàn)，后半周市場(chǎng)將面臨供應(yīng)增量與政策指導(dǎo)價(jià)的雙重壓制，價(jià)格或轉(zhuǎn)入震蕩整理運(yùn)行 結(jié)論（中長(zhǎng)期）：隨著3月中下旬小麥返青追肥旺季結(jié)束，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)將由剛性農(nóng)業(yè)需求切換至復(fù)合肥、板材等工業(yè)需求接力。

熱點(diǎn)聚焦

[尿素日評(píng)]：市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)淡 行情偏弱整理（20251215）

復(fù)合肥：繼續(xù)關(guān)注政策發(fā)酵后原料價(jià)格趨勢(shì)，不過短期內(nèi)持平，復(fù)合肥成本變化不大，企業(yè)繼續(xù)穩(wěn)價(jià)為主，部分小麥返青肥成交可靈活商談，為緩解后期壓力，企業(yè)積極促進(jìn)下游接貨中，供需活躍度較為穩(wěn)定，冬儲(chǔ)市場(chǎng)暫穩(wěn)推進(jìn)中。

每日點(diǎn)評(píng)

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)暫穩(wěn)盤整運(yùn)行（20251215）

1、今日摘要 ①、上游原料價(jià)格保持窄幅整理； ②、復(fù)合肥企業(yè)價(jià)格暫穩(wěn)，兌現(xiàn)前期訂單中。

日評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：維穩(wěn)運(yùn)行（20251112）

小麥肥部分區(qū)域仍在掃尾中，針對(duì)小麥肥未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，企業(yè)繼續(xù)清庫(kù)為主針對(duì)冬儲(chǔ)市場(chǎng)，企業(yè)預(yù)收政策多明朗，而近期原料走勢(shì)不明，價(jià)格出臺(tái)多謹(jǐn)慎現(xiàn)企業(yè)針對(duì)返青肥零星出廠參考35%CL(30:0:5)1450-1650元/噸。

日評(píng)

[隆眾聚焦]："化肥風(fēng)波"告一段落 復(fù)合肥高位消化

進(jìn)入3月以來化肥市場(chǎng)的寬幅調(diào)整似乎告一段落，雖硫磺在周初連續(xù)拉漲對(duì)磷酸一銨形成支撐，但因下游高位成交受阻，市場(chǎng)價(jià)格并沒有過于明顯動(dòng)作同時(shí)伴隨國(guó)儲(chǔ)放 貨，尿素以及鉀肥走勢(shì)轉(zhuǎn)向下滑，市場(chǎng)心態(tài)經(jīng)歷巧妙轉(zhuǎn)變進(jìn)入到春耕旺季的復(fù)合肥又會(huì)何去何從？ 下游剛需支撐 伴隨北方農(nóng)區(qū)氣溫升高、日照偏多、土壤墑情適宜，冬小麥返青起身和苗情轉(zhuǎn)化升級(jí)；南方農(nóng)區(qū)良好的光熱條件也利于油菜抽薹開花、冬小麥拔節(jié)孕穗以及露地蔬菜和經(jīng)濟(jì)林果生長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥周評(píng)]：原料窄幅波動(dòng) 復(fù)合肥部分價(jià)格上調(diào)（20241206-1212）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：冬儲(chǔ)進(jìn)行至此 復(fù)合肥波幅有限

導(dǎo)語：冬儲(chǔ)備肥至今，平衡復(fù)合肥價(jià)格先降后漲，波動(dòng)幅度有限，參考當(dāng)前45%S(3*15)主流出廠2650-2750元/噸，與2019-2024年均價(jià)持平，與同時(shí)期高端價(jià)格相差550元/噸，與低端價(jià)格相差595元/噸，較去年同期低320元/噸 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 平衡肥價(jià)格的小幅拉漲主要是氯化鉀以及磷酸一銨的調(diào)漲帶動(dòng)，而據(jù)悉近期高氮小麥返青肥以及春季玉米肥的低端價(jià)格再次出現(xiàn)，一方面是近期時(shí)間段內(nèi)氮肥走勢(shì)尤其是尿素價(jià)格較為平穩(wěn)，促進(jìn)高氮肥成本穩(wěn)定；再者近三年尤其是2024年高塔新增產(chǎn)能突出，當(dāng)前高塔工藝占比達(dá)到了3成以上，高塔企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到白熱化，新上企業(yè)首先打出“低價(jià)牌”，致使交投重心下移。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥周評(píng)]：市場(chǎng)冬儲(chǔ)推進(jìn)中 穩(wěn)中局部窄幅調(diào)整（20241129-1205）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[復(fù)合肥月評(píng)]：市場(chǎng)氛圍逐步好轉(zhuǎn)（2024年11月）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[氯化銨每日點(diǎn)評(píng)]：延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行（20241122）

其中隨著尿素波動(dòng)收窄，前期低端的返青肥交投氛圍好轉(zhuǎn)；此外，受硫磺持續(xù)上行提振，硫基肥產(chǎn)品過低價(jià)格貨源繼續(xù)減少，局部價(jià)格重心有小幅上揚(yáng)跡象不過冬儲(chǔ)周期較長(zhǎng)，還有部分市場(chǎng)人士仍然處于觀望的狀態(tài)現(xiàn)內(nèi)地出廠參考45%S(14:16:15/3*15)2650-2750元/噸，45%CL(3*15)2200-2400元/噸，35含量小麥返青肥1450-1700元/噸，40含量高氮肥1800-2100元/噸；東北鲅魚圈提貨價(jià)45%S部分在2750元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)平穩(wěn)推進(jìn)（20241122）

復(fù)合肥行情綜述

日評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：原料拉動(dòng) 復(fù)合肥局部發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)（20241122-1128）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥近期暫穩(wěn)（20241113）

復(fù)合肥行情綜述

日評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：冬儲(chǔ)預(yù)收 市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定（20241115-1121）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定（20241120）

復(fù)合肥行情綜述

日評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：原料價(jià)格上行 復(fù)合肥冬儲(chǔ)交投氛圍陸續(xù)改觀（20241108-1114）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：冬儲(chǔ)預(yù)收展開 局部觀望情緒仍在（20241025-1031）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

【硝基肥日評(píng)】：硝基肥市場(chǎng)大勢(shì)趨穩(wěn)（20241104）

上游原料中除羅鉀價(jià)格下調(diào)外，其他產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整不大；企業(yè)以政策優(yōu)惠收單為主，價(jià)格面調(diào)整有限經(jīng)銷商入市積極性不高，尤其華北大部小麥返青肥，多關(guān)注尿素走勢(shì)預(yù)計(jì)短線硝基肥市場(chǎng)或大穩(wěn)小動(dòng)重點(diǎn)關(guān)注上游原料走勢(shì) 3. 今日產(chǎn)銷動(dòng)態(tài) 1）主要企業(yè)裝置運(yùn)行平穩(wěn) 2）部分冬儲(chǔ)政策優(yōu)惠收單 4. 相關(guān)產(chǎn)品行情 1）磷酸一銨：西南地區(qū)60%市場(chǎng)價(jià)3600元/噸，環(huán)比持平； 2）硝酸銨：西南地區(qū)市場(chǎng)價(jià)1850元/噸，環(huán)比持平； 3）合成氨：西南地區(qū)市場(chǎng)價(jià)2420元/噸，環(huán)比持平； 4）硫酸鉀：西南地區(qū)曼海姆50市場(chǎng)價(jià)3200元/噸，環(huán)比持平，羅鉀3350元/噸，降100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[氯化銨每日點(diǎn)評(píng)]：走勢(shì)平穩(wěn)（20241028）

周初國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)波動(dòng)并不明顯，近期上游原料中尿素趨穩(wěn)，磷酸一銨與前期持平，國(guó)產(chǎn)氯化鉀價(jià)格出臺(tái)，利于市場(chǎng)穩(wěn)定，原料價(jià)格的穩(wěn)定利于復(fù)合肥鎖定成本，近期繼續(xù)有企業(yè)召開經(jīng)銷商會(huì)議，當(dāng)前冬儲(chǔ)政策以計(jì)息保底為主，零星參考35含量小麥返青肥在1400-1750元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)（20241101）

復(fù)合肥行情綜述

日評(píng)