Mysteel解讀：3月份世界小麥供需數(shù)據(jù)分析

僅中國（-3萬噸）、巴基斯坦（-246萬噸）小幅下調(diào)，中國因局部產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)微調(diào)，巴基斯坦受氣候影響產(chǎn)量預(yù)期回落 整體來看，3月數(shù)據(jù)反映出全球小麥供應(yīng)預(yù)期進(jìn)一步寬松，歐盟、印度、俄羅斯等核心產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)勁，抵消了澳大利亞、巴基斯坦等國的小幅減產(chǎn)，為全球小麥市場提供充足供應(yīng)保障，短期壓制價(jià)格上行空間 3月全球主要國家和地區(qū)小麥消費(fèi)量數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅修正性上調(diào)，核心源于2月預(yù)估存在明顯低估，月度調(diào)整幅度顯著，年度變化則體現(xiàn)需求結(jié)構(gòu)性分化。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，市場走貨情況尚可

目前生豬養(yǎng)殖利潤一般，銷區(qū)玉米價(jià)格仍在高位震蕩，下游飼料企業(yè)采購心態(tài)謹(jǐn)慎，需求端整體偏弱 豆粕：隔夜CBOT大豆期貨收盤繼續(xù)上漲，連續(xù)第二個(gè)交易日收高，受助于技術(shù)性買盤、新的美國對華大豆銷售消息以及玉米和小麥期貨上漲的溢出效應(yīng) 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，11月13日止當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增69.56萬噸，市場預(yù)估為凈增60-140萬噸。

日評

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)上漲（20251212）

【市場回顧】 回顧昨日，華北市場豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲至3080-3110元/噸區(qū)間油廠成交方面，昨日華北油廠成交5000噸，全部為現(xiàn)貨成交 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕繼續(xù)上漲，主力M05合約收于2770，漲16CBOT大豆期貨市場收盤上漲，連續(xù)第二個(gè)交易日收高，受助于技術(shù)性買盤、新的美國對華大豆銷售消息以及玉米和小麥期貨上漲的溢出效應(yīng) 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，11月13日止當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增69.56萬噸，市場預(yù)估為凈增60-140萬噸。

市場提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品預(yù)計(jì)今日價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)（20251114）

CBOT大豆期貨創(chuàng)下近17個(gè)月來最高水平，交易商準(zhǔn)備迎接周五公布的期待已久的作物報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將下調(diào)美國大豆收成預(yù)估預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 玉米方面 本周華北地區(qū)玉米價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行玉米收割期結(jié)束，農(nóng)戶忙于小麥種植，惜售情緒升溫，售糧節(jié)奏明顯放緩，貿(mào)易商出貨積極性較差，市場供應(yīng)維持偏緊的狀態(tài)深加工企業(yè)庫存維持低位，提價(jià)促收，山東收購價(jià)格區(qū)間上移至2140-2330元/噸。

市場提示

[復(fù)合肥]：復(fù)合肥市場早間提示（20251105）

4、現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)估 昨日國內(nèi)復(fù)合肥市場延續(xù)整理態(tài)勢，小麥肥收尾中，冬儲預(yù)收繼續(xù)推進(jìn)，因原料成本拉高部分硫基肥暫停收單。

早間提示

[復(fù)合肥]：復(fù)合肥市場早間提示（20251030）

4、現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)估 昨日國內(nèi)復(fù)合肥市場延續(xù)窄幅盤整態(tài)勢，華北小麥肥繼續(xù)收尾中，當(dāng)前企業(yè)發(fā)運(yùn)尚可，一定支撐復(fù)合肥心態(tài)。

早間提示

[硝基肥]：硝基肥市場早間提示（20250919）

4、現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)估 昨日硝基肥行情波動不大，北方小麥肥進(jìn)入補(bǔ)倉階段，南方市場需求尚未釋放，當(dāng)前需求面支撐不足，而原料成本也維持低位，缺乏利好支撐，硝基肥市場表現(xiàn)一般，短時(shí)行情延續(xù)弱勢。

早間提示

[復(fù)合肥]：復(fù)合肥市場早間提示（20250828）

4、現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)估 昨日國內(nèi)復(fù)合肥市場維持整理運(yùn)行，當(dāng)前上游原料趨勢相對穩(wěn)定，利好復(fù)合肥價(jià)格走穩(wěn)，但下游經(jīng)銷商壓價(jià)較多，同時(shí)場內(nèi)同質(zhì)化產(chǎn)品競爭激烈，因此高氮肥成交明穩(wěn)暗降，參考45%高氮小麥肥主流出廠2380-2600元/噸，短時(shí)復(fù)合肥繼續(xù)盤整為主。

早間提示

Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場先強(qiáng)后弱

春節(jié)后隨著中儲糧發(fā)布增儲消息，國內(nèi)玉米價(jià)格上漲明顯，下游飼料企業(yè)遠(yuǎn)期看漲心態(tài)濃厚另外，隨著本年度售糧進(jìn)度的加快，市場余糧緊缺，飼料企業(yè)安全庫存水平整體呈現(xiàn)高位運(yùn)行但進(jìn)入6月份國內(nèi)小麥替代優(yōu)勢較大，飼料企業(yè)采購心態(tài)整體寬松，庫存水平開始震蕩走低 2.8供需平衡分析 Mysteel農(nóng)產(chǎn)品6月預(yù)估， 按照月度來看，2024/2025年度玉米供需平衡維持穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

展望下周，國內(nèi)豆油購銷壓力依舊存在，因7月進(jìn)入油脂消費(fèi)淡季，同時(shí)7、8月的壓榨預(yù)估預(yù)計(jì)維持高位，供需格局寬松，基差有下行空間盤面走勢，中東局勢的影響盤面已基本完成計(jì)價(jià)，短期在無新驅(qū)動下維持窄幅震蕩關(guān)注6月底的美豆種植報(bào)告，由于種植期間天氣良好以及美國生柴政策利好美豆壓榨，市場對美豆種植面積持偏空預(yù)期 玉米：本周價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行本周東北玉米價(jià)格先漲后穩(wěn)，本周初東北玉米價(jià)格繼續(xù)上漲10-30元/噸，安徽啟動小麥托市收購為玉米行情再添一定的動力。

產(chǎn)業(yè)分析

[復(fù)合肥]：復(fù)合肥市場早間提示（20250626）

4、現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)估 昨日國內(nèi)復(fù)合肥市場延續(xù)整理態(tài)勢，當(dāng)前業(yè)內(nèi)關(guān)注多在秋季市場預(yù)收情況，原料面的整理使得市場觀望情緒較多，目前行情尚不明朗，關(guān)注企業(yè)價(jià)格出臺情況，現(xiàn)參考45%高氮小麥配比主流出廠2350-2450元/噸。

早間提示

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場調(diào)研報(bào)告（5月22日）

關(guān)于飼用預(yù)期規(guī)模，使用時(shí)間上企業(yè)認(rèn)為玉麥價(jià)格咬合度高，小麥飼用周期預(yù)計(jì)將拉長；使用規(guī)模上預(yù)估小麥飼用量在2000萬噸左右（小麥產(chǎn)季），預(yù)計(jì)小麥運(yùn)行價(jià)格在2500元/噸以內(nèi) 二、河南省南陽市—某糧食和物資儲備中心 （一）鎮(zhèn)平縣糧食和物資儲備中心介紹當(dāng)?shù)禺a(chǎn)情 據(jù)介紹，今年當(dāng)?shù)匦蔓溒焚|(zhì)較好，丘陵地區(qū)已收割完畢，3-5天后南部收割完畢。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場調(diào)研報(bào)告（5月19日）

面粉銷售流向以本地銷售為主，外流主要銷往南京、上海等城市 （二）樣本點(diǎn)周邊產(chǎn)情介紹 據(jù)企業(yè)交流得知，企業(yè)認(rèn)為今年徐州地區(qū)整體天氣情況良好，小麥產(chǎn)量屬于正常年景，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量在250萬噸左右（持平略增），1、2類苗占比60%以上 據(jù)了解，當(dāng)?shù)胤N子化肥收割等成本在800元/畝，單產(chǎn)預(yù)估在1000斤/畝（0.5噸/畝），種植成本相對偏高 （三）企業(yè)收購心態(tài)介紹 據(jù)調(diào)研企業(yè)介紹，綜合國家小麥庫存水平偏高、主食消費(fèi)趨于下降、進(jìn)口小麥預(yù)期規(guī)模下降等多因素，預(yù)計(jì)新季小麥價(jià)格運(yùn)行仍以穩(wěn)為主，大幅上漲或下跌的概率均不大。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel解讀：春節(jié)后東北玉米價(jià)格走強(qiáng) 行情因此反轉(zhuǎn)？

近期市場流通量依舊欠佳，節(jié)后企業(yè)多處于維持或略消化庫存狀態(tài)，現(xiàn)貨簽訂一直較少，普遍簽訂3-4月訂單，部分簽5-6月訂單此外，目前前小麥價(jià)格相對較低，重新進(jìn)入飼企飼用視野中，部分地區(qū)企業(yè)有開始采購小麥的情況 另外當(dāng)前仍處于農(nóng)戶售糧季，糧源逐步向中間渠道轉(zhuǎn)移，同時(shí)因近幾年存貨虧損，貿(mào)易商建庫普遍謹(jǐn)慎，部分區(qū)域渠道庫存預(yù)估值較低，但一旦價(jià)格明顯下跌，市場又遍地都是糧的情況，這種情況后續(xù)也需重視。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：全球小麥產(chǎn)量增加 供需環(huán)境維持寬松

俄羅斯、加拿大、美國、澳大利亞、歐洲聯(lián)盟小麥期末庫存較上月預(yù)估有所調(diào)增中國小麥期末庫存有所調(diào)減按照年度來看，2024/2025年度世界小麥期末庫存較上年度減少859萬噸，至2.59億噸美國、印度、阿爾及利亞等小麥期末庫存較上年度有所增加歐洲聯(lián)盟、俄羅斯、中國、埃及、澳大利亞等期末庫存較上年度下降明顯 ?2024年國內(nèi)外小麥市場呈現(xiàn)出供大于求的格局，價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢?。

熱點(diǎn)分析

CBOT市場：大豆期貨下跌，逆轉(zhuǎn)早盤漲勢（20250124）

小麥期貨下跌0.23%，至每蒲式耳5.52-3/4美元　　　　 豆粕期貨下滑0.13%，豆油期貨下滑0.32%　　　　 Bergman Grains Research在報(bào)告中表示：“預(yù)計(jì)頭條新聞將對未來的市場產(chǎn)生更大的影響有關(guān)關(guān)稅的評論最有可能導(dǎo)致盤中價(jià)格飆升”　　　　 由于阿根廷干旱和美國2024年玉米和大豆產(chǎn)量預(yù)估下跌，玉米和大豆價(jià)格此前上漲 。

機(jī)構(gòu)看盤

[復(fù)合肥]：復(fù)合肥市場早間提示（20241219）

1、現(xiàn)貨市場回顧 昨日國內(nèi)復(fù)合肥市場延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢，交投氛圍顯平淡，企業(yè)促進(jìn)前期訂單發(fā)運(yùn)中，現(xiàn)價(jià)格窄幅整理，參考主流出廠45%S(14:16:15/3*15)2700-2850元/噸，45%CL(3*15)2250-2400元/噸，35含量小麥返青肥1400-1700元/噸，40含量高氮肥在1800-2000元/噸 2、市場熱點(diǎn) ①、尿素持續(xù)走低，對市場心態(tài)影響明顯。

早間提示

Mysteel解讀：多空交織 小麥難改頹勢

需求持續(xù)疲軟狀態(tài) 今年以來玉米價(jià)格一直低于小麥，小麥今年進(jìn)入飼用量預(yù)估在2000萬噸，而小麥年產(chǎn)量完全能夠重復(fù)滿足面粉需求消費(fèi)量還有富余，小麥供應(yīng)前景缺乏缺口。

熱點(diǎn)分析

[硫酸銨]：國際硫酸銨市場周度綜述（20240920-20240926）

該措施于9月25日在一份官方通知中宣布對從美國進(jìn)口的硫酸銨征收的相應(yīng)關(guān)稅將繼續(xù)有效至2025年10月10日 美國 本周現(xiàn)貨交易量很小，預(yù)計(jì)未來幾周流動性將繼續(xù)保持最低水平，直到10月中旬小麥和牧草作物的需求再次上升大多數(shù)市場參與者預(yù)計(jì)市場將繼續(xù)上漲預(yù)計(jì)朗盛將于10月從比利時(shí)運(yùn)送顆粒狀硫酸銨 土耳其 標(biāo)準(zhǔn)硫酸銨的預(yù)估價(jià)格約為175美元/噸cfr，含180天的信用。

國際市場

國聯(lián)期貨：新季花生仍面臨下行壓力

若中秋備貨仍無起色，后續(xù)新米上市后，冷庫貨源將面臨更大的降價(jià)壓力油料米消費(fèi)同樣不容樂觀花生油價(jià)格持續(xù)走低，疊加花生粕脹庫嚴(yán)重，相當(dāng)一部分油廠已經(jīng)停收油料米 新季花生增產(chǎn)較為確定 本年度雖然玉米、小麥價(jià)格大幅下跌，但花生種植利潤仍具有優(yōu)勢據(jù)了解，主產(chǎn)區(qū)河南和東北，玉米改種花生現(xiàn)象較為明顯；河北、山東等外包地的花生種植面積也有明顯增加據(jù)統(tǒng)計(jì)，河南花生新季種植面積增幅在20%左右，東北及河北地區(qū)種植面積預(yù)估增加20%~30%，整體面積與2021年相當(dāng)。

市場播報(bào)