Mysteel周報(bào)：本周小麥淀粉繼續(xù)下行 谷朊粉弱穩(wěn)運(yùn)行（5.7-5.14）

本周小麥淀粉價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)新小麥上市在即，市場(chǎng)對(duì)小麥淀粉看跌預(yù)期較強(qiáng)，下游采購謹(jǐn)慎同時(shí)小麥淀粉替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，對(duì)小麥淀粉有一定支撐，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

周評(píng)

Mysteel：小麥淀粉與玉米淀粉周度價(jià)差變化（20260514）

本周小麥淀粉與玉米淀粉價(jià)差均價(jià)為-130元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大 20元/噸，小麥 淀粉替代優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)本周華北-東北地區(qū)玉米淀粉走勢(shì)有所分化華北地區(qū)先跌后漲， 前期下游需求平淡，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)簽單為主后期隨原料價(jià)格反彈，疊加生產(chǎn)虧損壓力， 山東企業(yè)試探性提價(jià)，下游簽單心態(tài)好轉(zhuǎn)，成交量較前期好轉(zhuǎn)，短期價(jià)格易漲難跌 東北地區(qū)局部企業(yè)走貨壓力下小幅降價(jià)吸引訂單，價(jià)格整體波動(dòng)不大關(guān)注近期華北 降雨天氣對(duì)原料上量影響，及東北部分企業(yè)檢修計(jì)劃落地情況。

基差分析

Mysteel周報(bào)：本周小麥淀粉及谷朊粉延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行（4.30-5.7）

本周小麥淀粉價(jià)格繼續(xù)下行供需結(jié)構(gòu)不斷寬松，外加原料價(jià)格下滑，小麥淀粉延續(xù)下跌行情目前下游觀望情緒濃厚，剛需補(bǔ)庫為主，隨價(jià)格不斷下調(diào)，替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)增加，關(guān)注近期開停機(jī)變化，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉與谷朊粉市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)走勢(shì)（20260509）

政策性小麥常態(tài)化投放，周度供給穩(wěn)定，市場(chǎng)糧源充足貿(mào)易商為新麥騰倉，集中出貨，陳麥流通量增加基層余糧雖少，但政策糧有效補(bǔ)位，整體供給寬松氣溫升高，面粉進(jìn)入消費(fèi)淡季，制粉企業(yè)開機(jī)率下滑，采購以剛需隨采為主飼料需求受玉米價(jià)格回落影響，小麥替代優(yōu)勢(shì)減弱，飼用需求收縮整體需求低迷，采購心態(tài)謹(jǐn)慎 玉米淀粉：華北玉米淀粉市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，議價(jià)成交為主，價(jià)格逐步下探至2900元/噸以下，市場(chǎng)暫無有利支撐，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整（20260509）

政策性小麥常態(tài)化投放，周度供給穩(wěn)定，市場(chǎng)糧源充足貿(mào)易商為新麥騰倉，集中出貨，陳麥流通量增加基層余糧雖少，但政策糧有效補(bǔ)位，整體供給寬松氣溫升高，面粉進(jìn)入消費(fèi)淡季，制粉企業(yè)開機(jī)率下滑，采購以剛需隨采為主飼料需求受玉米價(jià)格回落影響，小麥替代優(yōu)勢(shì)減弱，飼用需求收縮整體需求低迷，采購心態(tài)謹(jǐn)慎 二、今日市場(chǎng)提示 利好：政策托底與基層糧源偏緊限制下行空間。

市場(chǎng)提示

Mysteel：小麥淀粉與玉米淀粉周度價(jià)差變化（20260507）

本周小麥淀粉與玉米淀粉價(jià)差均價(jià)為-110 元/噸，價(jià)差較上周持平，小麥淀粉有一 定替代優(yōu)勢(shì)本周玉米淀粉市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)原料價(jià)格窄幅調(diào)整，成本端暫無有利支撐 行業(yè)開機(jī)維持高位，下游淀粉糖及造紙開機(jī)均有下滑，民用市場(chǎng)需求一般，供需矛盾 加深目前企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主，下游觀望情緒濃厚，剛需補(bǔ)庫為主玉米淀粉連 續(xù)下行，行業(yè)利潤虧損加深，企業(yè)繼續(xù)降價(jià)意愿不大短期市場(chǎng)利空因素偏多，關(guān)注 價(jià)格下探過程中企業(yè)簽單情況及開停機(jī)變化。

基差分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏弱調(diào)整（20260506）

今日小麥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏弱當(dāng)前市場(chǎng)流通糧源總體充足，各級(jí)儲(chǔ)備輪出持續(xù)進(jìn)行，加之部分貿(mào)易商在新麥上市前仍有騰倉回籠資金的需求，出貨積極性尚可而需求端表現(xiàn)則相對(duì)乏力，面粉消費(fèi)處于淡季，制粉企業(yè)加工利潤微薄，采購原糧時(shí)心態(tài)謹(jǐn)慎，多以消耗現(xiàn)有庫存或按需補(bǔ)庫為主，大規(guī)模提價(jià)收購意愿不強(qiáng)飼用需求方面，由于玉米等替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，小麥難以獲得大量飼料采購支撐總體來看，供強(qiáng)需弱格局導(dǎo)致小麥市場(chǎng)重心有所下移 。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月份小麥淀粉及谷朊粉偏弱運(yùn)行

本月小麥淀粉市場(chǎng)弱勢(shì)下行，行業(yè)利潤受產(chǎn)品上漲推動(dòng)表現(xiàn)較好，刺激工廠積極開工，下游需求得到補(bǔ)充，供應(yīng)緊張的情況逐步緩解，外加小麥淀粉價(jià)格漲至高位后替代優(yōu)勢(shì)減弱，訂單減少情況下，工廠下調(diào)價(jià)格吸引訂單

月評(píng)

山東米袋子價(jià)格指數(shù)小幅下調(diào)（4.24-4.30）

供應(yīng)端方面，輪換糧持續(xù)投放，加之部分貿(mào)易商因?qū)笫行判牟蛔愣x擇逢高走貨，市場(chǎng)流通糧源較為充裕需求端表現(xiàn)乏力，面粉消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，終端走貨緩慢，制粉企業(yè)開工率維持低位，采購原糧心態(tài)謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)庫為主，無力支撐麥價(jià)同時(shí)，玉米等飼料原料價(jià)格回落，令小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)減弱，進(jìn)一步削弱了底部支撐總體來看，供需格局維持寬松，市場(chǎng)看空情緒較濃，預(yù)計(jì)短期小麥價(jià)格仍將以窄幅偏弱調(diào)整為主 本周玉米淀粉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。

分析研究

Mysteel早報(bào)：麩皮市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)（20260430）

面粉企業(yè)整體開工節(jié)奏平穩(wěn)，麩皮隨產(chǎn)隨銷，但部分企業(yè)受制于加工利潤微薄及下游面粉走貨偏慢，并無明顯增產(chǎn)意愿，使得麩皮整體庫存壓力不大需求端，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)維持剛性采購節(jié)奏，面對(duì)豆粕等其他蛋白原料價(jià)格的波動(dòng)，麩皮的替代性價(jià)比優(yōu)勢(shì)有所顯現(xiàn)，帶動(dòng)詢采積極性小幅提升此外，小麥價(jià)格穩(wěn)中偏弱對(duì)加工利潤施壓，企業(yè)為平衡收益，對(duì)麩皮的挺價(jià)心理增強(qiáng) 二、今日市場(chǎng)提示 利好：制粉企業(yè)開機(jī)率偏低，麩皮產(chǎn)出減少，庫存壓力不大。

市場(chǎng)提示

Mysteel周報(bào)：本周小麥淀粉繼續(xù)下行 谷朊粉弱穩(wěn)運(yùn)行（4.16-4.23）

本周小麥淀粉價(jià)格繼續(xù)下跌原料價(jià)格堅(jiān)挺，供應(yīng)充足，庫存繼續(xù)增加，下游需求一般，剛需采購為主本周玉米淀粉價(jià)格上漲，部分低價(jià)小麥淀粉替代優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，且目前企業(yè)利潤觸底，預(yù)計(jì)小麥淀粉調(diào)整空間收緊。

周評(píng)

Mysteel解讀：臨近新麥上市 市場(chǎng)供需格局及后市預(yù)測(cè)分析

需求端：剛需平穩(wěn)，淡季偏弱 面粉消費(fèi)進(jìn)入淡季，制粉企業(yè)開機(jī)偏低，以隨用隨買為主，剛性補(bǔ)庫支撐底部 飼料替代需求平穩(wěn)，玉米價(jià)格回落削弱小麥替代優(yōu)勢(shì)，采購謹(jǐn)慎飼用替代優(yōu)勢(shì)減弱；疊加生豬養(yǎng)殖深度虧損，飼料企業(yè)低庫存、小批量采購，小麥飼用量階段性承壓 格局總結(jié)：青黃不接，緊平衡震蕩 陳糧減少與政策投放形成對(duì)沖，需求淡季限制拉動(dòng)力，市場(chǎng)呈結(jié)構(gòu)性緊平衡，普麥震蕩偏弱、優(yōu)質(zhì)麥偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱（20260430）

流通糧源相對(duì)充足，部分持糧主體出貨積極性略有提升，而政策端輪換持續(xù)進(jìn)行，對(duì)市場(chǎng)形成一定補(bǔ)充需求方面，面粉加工企業(yè)開工率保持平穩(wěn)，下游走貨節(jié)奏一般，企業(yè)多維持安全庫存，按需采購為主，缺乏大幅提價(jià)動(dòng)力飼用替代優(yōu)勢(shì)有所減弱，進(jìn)一步限制小麥的額外需求 二、今日市場(chǎng)提示 利好：持糧主體因前期建庫成本較高，在價(jià)格走弱時(shí)產(chǎn)生惜售心理，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整（20260422）

小麥仍具飼用替代優(yōu)勢(shì)，拉動(dòng)部分需求部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶對(duì)低價(jià)有抵觸情緒，限制價(jià)格下行空間 利空因素：政策性拍賣及各級(jí)儲(chǔ)備輪出持續(xù)投放，市場(chǎng)糧源充裕面粉消費(fèi)處于淡季，制粉企業(yè)開機(jī)率低，采購謹(jǐn)慎 市場(chǎng)預(yù)測(cè)：短期看，供強(qiáng)需弱的格局難以逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)小麥價(jià)格將繼續(xù)承壓窄幅震蕩

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整（20260423）

小麥仍具飼用替代優(yōu)勢(shì)，拉動(dòng)部分需求部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶對(duì)低價(jià)有抵觸情緒，限制價(jià)格下行空間 利空因素：政策性拍賣及各級(jí)儲(chǔ)備輪出持續(xù)投放，市場(chǎng)糧源充裕面粉消費(fèi)處于淡季，制粉企業(yè)開機(jī)率低，采購謹(jǐn)慎 市場(chǎng)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)今日小麥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)震蕩偏弱行情，后市關(guān)注新麥質(zhì)量情況以及市場(chǎng)心態(tài)變化情況

市場(chǎng)提示

Mysteel：小麥淀粉與玉米淀粉周度價(jià)差變化（20260424）

本周小麥淀粉與玉米淀粉價(jià)差均價(jià)為-93元/噸，價(jià)差較上周走擴(kuò) 3元/噸，小麥淀 粉有一定替代優(yōu)勢(shì)本周玉米淀粉市場(chǎng)先弱后強(qiáng)前期玉米淀粉成交清淡，且供應(yīng)壓 力下企業(yè)為爭(zhēng)取訂單競(jìng)價(jià)簽單后期原料價(jià)格反彈，企業(yè)虧損加深，外加期貨價(jià)格上 漲支撐，企業(yè)提漲玉米淀粉，下游買漲心態(tài)影響，采購心態(tài)好轉(zhuǎn)，但成交放量有限 目前行業(yè)開機(jī)偏高，下游需求一般，市場(chǎng)延續(xù)供大于求局勢(shì)，關(guān)注下周五一假期前下 游簽單提貨情況 備注：各品種取價(jià)如下：小麥淀粉為25KG包裝主流價(jià)、玉米淀粉25KG包裝主流價(jià) 2、單位：元/噸 3、兩者對(duì)應(yīng)主產(chǎn)區(qū)主流平均成交價(jià)統(tǒng)計(jì) 。

基差分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格小幅震蕩調(diào)整（20260420）

今日小麥市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局從供應(yīng)端看，基層余糧逐步消耗，但政策性儲(chǔ)備輪出持續(xù)補(bǔ)充市場(chǎng)，整體供應(yīng)仍顯充裕需求方面，制粉企業(yè)采購心態(tài)謹(jǐn)慎，多根據(jù)自身庫存和加工需求靈活調(diào)整采購節(jié)奏，大規(guī)模集中補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)飼用需求方面，小麥與玉米價(jià)差未給出明顯替代優(yōu)勢(shì)，飼用消費(fèi)增量有限市場(chǎng)情緒較為理性，部分區(qū)域價(jià)格小幅漲跌互現(xiàn)，整體處于區(qū)間整理階段預(yù)計(jì)短期內(nèi)小麥價(jià)格將繼續(xù)震蕩調(diào)整，關(guān)注新季小麥產(chǎn)情或需求端變化 。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行（20260424）

面粉消費(fèi)處于淡季，深加工利潤微薄，用糧企業(yè)采購心態(tài)謹(jǐn)慎，多以滿足剛需為主，消化能力有限隨著新麥上市臨近，各方主體普遍看淡后市，騰倉備收新糧的意愿較強(qiáng)，導(dǎo)致陳糧銷售壓力加大總體看，供應(yīng)寬松格局未變，小麥行情短期內(nèi)將繼續(xù)承壓 二、今日市場(chǎng)提示 利好因素：最低收購價(jià)政策明確，為市場(chǎng)提供底部支撐小麥仍具飼用替代優(yōu)勢(shì)，拉動(dòng)部分需求部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶對(duì)低價(jià)有抵觸情緒，限制價(jià)格下行空間。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)報(bào)價(jià)區(qū)間小幅調(diào)整（20260428）

大麥替代優(yōu)勢(shì)減弱，飼料企業(yè)采購極為謹(jǐn)慎，釀酒企業(yè)暫無批量采購，后續(xù)到港壓力仍存，價(jià)格調(diào)整幅度有限 三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)區(qū)至銷區(qū)到貨量有限，支撐銷區(qū)報(bào)價(jià)月底部分企業(yè)小幅補(bǔ)庫，成交局部稍有回暖，高位下市場(chǎng)觀望情緒濃，貿(mào)易商挺價(jià)乏力，小麥及進(jìn)口谷物替代壓制，下游對(duì)玉米需求有限 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，港口庫存持續(xù)累積，市場(chǎng)供大于求趨勢(shì)明顯，下游飼料企業(yè)采購性價(jià)比較高的產(chǎn)品，酒企以消耗庫存為主，暫無利好支撐，普遍觀望市場(chǎng)心態(tài)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱價(jià)格窄幅調(diào)整。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏弱運(yùn)行（20260421）

今日小麥市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)隨著主產(chǎn)區(qū)新麥上市時(shí)間日益臨近，部分儲(chǔ)糧主體為騰倉收新，出售陳麥的意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)有效供應(yīng)量階段性增加與此同時(shí)，政策性儲(chǔ)備小麥持續(xù)輪出，進(jìn)一步充實(shí)了市場(chǎng)糧源反觀需求端，面粉加工企業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，終端面粉走貨不暢，導(dǎo)致企業(yè)開機(jī)率維持低位，原糧補(bǔ)庫需求有限，多采取消化庫存或隨用隨采的策略，壓價(jià)收購現(xiàn)象較為普遍飼用需求方面，由于玉米等能量飼料價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，小麥替代需求未能有效放量。

日評(píng)