Mysteel解讀：2025年小麥淀粉與谷朊粉行情回顧

目前食品領(lǐng)域仍是消費(fèi)主力，在小麥淀粉下游中占比85%以上往年，小麥淀粉對玉米淀粉替代主要體現(xiàn)在食品行業(yè)，工業(yè)中替代量較少但今年工業(yè)領(lǐng)域開始尋求替代可能，今年小麥淀粉與玉米淀粉價差不斷縮小，價格頻繁發(fā)生交集，小麥淀粉替代玉米淀粉需求時有發(fā)生，在小麥淀粉價格低于玉米淀粉50-100元/噸以上時，在造紙及糖漿領(lǐng)域有明顯的替代優(yōu)勢 2026年國內(nèi)小麥淀粉下游主要分為粉類食品、粉絲、涼皮、配粉、變性淀粉、食品、造紙、醫(yī)藥、工業(yè)等行業(yè)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米淀粉與相關(guān)替代品替代現(xiàn)狀分析

目前華北小麥淀粉市場主流成交價格在2800-2850元/噸，與玉米淀粉價格在50-60元/噸左右，玉米淀粉替代優(yōu)勢也是略有顯現(xiàn)前期小麥淀粉替代玉米淀粉的情況主要發(fā)生在山東、河南、河北、江蘇等省份的造紙、食品、粉絲、糖漿、飼料及其他工業(yè)中目前造紙、糖漿、對于小麥淀粉需求有明顯減弱，部分客戶考慮到價格優(yōu)勢并不大，暫時觀望市場為主，前期被替代的需求回歸至玉米淀粉40-50%左右 目前玉米淀粉與替代品的價差優(yōu)勢尚不突出，展望后市，木薯淀粉受國外降雨等影響，價格或繼續(xù)上行，玉米淀粉價差有望繼續(xù)走擴(kuò)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：11月玉米淀粉下游消費(fèi)變化預(yù)期解析

進(jìn)入11月份粉絲粉條開機(jī)率環(huán)比10月份有持續(xù)增加且需求向好的表現(xiàn)，利好華北玉米淀粉小包裝與木薯淀粉整體走貨 通過以上下游消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，2025年11月玉米淀粉下游消費(fèi)預(yù)期環(huán)比明顯改善，尤其在造紙與民用市場中表現(xiàn)明顯；另外11月份木薯淀粉、小麥淀粉因自身原因價格出現(xiàn)不同程度上漲，給到玉米淀粉反替代的機(jī)會，且在造紙與民用市場中已有較為明顯的體現(xiàn)，反替代占比在20%-30%區(qū)間，按照當(dāng)前的需求節(jié)奏分析，預(yù)計(jì)2025年11月份玉米淀粉需求較往年或有好轉(zhuǎn)表現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)淀粉市場弱穩(wěn)運(yùn)行

從國外木薯淀粉市場行情來看，鮮木薯開始持續(xù)上市，泰國和越南的木薯淀粉加工廠開工率持續(xù)上升，目前木薯淀粉外盤報價弱穩(wěn)走勢從國內(nèi)木薯淀粉市場行情來看，近期港口庫存供應(yīng)充足，下游需求放量有限，由于近日多地區(qū)雨水天氣影響，粉絲粉條行業(yè)開工率下降，港口走貨情況欠佳，貿(mào)易商庫存壓力仍顯，預(yù)計(jì)國慶節(jié)后木薯淀粉市場價格以弱穩(wěn)走勢為主，貿(mào)易商根據(jù)各品牌庫存情況調(diào)整出貨價格 【小麥淀粉】 國慶節(jié)期間小麥淀粉行情延續(xù)弱穩(wěn)趨勢運(yùn)行，放假期間天氣多雨水，下游需求逐步減弱，市場走貨一般，企業(yè)庫存難消化，同時替代優(yōu)勢減弱，小麥淀粉上漲難度增大，行情難有好轉(zhuǎn)，市場各方悲觀情緒較濃，成交難以集中放量。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥淀粉與谷朊粉行情分析

目前華北玉米淀粉價格暫穩(wěn)運(yùn)行，下游觀望心態(tài)影響，采購維持剛需，部分企業(yè)發(fā)貨緊張，支撐價格偏穩(wěn)，個別企業(yè)提價東北地區(qū)玉米淀粉整體走貨較前期有所好轉(zhuǎn)，原料端支撐與檢修企業(yè)增加支撐當(dāng)前價格，下游簽單提貨積極性環(huán)比提升銷區(qū)市場中造紙行業(yè)開機(jī)旺盛，對于玉米淀粉需求量提升，剛需簽單拿貨小幅增加，玉米淀粉市場價格據(jù)量議價成交為主 后市預(yù)測： 隨著天氣轉(zhuǎn)涼，下游涼皮、粉絲廠需求逐步減弱，小麥淀粉行情利好帶動不足，短期內(nèi)企業(yè)將低價維持訂單，商家優(yōu)先消化庫存，預(yù)計(jì)后期行情弱穩(wěn)為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥淀粉行情分析及后市預(yù)測

原料玉米價格接連上漲，企業(yè)利潤收縮，成本壓力下挺價意愿較強(qiáng)，華北多數(shù)企業(yè)普遍上調(diào)10-20元/噸，東北企業(yè)同步上漲目前玉米淀粉行業(yè)開機(jī)提升明顯，下游淀粉糖及造紙行業(yè)開機(jī)恢復(fù)尚可，民用市場恢復(fù)進(jìn)度偏慢，疊加木薯淀粉對玉米淀粉替代增加，整體需求釋放有限 后市預(yù)測： 隨著行業(yè)開機(jī)逐步恢復(fù)，供應(yīng)增加，部分廠家?guī)齑嫘≡?，加劇下游觀望情緒，同時天氣升溫，粉絲、涼皮需求將有所增加，下游存在集中采購期，多重因素利好行情偏強(qiáng)，或?qū)е?em class='keyword'>價格出現(xiàn)上漲，關(guān)注原料變動，預(yù)計(jì)小麥淀粉價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報：9月需求持續(xù)疲軟 小麥淀粉價格偏弱運(yùn)行

本月小麥淀粉價格先穩(wěn)后降，前期天氣轉(zhuǎn)涼后下游粉絲粉條企業(yè)開機(jī)稍有提升，下游按需補(bǔ)庫，開機(jī)連續(xù)下滑及需求逐步恢復(fù)使供需矛盾有所緩解，市場價格暫時穩(wěn)定中秋節(jié)后下游需求無回升，部分廠家?guī)齑鎵毫^大，小幅下調(diào)成交價格，企業(yè)利潤微薄，減產(chǎn)或停機(jī)廠家陸續(xù)增多，后期玉米淀粉價格下跌幅度較大，小麥淀粉市場價格隨玉米淀粉行情進(jìn)一步下探，部分企業(yè)利潤虧損，減廠家繼續(xù)增多，短期供大于求局面無緩解，市場行情穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

月評

Mysteel解讀：供需博弈下 中秋節(jié)小麥淀粉或仍將弱勢運(yùn)行

導(dǎo)語：臨近中秋，小麥淀粉市場主流穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，節(jié)前下游備貨不及預(yù)期進(jìn)入九月，天氣轉(zhuǎn)涼后下游粉絲粉條企業(yè)開機(jī)稍有提升，下游按需補(bǔ)庫為主，上游企業(yè)開機(jī)連續(xù)下滑及需求逐步恢復(fù)使供需矛盾有所緩解，但原料價格無上漲態(tài)勢，且供大于求局面始終無法逆轉(zhuǎn)，部分廠家?guī)齑嫦徛抡鹗幷{(diào)整價格 市場行情：河南市場小麥淀粉主流報價 2950-3050 元/噸，主流成交參考 2900-3000 元/噸；山東市場主流報價3050-3150 元/噸，主流成交價格參考 3000-3050 元/噸左右；安徽市場主流報價 3100-3150 元/噸，主流成交價格參考 3000-3100 元/噸左右，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報：下游開機(jī)小幅提升 小麥淀粉及谷朊粉維穩(wěn)運(yùn)行（8.29-9.5）

本周小麥淀粉價格主流維穩(wěn)，天氣轉(zhuǎn)涼后下游粉絲粉條企業(yè)開機(jī)稍有提升，下游按需補(bǔ)庫，開機(jī)連續(xù)下滑及需求逐步恢復(fù)使供需矛盾有所緩解，但原料面粉價格小幅下滑，市場價格上漲無支撐后趨于穩(wěn)定

周評

Mysteel解讀：連跌數(shù)月，小麥淀粉終迎反彈

需求方面，近期價格上漲，部分下游及貿(mào)易商買漲不買跌情緒影響下適當(dāng)備貨下游粉絲等食品行業(yè)需求進(jìn)入淡季，需求增量有限但部分低價小麥淀粉有替代玉米淀粉優(yōu)勢，彌補(bǔ)部分需求，目前廠家走貨尚可，無庫存壓力后期玉米淀粉受原料及供應(yīng)支撐，價格仍有上漲預(yù)期，對小麥淀粉價格有一定支撐 供應(yīng)方面，本周（6月20日-6月26日）30家小麥淀粉廠家?guī)齑鏋?.58萬噸，較上周下降0.11萬噸，連續(xù)兩周下降，廠家發(fā)貨較好，庫存壓力緩解，部分中小廠無貨。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：需求一般 小麥淀粉及谷朊粉穩(wěn)中偏弱

四、后市預(yù)測 小麥淀粉：近期原料連續(xù)小幅下跌，目前市場觀望為主，下游剛需采購，粉絲、涼皮需求稍有好轉(zhuǎn)，廠家簽單一般，關(guān)注原料情況，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel早報：小麥淀粉及谷朊粉價格穩(wěn)中偏弱（20240307）

小麥淀粉：河南市場主流報價3500-3550元/噸，主流成交參考3500元/噸左右，山東市場主流報價3550-3600元/噸，主流成交價格參考3550元/噸左右，安徽市場主流報價3550-3650元/噸，主流成交價格參考3550-3600元/噸左右 近期原料連續(xù)小幅下跌，目前市場觀望為主，下游剛需采購，粉絲、涼皮需求稍有好轉(zhuǎn)，廠家簽單一般，關(guān)注原料情況，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉價格穩(wěn)中偏弱。

市場提示

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價差極值背景下，下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化

首先是玉米淀粉與小麥淀粉，下游中河粉與粉絲的主要原料是小麥淀粉，整體年用量80-100萬噸，其中在玉米淀粉價格低于小麥淀粉價格較大的情況，玉米淀粉會進(jìn)行一定比例的使用，最高使用比例不超過10%，但從2023年一至三季度的情況來看，玉米淀粉在小麥淀粉的下游河粉與粉絲中的添加無明顯優(yōu)勢，整體的量對于玉米淀粉的消費(fèi)量預(yù)計(jì)可以忽略 其次是玉米淀粉與木薯淀粉，下游粉條行業(yè)中，木薯淀粉作為最大的用量占比的淀粉品種，在2023年全年價格高企的背景之下，在粉條中的使用情況，一是使用占比縮減，二是下游粉條行業(yè)受到高價木薯淀粉的影響，開機(jī)有20%左右的降低，在一定程度上減少了木薯淀粉的用量。

Mysteel參考

Mysteel解讀：節(jié)后需求平淡 小麥淀粉及谷朊粉穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

小麥淀粉行業(yè)產(chǎn)能仍處于增長趨勢，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，2023年，小麥淀粉行業(yè)產(chǎn)能315萬噸，較2022年產(chǎn)能增加15萬噸目前玉米淀粉價格受原料影響，價格也不樂觀，小麥淀粉與玉米淀粉價差暫無明顯替代優(yōu)勢節(jié)后食品行業(yè)需求轉(zhuǎn)淡，粉絲行業(yè)雖陸續(xù)開工，但訂單一般，對淀粉需求有限谷朊粉出口訂單減少，國內(nèi)需求有限，供大于求明顯目前小麥淀粉主流成交價格參考3300-3400元/噸，較節(jié)前下跌50-100元/噸，跌幅2.17%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：多重利好 小麥淀粉價格再次上行

二、玉米淀粉：淀粉企業(yè)原料玉米持續(xù)偏緊，近期有企業(yè)因原料玉米緊張減產(chǎn)停機(jī)，加之立秋氣溫小幅轉(zhuǎn)涼，9月份的開學(xué)影響，對于玉米淀粉的民用市場的需求有較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)玉米淀粉價格受到原料與需求的支撐仍將維持偏強(qiáng) 三、需求：由于目前價格上漲，外加臨近學(xué)生開學(xué)，部分下游粉絲、食品行業(yè)提前備貨準(zhǔn)備復(fù)工，市場購銷順暢，廠家排單生產(chǎn)，市場整體供不應(yīng)求 四、開機(jī)及庫存：據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查30家小麥淀粉廠家數(shù)據(jù)顯示，本周小麥淀粉開機(jī)率為43.18%，較上周上漲4.18%，開機(jī)回升，企業(yè)淀粉庫存總量為0.159萬噸，較上周減少0.003萬噸，降幅1.85%，近幾周，廠家?guī)齑嬉恢本S持低位或無庫存狀態(tài)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：替代優(yōu)勢減弱 小麥淀粉需求轉(zhuǎn)淡

需求：一方面，小麥淀粉與玉米淀粉價差逐漸收窄，小麥淀粉替代量減少另一方面，天氣炎熱，下游粉絲及食品行業(yè)處于淡季，導(dǎo)致剛需減少 利潤：由于副產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，小麥淀粉價格穩(wěn)定的情況下，廠家利潤跟跌，部分廠家谷朊粉已跌破成本線，甚至出現(xiàn)虧損，本周廠家生產(chǎn)平均利潤為-1元/噸 副產(chǎn)品：目前下游需求無明顯好轉(zhuǎn)，市場供大于求明顯，成交議價空間較大，部分廠家低于成本價出貨，外加出口量減少，利空加持，谷朊粉或仍有下可能。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報：2023年上半年小麥淀粉市場回顧及下半年展望

2.需求趨勢預(yù)測 下半年的需求走勢，一方面源于季節(jié)性規(guī)律，另一方面源于玉米淀粉替代需求8月下旬到9月初，臨近學(xué)生開學(xué)、中秋節(jié)及粉絲復(fù)工，預(yù)計(jì)淀粉需求將明顯增加，下游及貿(mào)易商經(jīng)過集中補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)九月下旬需求逐漸平穩(wěn)，臨近春節(jié)下游及貿(mào)易商還會迎來一波備貨高峰，帶動淀粉需求增加其次，由于目前玉米價格高位，玉米淀粉廠家成本壓力下，持續(xù)拉漲玉米淀粉價格，小麥淀粉由于價格優(yōu)勢替代部分玉米淀粉需求，考慮到進(jìn)入8月份部分春玉米開始上市、進(jìn)口量加大、政策性調(diào)控等利空因素開始增多，價格或逐漸進(jìn)入季節(jié)性下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：新小麥上市 小麥淀粉及谷朊粉后期展望

目前廠家訂單尚可，無庫存壓力，隨新小麥上市量增加，原料價格下跌，下游粉絲行業(yè)進(jìn)入淡季，需求少量縮減，但替代玉米淀粉優(yōu)勢比較明顯，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉價格暫穩(wěn)，后期關(guān)注谷朊粉跌幅及廠家利潤情況，預(yù)計(jì)后期隨供應(yīng)寬疊加進(jìn)入市場淡季，價格或有走低可能 谷朊粉市場現(xiàn)狀及預(yù)測：多數(shù)下游備足20-30天庫存，以備新小麥上市期使用，下游剛需采購為主，目前廠家新接訂單較少，部分廠家小幅下調(diào)價格保證訂單連貫性，出口訂單量少價低，市場偏弱運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報：小麥淀粉主流維穩(wěn) 局部偏弱（4.27-5.4）

目前下游需求表現(xiàn)一般，粉絲逐漸進(jìn)入淡季，原料價格持續(xù)下跌，市場利空因素較多目前小麥淀粉替代玉米淀粉有一定優(yōu)勢，但替代量一般，預(yù)計(jì)后期隨市場供大于求，小麥淀粉價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 詳情請點(diǎn)擊： Mysteel農(nóng)產(chǎn)品小麥淀粉周報（4.27-5.4）.pdf 。

周評

Mysteel調(diào)研：河南小麥淀粉市場調(diào)研記錄

產(chǎn)品銷售：產(chǎn)品下游領(lǐng)域主要有粉絲、河粉等，河南周邊、廣東等地為主要銷售區(qū)域，粉絲的消費(fèi)旺季為3-5月份，9-11月份，今年銷售同比變化不大，小麥淀粉的消費(fèi)整體相對穩(wěn)定 后市看法：目前小麥淀粉與谷阮粉價格基本在底部震蕩為主，后期隨著2季度消費(fèi)的好轉(zhuǎn)，小麥淀粉與谷阮粉價格能有起色。

聚焦