從航油到糧價：中東戰(zhàn)事沖擊全球經(jīng)濟“臨界點”

數(shù)據(jù)顯示，全球大約三分之一的化肥貿(mào)易需要通過霍爾木茲海峽運輸世界銀行大宗商品數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)用最廣泛的氮肥產(chǎn)品尿素的價格在戰(zhàn)事開始后快速上升3月，尿素國際平均價格約為每噸726美元，相比2月的約472美元大幅上漲 美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2026年美國農(nóng)民計劃種玉米的面積同比下降3%，轉(zhuǎn)而種大豆這是因為種玉米消耗大量氮肥，而大豆天然固氮能力強，消耗的氮肥相對較少 在阿根廷，不少農(nóng)場主原本打算種植小麥，現(xiàn)在已經(jīng)開始轉(zhuǎn)種大麥、燕麥等作物，因為小麥種植前期肥料成本過高。

國際

[隆眾聚焦]：成本驅(qū)動下 2月車用尿素震蕩走高

2月，國內(nèi)車用尿素市場處于震蕩上行走勢，整體和普通尿素行情同步普通尿素受下游節(jié)前備貨、企業(yè)預(yù)收充足等支撐，帶動價格穩(wěn)步上調(diào)；節(jié)后春耕備肥剛需集中釋放，企業(yè)報價延續(xù)堅挺。

熱點聚焦

[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國內(nèi)尿素市場分析及展望

導(dǎo)語：2025年，國內(nèi)尿素市場在新增產(chǎn)能持續(xù)釋放的背景下，整體呈現(xiàn)供需寬松格局。

熱點聚焦

Mysteel解讀：成本與需求雙輪驅(qū)動，米糠粕價格月內(nèi)飆漲12%

麩皮與米糠粕同屬糧食加工副產(chǎn)品，在飼料應(yīng)用中存在一定的替代和互補關(guān)系當(dāng)麩皮價格因面粉企業(yè)開機率、小麥成本以及自身供需等因素出現(xiàn)顯著上漲時，會產(chǎn)生明顯的“比價效應(yīng)” 飼料企業(yè)和養(yǎng)殖戶在配方調(diào)整時會綜合考慮各種原料的價格和營養(yǎng)價值1月份麩皮價格的快速攀升，使得米糠粕的相對性價比優(yōu)勢凸顯，刺激了部分需求從麩皮轉(zhuǎn)向或增加對米糠粕的采購這種由關(guān)聯(lián)品種價格上漲帶來的需求轉(zhuǎn)移和情緒提振，為米糠粕價格提供了額外的上行助力，形成了“比翼齊飛”的市場景象。

熱點分析

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場暫無行情亮點 價格持弱運行（20260122）

昨日華北地區(qū)玉米價格有漲有跌隨著雨雪天氣影響減弱，深加工企業(yè)門前到貨量快速增加，但各地區(qū)到貨量分配不均，各企業(yè)根據(jù)自身情況，價格窄幅調(diào)整，主流價格保持基本穩(wěn)定基層購銷尚未完全恢復(fù)，收購量不大，收購價格保持相對穩(wěn)定 昨日銷區(qū)市場玉米價格整體報價暫穩(wěn)下游需求端平淡，市場備貨氛圍下降；玉米價格高位，與小麥價差進一步縮小，部分飼料企業(yè)使用小麥替代玉米

市場提示

Mysteel日報：小麥價格穩(wěn)中微漲（20260121）

同時，制粉企業(yè)受小麥成本上漲影響，盈利空間被壓縮，對副產(chǎn)品挺價意愿強烈，進一步支撐價格需求端，養(yǎng)殖業(yè)存欄處于高位，形成剛性飼料需求，春節(jié)前飼料企業(yè)階段性補庫積極性提升此外，米糠等替代原料供應(yīng)偏緊，間接強化了麩皮的需求支撐，市場詢盤與成交氛圍活躍短期供應(yīng)偏緊格局難以快速改觀，價格仍將保持穩(wěn)中有升態(tài)勢 次粉市場價格呈現(xiàn)偏強走勢供應(yīng)端，制粉企業(yè)整體開機率維持低位，次粉產(chǎn)出量有限，且企業(yè)多采取隨產(chǎn)隨銷模式，庫存壓力較小，為挺價提供了基礎(chǔ)。

日評

Mysteel日報：小麥價格維持平穩(wěn)（20260116）

標粉市場價格表現(xiàn)偏強標粉產(chǎn)出量不足，市場流通偏緊，庫存處于合理低位，難以形成有效供給壓力需求端，玉米等其他飼料原料價格上漲，提升了標粉的替代價值，飼料企業(yè)采購需求增加，需求彈性放大同時，春節(jié)前養(yǎng)殖行業(yè)備貨需求仍在釋放，進一步支撐標粉消費短期來看，供應(yīng)偏緊格局難以快速改變，下游備貨需求仍有釋放空間，價格將延續(xù)偏強態(tài)勢 四、行情預(yù)測 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價2516元/噸，環(huán)比上周漲0.04%，同比漲5.05%。

日評

Mysteel解讀：托市小麥拍賣公告落地 市場供需博弈再升級

后市展望與關(guān)注焦點 短期來看，小麥市場將延續(xù)震蕩偏弱格局，供應(yīng)增加與需求疲軟的矛盾難以快速緩解，但政策 “試水式” 投放的節(jié)奏的控制，將抑制大幅下行空間后續(xù)需重點關(guān)注三大方向：一是拍賣成交率與成交價，若流拍率高企，可能影響后續(xù)投放力度；二是年前面粉備貨需求釋放情況，能否形成階段性需求支撐；三是玉米行情波動，若玉米價格走強縮小價差，將間接利好小麥飼用替代需求。

熱點分析

山東米袋子價格指數(shù)震蕩偏弱（2025年12月）

上旬，產(chǎn)區(qū)持續(xù)上漲，疊加期貨利好，銷區(qū)到貨成本增加下游接受度一般，成交清淡，中旬貿(mào)易商報價下調(diào)月末，期貨盤面快速提升，玉米價格反彈 本月小麥價格整體呈現(xiàn)先落后漲的震蕩格局。

分析研究

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏弱調(diào)整

當(dāng)前飼料企業(yè)采購更側(cè)重麩皮，對次粉的采購僅為補充性需求，無大規(guī)模增量采購計劃而供應(yīng)端雖隨面粉企業(yè)開機率偏低有所縮減，但難以抵消需求端的疲軟貿(mào)易商出貨節(jié)奏放緩，庫存小幅累積下，價格難以維持穩(wěn)定，呈現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢 標粉市場價格穩(wěn)中有漲需求層面，當(dāng)前養(yǎng)殖業(yè)存欄量維持高位，生豬、肉禽養(yǎng)殖對基礎(chǔ)飼料原料的剛性需求穩(wěn)定供應(yīng)端，部分產(chǎn)區(qū)小麥流通量局部偏緊，制粉企業(yè)標粉產(chǎn)出節(jié)奏放緩，且中小型粉企低開機率導(dǎo)致標粉市場流通量難以快速增加。

日評

Mysteel解讀：最低小麥收購價拍賣延期后 市場表現(xiàn)如何？

導(dǎo)語：最低小麥收購價小麥拍賣作為調(diào)節(jié)市場供需、穩(wěn)定價格走勢的核心政策工具，其延期落地的決策在2025年四季度的小麥市場引發(fā)連鎖反應(yīng)在流通糧源持續(xù)縮減、冬小麥晚播引發(fā)產(chǎn)情擔(dān)憂、下游需求分化等多重背景下，拍賣延期直接重塑了市場預(yù)期，推動行情呈現(xiàn)“短期偏強震蕩、結(jié)構(gòu)分化加劇、多空博弈升級”的鮮明特征，各類市場主體的行為邏輯與供需格局也隨之深度調(diào)整 短期行情：政策預(yù)期主導(dǎo)下的偏強運行 托市拍賣延期的直接影響體現(xiàn)在市場預(yù)期的快速升溫，推動小麥行情在短期內(nèi)止跌企穩(wěn)，局部地區(qū)呈現(xiàn)穩(wěn)中有強的態(tài)勢。

熱點分析

Mysteel日報：小麥價格震蕩調(diào)整

同時食品加工領(lǐng)域?qū)说男枨笠草^為平淡，缺乏增量支撐 盡管制粉企業(yè)為緩解庫存壓力，適當(dāng)減少標粉產(chǎn)量，在一定程度上抑制了價格下跌幅度，但供需失衡的核心矛盾未改短期來看，需求疲軟的態(tài)勢難以快速扭轉(zhuǎn)，飼料標粉市場將繼續(xù)維持穩(wěn)中偏弱運行 四、行情預(yù)測 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價2504元/噸，環(huán)比上周跌0.16%，同比漲1.87%。

日評

Mysteel解讀：國慶節(jié)后小麥市場行情分析及后市展望

華北、黃淮主產(chǎn)區(qū)遭遇“超長檔期”秋雨，導(dǎo)致小麥出庫難度加大、物流運輸受阻，供需錯配直接助推價格上行與此同時，面粉經(jīng)銷商節(jié)后儲備庫存逐步消耗，集中補庫需求釋放帶動企業(yè)訂單量顯著增加，開機率穩(wěn)步提升，而粉企自身小麥庫存經(jīng)長假生產(chǎn)已降至低位，急需補庫保障生產(chǎn)，進一步加劇市場采購競爭在此背景下，主產(chǎn)區(qū)小麥價格快速攀升，山東、河南部分企業(yè)收購價觸及1.25元/斤 隨著天氣轉(zhuǎn)晴，市場情緒逐步回歸理性。

熱點分析

Mysteel早報：華北玉米價格延續(xù)偏弱走勢（20251024）

上周末天氣影響退去，壞糧風(fēng)險明顯減弱，前期潮糧出貨節(jié)奏放緩深加工企業(yè)門前到貨量減少，在庫存水平較低的情況下，部分企業(yè)價格連續(xù)上漲本年度玉米收獲進度明顯拉長，隨著玉米收獲快速進行，市場供應(yīng)逐漸增加，玉米收購價格再次轉(zhuǎn)弱，目前依然處于震蕩筑底的過程 二、玉米市場預(yù)測 利好：貿(mào)易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低 利空：小麥替代；新糧上市。

市場提示

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格高位上行

大廠采購（三元）主流價成交270-290元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為13.38元/公斤，較昨日下調(diào)，貴州市場外三元生豬出欄均價為13.16元/公斤，較昨日下調(diào) 三、玉米市場預(yù)測 利好：渠道庫存快速去化；市場余糧偏少 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧零星上市 繼續(xù)關(guān)注各地區(qū)新糧上市情況，預(yù)計短期玉米價格區(qū)間震蕩。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格窄幅震蕩

大廠采購（三元）主流價成交290-310元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為13.75元/公斤，較昨日穩(wěn)定，貴州市場外三元生豬出欄均價為13.64元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預(yù)測 利好：渠道庫存快速去化；市場余糧偏少 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧零星上市 預(yù)計短期玉米價格維持震蕩為主。

日評

Mysteel解讀：玉米淀粉競品替代現(xiàn)狀分析

北方地區(qū)如山東、河北等，雖然木薯淀粉運輸成本相對較高，但在某些行業(yè)，因價格因素仍出現(xiàn)的替代現(xiàn)象，替代比例相對南方較低，但呈緩慢上升趨勢目前國內(nèi)木薯淀粉供應(yīng)充裕沒國外新榨季即將到來，預(yù)計短期玉米淀粉替代優(yōu)勢或較難改變 小麥淀粉與玉米淀粉價差分析 當(dāng)小麥淀粉與玉米淀粉價差大于50元/噸時，替代開始有些許顯現(xiàn)，高于100元/噸時，下游替代領(lǐng)域及替代量快速上升。

熱點分析

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格窄幅調(diào)整

7公斤仔豬（三元）交易一般，成交價格本周下調(diào)20-30元后，今日穩(wěn)定大廠采購（三元）主流價成交290-310元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為13.75元/公斤，較昨日上調(diào)，貴州市場外三元生豬出欄均價為13.64元/公斤，較昨日上調(diào) 三、玉米市場預(yù)測 利好：渠道庫存快速去化；市場余糧偏少 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧零星上市。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格平穩(wěn)運行

7公斤仔豬（三元）交易一般，成交價格本周下調(diào)20-30元，大廠采購（三元）主流價成交290-310元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為13.6元/公斤，較昨日上調(diào)，貴州市場外三元生豬出欄均價為13.56元/公斤，較昨日上調(diào) 三、玉米市場預(yù)測 利好：渠道庫存快速去化；市場余糧偏少 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧零星上市。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格維持穩(wěn)定運行

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：今日早間全國生豬價格延續(xù)下跌態(tài)勢，不過連續(xù)下跌，市場抵觸情緒漸起，預(yù)計行情或跌幅收窄，后日不乏價格有小幅反彈可能 三、玉米市場預(yù)測 利好：渠道庫存快速去化；市場余糧偏少 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧零星上市。

日評