[隆眾聚焦]：春耕行情博弈下 尿素價(jià)格高位震蕩

結(jié)論（短期）：在蘇皖及華北返青肥剛需的強(qiáng)力支撐下，行情前半周有望維持堅(jiān)挺；但隨著日產(chǎn)持續(xù)高位運(yùn)行以及承儲(chǔ)企業(yè)放儲(chǔ)預(yù)期的兌現(xiàn)，后半周市場將面臨供應(yīng)增量與政策指導(dǎo)價(jià)的雙重壓制，價(jià)格或轉(zhuǎn)入震蕩整理運(yùn)行 結(jié)論（中長期）：隨著3月中下旬小麥返青追肥旺季結(jié)束，國內(nèi)尿素市場的核心驅(qū)動(dòng)將由剛性農(nóng)業(yè)需求切換至復(fù)合肥、板材等工業(yè)需求接力。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥日評]：原料推動(dòng) 復(fù)合肥局部低出有減少跡象（20251107）

蘇皖小麥肥還在收尾中，市場繼續(xù)兌現(xiàn)前期訂單不過上游原料氮肥上揚(yáng)、磷銨表現(xiàn)堅(jiān)挺，推動(dòng)復(fù)合肥成本尤其平衡類產(chǎn)品的增加，企業(yè)挺價(jià)意向強(qiáng)烈，局部硫基肥低出減少；但新價(jià)格多還在醞釀中，新輪行情暫不明朗。

日評

[復(fù)合肥日評]：復(fù)合肥市場繼續(xù)上探（20251111）

受原料成本不斷增加提振，多區(qū)域價(jià)格追漲，尤其平衡類產(chǎn)品表現(xiàn)明顯不過隨著價(jià)格的上調(diào)，新單成交量放緩其中蘇皖地區(qū)，繼續(xù)小麥肥收尾，企業(yè)主兌現(xiàn)前期訂單，新單有價(jià)無市；東北地區(qū)，鲅魚圈價(jià)格上調(diào)明顯，但經(jīng)銷商提貨積極性不高；華北大部，小麥返青肥、春玉米肥行情暫不明朗，零星出廠參考35含量高氮肥在1450-1650元/噸，51含量高氮肥在2700-2900元/噸。

日評

[氯化銨日評]：主流暫穩(wěn)（20251111）

不過隨著價(jià)格的上調(diào)，新單成交量放緩其中蘇皖地區(qū)，繼續(xù)小麥肥收尾，企業(yè)主兌現(xiàn)前期訂單，新單有價(jià)無市；東北地區(qū)，鲅魚圈價(jià)格上調(diào)明顯，但經(jīng)銷商提貨積極性不高；華北大部，小麥返青肥、春玉米肥行情暫不明朗，零星出廠參考35含量高氮肥在1450-1650元/噸，51含量高氮肥在2700-2900元/噸 尿素：在出口消息的帶動(dòng)下，國內(nèi)尿素價(jià)格連日走高，主流地區(qū)出廠價(jià)高端超過1600元/噸，但與之對應(yīng)的是，市場成交量明顯減少，所以近兩日行情僵持轉(zhuǎn)弱，價(jià)格漸有松動(dòng)意味。

日評

[復(fù)合肥日評]：復(fù)合肥市場秋季集中收尾 （20251021）

1、今日摘要 ①、尿素小跌，磷酸一銨上漲； ②、市場主秋季肥收尾。

日評

[隆眾聚焦]：缺乏利好注入 硫酸銨市場深陷下行泥潭

自七月中旬以來，國內(nèi)硫酸銨價(jià)格震蕩下行前期跌速緩慢，從八月份中下旬開始，價(jià)格下行速度明顯加快行情回落的原因是多方面導(dǎo)致的，首先，國際市場持續(xù)低迷，購買欲望不高，業(yè)者經(jīng)營心態(tài)受損，價(jià)格下行速度明顯加快。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：小麥肥剛需加持 多地走貨放量將提升

雖然復(fù)合肥產(chǎn)能已經(jīng)相當(dāng)龐大，但近年新增卻不少，僅2025年上半年新增裝置產(chǎn)能達(dá)425萬噸，8月還有40萬噸裝置計(jì)劃投產(chǎn)冬小麥多集中在兩河山東以及蘇皖地區(qū)種植，而這幾個(gè)地區(qū)恰巧也是復(fù)合肥的主產(chǎn)區(qū)，裝置產(chǎn)能超過8000萬噸，供應(yīng)相對寬松此外秋季肥以高氮中磷低鉀或中氮中磷/中氮高磷低鉀為多，由于今年磷元素價(jià)格相對較高，局部低含量產(chǎn)品有增多的跡象因此市場并不擔(dān)心缺貨的問題，從而對操作積極性上產(chǎn)生一定制約不過終端用肥相對較為集中，秋季肥以高塔或氨酸/滾筒工藝生產(chǎn)為主，前期企業(yè)建倉量也相對有限，集中走貨更是對生產(chǎn)、原料儲(chǔ)備、調(diào)配、物流等各方面的考驗(yàn)。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾焦點(diǎn)】：供需雙增格局下，磷酸一銨市場將走向何方？

主產(chǎn)區(qū)中，山東、河南開工提升明顯：原料波動(dòng)收窄，待發(fā)充裕，秋肥建倉企業(yè)增多；部分企業(yè)因擔(dān)憂9月初“大閱兵”影響，提前生產(chǎn)，疊加經(jīng)銷商集中提貨預(yù)期湖北大企業(yè)開工提升，蘇皖部分中小企業(yè)復(fù)產(chǎn)，河北生產(chǎn)正常；南方湘贛等地裝置多檢修隨著小麥肥供應(yīng)增加，復(fù)合肥開工將續(xù)升，對磷酸一銨需求亦會(huì)跟進(jìn)但下游雖有補(bǔ)庫需求，但對高價(jià)的抵觸情緒可能放緩采購節(jié)奏，需求釋放呈現(xiàn)“剛性但不激進(jìn)”特征 短期預(yù)測 磷酸一銨市場在供需雙增格局下，大概率維持“緊平衡”狀態(tài)，價(jià)格難現(xiàn)大幅波動(dòng)，整體或呈穩(wěn)中窄調(diào)態(tài)勢。

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[隆眾聚焦]：供需面看近期硫酸銨的市場走勢

噸焦利潤略有修復(fù)，焦企產(chǎn)能利用率小提 本周中國獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.69%，較上期增0.24%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：尿素：農(nóng)業(yè)需求提升在即，市場卻表現(xiàn)不溫不火

其中蘇皖水稻區(qū)，小麥收割之后，進(jìn)行水稻的播種根據(jù)追肥時(shí)間來看，水稻區(qū)的追肥將在6月中旬之后陸續(xù)開展，備肥時(shí)間也將逐漸壓縮通過對蘇皖市場的了解，近日，農(nóng)業(yè)需求備肥有所增量，但整體來講，推進(jìn)緩慢并未出現(xiàn)較為集中的需求其中蘇皖中小顆粒市場主流送到價(jià)格在1880-1890元/噸附近；大顆粒站臺(tái)報(bào)價(jià)1940-1950元/噸附近，實(shí)際成交更低，市場均在等待需求的進(jìn)一步提升。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥日評]：市場收尾 行情波動(dòng)有限（20241011）

復(fù)合肥行情綜述

日評

[復(fù)合肥周評]：復(fù)合肥秋季掃尾階段 發(fā)運(yùn)加快（20241004-1010）

復(fù)合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：磷酸一銨：秋季市場掃尾 關(guān)注冬儲(chǔ)進(jìn)展

截止10月第三周，國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑至31.51%，環(huán)比下降0.82個(gè)百分點(diǎn)其中山東、河南、河北地區(qū)，受需求的轉(zhuǎn)淡影響，企業(yè)裝置繼續(xù)減負(fù)荷、暫停生產(chǎn)增多；湖北地區(qū)補(bǔ)倉較為集中，個(gè)別企業(yè)開工臨時(shí)提升；西南、蘇皖地區(qū)保持穩(wěn)定；東北地區(qū)僅零星企業(yè)一條線生產(chǎn)，多數(shù)還在計(jì)劃中 小麥肥掃尾后，市場需求轉(zhuǎn)向冬儲(chǔ)，當(dāng)前發(fā)運(yùn)有限，企業(yè)檢修增多，下周產(chǎn)能利用率仍存繼續(xù)下滑預(yù)期 綜合來看，原料波動(dòng)幅度有限，尤其是磷礦石價(jià)格將繼續(xù)保持高位運(yùn)行，成本端仍有支撐；隨著裝置開工負(fù)荷的提升，磷酸一銨供應(yīng)將有所提升，不過工廠待發(fā)量大，而且重啟企業(yè)亦持有部分預(yù)收，工廠心態(tài)堅(jiān)挺，價(jià)格暫保持穩(wěn)定；下游秋季肥結(jié)束，東北已完成部分原料備貨，主流下游工廠仍在觀望，貿(mào)易商積極操作為主，主力工廠需求仍在觀望，采購謹(jǐn)慎。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥日評]：復(fù)合肥市場大穩(wěn)小動(dòng)（20241008）

復(fù)合肥行情綜述

日評

[隆眾聚焦]：秋季集中采購疊加?xùn)|北剛需 磷酸一銨價(jià)格上行

湖北世龍 化工 一銨 價(jià)格動(dòng)態(tài)

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥月評]：市場大穩(wěn)小動(dòng) 走貨放量有限（2024年7月）

復(fù)合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：秋季“拉鋸”式備肥或展開

對于三季度的市場需求，主要體現(xiàn)在小麥肥、晚稻肥和部分經(jīng)作用肥上，尤其小麥肥占比較大；因各種因素關(guān)系，雖進(jìn)入7月中旬，各方操作積極性不高，秋季備肥“拉鋸”特點(diǎn)顯現(xiàn) 秋季啟動(dòng)推遲，預(yù)收推進(jìn)緩慢雖然6月下旬，有個(gè)別企業(yè)試探出臺(tái)階段性秋季預(yù)收政策，但價(jià)格行情不明朗；7月中上旬，也陸續(xù)企業(yè)召開訂貨會(huì)，出臺(tái)具體價(jià)格政策；但市場觀望情緒仍然偏重，預(yù)收推進(jìn)相對偏慢，且雖現(xiàn)已進(jìn)入7月中旬，仍然還有部分主要企業(yè)尚未公布新季預(yù)收政策價(jià)格，這較往年同期偏慢10余天。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥月評]：市場補(bǔ)漲 走貨轉(zhuǎn)淡（2024年6月）

復(fù)合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：小心操作秋季 復(fù)合肥影響因素分析

當(dāng)前的復(fù)合肥市場進(jìn)入觀望期，隨著全國夏玉米播種結(jié)束后，需求轉(zhuǎn)弱，業(yè)內(nèi)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向秋季市場，而當(dāng)前上游原料走勢中短線磷、鉀穩(wěn)定，尿素震蕩；長線8-9月存下滑風(fēng)險(xiǎn)，基于此廠商操作謹(jǐn)慎，心態(tài)略顯不穩(wěn) 主要原料單養(yǎng)分價(jià)值存差異 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 與2023年同期氮磷鉀單養(yǎng)分值在44-46元不同，今年氮磷鉀價(jià)格有較為明顯的區(qū)別，其中磷依舊最高，在60元/單養(yǎng)分值，氮其次，尿素當(dāng)前核在50元/單養(yǎng)分，而國產(chǎn)鉀盡管7月價(jià)格上調(diào)，但單養(yǎng)分值依舊最低，僅在42.5元。

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[隆眾聚焦]：外圍市場跌跌撞撞 兩廣尿素跌勢難止？

眾所周知，廣東、廣西區(qū)域內(nèi)自身沒有尿素工廠，主要貨源依靠外圍市場，而陜化貨源基礎(chǔ)是兩廣市場調(diào)整的風(fēng)向標(biāo)隨著外圍市場的不斷走低，影響省內(nèi)業(yè)者情緒，貿(mào)易商出貨不暢，報(bào)盤震蕩下跌，市場商談重心逐步下移截止到目前為止，山西、陜西等貨源價(jià)格較1月4日下調(diào)180-219元/噸，兩廣等銷售價(jià)格下調(diào)150-160元/噸 圖2兩廣尿素市場價(jià)格走勢圖 需求支撐薄弱 業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎 當(dāng)前處于用肥淡季，僅蘇皖等僅江蘇、安徽等部分地區(qū)存在小麥追肥需求。

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