Mysteel：小麥淀粉與玉米淀粉周度價(jià)差變化（20260424）

本周小麥淀粉與玉米淀粉價(jià)差均價(jià)為-93元/噸，價(jià)差較上周走擴(kuò) 3元/噸，小麥淀 粉有一定替代優(yōu)勢本周玉米淀粉市場先弱后強(qiáng)前期玉米淀粉成交清淡，且供應(yīng)壓 力下企業(yè)為爭取訂單競價(jià)簽單后期原料價(jià)格反彈，企業(yè)虧損加深，外加期貨價(jià)格上 漲支撐，企業(yè)提漲玉米淀粉，下游買漲心態(tài)影響，采購心態(tài)好轉(zhuǎn)，但成交放量有限 目前行業(yè)開機(jī)偏高，下游需求一般，市場延續(xù)供大于求局勢，關(guān)注下周五一假期前下 游簽單提貨情況 備注：各品種取價(jià)如下：小麥淀粉為25KG包裝主流價(jià)、玉米淀粉25KG包裝主流價(jià) 2、單位：元/噸 3、兩者對應(yīng)主產(chǎn)區(qū)主流平均成交價(jià)統(tǒng)計(jì) 。

基差分析

Mysteel日報(bào)：小麥淀粉上漲 谷朊粉僵持運(yùn)行

需求端支撐不足，面粉企業(yè)開工率有所回落，訂單量減少，對小麥的剛需采購轉(zhuǎn)弱；同時(shí)玉米采購恢復(fù)后，小麥飼用性價(jià)比下降，飼料端需求進(jìn)一步縮減盡管中儲糧輪出節(jié)奏減慢、托市拍賣尚未啟動(dòng)等因素提供一定支撐，但難以抵消供需基本面的弱勢影響市場情緒轉(zhuǎn)弱，買賣雙方博弈下，小麥價(jià)格重心小幅回落，短期仍將以窄幅震蕩調(diào)整為主 玉米淀粉：銷區(qū)市場中小包裝玉米淀粉貨源偏緊，價(jià)格出現(xiàn)偏強(qiáng)，噸包表現(xiàn)相對穩(wěn)定，主要是海運(yùn)以及鐵路運(yùn)輸造成的近期運(yùn)費(fèi)價(jià)格整體高位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)暫無明顯緩解趨勢。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥淀粉偏強(qiáng) 谷朊粉暫穩(wěn)運(yùn)行

需求端，玉米價(jià)格波動(dòng)帶動(dòng)飼料企業(yè)增加小麥替代采購，疊加面粉企業(yè)為保障生產(chǎn)剛需補(bǔ)庫，雙重需求形成支撐后續(xù)需關(guān)注玉米市場走勢及政策小麥拍賣情況 玉米淀粉：銷區(qū)市場整體表現(xiàn)穩(wěn)定，造紙行業(yè)開機(jī)良好，支撐部分噸包消費(fèi)，淀粉糖消費(fèi)一般，小幅利空玉米淀粉，民用市場走貨較好，整體小包裝價(jià)格維持堅(jiān)挺。

日評

Mysteel解讀：11月玉米淀粉下游消費(fèi)變化預(yù)期解析

進(jìn)入11月份粉絲粉條開機(jī)率環(huán)比10月份有持續(xù)增加且需求向好的表現(xiàn)，利好華北玉米淀粉小包裝與木薯淀粉整體走貨 通過以上下游消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，2025年11月玉米淀粉下游消費(fèi)預(yù)期環(huán)比明顯改善，尤其在造紙與民用市場中表現(xiàn)明顯；另外11月份木薯淀粉、小麥淀粉因自身原因價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲，給到玉米淀粉反替代的機(jī)會，且在造紙與民用市場中已有較為明顯的體現(xiàn)，反替代占比在20%-30%區(qū)間，按照當(dāng)前的需求節(jié)奏分析，預(yù)計(jì)2025年11月份玉米淀粉需求較往年或有好轉(zhuǎn)表現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥秋季市場的“熱血”與“無奈”：一場從理想到現(xiàn)實(shí)的演變

秋季肥以中磷、高磷產(chǎn)品為主，但今年受磷礦石、硫磺、硫酸等原料成本支撐，磷銨價(jià)格居高不下，以湖北55%粉為例，自6月以來，出廠價(jià)多在3350-3430元/噸之間，單養(yǎng)分超過60元/個(gè)從而導(dǎo)致了今年中磷、高磷產(chǎn)品價(jià)格的偏高雖然今年秋季市場行情大體呈現(xiàn)先漲后趨穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢，但并未對網(wǎng)點(diǎn)批發(fā)零售價(jià)格形成有效提振而且兩河等地，中小型企業(yè)比較多，秋季肥價(jià)格也是參差不齊，以45含量的高氮小麥肥為例，零售價(jià)格多在120-150元/袋（50KG包裝），相對出廠，部分甚至可看成平出，若還需提供送貨上門服務(wù)，可能就變成了“虧本買賣”。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情偏強(qiáng)運(yùn)行

持糧主體售糧積極性放緩，謹(jǐn)慎觀望為主，市場糧源流通放緩預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中小幅上漲行情，隨著下周需求轉(zhuǎn)淡，小麥價(jià)格上漲乏力，后市關(guān)注糧商售糧心態(tài)變化以及政策小麥拍賣情況 玉米淀粉：隨著春節(jié)的臨近，市場實(shí)際成交表現(xiàn)一般，但是節(jié)前個(gè)別民用行業(yè)提貨生產(chǎn)仍在繼續(xù)，小包裝貨源呈現(xiàn)偏緊，工業(yè)需求逐漸減弱，市場價(jià)格整體維持堅(jiān)挺。

日評

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 小麥是否還有上漲機(jī)會？

前三季度小麥進(jìn)口增速明顯，但是由于國內(nèi)小麥增產(chǎn)明顯，且國內(nèi)小麥價(jià)格持續(xù)低位，四季度開始國家開始減少小麥進(jìn)口，減緩進(jìn)口增加對國內(nèi)價(jià)格繼續(xù)產(chǎn)生利空影響預(yù)計(jì)2025年我國小麥進(jìn)口量維持在進(jìn)口配額量內(nèi)，進(jìn)口小麥優(yōu)勢減弱 五、年后小麥價(jià)格是否有上漲機(jī)會？ 元旦過后，面粉走貨較前期略有好轉(zhuǎn)，尤其是臨近年關(guān)，小包裝面粉需求有望回暖，提振企業(yè)小麥采購積極性；小麥價(jià)格逐步止跌企穩(wěn)。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20241123-1129）

國際磷銨,二銨

國際市場

[隆眾聚焦]：淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn) 聚丙烯制品行情又該何去何從？

原料端價(jià)格震蕩整理，給到塑編成本端支撐有限，工廠采買多位置剛需需求端來看，電商活動(dòng)過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫但隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，但不排除惡劣天氣再次出現(xiàn)，阻礙施工項(xiàng)目進(jìn)程。

熱點(diǎn)聚焦

[塑編]：?塑編市場一周前瞻（20241118）

需求端來看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可局部市場預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預(yù)收，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

早間提示

[隆眾聚焦]：供需博弈持續(xù) PP粉價(jià)格略偏強(qiáng)整理

隨著電商活動(dòng)結(jié)束，食品包裝行業(yè)訂單情況小幅降溫而華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，部分終端囤貨意愿略有增加，整體來看塑編行業(yè)訂單平穩(wěn) 　 綜合來看，目前原料端壓力仍存，企業(yè)承壓明顯，而隨著部分裝置的降負(fù)，市場供應(yīng)也相應(yīng)有所縮減，終端下游需求平穩(wěn)，部分行業(yè)略有起色，預(yù)計(jì)短期市場供需博弈勢均力敵，但鑒于成本面支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格偏強(qiáng)整理，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在7300-7400元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面趨于緩和 聚丙烯震蕩行情難突破

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：臨停檢修裝置增多 PP止跌趨穩(wěn)

但后市來看，電商活動(dòng)過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫但隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，主要PP下游塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性整體下游各行業(yè)開工率維持近三年相對低位，終端于PP支撐不足。

熱點(diǎn)聚焦

[塑編周評]：終端需求延續(xù)往日 塑編開工持穩(wěn)運(yùn)行（20241108-1114）

原料端來說，近期市場表現(xiàn)平平，國內(nèi)暫無消息指引，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，原料價(jià)格或震蕩整理為主需求端來看，電商活動(dòng)過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫但隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

周評

[塑編]：?塑編市場一周前瞻（20241111）

需求端來看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可局部市場預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預(yù)收，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

早間提示

[塑編]：塑編市場一周前瞻（20241104）

需求端來看，食品包裝行業(yè)，雙十一電商活動(dòng)帶動(dòng)，商超存囤貨需求，大米袋、食品袋等包裝袋等需求驟增農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預(yù)收，化肥袋需求依舊建筑方面，因終端資金匱乏以及需求低迷疊加，企業(yè)加大對水泥限產(chǎn)的實(shí)施力度，水泥袋訂單小幅降溫整體而言，當(dāng)前利好利空消息仍存，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性

早間提示

[隆眾聚焦]：多空因素交織 聚丙烯走勢謹(jǐn)慎

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[塑編周評]：訂單情況持續(xù)升溫 塑編開工穩(wěn)中上行（20241101-1107）

原料端來說，宏觀利好預(yù)期增強(qiáng)，市場心態(tài)持續(xù)改善，疊加成本高位，原料價(jià)格或強(qiáng)勢震蕩需求端來看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可局部市場預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預(yù)收，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

周評

[隆眾聚焦]：成本需求雙走弱 宏觀利好難挽聚丙烯頹勢

原料端來說，國際油價(jià)跌勢拖累市場心態(tài)，原料聚丙烯價(jià)格弱勢整理，給到塑編成本支撐不足需求端來看，食品包裝行業(yè)，雙十一電商活動(dòng)帶動(dòng)，商超存囤貨需求，大米袋、食品袋等包裝袋等需求驟增農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預(yù)收，化肥袋需求依舊建筑方面，因終端資金匱乏以及需求低迷疊加，企業(yè)加大對水泥限產(chǎn)的實(shí)施力度，水泥袋訂單小幅降溫整體而言，當(dāng)前利好利空消息仍存，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

熱點(diǎn)聚焦

[塑編周評]：訂單情況延續(xù)往日 市場成交表現(xiàn)尚可（20241025-1031）

原料端來說，國際油價(jià)跌勢拖累市場心態(tài)，原料聚丙烯價(jià)格弱勢整理，給到塑編成本支撐不足需求端來看，食品包裝行業(yè)，雙十一電商活動(dòng)帶動(dòng)，商超存囤貨需求，大米袋、食品袋等包裝袋等需求驟增農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預(yù)收，化肥袋需求依舊建筑方面，因終端資金匱乏以及需求低迷疊加，企業(yè)加大對水泥限產(chǎn)的實(shí)施力度，水泥袋訂單小幅降溫整體而言，當(dāng)前利好利空消息仍存，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

周評