Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩調(diào)整（20260204）

成本端，小麥原料價(jià)格震蕩調(diào)整，制粉企業(yè)為維持利潤，對(duì)次粉挺價(jià)意愿較強(qiáng)，進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行短期來看，需求端仍有剛性支撐，次粉價(jià)格有望維持偏強(qiáng)態(tài)勢，后續(xù)需關(guān)注原料成本與飼料需求變化 標(biāo)粉市場價(jià)格穩(wěn)定終端需求剛性且穩(wěn)定，節(jié)前備貨需求平穩(wěn)釋放，無集中爆發(fā)或萎縮情況制粉企業(yè)標(biāo)粉產(chǎn)出穩(wěn)定，庫存可控，報(bào)價(jià)策略以穩(wěn)為主，避免價(jià)格波動(dòng)影響市場份額經(jīng)銷商與終端超市以穩(wěn)價(jià)銷售為主，成交順暢，區(qū)域間價(jià)差維持穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格小幅震蕩調(diào)整（20260127）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格維持平穩(wěn)（20260116）

主產(chǎn)區(qū)粉企開機(jī)率維持低位，規(guī)模企業(yè)與中小廠開機(jī)率分化，但整體產(chǎn)能充足，疊加政策性小麥持續(xù)投放，原料供應(yīng)得到保障，市場流通量穩(wěn)定需求端雖臨近春節(jié)，但消費(fèi)旺季未如期到來，終端家庭與集團(tuán)采購需求疲軟，經(jīng)銷商受價(jià)格波動(dòng)預(yù)期影響，多采取 “低庫存、隨銷隨購” 策略，采購積極性不足短期來看，春節(jié)前剛性需求有望逐步釋放，但供需矛盾難以顯著緩解，價(jià)格將延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：小麥市場價(jià)格小幅震蕩（1.4-1.8）

本周小麥價(jià)格呈區(qū)域分化、供需博弈的特征供應(yīng)端，政策性小麥拍賣持續(xù)推進(jìn)，主產(chǎn)區(qū)糧源投放充足，但區(qū)域流通呈現(xiàn)分化，部分銷區(qū)優(yōu)質(zhì)糧源偏緊基層余糧仍有一定存量，貿(mào)易商出貨節(jié)奏受行情預(yù)期影響有所調(diào)整需求端，面粉終端消費(fèi)疲軟，節(jié)前備貨尚未啟動(dòng)，面粉廠開機(jī)率維持低位，多采取按需補(bǔ)庫策略，采購積極性有限飼用替代需求因價(jià)差不足未形成有效支撐，整體消費(fèi)端對(duì)市場拉動(dòng)作用較弱心態(tài)層面，貿(mào)易商挺價(jià)信心減弱，多加速去庫規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；面粉廠觀望情緒濃厚，嚴(yán)控采購成本；農(nóng)戶存糧惜售與擇機(jī)出欄心態(tài)并存，市場缺乏統(tǒng)一預(yù)期，短期以區(qū)間震蕩為主。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月4日-1月9日）

印尼貨等走貨相對(duì)積極，整庫成交多集中于低價(jià)位貨源預(yù)計(jì)未來一周大蒜價(jià)格穩(wěn)弱為主 面粉：面粉市場價(jià)格穩(wěn)中微落消費(fèi)旺季未現(xiàn)預(yù)期回暖，終端采購以剛需為主，經(jīng)銷商秉持低庫存、快進(jìn)快出策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)壓價(jià)競爭加劇，頭部企業(yè)降價(jià)促銷引發(fā)連鎖反應(yīng)，降價(jià)邊際效應(yīng)持續(xù)減弱面粉企業(yè)面臨小麥成本剛性支撐與售價(jià)下行的雙重?cái)D壓，利潤空間被壓縮，雖有挺價(jià)意愿，但為爭奪市場份額不得不適度讓利，行情呈現(xiàn)穩(wěn)中微落態(tài)勢，短期需關(guān)注春節(jié)備貨需求釋放節(jié)奏。

產(chǎn)業(yè)分析

山東米袋子價(jià)格指數(shù)窄幅調(diào)整（1.1-1.8）

首輪最低收購價(jià)小麥拍賣成交率過半，區(qū)域表現(xiàn)差異顯著主產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)因到貨不足小幅調(diào)整收購策略，銷區(qū)因庫存偏緊成交活躍制粉企業(yè)受終端消費(fèi)疲軟影響，開機(jī)率偏低，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，市場購銷整體清淡市場逐步消化政策影響，多數(shù)企業(yè)穩(wěn)定收購策略儲(chǔ)備糧持續(xù)投放，疊加農(nóng)戶與貿(mào)易商惜售心態(tài)，市場供需處于僵持狀態(tài)，短期缺乏明確走勢方向 本周玉米淀粉漲跌互現(xiàn)，企業(yè)根據(jù)自身庫存及簽單情況適當(dāng)調(diào)整價(jià)格，低價(jià)有所收緊，高價(jià)略有松動(dòng)。

分析研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格主流穩(wěn)定（20260109）

消費(fèi)旺季未現(xiàn)預(yù)期回暖，終端采購以剛需為主，經(jīng)銷商秉持低庫存、快進(jìn)快出策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)壓價(jià)競爭加劇，頭部企業(yè)降價(jià)促銷引發(fā)連鎖反應(yīng)，降價(jià)邊際效應(yīng)持續(xù)減弱面粉企業(yè)面臨小麥成本剛性支撐與售價(jià)下行的雙重?cái)D壓，利潤空間被壓縮，雖有挺價(jià)意愿，但為爭奪市場份額不得不適度讓利，行情呈現(xiàn)穩(wěn)中微落態(tài)勢，短期需關(guān)注節(jié)日備貨需求釋放節(jié)奏 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中有漲。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥市場價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行（20260109）

主產(chǎn)區(qū)整體購銷節(jié)奏平緩，局部雖有企業(yè)小幅調(diào)整，但未形成趨勢性波動(dòng)供應(yīng)端來看，部分持糧主體按需出貨，儲(chǔ)備糧輪出有序推進(jìn)，市場糧源供應(yīng)穩(wěn)定需求端則呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，制粉企業(yè)受終端消費(fèi)回暖不及預(yù)期影響，訂單不足，多采取按需采購策略，補(bǔ)庫意愿謹(jǐn)慎飼用替代需求因品種價(jià)差影響，未形成有效拉動(dòng)政策層面的儲(chǔ)備糧投放與市場預(yù)期的托市動(dòng)態(tài)相互作用，進(jìn)一步限制了價(jià)格波動(dòng)空間，短期市場仍將維持平穩(wěn)格局 二、今日市場提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；天氣轉(zhuǎn)涼后面粉需求溫和回暖。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩調(diào)整（20251229）

終端消費(fèi)旺季不旺，經(jīng)銷商多采取低庫存、快進(jìn)快出策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，市場購銷博弈加劇盡管小麥成本提供剛性支撐，但終端售價(jià)下行壓力下，企業(yè)利潤空間被持續(xù)壓縮，價(jià)格難以出現(xiàn)明顯波動(dòng)，整體呈現(xiàn)窄幅震蕩中的平穩(wěn)運(yùn)行特征 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格震蕩微漲，主要受飼料端需求拉動(dòng)玉米價(jià)格上行帶動(dòng)粕類、米糠粕等飼料原料反彈，提升了麩皮的替代需求價(jià)值，飼料企業(yè)剛需采購支撐價(jià)格上行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整（20251224）

當(dāng)前終端消費(fèi)以剛需補(bǔ)貨為主，市場整體走貨清淡面粉企業(yè)開機(jī)率維持低位，中小廠家產(chǎn)能利用率不足推高成本，而頭部企業(yè)為搶占份額推出降價(jià)促銷策略，進(jìn)一步拉低市場價(jià)格重心盡管上游小麥成本有所上行，但企業(yè)提價(jià)意愿受限，經(jīng)銷商多采取低庫存、快進(jìn)快銷模式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，供需博弈下行情持續(xù)偏弱 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格呈下跌態(tài)勢面粉企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定，麩皮產(chǎn)出充足，且其儲(chǔ)存周期短的特性迫使企業(yè)加速出貨。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格趨于穩(wěn)定（20251222）

終端消費(fèi)旺季不旺，集團(tuán)采購減少，市場以剛需補(bǔ)貨為主，缺乏集中備貨拉動(dòng)制粉企業(yè)開機(jī)率分化，中小企維持低位，頭部企業(yè)為搶占份額加碼促銷，帶動(dòng)價(jià)格小幅下行小麥成本與面粉售價(jià)形成雙向擠壓，企業(yè)陷入 “降價(jià)搶份額” 與 “挺價(jià)保利潤” 的兩難，疊加經(jīng)銷商低庫存避險(xiǎn)策略，價(jià)格難有支撐但跌幅受限，短期仍將以穩(wěn)為主、小幅震蕩 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏弱運(yùn)行

小麥價(jià)格雖有回落但仍處相對(duì)高位，持續(xù)擠壓企業(yè)利潤空間需求端，元旦、春節(jié)前的旺季消費(fèi)未如期釋放，終端采購意愿謹(jǐn)慎，經(jīng)銷商普遍采取 “低庫存 + 隨銷隨購” 的避險(xiǎn)策略為爭奪市場份額，頭部粉企加大降價(jià)促銷力度，中小企則選擇 “挺價(jià)降產(chǎn)”，行業(yè)分化加劇企業(yè)開機(jī)率維持低位，面粉價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱調(diào)整特征 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格呈偏弱運(yùn)行態(tài)勢。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前終端消費(fèi)尚未迎來實(shí)質(zhì)性回暖，經(jīng)銷商多采取 “以銷定購、低庫存運(yùn)行” 的避險(xiǎn)策略，整體走貨平淡為搶占市場份額，頭部粉企率先啟動(dòng) “降銷價(jià)、促銷量” 措施，中小粉企因產(chǎn)能利用率不足、成本高企，被迫跟隨調(diào)整，帶動(dòng)價(jià)格小幅下行盡管小麥成本構(gòu)成一定支撐，但行業(yè)開機(jī)率持續(xù)低位徘徊，疊加元旦、春節(jié)旺季消費(fèi)預(yù)期不及預(yù)期，市場缺乏上行動(dòng)力，價(jià)格在促銷與成本的博弈中呈現(xiàn)微落格局 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格保持穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整

終端承接乏力，中小企業(yè)則采取 “挺價(jià)降產(chǎn)” 策略，行業(yè)整體開機(jī)率維持低位需求端，終端消費(fèi)低迷態(tài)勢未改，經(jīng)銷商受競爭與配送成本壓力影響，普遍采取 “低庫存 + 隨銷隨購” 策略，元旦、春節(jié)前的備貨需求尚未有效釋放盡管小麥成本高位對(duì)價(jià)格形成一定支撐，但需求疲軟主導(dǎo)市場，面粉行情呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱特征 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格保持穩(wěn)定運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

供應(yīng)端，制粉企業(yè)受終端消費(fèi)疲軟影響，開機(jī)率持續(xù)低位運(yùn)行，僅維持剛需生產(chǎn)以控制庫存風(fēng)險(xiǎn)需求端，終端市場 "旺季不旺" 特征突出，家庭消費(fèi)增長乏力，經(jīng)銷商補(bǔ)庫意愿低迷，多采取 "隨銷隨購" 的保守策略，企業(yè)新增訂單有限盡管小麥價(jià)格處于高位帶來成本壓力，但面粉企業(yè)為保住市場份額，不敢輕易調(diào)價(jià)，形成 "成本承壓但售價(jià)難漲" 的僵持局面，短期行情將維持穩(wěn)定 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中微漲態(tài)勢。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱

供應(yīng)端，面粉企業(yè)開機(jī)率保持穩(wěn)定，主流廠家生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)，市場流通貨源充足，且部分企業(yè)仍有一定現(xiàn)貨庫存，未出現(xiàn)貨源緊張局面需求端，終端消費(fèi)延續(xù)剛需特征，經(jīng)銷商及食品加工企業(yè)多以隨采隨銷為主，采購積極性不高，節(jié)日備貨需求尚未集中釋放，整體訂單分散盡管上游小麥價(jià)格穩(wěn)中微落，但前期制粉成本高位對(duì)價(jià)格形成支撐，而終端消費(fèi)疲軟又限制了提價(jià)空間，制粉企業(yè)調(diào)價(jià)心態(tài)謹(jǐn)慎，多以穩(wěn)價(jià)保銷量為核心策略，短期內(nèi)價(jià)格平穩(wěn)格局將持續(xù)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格趨于穩(wěn)定

面粉企業(yè)開機(jī)率維持低位水平，頭部企業(yè)與中小廠家均采取按銷定產(chǎn)模式，通過控制產(chǎn)量避免庫存積壓，穩(wěn)定市場流通節(jié)奏成本端受上游小麥價(jià)格上漲影響，廠家挺價(jià)心態(tài)存在，但下游需求端未形成有效拉動(dòng)終端以剛需補(bǔ)貨為主，集團(tuán)采購需求平淡，經(jīng)銷商多采取隨銷隨購策略，未出現(xiàn)集中囤貨行為多方因素制衡下，廠家缺乏提價(jià)動(dòng)力，市場購銷氛圍清淡，行情保持平穩(wěn) 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中微落

面粉企業(yè)開機(jī)率雖受小麥原料波動(dòng)影響有所調(diào)整，但整體產(chǎn)能釋放節(jié)奏穩(wěn)定需求端層面，終端消費(fèi)以日常剛需采購為主，餐飲、食品加工等下游行業(yè)備貨節(jié)奏平緩，節(jié)日性、階段性的集中采購尚未出現(xiàn)，經(jīng)銷商多采取隨銷隨采策略，進(jìn)一步壓制了價(jià)格波動(dòng)空間小麥原料端跌勢放緩形成的成本支撐相對(duì)穩(wěn)定，多重因素共同作用下，面粉行情保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格延續(xù)漲勢。

日評(píng)

Mysteel解讀：成本風(fēng)暴席卷 米糠粕價(jià)格騎虎難下

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：同期麩皮、普通玉米胚芽粕及玉米噴漿皮價(jià)格分別上漲了5.9%、9.03%和驚人的70.83%這一方面是受玉米、小麥等原糧成本高企的傳導(dǎo)；另一方面，因面粉廠、玉米深加工廠今年開機(jī)率普遍偏低，加工利潤微薄，多采取“按需生產(chǎn)”策略，導(dǎo)致市場供應(yīng)收緊，從而共同推高了此類副產(chǎn)品價(jià)格 飼料廠目前的采購策略普遍以“剛需補(bǔ)庫”為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全國部分中小面粉企業(yè)開工統(tǒng)計(jì)（20251127）

本周面粉企業(yè)開機(jī)率維持低位水平面粉終端消費(fèi)旺季不旺，家庭、餐飲等采購僅維持剛需，面粉走貨不暢，企業(yè)產(chǎn)品庫存難以消化且“麥強(qiáng)粉弱”格局下，小麥成本高但面粉提價(jià)空間有限，企業(yè)生產(chǎn)利潤被擠壓，為控風(fēng)險(xiǎn)多以銷定產(chǎn)，刻意壓低開機(jī)率同時(shí)企業(yè)普遍采取隨用隨采策略，避免原料積壓，進(jìn)一步抑制開機(jī)動(dòng)力不過麩皮等副產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲，一定程度上緩解部分壓力，使得整體開機(jī)率未出現(xiàn)大幅下滑，保持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢 。

生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)