廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價(jià)格在貴金屬溢價(jià)帶領(lǐng)下整體偏強(qiáng)，多頭資金止盈引發(fā)板塊價(jià)格情緒走弱 國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC保持低位，鋅礦進(jìn)口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng)收緊預(yù)期走增，下游消費(fèi)正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對(duì)外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)貼水。

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廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價(jià)格上下有限震蕩運(yùn)行 近期宏觀情緒趨于中性國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC持續(xù)下滑，國內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進(jìn)口礦虧損導(dǎo)致原料補(bǔ)充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤，中游冶煉虧損運(yùn)行，前期出口盈利窗口打開推動(dòng)國內(nèi)過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內(nèi)交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鍍鋅開工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運(yùn)行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報(bào)價(jià)下行，國內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進(jìn)口礦補(bǔ)充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進(jìn)一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費(fèi)剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

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中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開工活動(dòng)成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項(xiàng)目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅(jiān)出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會(huì)主席郭磊等出席活動(dòng)活動(dòng)由潘文皓主持 據(jù)了解，該項(xiàng)目總投資2.87億元，設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

海關(guān)總署：2月中國出口鋼鐵板材463萬噸，同比降12.6%

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，中國出口鋼鐵板材463萬噸，同比下降12.6%；1-2月累計(jì)出口933萬噸，同比下降14.5% 2月，中國出口鋼鐵棒材119萬噸，同比下降7.7%；1-2月累計(jì)出口232萬噸，同比下降5.9%其他出口情況如下表所示： 。

資訊

多家鋼企實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)“開門紅”，A股鋼鐵板塊掀漲停潮

隨著春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快以及行業(yè)基本面持續(xù)改善，鋼鐵行業(yè)正從“寒冬”走向“暖春”而資本市場已有動(dòng)作2月25日，A股鋼鐵板塊集體走強(qiáng)：截至收盤，普鋼板塊大漲逾5%，單日主力資金凈流入15.02億元；板塊內(nèi)個(gè)股悉數(shù)飄紅，其中包鋼股份、安陽鋼鐵漲停，凌鋼股份、酒鋼宏興、山東鋼鐵等個(gè)股盤中觸及漲停 在業(yè)內(nèi)人士看來，鋼鐵板塊此番走強(qiáng)，背后是多重利好交織共鳴、合力驅(qū)動(dòng)近日，多家鋼鐵企業(yè)披露，2026年首月實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)“開門紅”。

鋼材

海關(guān)總署：2025年中國出口鋼鐵板材7309萬噸，同比下降2.1%

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，中國出口鋼鐵板材665萬噸，同比增長10.8%；1-12月累計(jì)出口7309萬噸，同比下降2.1% 12月，中國出口鋼鐵棒材189萬噸，同比增長29.2%；1-12月累計(jì)出口1915萬噸，同比增長42.4%其他出口情況如下表所示： 。

資訊

海關(guān)總署：11月中國出口鋼鐵板材600萬噸

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，中國出口鋼鐵板材600萬噸，同比持平；1-11月累計(jì)出口6645萬噸，同比下降3.2% 11月，中國出口鋼鐵棒材171萬噸，同比增長29.1%；1-11月累計(jì)出口1726萬噸，同比增長44.0%其他出口情況如下表所示： 。

資訊

海關(guān)總署：2025年10月，中國出口鋼鐵板材597萬噸，同比下降22.6%

2025年10月，中國出口鋼鐵板材597萬噸，同比下降22.6%；1-10月累計(jì)出口6045萬噸，同比下降3.5%當(dāng)月數(shù)量比去年同期-22.6%，金額-21.4%；1-10月累計(jì)出口-3.5%，金額-9.8%

北京鋼聯(lián)聚焦

本鋼兩大鋼鐵板塊完成超低排放改造公示

近日，本鋼板材公司、北營公司兩大鋼鐵板塊的超低排放改造評(píng)估監(jiān)測進(jìn)展，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)完成公示，標(biāo)志著本鋼在綠色轉(zhuǎn)型道路上邁出了關(guān)鍵一步 本鋼自2019年起啟動(dòng)超低排放改造工作，累計(jì)投入123.7億元，先后建設(shè)實(shí)施252項(xiàng)超低排放改造項(xiàng)目，對(duì)有組織排放、無組織排放及清潔運(yùn)輸環(huán)節(jié)開展全流程、全過程的超低排放改造 為確保污染治理設(shè)施高效運(yùn)行、污染物穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放，本鋼積極采用先進(jìn)清潔生產(chǎn)技術(shù)與污染治理措施，持續(xù)推進(jìn)廠內(nèi)污染設(shè)施升級(jí)改造，并通過反復(fù)考察論證，引進(jìn)前沿新技術(shù)、新工藝。

鋼材

首鋼鋼鐵板塊2025年1-9月經(jīng)營活動(dòng)分析會(huì)召開

10月17日，首鋼鋼鐵板塊2025年1-9月經(jīng)營活動(dòng)分析會(huì)在陶樓召開集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)邱銀富、朱國森、孫維壯、鄒立賓參加會(huì)議 會(huì)上，首鋼股份、通鋼公司、首鋼水鋼、首鋼長鋼匯報(bào)鋼鐵板塊和本單位1-9月經(jīng)營活動(dòng)分析；首鋼股份、技術(shù)研究院、采購中心、營銷中心、首鋼國際分別作專題分析匯報(bào)；人力資源部、安全環(huán)保部、系統(tǒng)優(yōu)化部、經(jīng)營財(cái)務(wù)部、戰(zhàn)略發(fā)展部分別進(jìn)行專業(yè)點(diǎn)評(píng) 邱銀富總結(jié)了鋼鐵板塊整體經(jīng)營情況，對(duì)取得的成績給予肯定。

經(jīng)營管理

方大集團(tuán)：鋼鐵板塊目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)5000萬噸產(chǎn)能

近日，方大特鋼在上證e互動(dòng)平臺(tái)回答了投資者提問，具體情況如下： 投資者：方大特鋼公司預(yù)計(jì)目標(biāo)是5000萬噸產(chǎn)能？目前是否有合適并購的標(biāo)的在跟進(jìn)？ 方大特鋼：感謝您對(duì)公司的關(guān)注5000萬噸鋼鐵產(chǎn)能是方大集團(tuán)對(duì)鋼鐵板塊的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司一直在積極關(guān)注行業(yè)內(nèi)及上下游的并購整合機(jī)會(huì)，目前也在跟蹤洽談合作事項(xiàng)，但仍然存在較大不確定性，如相關(guān)情況達(dá)到披露要求，公司將及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

鋼材