廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強震蕩運行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運輸線停運延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔憂，海內外鋅礦TC加工費低迷，短期來看全球鋅礦投產增量落地補充有限，上游供應趨緊仍為鋅價提供支撐，需求端上看國內有國網投資增量，目前正值消費淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿易商流轉和剛需補庫為主，鋅價下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實對鋅價上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價格運行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價格在貴金屬溢價帶領下整體偏強，多頭資金止盈引發(fā)板塊價格情緒走弱 國產礦+進口礦TC保持低位，鋅礦進口盈利窗口開啟，緩解部分國內原料端壓力，國內部分冶煉廠因生產虧損檢修減產，冶煉供應收緊預期走增，下游消費正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報價貼水。

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廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價格上下有限震蕩運行 近期宏觀情緒趨于中性國產礦+進口礦TC持續(xù)下滑，國內北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產，進口礦虧損導致原料補充有限，礦企吸納產業(yè)鏈利潤，中游冶煉虧損運行，前期出口盈利窗口打開推動國內過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費淡季，鍍鋅開工小幅下調，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲降息預期修復，美元指數(shù)趨弱運行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內外礦加工TC報價下行，國內礦端供應走緊，海外進口礦補充量下行，國內精煉鋅開產或受部分企業(yè)檢修影響小有調減，后續(xù)原料緊張情緒或進一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費剛性支撐但超預期表現(xiàn)難以期待。

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中金嶺南韶關冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工活動成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工儀式當日于中金嶺南（韶關）功能材料產業(yè)園順利舉行韶關市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會主席郭磊等出席活動活動由潘文皓主持 據(jù)了解，該項目總投資2.87億元，設計規(guī)模為年產30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設，其中一期設計規(guī)模為年產12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設計規(guī)模為年產18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內資訊

百年建筑：供給快速修復需求慢熱，山東水泥市場進入“推漲與觀望”博弈期

1.山東泥企業(yè)錯峰執(zhí)行情況 供給端，隨著3月中旬錯峰生產期陸續(xù)結束，山東省水泥企業(yè)迎來集中復產。

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Mysteel解讀：塊礦溢價快速上探后逐步見頂

一、2月末塊礦溢價出現(xiàn)快速上探走勢 截止3月9日，美元塊礦溢價為0.1705美元/噸，較年內低點0.014美元/噸上漲0.1565美元/噸，漲幅1118%，人民幣塊礦溢價為112元/噸，較年內低點62元/噸上漲50元/噸，漲幅81%Mysteel認為本輪人民幣塊礦溢價的上漲主因在于1-2月的塊礦出現(xiàn)供需錯配矛盾，接下來將進行具體分析 供給端，受2月臺風天氣影響，主流礦山塊礦發(fā)運量出現(xiàn)降幅，2月PB塊周度發(fā)運均值126.5萬噸，環(huán)比1月143萬噸降16.5萬噸，降幅11.5%。

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[熱點聚焦]：ABS大幅拉漲后快速回吐 走勢呈現(xiàn)“A”字型

導語：受地緣政治因素影響，原料端供應風險加劇，3月ABS價格大幅直線拉漲以后快速回落。

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Mysteel午評：換月后銅價快速反彈 重慶電解銅成交表現(xiàn)不佳

價格：3月17日，重慶市場1#電解銅中間價100410元/噸，較上一個交易日漲1105元/噸；供應商現(xiàn)貨升貼水價格報升0~升120元/噸，均價升60元/噸，環(huán)比下調150元/噸。

行情簡評

[瀝青]：瀝青市場快速上揚，市場成交疲軟

導語： 3月份，國內瀝青市場主要呈現(xiàn)出“成本驅動型漲價”與“現(xiàn)實需求疲軟”相互博弈的特征，受地緣政治沖突導致的原油成本激增影響，瀝青價格在3月份經歷了劇烈拉漲，但下游實際需求的釋放仍需時間。

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[隆眾聚焦]：雙原料快速拉漲，膠帶母卷市場承壓上推

【導語】：本周原料丙烯酸丁酯及BOPP膜市場整體上漲運行，成本端波動頻繁，成本高壓下母卷工廠產能利用率小幅收窄，現(xiàn)貨庫存有限，終端下游膠帶分切廠、物流包裝等行業(yè)多消耗庫存為主，新訂單接單謹慎，膠帶母卷市場整體維持高位堅挺。

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Mysteel周報：全國白羽肉鴨鴨苗快速反彈，產品庫出貨稍好（3.5-3.12）

本周，鴨苗均價1.50 元/羽，計劃順暢，市場搶苗，售價反彈連漲；種蛋均價1.37 元/枚；合同鴨均值3.48 元/斤，成本處于年內中等位置；淘汰種鴨均價4.80 元/斤，淘汰量明顯增多；分割品綜合售價6440.00 元/噸，屠宰利潤50.14 元/噸3月雖有鴨毛有力支撐盈利，但宰殺量大幅回升，仍舊建議企業(yè)節(jié)后嚴控成本，避免對羽絨利潤單一依賴，靈活應對市場波動

周評

[不飽和樹脂周評]：本周不飽和樹脂市場快速拉升，創(chuàng)近兩年最高（20260306-0312）

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百年建筑解讀：西南混凝土需求快速復蘇，混凝土產能利用率持續(xù)回升

一、混凝土產能利用率持續(xù)回升 3月4日-3月10日，百年建筑調研國內506家混凝土攪拌站產能利用率為2.16%，周環(huán)比提升1.30個百分點；同比下降0.96個百分點506家混凝土攪拌站發(fā)運量為43.26萬方，周環(huán)比增加152.08%，同比減少30.86%本周西南區(qū)域混凝土需求明顯加快回升，其中四川、云南兩地整體情況較好。

數(shù)據(jù)解讀

?[隆眾聚焦]：成本快速傳導下 滌綸長絲與下游需求聯(lián)動

導語：一季度市場預期整體偏謹慎，春節(jié)前下游原料備貨及原料庫存均處于低位春節(jié)過后，地緣政治影響持續(xù)加劇，滌綸長絲價格大幅上漲約 3000 元 / 噸，下游剛需被迫高位補入，多數(shù)企業(yè)保持觀望，部分已開機客戶計劃在原料消耗完畢后停工。

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[膠帶母卷日評]： 原料快速拉漲 膠帶母卷市場上漲運行（20260309）

1、今日摘要 ①、今日原料BOPP膜上漲1000元/噸，丙烯酸丁酯市場寬幅上漲，成本端支撐較強。

每日點評

G-7據(jù)悉將討論聯(lián)合釋放緊急石油儲備，國際油價快速回落

布倫特原油期貨失守108美元/桶，日內漲幅收窄至16%WTI原油期貨失守104美元/桶，日內漲幅收窄至14%報道稱G-7將討論聯(lián)合釋放緊急石油儲備

國際

Mysteel早報：印尼B50題材快速升溫 棕櫚油夜盤大幅上漲（20260309）

一、 市場回顧 星期五馬棕休市 上一交易日國內棕櫚油24度基差報價情況：其中天津P05+80元/噸，穩(wěn)定；日照P05+20元/噸，穩(wěn)定 ；張家港P05-70元/噸，穩(wěn)定；東莞P05-40元/噸，穩(wěn)定。

市場提示

Mysteel周報：電池廠開工率快速提升 新電池庫存再去庫（2.27-3.6）

【市場評述】 本周Mysteel 1#鉛錠周均價16600元/噸，較上周漲43.75元/噸，漲幅0.26%新電池價格維穩(wěn)，48V12AH渠道價格報285元/組，48V20AH渠道價格報385元/組元宵節(jié)后，隨著工人陸續(xù)到崗，電池廠開工率提升較為迅速，大型企業(yè)開工率提升至70%～80%，中小型企業(yè)開工率提升至70%左右且物流逐步恢復，疊加門店以及開學季帶來的需求提振，新電池成品繼續(xù)去庫，大多數(shù)企業(yè)的新電池成品庫存普遍降至20-25天水平。

周報

[不飽和樹脂日評]：不飽和樹脂市場快速上漲（20260306）

1、今日摘要 ①、原料苯乙烯華東市場價格8900-9100元/噸，較5日比+380/+300元/噸。

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