Mysteel解讀：從全球最大MHP項(xiàng)目減產(chǎn)說(shuō)起，推演鎳產(chǎn)業(yè)供應(yīng)與利潤(rùn)走向

【引子】 2026年4月28日，華友鈷業(yè)發(fā)布公告稱，子公司華飛鎳鈷因硫磺價(jià)格大漲及產(chǎn)線高負(fù)荷運(yùn)行，自5月1日起臨時(shí)停產(chǎn)檢修部分產(chǎn)線，預(yù)計(jì)影響約50%產(chǎn)量。

鎳頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：原料供應(yīng)緊張 硫酸鎳價(jià)格上漲

4月29日，硫酸鎳價(jià)格上漲電池級(jí)硫酸鎳晶體中間價(jià)33550元/噸；電池級(jí)硫酸鎳液體中間價(jià)33150元/噸電鍍級(jí)硫酸鎳價(jià)格中間價(jià)33750元/噸；電鍍級(jí)氯化鎳中間價(jià)38250元/噸 原料端硫磺供應(yīng)問題引發(fā)部分MHP有所減產(chǎn)，鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，傳導(dǎo)至硫酸鎳端成本大幅上漲，鎳鹽廠挺價(jià)信心充足，目前報(bào)價(jià)多為平水往上，但下游承接能力不足，高位成交暫未大批量成交 。

日?qǐng)?bào)

硫磺供應(yīng)因中東局勢(shì)而日益減少，印尼鎳冶煉廠面臨威脅

對(duì)硫磺進(jìn)口的依賴正開始威脅印尼國(guó)內(nèi)鎳下游產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展全球供應(yīng)鏈，特別是來(lái)自中東的供應(yīng)鏈中斷，有可能擾亂濕法冶金鎳加工廠的運(yùn)營(yíng) 印尼鎳業(yè)論壇（FINI）主席Arif Perdana Kusumah透露，到2025年，印尼約75%至80%的硫磺進(jìn)口需求將來(lái)自中東在總計(jì)530萬(wàn)噸的進(jìn)口量中，最大份額將由該地區(qū)國(guó)家供應(yīng) “霍爾木茲海峽關(guān)閉后，這種高度集中的供應(yīng)擾亂甚至切斷了印尼高壓酸浸冶煉廠的主要原材料來(lái)源，”他周一（2026 年 4 月 27 日）在媒體上表示。

產(chǎn)業(yè)資訊

三星SDI將為梅賽德斯-奔馳電動(dòng)汽車供應(yīng)高性能高鎳三元鋰電池

4月20日消息，三星SDI將為梅賽德斯-奔馳電動(dòng)汽車供應(yīng)高性能高鎳三元鋰電池

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：鎳價(jià)博弈加劇——地緣風(fēng)險(xiǎn)、印尼供應(yīng)與關(guān)稅政策的三重變奏

近期鎳價(jià)維持震蕩格局，核心擾動(dòng)變量集中于中東地緣局勢(shì)、印尼供應(yīng)政策及出口關(guān)稅落地節(jié)奏三大主線，市場(chǎng)正處在多重因素交織的博弈期 一、地緣風(fēng)險(xiǎn)：霍爾木茲海峽牽動(dòng)印尼鎳產(chǎn)業(yè)“命門” 當(dāng)前鎳價(jià)的核心不確定性來(lái)自中東局勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel鋰電早讀：印尼推遲征收煤炭和鎳出口稅 地緣風(fēng)險(xiǎn)推高鎳鋰供應(yīng)擔(dān)憂（3月31日）

▌聚焦 ◎ 印尼推遲征收煤炭和鎳出口稅。

早報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：印尼鎳礦供應(yīng)緊張升水仍有上探空間，高鎳生鐵底部?jī)r(jià)位堅(jiān)挺

3月24日Mysteel紅土鎳礦CIF價(jià)格持穩(wěn)，目前Ni:0.9%低鋁礦44美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦66美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦78-81美元/濕噸 3月24日Mysteel印尼市場(chǎng)鎳礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，目前Ni:1.2% Mc40%鎳礦市場(chǎng)價(jià)（CIF）30-35美元/濕噸；Ni:1.6% Mc35%鎳礦基準(zhǔn)價(jià)（HPM）30.64美元/濕噸，市場(chǎng)價(jià)（CIF）68-76美元/濕噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel鋰電池周報(bào)：宏觀利空與供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)交織下的鎳市邏輯重構(gòu)（3.13-3.20）

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周報(bào)

Mysteel解讀：鎳中間品MHP的“倒春寒”——近期供應(yīng)擾動(dòng)分析與后市展望

【引子】 2026年一季度，印尼MHP產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，據(jù)Mysteel調(diào)研印尼9家樣本項(xiàng)目，MHP鎳金屬產(chǎn)量3.9萬(wàn)噸，環(huán)比1月減少了4.30%；而3月份MHP排產(chǎn)更是僅有3.17萬(wàn)噸，環(huán)比再減18.61%，同比則減少16.37%。

鎳頭條

Mysteel：宏觀利空壓制難掩供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 鎳價(jià)回調(diào)后存反彈預(yù)期

一、期貨關(guān)鍵價(jià)位失守 資金流出 3月19日，滬鎳市場(chǎng)遭遇顯著調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

澳大利亞麥格理集團(tuán)：受印尼配額影響，鎳市場(chǎng)可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺

近日，澳大利亞麥格理集團(tuán)近日表示，受全球最大鎳生產(chǎn)國(guó)印尼的配額限制政策影響，鎳市場(chǎng)供應(yīng)短缺跡象開始顯現(xiàn)，今年可能陷入供應(yīng)短缺，鎳價(jià)有望進(jìn)一步攀升 2025年12月，印尼政府宣布實(shí)施更嚴(yán)格、更規(guī)范的鎳供應(yīng)配額，以應(yīng)對(duì)全球供應(yīng)過(guò)剩并提振持續(xù)低迷的鎳價(jià)此后，金屬鎳、鎳生鐵、硫酸鎳及鎳礦石價(jià)格均出現(xiàn)上漲 以吉姆·列儂為代表的麥格理策略師表示，隨著全球市場(chǎng)持續(xù)收緊，預(yù)計(jì)鎳價(jià)將進(jìn)一步走高，這反映出下游產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來(lái)的成本傳導(dǎo)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel鎳早讀:FINI主席透露關(guān)閉霍爾木茲海峽可能擾亂印尼鎳冶煉廠的硫磺供應(yīng) 格林美表示公司利用開齋節(jié)假期對(duì)產(chǎn)線有序進(jìn)行為期1-2周的年度檢修

▌聚焦 ◎ FINI總主席Arif Perdana Kusumah在雅加達(dá)舉行的印尼鎳業(yè)協(xié)會(huì)（APNI）成立九周年慶典間隙，向印尼鎳業(yè)媒體透露，由于中東沖突升級(jí)，霍爾木茲海峽關(guān)閉，可能會(huì)擾亂硫磺的供應(yīng)。

鎳頭條

印尼鎳業(yè)論壇主席：關(guān)閉霍爾木茲海峽可能擾亂印尼鎳冶煉廠的硫磺供應(yīng)

由于中東沖突升級(jí)，霍爾木茲海峽關(guān)閉，可能會(huì)擾亂硫磺的供應(yīng)硫磺是印度尼西亞鎳加工業(yè)的重要原材料，尤其是那些采用高壓酸浸(HPAL)工藝的鎳加工業(yè) 印尼鎳業(yè)論壇（FINI）總主席Arif Perdana Kusumah在雅加達(dá)舉行的印尼鎳業(yè)協(xié)會(huì)（APNI）成立九周年慶典間隙，向印尼鎳業(yè)媒體透露了這一信息Arif 解釋說(shuō)，生產(chǎn)一噸混合氫氧化物沉淀鎳（MHP）大約需要12噸硫，因此對(duì)這種原材料的需求量非常大。

產(chǎn)業(yè)資訊

IGP Pomalaa的首筆交易，PT Vale Indonesia Tbk加強(qiáng)了全球鎳供應(yīng)鏈

印尼淡水河谷公司（PT Vale Indonesia Tbk，簡(jiǎn)稱PT Vale）是印尼礦業(yè)公司（MIND ID）的子公司，該公司宣布其位于東南蘇拉威西省科拉卡市的印尼增長(zhǎng)項(xiàng)目（IGP）波馬拉鎳礦項(xiàng)目首次售出鎳礦石這一成就標(biāo)志著該項(xiàng)目已從建設(shè)階段過(guò)渡到創(chuàng)收運(yùn)營(yíng)階段，并進(jìn)一步鞏固了印尼在全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中的地位 波馬拉鎳礦綜合投資額約為74.44萬(wàn)億印尼盾（約合44.3億美元），是加強(qiáng)印尼國(guó)家鎳產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略項(xiàng)目之一。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：印尼鎳礦供應(yīng)緊張程度加劇，高鎳生鐵市場(chǎng)博弈僵局待破

鎳礦方面：印尼供應(yīng)緊張外溢，菲礦跟漲后國(guó)內(nèi)接受度轉(zhuǎn)弱 3月2日Mysteel紅土鎳礦CIF價(jià)格上漲，目前Ni:0.9%低鋁礦37美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦59美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦70-73美元/濕噸 3月2日Mysteel印尼市場(chǎng)鎳礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，目前Ni:1.3% Mc40%鎳礦市場(chǎng)價(jià)(CIF)25-30美元/濕噸；Ni:1.6% Mc35%鎳礦基準(zhǔn)價(jià)(HPM)31.24美元/濕噸，市場(chǎng)價(jià)(CIF)66-71美元/濕噸。

日?qǐng)?bào)

【界面】印尼收緊鎳礦供應(yīng)，格林美、華友鈷業(yè)回應(yīng)：早有準(zhǔn)備

在印尼鎳供應(yīng)收緊政策背景下，2月11日，法國(guó)礦業(yè)巨頭埃赫曼集團(tuán)宣布，其合資企業(yè)——全球最大的鎳礦PT Weda Bay Nickel(下稱韋達(dá)灣鎳礦)已收到印度尼西亞(下稱印尼)當(dāng)局初步通知，可著手提交一份年度產(chǎn)銷量為1200萬(wàn)噸的工作計(jì)劃與預(yù)算(下稱RKAB) 圖片來(lái)源：埃赫曼集團(tuán)官網(wǎng) 該公司2025年獲批的初始RKAB為3200萬(wàn)噸，后于2025年7月被上調(diào)至4200萬(wàn)噸。

媒體報(bào)道

Mysteel鋰電池周報(bào)：印尼供應(yīng)端收緊 鎳價(jià)有所上漲（2.6-2.13）

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周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：周內(nèi)印尼鎳礦供應(yīng)緊缺情況加劇，高鎳生鐵價(jià)格拉漲

2月13日，Mysteel高鎳鐵國(guó)內(nèi)出廠價(jià)暫穩(wěn)至1035-1060元/鎳；國(guó)內(nèi)到廠價(jià)暫穩(wěn)至1040-1065元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價(jià)暫穩(wěn)至1030-1075元/鎳，印尼鎳鐵FOB價(jià)暫穩(wěn)至133美元/鎳。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)消息引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，鎳礦價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)

2026年2月12日Mysteel紅土鎳礦CIF價(jià)格上漲，目前Ni:0.9%低鋁礦30美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦52美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦65-67美元/濕噸，Ni:1.8%鎳礦87美元/濕噸 2026年2月12日Mysteel印尼市場(chǎng)鎳礦價(jià)格上漲，目前Ni:1.3% Mc40%鎳礦市場(chǎng)價(jià)(CIF)25美元/濕噸；Ni:1.6% Mc35%鎳礦基準(zhǔn)價(jià)(HPM)31.42美元/濕噸，市場(chǎng)價(jià)(CIF)63.92美元/濕噸；Ni:1.8% Mc35%鎳礦基準(zhǔn)價(jià)(HPM)39.51美元/濕噸，市場(chǎng)價(jià)(CIF)72.01美元/濕噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：印尼鎳礦供應(yīng)緊缺引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，高鎳生鐵議價(jià)上漲

近期印尼能礦部發(fā)布26年鎳礦RKAB配額在2.6-2.7億噸，疊加印尼某大型礦山配額縮減超7成，印尼鎳礦升水繼續(xù)拉漲，擔(dān)憂情緒帶動(dòng)鎳鐵報(bào)價(jià)拉漲。

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