瑞達期貨：鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領域需求有望季節(jié)性改善

宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾釋放鴿派信號，為近期遭到重挫的債市提供支撐，但中東戰(zhàn)事持續(xù)升溫，風險情緒受到抑制基本面，上游鋅礦進口量維持高位，國產(chǎn)礦年后開始復工復產(chǎn)，雖然目前加工費仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時硫酸價格繼續(xù)上漲，是的國內(nèi)煉廠利潤有所擴大，節(jié)后精煉鋅復產(chǎn)進度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關閉，而國內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴大，使得進口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價影響下下游采買意愿略有回升。

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廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強震蕩運行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運輸線停運延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補充有限，上游供應趨緊仍為鋅價提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉和剛需補庫為主，鋅價下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實對鋅價上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價格運行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價格在貴金屬溢價帶領下整體偏強，多頭資金止盈引發(fā)板塊價格情緒走弱 國產(chǎn)礦+進口礦TC保持低位，鋅礦進口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應收緊預期走增，下游消費正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報價貼水。

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廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價格上下有限震蕩運行 近期宏觀情緒趨于中性國產(chǎn)礦+進口礦TC持續(xù)下滑，國內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進口礦虧損導致原料補充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤，中游冶煉虧損運行，前期出口盈利窗口打開推動國內(nèi)過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內(nèi)交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費淡季，鍍鋅開工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲降息預期修復，美元指數(shù)趨弱運行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報價下行，國內(nèi)礦端供應走緊，海外進口礦補充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費剛性支撐但超預期表現(xiàn)難以期待。

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中金嶺南韶關冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工活動成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工儀式當日于中金嶺南（韶關）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會主席郭磊等出席活動活動由潘文皓主持 據(jù)了解，該項目總投資2.87億元，設計規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設，其中一期設計規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設計規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：拍賣繼續(xù)國產(chǎn)大豆價格弱穩(wěn)運行　CBOT大豆價格依舊受南美豐產(chǎn)因素壓制（3.26-4.2）

本周豆一期貨預計維持4550—4650元/噸區(qū)間窄幅震蕩，現(xiàn)貨價格略有承壓3-5分/斤，核心驅動因素圍繞當期供需格局及量能變化展開目前大豆下游需求整體依舊呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，未能對價格形成有效支撐，如終端豆制品消費仍處于季節(jié)性淡季，需求表現(xiàn)平淡，未能形成實質性提振，油廠因國產(chǎn)大豆壓榨利潤微薄，采購積極性持續(xù)較低，進一步削弱了下游需求力度政策面與市場情緒方面，中儲糧拍賣節(jié)奏及底價調(diào)整仍對市場形成一定影響，其托底作用避免了價格大幅下跌，維持市場平穩(wěn)運行。

周評

央行3月公開市場國債買賣凈投放500億元

4月2日，央行公布2026年3月中央銀行各項工具流動性投放情況中央銀行貸款方面，中期借貸便利（MLF）凈投放500億元；公開市場業(yè)務方面，7天期逆回購凈回籠8903億元，公開國債買賣凈投放500億元

國內(nèi)

Mysteel日報：廢料市場觀望情緒有所升溫 買賣雙方對于價格的博弈加劇

4月2日三元正極片粉料報100200-102100元/噸，跌300元/噸；三元電池料報67100-68000元/噸，跌150元/噸；鈷酸鋰極片粉料報246400-270000元/噸，跌100元/噸；磷酸鐵鋰極片粉料報25080-26220元/噸，平 今日鋰電廢料價格暫穩(wěn)運行，總體成交量一般市場觀望情緒有所升溫，買賣雙方對于價格的博弈加劇，濕法企業(yè)采買多以謹慎為主，維持必要的生產(chǎn)庫存，濕法廠反映近期內(nèi)多元廢料貨源總量縮減明顯，預計短期內(nèi)鋰電廢料市場或延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢。

日報

[硫酸銨]：焦化硫酸銨拍賣價格匯總表（20260402）

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Mysteel調(diào)研：唐山鋼廠日外賣坯量統(tǒng)計（4.2）

Mysteel調(diào)研：本周唐山及周邊21家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約4.25萬噸，周環(huán)比增加0.53萬噸 圖：2024-2026年唐山鋼坯供應量走勢圖 。

廠坯外賣

廣發(fā)期貨：氧化鋁輕倉布局賣出看跌期權

【邏輯】：當前氧化鋁產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)能相對過剩階段，國內(nèi)建成產(chǎn)能已超1.13億噸，遠超電解鋁環(huán)節(jié)理論需求，產(chǎn)業(yè)難獲得獨立向上驅動，價格預計長期圍繞行業(yè)成本線波動當盤面顯著偏離成本區(qū)間時，市場將自發(fā)調(diào)節(jié)，這意味著估值偏高位置是產(chǎn)業(yè)套保的合理窗口幾內(nèi)亞3月礦業(yè)政策調(diào)整不宜過度解讀，我們認為其核心目標為穩(wěn)定礦石價格而非規(guī)模性減產(chǎn)或主動壓產(chǎn)，作為全球鋁土礦出口主導國，幾內(nèi)亞政策出發(fā)點在于資源價值留存，礦價不宜過分看高。

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印度短期無意重啟深海礦產(chǎn)開采權拍賣

據(jù)兩位知情消息人士透露，因技術儲備不足，且預計潛在投標人響應冷淡，印度暫不推進深海礦產(chǎn)開采權拍賣工作 2024年11月，印度曾宣布首次拍賣13個近海礦產(chǎn)區(qū)塊，首批包括3個石灰泥區(qū)塊、3個建筑用砂區(qū)塊及7個多金屬結核區(qū)塊這些區(qū)塊蘊含鈷、銅、錳、鎳等關鍵礦產(chǎn)，對電動汽車和太陽能光伏板產(chǎn)業(yè)至關重要 然而在去年12月，經(jīng)多次延長投標期限后，政府仍因市場無人問津，宣布取消此次拍賣。

上游企業(yè)

[乙醇胺日評]：賣方報盤挺價 市場區(qū)間整理（20260401）

1、今日摘要 ①、今日國內(nèi)乙醇胺生產(chǎn)企業(yè)報盤高位。

每日點評

[硫酸銨]：焦化硫酸銨拍賣價格匯總表（20260401）

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[硫酸銨]：山西平遙一礦焦化硫酸銨拍賣價格快訊

隆眾資訊4月1日報道：山西平遙一礦焦化硫酸銨拍賣，數(shù)量200噸，起拍價1460元/噸，最終成交1505元/噸

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[重苯]：山西孝義市晉茂化工重苯拍賣價

隆眾資訊4月1日報道：山西孝義市晉茂化工苯加氫10萬噸/年裝置正常，本周加氫重苯拍賣，成交價3350元/噸，上調(diào)50元

重苯

[重苯]：山西焦化重苯拍賣價

隆眾資訊4月1日報道：山西焦化年產(chǎn)能10萬噸苯加氫裝置正常運行，本周重苯拍賣價3250元/噸，下調(diào)50元

重苯

[非芳烴]：山西焦化非芳烴拍賣價

隆眾資訊4月1日報道：山西焦化年產(chǎn)能10萬噸苯加氫裝置正常，今日非芳烴競拍，成交價7580元/噸，上調(diào)50元

非芳烴

[加氫二甲苯]：山西焦化加氫二甲苯拍賣價

隆眾資訊4月1日報道：山西焦化年產(chǎn)能10萬噸苯加氫裝置正常，今日加氫二甲苯競拍，成交價7300元/噸，上調(diào)50元

加氫二甲苯