瑞達(dá)期貨：LME鋅庫存小幅下降，現(xiàn)貨升水低位回升

鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善，不過下游庫存偏高或?qū)罄m(xù)開工造成壓力近期鋅價(jià)回升，下游畏高情緒增強(qiáng)，現(xiàn)貨升水下降，國內(nèi)社會(huì)庫存小幅下降；LME鋅庫存小幅下降，現(xiàn)貨升水低位回升技術(shù)面，持倉減量價(jià)格回升，空頭氛圍下降觀點(diǎn)參考：預(yù)計(jì)滬鋅偏強(qiáng)調(diào)整，關(guān)注上方2.42位置

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瑞達(dá)期貨：鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善

鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善，不過下游庫存偏高或?qū)罄m(xù)開工造成壓力近期鋅價(jià)回落，持貨商挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水低位有所回升，國內(nèi)社會(huì)庫存小幅下降；LME鋅庫存增加，現(xiàn)貨升水維持低位技術(shù)面，持倉減量價(jià)格回升，空頭氛圍下降觀點(diǎn)參考：預(yù)計(jì)滬鋅震蕩調(diào)整，關(guān)注MA20阻力

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瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)回落，持貨商挺價(jià)情緒

鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善，不過下游庫存偏高或?qū)罄m(xù)開工造成壓力近期鋅價(jià)回落，持貨商挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水低位有所回升，國內(nèi)社會(huì)庫存小幅下降；LME鋅庫存增加，現(xiàn)貨升水維持低位技術(shù)面，持倉減量價(jià)格回升，空頭氛圍下降觀點(diǎn)參考：預(yù)計(jì)滬鋅震蕩調(diào)整，關(guān)注2.36位置阻力

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廣州期貨：鋅需求前景仍有樂觀預(yù)期支撐

國內(nèi)傳統(tǒng)鍍鋅消費(fèi)維持表需，而氧化鋅、鋅合金等消費(fèi)表現(xiàn)相對平淡，新能源、電網(wǎng)建設(shè)及海外基建等消費(fèi)板塊被市場視為未來鋅消費(fèi)增長的關(guān)鍵點(diǎn)，整體來看，鋅需求前景仍有樂觀預(yù)期支撐 當(dāng)前在淡旺季轉(zhuǎn)換的窗口期，鋅價(jià)缺乏單邊突破的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，滬鋅節(jié)后補(bǔ)漲再回調(diào)，轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間震蕩格局，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間23500-25500元/噸

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廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

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廣州期貨：需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對鋅價(jià)上漲后的壓制影響

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間23500-25000元/噸。

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廣州期貨：鋅市社庫拐入去化

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 美國11月ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，美聯(lián)儲12月降息概率上行，美元指數(shù)承壓，有色交投提振 海內(nèi)外TC加工費(fèi)同步走低，礦端供應(yīng)緊張格局顯現(xiàn)，北方部分冶煉廠開啟冬儲模式，冶煉廠原料采買難度增加，企業(yè)原料庫存消耗，中游冶煉利潤再向上游傾斜，冶煉生產(chǎn)虧損部分廠家計(jì)劃減產(chǎn)，隨著國內(nèi)出口盈利窗口間歇式打開，部分國內(nèi)鋅錠流入海外市場從下游消費(fèi)來看， 旺季結(jié)束后鍍鋅開工依舊保持高位且周度開工略有上升，鍍鋅內(nèi)需消費(fèi)剛性、外需消費(fèi)亮眼，氧化鋅、鋅合金消費(fèi)淡季表現(xiàn)疲軟，鋅市社庫拐入去化，短期鋅價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，滬鋅主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間22200-23500元/噸。

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Mysteel解讀：滬倫比值低位 國內(nèi)鋅錠庫存何去何從

但對于10月市場已有微弱轉(zhuǎn)變，原料緊缺，冬儲受限，雖預(yù)計(jì)11月冶煉廠排產(chǎn)計(jì)劃增加0.38萬噸左右，但計(jì)劃減量趨勢已有，主要增量來源為檢修恢復(fù)以及新疆昆侖鋅業(yè)點(diǎn)火后鋅錠計(jì)劃出產(chǎn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、消費(fèi)情況 1.國內(nèi)消費(fèi)--旺季不旺 目前國內(nèi)市場下游消費(fèi)較弱，國內(nèi)傳統(tǒng)獨(dú)立型鋅合金企業(yè)開工率不佳，雖鋅合金9月出口量在滬倫比值走低影響下略有帶動(dòng)，同比增加387.26%，但不足進(jìn)口的1/5，實(shí)際量級帶動(dòng)量不大。

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廣州期貨：近期受市場情緒帶動(dòng)鋅價(jià)快速反彈上行

鋅：情緒帶動(dòng)上行，上方空間有限 美日、美歐達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，全球貿(mào)易市場擔(dān)憂情緒降溫，行業(yè)反內(nèi)卷疊加工信部政策刺激，市場交投情緒依舊熱烈LME注冊倉單水平大幅提升加劇海外市場缺貨情緒，從國內(nèi)基本面來看，礦端供應(yīng)趨松，中游冶煉提產(chǎn)，下游鍍鋅、氧化鋅、鋅合金開工走弱，6月鍍鋅出口消費(fèi)較往年同期佳，近期受市場情緒帶動(dòng)鋅價(jià)快速反彈上行，中長期仍擔(dān)憂鋅市弱勢基本面壓制，滬鋅價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間22000-23200元/噸。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會(huì)庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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廣州期貨：鋅價(jià)上下空間有限

鋅：基本面維持弱勢 中美PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲鮑威爾表示不排除7月降息，美元指數(shù)承壓，有色價(jià)格提振目前鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會(huì)庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行，市場成交表現(xiàn)平平

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2412合約升水90元/噸，蘭鋅對滬鋅2412合約升水80元/噸今日佛山地區(qū)2412合約價(jià)格小幅回調(diào)貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水90元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水80元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)小幅回調(diào)上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-20元/噸，天津市場升貼水漲跌為+0元/噸，佛山市場升貼水漲跌為+75元/噸。

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Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)高位震蕩，市場成交一般

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水25元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水15元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格小幅下跌貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水25元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水15元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)小幅回調(diào)，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-5元/噸，天津市場升貼水漲跌為+0元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-5元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，市場成交表現(xiàn)平平

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水30元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水20元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格強(qiáng)勢上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水30元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水20元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)大幅上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為+5元/噸，天津市場升貼水漲跌為-10元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-5元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)持續(xù)走高，市場成交較差

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水65元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水55元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體強(qiáng)勢上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水65元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水55元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)強(qiáng)勢上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-10元/噸，天津市場升貼水漲跌為-30元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-25元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)高位運(yùn)行，現(xiàn)貨市場成交清淡

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水120元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水110元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體強(qiáng)勢上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水120元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水110元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)大幅上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-30元/噸，天津市場升貼水漲跌為-40元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場成交較差

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水170元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水160元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體震蕩上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較為一般，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水170元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水160元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-30元/噸，天津市場升貼水漲跌為+10元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-20元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，現(xiàn)貨市場成交冷淡

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水210元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水200元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體震蕩橫盤貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較為一般，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水210元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水200元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)保持震蕩，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-25元/噸，天津市場升貼水漲跌為+0元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-30元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)高位運(yùn)行，市場成交較差

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2411合約升水240元/噸，蘭鋅對滬鋅2411合約升水230元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體震蕩上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒一般，接貨情況較為一般，市場活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水240元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水230元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)震蕩上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買為主 今日上海市場升貼水漲跌為-5元/噸，天津市場升貼水漲跌為-10元/噸，佛山市場升貼水漲跌為+140元/噸。

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Mysteel日報(bào)：鋅價(jià)持續(xù)大幅上漲，貿(mào)易商報(bào)價(jià)零星

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對滬鋅2410合約升水105元/噸，蘭鋅對滬鋅2410合約升水95元/噸今日佛山地區(qū)2409合約價(jià)格整體平穩(wěn)上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒偏弱，接貨情況一般，市場活躍度較弱成交方面麒麟品牌少量成交在升水105元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水95元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)平穩(wěn)上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠有少量補(bǔ)貨，以剛需補(bǔ)貨為主 今日上海市場升貼水漲跌為-65元/噸，天津市場升貼水漲跌為-0元/噸，佛山市場升貼水漲跌為-15元/噸。

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