廣州期貨：需求端表現(xiàn)不及預(yù)期，鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率回落

鋅：下方支撐堅(jiān)實(shí)，需求仍有拖累 美伊沖突未解，伊朗重新關(guān)閉海峽，特朗普表示不排除再度熱戰(zhàn)可能，事態(tài)沖突預(yù)期升級(jí) 海內(nèi)外礦TC再破低位，原料供應(yīng)趨緊，港口鋅精礦庫(kù)存水平下降，冶煉廠(chǎng)原料備庫(kù)水平壓縮，供應(yīng)端維持高產(chǎn)態(tài)勢(shì)，硫酸副產(chǎn)品收益豐厚，冶煉廠(chǎng)在精煉鋅生產(chǎn)虧損的狀態(tài)下仍有利潤(rùn)進(jìn)賬，廠(chǎng)家生產(chǎn)情緒積極，需求端表現(xiàn)不及預(yù)期，鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率回落，鋅合金、氧化鋅旺季消費(fèi)依舊疲軟，終端企業(yè)維持剛需采購(gòu)，社庫(kù)累庫(kù)仍為價(jià)格壓制項(xiàng)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2026年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)鋅市場(chǎng)運(yùn)行情況

下游鋅合金為規(guī)避成本及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，下游企業(yè)普遍選擇延長(zhǎng)放假時(shí)間，時(shí)長(zhǎng)約為20至40天，主要受原料高價(jià)與需求疲軟雙向擠壓，疊加鋅鋁價(jià)差倒掛，獨(dú)立鋅合金廠(chǎng)利潤(rùn)微薄，盡管加工費(fèi)上調(diào)，但高售價(jià)不敵煉廠(chǎng)低加工費(fèi)對(duì)中低端用戶(hù)的吸引力鋅粉生產(chǎn)企業(yè)放假節(jié)點(diǎn)大部分為春節(jié)節(jié)前或者不放假，放假時(shí)長(zhǎng)大部分為10天左右，部分大型鋅粉企業(yè)由于生產(chǎn)工藝緣故春節(jié)期間生產(chǎn)保持連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)量不受假期影響;部分生產(chǎn)企業(yè)安排短期停產(chǎn)。

主編視角

Mysteel：2026年春節(jié)鋅下游放假安排調(diào)研

因此鋅合金企業(yè)針對(duì)高成本、低需求以及不確定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，選擇延長(zhǎng)放假時(shí)間 氧化鋅生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假時(shí)間為2月9日-2月10日，時(shí)長(zhǎng)為15-20天；整體時(shí)長(zhǎng)較往年略有增加，Mysteel鋅團(tuán)隊(duì)調(diào)研了解，氧化鋅企業(yè)主要是基于客觀(guān)情況延長(zhǎng)放假時(shí)間，但是春節(jié)后的訂單目前相對(duì)保持觀(guān)望，部分期待輕倉(cāng)過(guò)節(jié)的下游節(jié)后復(fù)工帶來(lái)消費(fèi)熱度，放假安排基本保持往年計(jì)劃，部分表示并不樂(lè)觀(guān)，主因下游主要需求為橡膠輪胎級(jí)氧化鋅，國(guó)內(nèi)輪胎雖供應(yīng)將保持緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但企業(yè)長(zhǎng)期維持高庫(kù)存，短期需求難見(jiàn)增長(zhǎng)，疊加目前對(duì)節(jié)后訂單接收效果不明顯，故預(yù)期下調(diào)，放假計(jì)劃安排選擇低庫(kù)存度過(guò)，年后按需生產(chǎn)。

主編視角

廣州期貨：鋅價(jià)上下空間有限

鋅：基本面維持弱勢(shì) 中美PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾表示不排除7月降息，美元指數(shù)承壓，有色價(jià)格提振目前鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開(kāi)工率走弱，剛需采購(gòu)為主，鋅市社會(huì)庫(kù)存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel調(diào)研：2024年鋅下游企業(yè)國(guó)慶放假情況摸底及市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查

主編視角

Mysteel調(diào)研：2024年8月廣東市場(chǎng)銅材及空調(diào)、五金衛(wèi)浴走訪(fǎng)調(diào)研報(bào)告

后市預(yù)期：銅排消費(fèi)有所保障，銅管四季度預(yù)計(jì)仍會(huì)逐漸旺起來(lái)，對(duì)銅價(jià)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)態(tài)度 終端衛(wèi)浴企業(yè)C： 市場(chǎng)情況：目前衛(wèi)浴五金、水龍頭、花灑類(lèi)產(chǎn)品主要以HPb59-1國(guó)標(biāo)黃銅原料為主，部分與飲用水有接觸的需使用低鉛銅原料近年來(lái)不銹鋼和鋅合金材質(zhì)的產(chǎn)品盛行，但因不銹鋼成型較差，拋光電鍍性能一般等因素，銅材質(zhì)依然占比較高今年集團(tuán)整體出口略有減少，但供應(yīng)商比較穩(wěn)健，各地區(qū)情況分化，例如廈門(mén)地區(qū)出口表現(xiàn)優(yōu)于內(nèi)銷(xiāo)表現(xiàn)。

主編視角

云南發(fā)布2024年省級(jí)重大項(xiàng)目清單，共1650個(gè)項(xiàng)目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級(jí)重大項(xiàng)目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項(xiàng)目清單》此次發(fā)布的省級(jí)重大項(xiàng)目共計(jì)1650個(gè)，總投資27410億元，年度計(jì)劃投資4519億元，項(xiàng)目數(shù)量同比增加10% 1650個(gè)省級(jí)重大項(xiàng)目中，115個(gè)納入“重中之重”項(xiàng)目清單，，總投資13175億元，年度計(jì)劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項(xiàng)目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目、新建重慶至昆明高鐵云南段項(xiàng)目、滇中引水主體工程一期項(xiàng)目、昆華國(guó)際醫(yī)院項(xiàng)目等。

基建

Mysteel調(diào)研：壓鑄鋅合金企業(yè)春節(jié)放假情況調(diào)研

時(shí)光荏苒，龍年春節(jié)即將來(lái)到，伴隨著下游鋅加工生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，鋅市場(chǎng)整體活躍度呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)相比前幾年疫情，今年流感對(duì)放假的影響比較小，企業(yè)可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行放假安排。

主編視角

Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20220718

百靈西礦品牌成交在8+240-8+270有成交，成交價(jià)在22340-22370元/噸 鋅合金： 上周多數(shù)廠(chǎng)家在上周四價(jià)格下跌1150元/噸都有積極補(bǔ)庫(kù)的情緒，上周整體出貨量較好下半周價(jià)格跌幅較大，上周五價(jià)格繼續(xù)下行，整體出貨減弱本周廣東地區(qū)整體出貨較好，周四周五訂單較多，合金廠(chǎng)積極排產(chǎn)廣東地區(qū)鋅錠原料持續(xù)緊張，上周鋅錠原料升水繼續(xù)保持高位，部分合金廠(chǎng)只有采購(gòu)廠(chǎng)提鋅錠福建地區(qū)合金廠(chǎng)上周出貨量抬升，但是下游開(kāi)工依舊保持低位。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)熱鍍合金春節(jié)放假計(jì)劃

根據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要地區(qū)熱鍍鋅合金生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假安排與節(jié)后復(fù)工計(jì)劃情況作了調(diào)研匯總，詳細(xì)情況如下 根據(jù)調(diào)研情況來(lái)看，較往年不同的是，今年大部分熱鍍合金企業(yè)表示當(dāng)前鋅價(jià)過(guò)高，訂單較少，加上熱鍍合金下游的電鍍廠(chǎng)今年也較早放假。

主編視角

Mysteel調(diào)研：壓鑄鋅合金企業(yè)春節(jié)放假情況調(diào)研

根據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要地區(qū)鋅合金生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假安排與節(jié)后復(fù)工計(jì)劃情況作了調(diào)研匯總，詳細(xì)情況如下 根據(jù)調(diào)研情況來(lái)看，較往年不同的是，今年大部分壓鑄合金企業(yè)表示當(dāng)前鋅價(jià)過(guò)高，訂單較少，加上壓鑄合金下游的電鍍廠(chǎng)今年也較早放假。

主編視角

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)鋅合金企業(yè)元旦及春節(jié)生產(chǎn)計(jì)劃

臨近元旦及春節(jié)假期，鋅合金企業(yè)整體開(kāi)工情況有所回落，鋅價(jià)高企不下鋅合金市場(chǎng)近期整體需求較弱，據(jù)Mysteel調(diào)研，上周周度鋅合金小樣本企業(yè)，產(chǎn)量下降明顯臨近元旦春節(jié)假期國(guó)內(nèi)壓鑄鋅合金企業(yè)假期計(jì)劃，對(duì)于產(chǎn)量的影響，Mysteel進(jìn)行了調(diào)研 表 鋅合金企業(yè)放假計(jì)劃及影響產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 由上表中可以看到，Mysteel調(diào)研的20家樣本企業(yè)來(lái)看，總涉及到的月度產(chǎn)量達(dá)到33350噸，而元旦的放假安排，影響到的產(chǎn)量達(dá)到2000噸。

主編視角

2021年12月14日期貨公司滬鋅短線(xiàn)操作建議

觀(guān)點(diǎn)：昨日滬鋅偏強(qiáng)運(yùn)行近期宏觀(guān)環(huán)境有所回暖海外方面，歐洲電價(jià)仍維持高位，不排除后續(xù)會(huì)有冶煉企業(yè)擴(kuò)大減產(chǎn)的可能?chē)?guó)內(nèi)方面，內(nèi)蒙古地區(qū)部分北方環(huán)保督查已啟動(dòng)數(shù)日，部分冶煉企業(yè)停工檢修，隨著湖南和陜西冶煉廠(chǎng)的減產(chǎn)，疊加廣東地區(qū)冶煉廠(chǎng)檢修至1月，12月鋅錠產(chǎn)量存在進(jìn)一步收緊的可能，需關(guān)注后續(xù)減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的實(shí)際影響及持續(xù)時(shí)間需求端，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交明顯好轉(zhuǎn)，但鍍鋅廠(chǎng)、鋅合金廠(chǎng)家訂單較為一般，要警惕疫情給市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性因素。

期貨公司評(píng)論

2021年12月10日期貨公司滬鋅短線(xiàn)操作建議

12月06日，國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存為13.16萬(wàn)噸，較上周五增加0.15萬(wàn)噸 觀(guān)點(diǎn)：昨日滬鋅偏強(qiáng)運(yùn)行，主因部分煉廠(chǎng)出現(xiàn)減產(chǎn)行為，夜盤(pán)漲幅收窄海外方面，歐洲電價(jià)維持高位，不排除后續(xù)會(huì)有冶煉企業(yè)擴(kuò)大減產(chǎn)的可能?chē)?guó)內(nèi)方面，北方環(huán)保督查已啟動(dòng)數(shù)日，部分冶煉企業(yè)停工檢修，隨著湖南和陜西冶煉廠(chǎng)的減產(chǎn)，12月產(chǎn)量存在進(jìn)一步收緊的可能，需關(guān)注后續(xù)減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的實(shí)際影響及持續(xù)時(shí)間需求端，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交明顯好轉(zhuǎn)，但鍍鋅廠(chǎng)、鋅合金廠(chǎng)家訂單較為一般，要警惕疫情給市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性因素。

期貨公司評(píng)論

2021年12月9日期貨公司滬鋅短線(xiàn)操作建議

12月03日，國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存為12.25萬(wàn)噸，較此前一周減少0.05萬(wàn)噸 觀(guān)點(diǎn)：昨日滬鋅小幅回升宏觀(guān)方面，歐元區(qū)第三季度GDP終值符合預(yù)期，重振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心海外方面，歐洲電價(jià)維持高位，不排除后續(xù)會(huì)有冶煉企業(yè)擴(kuò)大減產(chǎn)的可能?chē)?guó)內(nèi)方面，北方環(huán)保督查已啟動(dòng)數(shù)日，部分冶煉企業(yè)停工檢修，12月產(chǎn)量存在進(jìn)一步收緊的可能需求端，寧波地區(qū)受疫情影響，當(dāng)?shù)夭少?gòu)需求轉(zhuǎn)移至上海鍍鋅廠(chǎng)、鋅合金廠(chǎng)家訂單較為疲弱，預(yù)計(jì)年前消費(fèi)都不會(huì)有所改善。

期貨公司評(píng)論

2021年12月8日期貨公司滬鋅短線(xiàn)操作建議

宏觀(guān)方面，央行決定15日全面降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元海外方面，奧密克戎肆虐，世界多國(guó)均已發(fā)現(xiàn)感染病例目前Ivanhoe礦業(yè)公司表示變異病毒對(duì)南非以及剛果（金）的鋅礦暫無(wú)影響歐洲電價(jià)維持高位，不排除后續(xù)會(huì)有冶煉企業(yè)擴(kuò)大減產(chǎn)的可能?chē)?guó)內(nèi)方面，11月國(guó)內(nèi)50家鋅冶煉廠(chǎng)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加北方環(huán)保督查已啟動(dòng)數(shù)日，鋅冶煉企業(yè)的加工費(fèi)沒(méi)有明顯反彈，副產(chǎn)品硫酸價(jià)格也有所回落需求端，受環(huán)保政策影響，鍍鋅廠(chǎng)、鋅合金廠(chǎng)家訂單疲弱，預(yù)計(jì)年前消費(fèi)都不會(huì)有所改善。

期貨公司評(píng)論

Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20211117

鉛蓄電池：昨日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較15日跌75元/噸，下游生產(chǎn)企業(yè)原料鉛錠逢低按需采購(gòu)，部分企業(yè)畏跌情緒上升電動(dòng)自行車(chē)鉛酸蓄電池利潤(rùn)改善，企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，生產(chǎn)企業(yè)外欠電池、排單情況尚存，但較上月已逐漸緩解，成品庫(kù)存普遍較低，電池出廠(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，經(jīng)銷(xiāo)商按需拿貨補(bǔ)庫(kù)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量情況繼續(xù)回暖，帶動(dòng)汽車(chē)起動(dòng)電池消費(fèi)增長(zhǎng) 鋅 鋅精礦：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)反饋:47-50品位的鋅精礦到廠(chǎng)加工費(fèi)4100元/金屬?lài)?，最近原料供?yīng)偏緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)上不去，據(jù)了解周邊冶煉廠(chǎng)廣西譽(yù)升目前在生產(chǎn)試運(yùn)行階段，產(chǎn)量不穩(wěn)定:云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)反饋:50~52品位的鋅精礦加工費(fèi)3800元/金屬?lài)崳壳耙土己蜁?huì)澤兩個(gè)礦供應(yīng)，另外也會(huì)外采1000~2000金屬?lài)崄?lái)補(bǔ)空缺; 鋅合金：昨日合金廠(chǎng)出貨整體出貨良好。

有色聚焦

Mysteel解讀：湖南鋅冶煉限電再次來(lái)襲，對(duì)市場(chǎng)影響幾何

接下來(lái)，我們看看消費(fèi)端表現(xiàn)此次江蘇疫情導(dǎo)致部分鋅合金、氧化鋅加工廠(chǎng)運(yùn)輸受阻，終端壓鑄廠(chǎng)的消費(fèi)也受到一定影響 據(jù)Mysteel調(diào)研今日社會(huì)庫(kù)存為11.94萬(wàn)噸，較上周一增加0.68萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始累庫(kù)上周統(tǒng)計(jì)冶煉廠(chǎng)成品庫(kù)存在連續(xù)三周下降后迎來(lái)累庫(kù)隨著第二次拋儲(chǔ)結(jié)束，5萬(wàn)噸鋅錠落地，下游用鋅企業(yè)鋅錠原料采購(gòu)寬松因此此次湖南限電對(duì)8月份下游鋅錠需求量影響較為有限，鋅錠價(jià)格雖然短期可能受到限電炒作的影響，但是鋅錠整體供應(yīng)緊張的局面會(huì)改觀(guān)，不排除鋅錠社會(huì)庫(kù)存可能仍會(huì)累積。

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